SWAP:為什么說Uniswap V3會改變DeFi市場？_Uniswap

原文作者：YIELDApp，

編譯：Odaily星球日報譯者Katie

在一個過去12個月才獲得顯著發展的領域，宣布一個完全改變游戲規則的DeFi的新功能幾乎是不合時宜的。

UniswapV3于今日正式推出，旨在改變支持自動做市商(AMMs)的基礎設施。

從流動性供應到Layer2擴展，以及NFT的全新基礎情況，可以說——V3大變樣。

開拓者的進化之旅

UniswapV1于2018年11月推出，是一家開拓性的去中心化交易所(DEX)，自那以后為自動做市商設立了標準。Uniswap和像SushiSwap和Pancakeswap這樣的熱門分支，現在已經開始在用戶數量和日均交易量方面與它們的集中式、非自動化競爭對手相抗衡。

Custodia CEO：加密行業的托管方最終將是銀行:金色財經報道，加密貨幣友好銀行 Custodia Bank CEO Caitlin Long表示，盡管加密行業中存在很多監管問題，但對受監管的托管機構（即銀行）的需求才是出路。她認為，這個行業的托管方最終將是銀行，就像證券行業的托管人是銀行，而不是信托公司或其他非銀行實體一樣。Long 表示，Custodia 所采取的路線與加密其他參與者“快速行動、打破常規”的精神相反，因為“銀行為客戶提供比非銀行機構更優越的保護”。

金色財經此前報道，Custodia已正式開始為美國部分州的客戶接受美元存款，并將很快開放比特幣托管服務。[2023/8/12 16:21:44]

2020年5月推出的V2鞏固了Uniswap作為領先的DEX的地位，并在今年夏天促進了DeFi的巨大增長。V2引入了現在流行的用戶主導的流動性模型，允許平臺用戶將ERC-20代幣存入流動性礦池，以獲得交易費用和具有進一步效用的流動性提供者代幣。反過來，這些礦池為交易提供流動性，使整個平臺在沒有做市商或訂單簿的情況下運行。

美SEC已正式向Justin Sun發出電子傳票:4月14日消息，據美國法庭文件顯示，美國證券交易委員會（SEC）已正式向波場創始人、Huobi 全球顧問委員會成員 Justin Sun 發出電子傳票，指控其涉嫌非法銷售證券、欺詐和操控市場。

此前報道，SEC 在此前的新聞稿中表示，其正在起訴 Justin Sun、Tron 基金會、BitTorrent 基金會和 BitTorrent（現稱為 Rainberry）出售 Tron（TRX）和 BitTorrent（BTT）Token，將其描述為未注冊的加密資產證券，并進一步指控 Justin Sun 欺詐性地操縱 TRX 的二級市場。[2023/4/14 14:02:21]

自定義的高效流動性

Uniswap現在占據了DEX市場約20%份額，最近的日交易量超過了20億美元。然而Uniswap并不滿足于停留在它目前取得的成績，它已經創造了比以前的迭代更有沖擊力的V3，推動著自動做市商往一個全新的方向上走，同時解決他們的許多目前最突出的問題。

Huobi Global：將重新上架GALA，項目方同意對事故發生前的持幣用戶進行全額賠付:11月4日消息，Huobi Global發布《關于GALA代幣異常事件的處置公告（四）》，稱通過與Gala項目溝通，Gala項目方已同意對事故發生前的Gala持幣用戶進行全額賠付，平臺將重新上架Gala，并繼續與項目方保持密切溝通。

本公告后，Huobi Global將會有Gala和Pgala兩個資產，區分時間線以事故發生為時間節點。[2022/11/4 12:16:39]

第一個是V3所說的“集中流動性”。集中流動性允許流動性提供者準確選擇他們想要提供流動性的價格范圍，而不是系統將資產分散在一個礦池中，而是在所有可能的價格范圍內。這反過來又創造了一種類似于CEX的訂單簿，同時也限制了人們非常擔心的臨時性損失風險的增加。而V3并不是訂單簿模式，V3為自動做市商引入了“價格刻度”，流動性提供者可根據市場情況將資產部署在不同的價格范圍內，而這絲毫不會改變自動做市商的運作模式。

