ETF:迷茫中的探索：數字貨幣ETF到底還有多遠？_btcb幣價格

ETF，全稱交易型開放式指數基金（Exchange Traded Funds）, 對于許多投資者來說一定并不陌生。在傳統金融市場，ETF作為一種低價透明的投資工具，隨著時間的沉淀已被大量的用戶所接受。而在數字貨幣這個新興市場上，ETF也正積蓄著力量等待爆發，并已出現一些創新產品。本文通過梳理ETF相關的知識點，帶領讀者了解數字貨幣ETF的現狀及潛在未來趨勢。

傳統ETF百花齊放

ETF，全稱交易型開放式指數基金，是一種跟蹤指數變化，可在一級市場隨時申購贖回，并在證券交易所上市交易的指數基金。由于ETF采取跟蹤指數的投資策略，其凈值通常貼近指數的表現，在很大程度上減少了基金的主動管理，多數屬于被動投資的范疇。概括來說，ETF兼具了股票、開放式指數基金及封閉式指數基金的優勢與特色，為投資者提供了一種十分高效、便捷、透明并且費用低廉的投資工具。

歐洲央行行長：計劃在10月底之前就創建數字歐元做出決定:金色財經報道，歐洲央行行長Christine Lagarde周三表示，歐洲央行計劃在10月底之前就創建數字歐元做出決定。[2023/6/29 22:07:17]

從現階段ETF的成立規模和數量來看，各地區的發展差距較為懸殊。根據ICI數據，截至2019年底，美國ETF體量排名全球首位，總規模達4.25萬億美元，高達世界規模的72%，數量達2343只。ETF對于美國金融市場的重要性可以說非同一般，其規模將近美股總市值的10%，并貢獻了美股30%以上的交易額，大致要歸因于美國市場成熟、401K 養老計劃以及買方投顧模式的推動。相比之下，中國的ETF市場體量尚小，2019年整體規模為856億美元，數量為256只，交易額對股市占比僅2.81%。但從另一個角度來說，中國的ETF市場也正如火如荼地發展著，2019年其ETF數量同比增長240%，未來還蘊含著巨大的潛力。

火幣更新6月8日默克爾樹資產證明數據:6月8日，火幣宣布更新最新一期默克爾樹資產證明數據。用戶可直接通過火幣官方平臺的資產審計頁面查看BTC、ETH（含BETH）、TRX、USDT、HT的儲備金情況，包括：資產儲備金率、火幣錢包資產、火幣用戶資產等數據。據悉，該儲備金數據實行月更，將于每月1日進行快照，一般在每月第一周完成默克爾樹數據更新。

火幣相關負責人表示，后續還將對相關技術模塊進行升級，支持更多幣種儲備金數據的查看，以可視化數據實現100%兌付的承諾，致力以技術為核心，給用戶提供安全、合規、透明的數字資產交易和資產管理服務。[2023/6/8 21:24:18]

來源：中泰證券

慢霧：近期出現假冒UniSat的釣魚網站，請勿交互:5月13日消息，慢霧首席信息安全官 @IM_23pds 在社交媒體上發文表示，近期有假冒比特幣銘文錢包及交易市場平臺 UniSat 的釣魚網站出現，經慢霧分析，假網站有明顯的傳統針對 ETH、NFT 釣魚團伙的作案特征，或因近期 BRC-20 領域火熱故轉而制作有關該領域的釣魚網站，請用戶注意風險，謹慎辨別。[2023/5/13 15:01:11]

數字貨幣ETF迷茫中的破局之路

在傳統ETF枝繁葉茂，百花齊放的同時，數字貨幣ETF也正奮力生長，未來可期。而提到數字貨幣ETF，不得不從比特幣ETF說起。比特幣的誕生標志著數字貨幣這一新興市場的開啟，因此其ETF能否成功推出也被認為是數字貨幣能否走入主流世界的標志性事件。

在過去數年里，許多知名機構或個人都曾加入到推動比特幣ETF的運動中來，包括不但限于加密貨幣交易所Gemini的創始人Winklevoss兄弟、資管公司Bitwise、VanECK、WisdomTree、ProShares、Wilshire Phoenix、Direxion和GraniteShares等，其中VanECK、WisdomTree和ProShares分別為2019年美國第七、第八和第九大ETF發行商，在傳統ETF市場的地位舉足輕重。遺憾的是，這些嘗試均未獲得成功。美國券交易委員會SEC拒絕了每一次的申請，給出的原因包括價格操縱、價格波動過大、監管缺失和市場規模尚不明晰等。比特幣擁抱ETF的過程可謂道阻且長，但許多人的信心并未受過去失敗所影響，這包括目前數字貨幣市場最大的資產管理公司Grayscale（灰度）。

