比特幣:山寨狂舞 馬斯克倒戈 牛熊周期要開始轉換了嗎？_Gate.io

5月12日新浪微博的直播中，我們被問到最多的一個問題是：牛熊周期什么時候到來？而我們上一篇文章討論的是，垃圾幣橫行是否代表了牛市行將就木？

5月13日V神的捐贈，本質上加強了MEME幣的道德性，讓它有了更多的故事，似乎并不一定是什么利空。但另一方面V神的殘忍拋售，也顯示了行業的精英階層對MEME與動物幣的整體抗議。

不過，馬斯克對傳統POW消耗能源的抨擊，以及號稱要尋找能源消耗量小于比特幣1%的新的加密貨幣，似乎又要引發下一輪山寨幣浪潮。眾所周知，山寨幣是少有POW的。馬斯克對狗狗幣的興趣有增無減，最新表態要參與改善它的交易功能。

報告：北美地區的用戶偏愛BTC，山寨幣在東亞最受歡迎:Chainalysis最新的一份報告顯示，北美地區的用戶偏愛BTC，穩定幣在東亞、中亞、南亞以及中東最受歡迎，山寨幣在東亞最受歡迎。（Cryptonews）[2020/9/17]

5月13日，山寨幣指數相較5月12日還有增加。排名前50的token中，有43個過去90天的收益表現超過比特幣。

分析 | LTC、XRP和XLM是最有利可圖的山寨幣:分析加密貨幣市場的推特賬戶Bitcoin Economics最近試圖分析頂級山寨幣，以確定哪些代幣最具盈利潛力，并與比特幣表現出最大的相似性。雖然大多數加密貨幣（包括ETH、Monero和Dash）與比特幣的相關性很高，但有三種山寨幣作為可能產生最大利潤的交易脫穎而出：Litecoin、XRP和Stellar Lumens （XLM）。（Ethereum World News）[2019/9/30]

山寨幣的盛夏仍未結束，它會加速牛熊轉換嗎？

有一種觀點認為，當牛熊周期轉換時，瘋狂的動物園幣會成為加速牛熊轉換的重要因素，因為分析來看，垃圾項目們普遍有三個特點：

聲音 | eToro分析師：“山寨幣的季節”已經結束:據ambcrypto消息，比特幣(BTC)在4月份的漲幅讓許多人質疑其他加密貨幣的發展，以及山寨幣的時代是否已經過去，對此，eToro的高級市場分析師Mati Greenspan稱，“山寨幣已經結束，比特幣再次成為市場驅動力。”根據Greenspan的分析，“山寨幣的季節”持續了51天，從2月10日持續到4月2日。[2019/4/25]

第一，除了幣價漲跌，這些項目沒有外部額外價值的收入。因此有人賺錢，就一定有人虧錢。

第二，人們都知道垃圾項目隨時歸零，因此都是炒短線，持有時間極短，忠誠度極低，散戶對虧損的忍耐度極低。

gate.io 前身是中國知名山寨幣幣交易所“比特兒” 今日gate.io發布上幣原則公告:gate.io 前身是中國知名山寨幣幣交易所“比特兒”，發布關于gate.io上幣原則的公告。近日我們收到越來越多的用戶詢問“某某項目是不是真的上線gate.io”。經過調查發現，有多家項目方以“上線gate.io”，或者“預計上線gate.io”的名義進行宣傳。為防止用戶上當受騙，我們在此公開我們的上幣原則，聲明如下：

1，我們并未與這些項目方進行任何接觸，更沒有達成任何上線意向。

2，gate.io上線項目僅以公告為準，請不要相信任何其他渠道的宣傳，以免上當受騙。

3，gate.io上線新幣種均基于獨立評估，不收取任何項目方“上幣費”，不受任何行業“大佬”推薦影響，只評價對用戶是否長期有益，不會與項目方合作，更不會為項目方謀取利益。請不要再問我們“上幣怎么收費”。

4，gate.io歡迎用戶推薦優質項目，我們希望支持有技術，有潛力，愿意長期踏踏實實做事情的優秀項目和團隊，為平臺用戶謀求長遠利益，為區塊鏈行業健康發展盡一份力。[2017/12/28]

第三，垃圾項目營銷力極強，吸引大量圈外散戶。結合前兩點，暴跌到來時，大量圈外散戶產生大量虧損，造成情緒層面的巨大壓力，甚至造成政策層面的巨大壓力。這也是2017-18年崩盤的邏輯。

但是：2017與2021可能沒有可比性

和比特小鹿首席研究員盧佳義聊天時，他表示：2017和2021，其實很難進行簡單類比。如果單看比特幣的幣價走勢，現在市場可能已經步入2017年八九月份了；毫無內容的垃圾幣滿天飛，又有點像剛進入2017年下半年的樣子；而山寨季行情啟動，比特幣統治值破位向下，則比較近似于2017年二季度的行情。

因此其實從17年經驗來說，山寨季恰恰不是牛市尾巴，而是即將見頂。從17年來看，核心原因是山寨幣拉入了很多場外新人與資金參與。這也是很多散戶認為目前尚未見頂的原因。

但是，這種簡單的類比也是錯誤的。

2017年的經驗是否可以在2021年重復？我們認為幾乎是不可能的。本質上，兩次驅動的力量完全不同。2017年的驅動力量是散戶，山寨季拉入了大量散戶，因此牛市開始向更高峰攀升。來到頂峰后下跌，出現了上述的崩盤效應。

拋開迷霧直指核心：本輪牛市的驅動力完全不同，本質來源于疫情影響下美國瘋狂印鈔，因此大量機構購買比特幣、礦機、以太坊等對抗通脹。

比特幣已經是1萬億美金的市值，以太坊在瘋狂攀升，目前市值已經占比特幣的一半，預計7月EIP-1559完成后甚至可能接近甚至超過比特幣的市值。各類動物幣齊聚一堂，聲勢浩大，但它們還不到比特幣市值的1/10，其中還包括全球“第一人”瘋狂喊單的狗狗幣。

因此，當然我們談論牛熊周期的轉換，回歸本源，依然要直指美國貨幣政策的變化。美聯儲提出過很多指標來判斷調整QE，例如75%的疫苗完成率、2%的通脹、連續多個月的新增就業良好等等。當4月通脹率出爐、增速驚人時，全球加密貨幣與股市都下跌，這才是核心原因。

覆潮之下焉有完卵，動物園幣、山寨幣、垃圾幣，依靠的是市場情緒，它也絕不可能脫離比特幣、以太坊走出獨立行情，13日早晨的情況就非常明顯。試問：如果比特幣跌破3萬，以太坊跌破2000，山寨幣難道不會大部分歸零嗎？如果你相信這一點，那么它就會成真。

當我們看清了驅動行業的真正動力，對于動物園的動物們，其實我們只需把它看做加密貨幣多元文化的一部分，不必過于FOMO，也不必過于恐慌。一個影響是，也許未來的所有項目，都會在營銷測變得更加流行與有趣，各類動物可能要不夠用了。

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