德銀：比特幣像鉆石全靠營銷，年底能漲回2.8萬美元就不錯了:6月30日消息，德銀的一項分析顯示，鑒于比特幣與美國股市的密切關聯，預計到今年年底，比特幣價格可能回升至2.8萬美元。由于加息和通脹擔憂引發避險情緒，比特幣在2022年暴跌。德銀分析師Laboure和Pozdnyakova的分析顯示，比特幣到年底較周三約2萬美元的交易水平將上漲30%以上，但即便如此，仍不到去年11月峰值的一半。兩位分析師談到了鉆石巨頭戴比爾斯的故事，他們通過廣告宣傳改變了消費者對鉆石的看法，打造了“鉆石恒久遠，一顆永流傳”的神話。[2022/6/30 1:40:17]

評判UniswapV3的資本效率情況，設計立場和角度問題。這一看似微小的變化意味著，在V3中存入1200美元的流動性提供者可以賺取與在V2中存入1萬美元的流動性提供者相同的費用，這使他們的資本運作難度增加8.34倍。這是因為資產通常在任何給定的時間內都在一個范圍內交易，而不是在0美元到無限美元之間波動，而V2礦池目前是通過分配流動性來彌補這一波動。這種資本效率使得流動性供應對用戶和專業做市商更具吸引力。

下面的圖片取自Finetmatics在UniswapV3上的視頻，展示了如何在V2和V3的ETH-DAI流動性池中工作。

少一點損失，多一點機會

Uniswap開發人員認為，與V2相比，這一微小的變化將使資本效率提高400倍，從而使流動性提供者獲得更高的回報，同時在重大市場事件中減少損失，幫助他們減低損失風險。

V3的其它用戶友好功能將使流動性提供者能夠選擇在一個礦池的多個收費范圍內部署他們的資金，從而使他們能夠利用多個定價機會。他們也可以選擇他們的費用水平，如0.05%給穩定幣等波動性較小的資產建立市場，到1%給比較少見的交易對。

復雜的做市

進入CEX領域，V3用戶還將能夠設定范圍限制訂單，規定資產以何種價格從一個資產轉移到另一個資產，然后在資產跌回低于該價格并重新轉換之前收回資金。如下圖所示，這可能為流動性提供者帶來可觀的收益，同時為平臺上更復雜的做市策略打開大門。

重要的是，所有這些操作都可以使用DeFi的主要創新之一，即NFT。它們將由非同質化的ERC-721代幣代表，而不是由流動性提供者的頭寸作為同質化的ERC-20代幣分發。這也將有助于擴大V3中先進做市策略的潛力，以及增加二級交易機會。

把DeFi帶入主流市場

V3的主要創新的最后一個是V3計劃部署后在Layer2協議Optimisim上發布。雖然開發團隊表示，更低的gas費用將是V3帶來的創新的一個標志，但轉向幾乎免費的Layer2協議將真正改變DEX的定價游戲。

雖然像Polygon/Matic、xDai和Loopring這樣的Layer2協議最近一直備受關注，但將DeFi最大和最知名的交易所之一移到Layer2可能會極大地推動這場運動。反過來，這可能會擴大以太坊，從而成倍地擴大DeFi生態系統，允許新一波的規模和創新出現，這可能會真正開始對傳統金融構成威脅。

在加密貨幣領域內，V3將帶來的令人難以置信的資本效率應能顯著減少交易滑點，這將為一些大型集中式交易所競爭的執行時間鋪平道路。結合設置范圍限制訂單的功能，這可能會促使加密貨幣的兩個最大細分市場之間發生一些變動。

所有這些因素都可以讓V3成為一股顛覆性的力量，它不僅可以改變DeFi的工作方式，還可能改變整個加密貨幣行業的形態和方向。

市場是變化的，更多看法歡迎大家一起討論。

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