交易平臺比特幣存款數量達2年低點:8月22日消息，據Glassnode數據顯示，交易平臺比特幣存款數量7日均值為1965.435枚，達到2年低點。[2022/8/22 12:40:08]

“我們認為比特幣ETF的批準是時間的問題，而不是是否批準的問題。” 灰度投資的董事總經理Michael Sonnenshein曾表示。

在比特幣ETF受阻的當下，灰度推出的數字貨幣信托成為許多合格投資者的首要選擇。以灰度比特幣信托（GBTC）為例，其提供了一種類似ETF的交易型工具，方便投資者能十分快捷地投資比特幣，而免去了過程中在入金、托管、交易方面的疑慮。灰度信托總規模持續攀升，目前已達到122億美元，約占數字貨幣市場總市值的2.12%，其中比特幣信托規模為102億美元，高達比特幣流通量的2.91%，對市場的影響力可見一斑。

持有 1枚以上BTC硬幣的地址數量達到歷史新高:金色財經報道，Glassnode數據顯示，持有 1+BTC 硬幣的地址數量剛剛達到 892,185 的歷史新高。[2022/8/4 12:02:44]

灰度數字貨幣信托持倉占比

廣義來說，現階段盡管還未有一只ETF成功通過SEC批準，但市面上已有諸多交易平臺進行了類似數字貨幣 ETF產品的設計與嘗試，例如OKEx、火幣、抹茶和FTX。

OKEx和火幣在這方面的產品較為相似，是典型ETF的設計，推出時間也較早，均在2018年5月。兩者分別對其自身編制的數字貨幣指數進行跟蹤，在平臺上向用戶開放申贖和交易，以提供一個風險分散、標的多樣化的數字資產管理工具。以OKEx為例，其最早推出了OK05和OK06兩只指數，前者基于流通市值排名前5的數字貨幣進行市值加權，后者則在前者基礎上再加入平臺幣OKB，以反映其平臺上主要交易幣種的整體價格走勢。在這兩只指數的基礎上，OKEx推出了ETT（組合投資）產品，支持用戶申購、交易或轉讓，其本質上是一種交易所指數基金，即ETF。類似地，火幣指數稱為火幣主力指數，對應火幣主力指數化產品HB10。

用戶通過投資火幣和OKEX上的這些類ETF產品，相當于投資了對應的指數，換言之是指數中按比例構成的一籃子數字貨幣，是一種簡易方便，對用戶友好的投資工具，有利于更多普通用戶參與到市場交易來。

在行業內，抹茶的ETF產品頗具創新，它對諸多幣種單獨推出了杠桿ETF產品，例如BTC 3L 和 BTC 3S 分別代表3倍做多BTC和3倍做空BTC的ETF產品。杠桿ETF在傳統金融行業已有頗多應用，其通過杠桿加再平衡的方式，可獲得多倍標的指數收益的效果，適用于單邊趨勢、有波動率的行情。抹茶的杠桿ETF便基于這樣的邏輯設計，相比普通加杠桿的方式，其優勢在于費用低廉和無保證金機制，從而無強平和爆倉風險。而相比普通做多/做空的方式，其為缺少資金或幣種資產的用戶提供了可行途徑。在單邊趨勢的波動市中，這樣的杠桿ETF不失為一種優質工具。

FTX平臺的杠桿代幣（BULL/BEAR）是另一個數字貨幣ETF的創新品種。簡單而言，杠桿代幣是對永續合約倉位的代幣化，以ERC-20 代幣的形式存在，而本質上是一種指數追蹤類 ETF，FTX平臺作為做市商和基金發行人進行管理，用戶可以通過二級市場交易和申購贖回的方式將其與美元實現兌換。相比普通杠桿交易，在現貨市場上購買這樣的杠桿代幣，用戶無需去考慮由保證金、強平價格或其他方面帶來的煩惱。

未來展望

數字貨幣作為誕生僅十年左右的新興市場，從萌芽到成長的一路走來，經歷了諸多坎坷和質疑，同時也收獲了越多越多主流聲音的支持和肯定。數字貨幣ETF可謂是其中一個未實現的里程碑，隨著市場體量逐步增長，去中心化的價值逐漸被意識到，沒有理由不相信它有一天能夠實現。目前行業從業者在這方面的探索和創新，更是為未來數字貨幣ETF的成熟夯實基礎。就像灰度CEO Barry Silbert在幾日前的采訪中表示：“我想我們只需要耐心等待，當監管機構做好準備時，我們一定會在那兒。”

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