ARCH:三分鐘讀懂 ArcherDAO：套利者與礦工共同受益的 MEV 解決方案_ARC

隨著以太坊應用層DeFi業務的大規模應用創新，區塊空間開始被復雜的交易邏輯填滿，而區塊空間及未確認交易池的透明性和開放性，為價格發現過程的參與者帶來了新的機會和挑戰，MEV就是這一特性的產物。

MEV很多時候是以礦工所獲高昂gas費用和套利的形式出現，所以也常被稱為礦工可提取價值，主要發生在DeFi領域的套利交易和清算方面。MEV的出現并非一定是一個不利的影響，但套利者或機器人在追逐MEV時，因為以太坊的PGA交易機制，為了完成搶先交易，讓大量gas費用流向了礦工，同時也造成網絡擁堵和gas高漲，從而對以太坊生態產生負面影響。

目前對MEV負面影響的解決方案有兩種，一種是讓套利者和礦工合作，避免套利者間的惡意競爭；另一種是隱藏套利機會，將交易放于黑盒子中，并賦予tip，讓礦工選擇性打包。

摩根大通調查：三分之一大型投資者認為比特幣是“老鼠藥”:根據摩根大通周二公布的一項調查結果，三分之一的大型投資者認為加密貨幣是“老鼠藥”，另外16%的人稱其為“暫時的時尚”。摩根大通頂級策略師表示，投資者對加密貨幣未來的看法非常分歧。此外，五分之四(81%)的投資者希望對加密進行更嚴格的監管，幾乎所有人(95%)都認為欺詐在加密世界中有些或非常普遍。”（CNBC）[2021/6/23 23:58:07]

ArcherDAO是一個讓套利者和礦工直接合作的網絡協議，它采用了與PGA不同的解決方案，優化了套利者和礦工的利益，避免了為實現套利而浪費的gas費用。目前它推出的ArcherSwap是一個不同于其他DEX的解決方案，比較符合未來一段時間的以太坊發展。

基本介紹

動態 | 一月份頂級加密交易所交易量回升至總市場份額的三分之一:金色財經報道，CryptoCompare數據顯示，一月份，頂級加密貨幣交易所（AA-B級）的總交易量增加了61.2％，占該領域總交易量的29.3％，而較低級別的交易所的交易量增加了46.4％。頂級加密貨幣交易所的交易量與去年12月份相比增長明顯。[2020/2/27]

團隊

官方展示的核心團隊有3人。項目負責人和運營負責人曾經共事的公司TheStarsGroup是一個菠菜娛樂公司，技術負責人在數據分析及相關開發領域有一定的經驗。整體團隊實力方面，在區塊鏈技術方面的經驗并不多。

資金

2020年10月6日，由AscensiveAssets完成種子輪投資，額度未知。同時ArcherDAO在ICO中，以130萬美元的價格售出了1100萬個ARCH代幣。

近三分之二英國人不會支持由英國央行發行的加密貨幣:據bitcoin news援引英國“每日快報”報道，一項調查顯示，近三分之二的英國人不會支持央行發行的加密貨幣。調查還顯示，93％的英國人已經聽說過比特幣，這一數字在今年1月份為91％，2017年11月為80％。然而，只有三分之一的受訪者承認，如果加密貨幣受到監管，將更有可能投資加密貨幣。這項調查的結果與今年早些時候針對英國金融專業人士的調查形成了對比，當時的研究表明，英國超過一半的已投資加密貨幣的金融專業人士打算在今年購買更多的加密貨幣。[2018/4/19]

業務機制

ArcherDAO中有2種參與角色：

Supplier：在鏈上發現高價值的交易，并由ArcherDAO將該筆交易發送給礦工，讓其優先執行。

瑞士研究人員：比特幣市值年內將縮水逾三分之一:兩位瑞士研究人員表示，按照“梅特卡夫定律”，隨著比特幣新增活躍用戶的增速放緩，這種加密貨幣的市值也將無法保持之前的增速。比特幣的市值年底無法超過770億美元。展望未來，比特幣的價格遭到大幅高估，但并非史無前例，研究表明比特幣將會經歷許多個月的震蕩。”此外，關于數字貨幣支持者堅持認為的，一旦監管態度明朗，比特幣就會回升，甚至再創新高；以及比特幣采用的底層區塊鏈技術將像互聯網一樣改變世界的觀點，學術人員表示，比特幣價格的數學分析顯示出一條可預測的路徑。人們不應該關注瞬間且不可預測的觸發因素本身，而應該關注這個泡沫市場越發不穩定的狀態，并為調整做好準備。”[2018/4/3]

礦工：ArcherDAO會將高價值的交易優先發送給參與ArcherDAO的礦工，礦工將該筆交易打包后，可以與Supplier平分該筆交易所獲得的額外收益。

1700位投資者擁有三分之一比特幣:不到1,700位投資者擁有比特幣的三分之一以上，這使得大戶能夠輕松影響比特幣市場。評級機構標準普爾的一項研究發現，1,650比特幣的擁有者擁有1,000或更多單位的在線貨幣，按今日價格計值800萬英鎊 - 占總流通量的39％。[2018/2/20]

ArcherDAO的運轉中，Supplier就像是套利、清算機會的挖掘者，到處發現各種可能的獲利機會。一旦發現可能的機會，就將其發給ArcherDAO，ArcherDAO會路由給礦工，讓其優先打包，當最后套利成功，套利的收益會在Supplier和礦工之間按比例進行分配。

這部分操作是面對B端的，即Supplier和礦工，不在官網有具體展示界面。目前面向C端的應用是ArcherSwap，界面如下：

ArcherSwap界面

ArcherSwap提供的功能是允許DEX用戶的交易0滑點，0取消費用。0滑點機制避免了三明治攻擊，即交易只有成功的時候會被執行，避免價格波動導致交易失敗產生大量費用。同時ArcherSwap的應用場景是：在其上面進行的交易，若存在套利機會，例如一筆大額交易讓Uniswap的某代幣價格短時間上升，這時Supplier會在對此機會進行套利，從Sushiswap上搬運，并讓礦工優先打包這兩筆交易，完成套利后，所獲收益會返還一部分給用戶，以作為補償。這一切運行的背后，都是由ArcherRelay完成。ArcherRelay可以接受、協調和路由所有的交易，將簽名的交易協調至各個項目、用戶和礦工。

經濟模型

ArcherDAO的代幣ARCH，總量為1億，具體的分配計劃如下：

ARCH代幣分配

ArcherDAO是一個自治社區，ARCH在ArcherDAO生態中，目前沒有具體的應用場景，只是社區的治理代幣。其中：

質押2萬枚以上ARCH，可以對ArcherDAO提出新提案；

質押1萬枚以上ARCH，可以參與私有的Discord群組；

質押ARCH，可以與ArcherDAO的提案提行投票。

通過自治的ARCH提案和投票，ArcherDAO的生態和程序可能會得到持續的拓展和完善。

ARCH的釋放如下：

代幣解鎖

ARCH目前的流通量為：10,072,761枚，流通市值2,173萬美元，預計到2021-07-01的流通量為25,572,761個，按照2.15刀的價格，流動市值為5,498萬美元。2021-12-31的流通量為41,072,761個，按照2.15刀的價格，流動市值為8,831萬美元。

綜合評價

1）ArcherDAO采用了不同于PGA的方式，讓Supplier和礦工直接合作，優化MEV中各方的利益。避免了套利者之間的競爭而產生的收益浪費，同時礦工也能獲得相應的MEV收益。

2）相比競品KeeperDAO，其采用hidingorderbook的白名單形式，即隱藏套利交易，讓trader和套利機器人處于一個陣營，避免套利機器人為搶先交易而產生高額手續費。但KeeperDAO沒有改變套利機器人需要在mempool進行PGA的機制。雖然有白名單，但礦工會根據tip的大小來選擇交易打包，而套利機會是具有時效性，套利者為了快速完成交易，仍需要較高的tip來讓礦工打包。

3）ArcherDAO和KeeperDAO本質都是在解決MEV的負面問題，只是方式不同。KeeperDAO因為只有白名單上礦工才能打包交易，目前缺乏流動性和實效性，后續可以增加和其他項目合作，來減緩該問題。而ArcherDAO的Supplier和礦工直接合作方式，效率上更優，可實現的潛在MEV可能會更高。

4）MEV是DeFi領域的補充，并非是對以太坊的不利發展。目前KeeperDAO在市值和業務上相對領先，占據先發優勢。ArcherDAO剛起步，未來兩者如何演變，更多取決于項目的落地和DAO治理的把控。

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