EFI:Continue 匹馬：DeFi 為什么漲勢乏力？_FCON

原文標題：《DeFi為什么不漲？》

DeFi為什么不漲或者說漲勢不凌厲？

左手公鏈，右手DeFi，這還是去年定的主基調，現在得加上：橫批WEB3，這是綱領性方向，堅定三年不動搖。

最近就是GameFi/NFT搭臺，次新公鏈唱戲，對于WEB3我們后面單獨講。公鏈，基本都是市夢率，并且嚴重依賴對標理論，就是你公鏈估值100億，那我哪怕是個公鏈白皮書，怎么也得估值5億吧，當Polygon和Axie的Ronin用側鏈尋找到突破的新方向時，對新人涌入一條公鏈就產生了極大的催化作用，市場發現擴容后的需求還是巨大的，但是無奈目前的ETH還不足以支撐龐大的日活用戶，在思考WEB3主題的時候曾經有過這樣的問題，假如現在ETH2.0完全交付，毫無擴容擁堵等問題，用戶會來做什么？我想這個答案已經日漸清晰。

Versus metaverse與Concordium達成合作:9月26日消息，NFT戰斗游戲Versus已與Concordium合作，將Concordium添加到其生態系統中，以縮減NFT產生的高昂的gas價格。目前，Versus metaverse的NFT鑄造和所有權變更交易在以太坊主網上執行，而Concordium為玩家提供了廉價、固定和可預測的費用。（prnewswire）[2022/9/26 22:30:54]

回到DeFi上，我們看到DeFi目前仍然在快速增長，但是增長曲線上，肯定不是像WEB3等90度拉升式爆發，未來很長一段時間DeFi用戶一定還會長足增長，只是邊際增長率會漸緩，這是其一；

聲音 | ConsenSys公司前高管：以太坊2.0將在2020年啟動分片:ConsenSys Capital聯合創始人，數字資產風險管理顧問公司的管理合伙人Andrew Keys每年都會回顧區塊鏈的技術進展，并在新年的頭幾天發布他的預測。在他的2020年報告中，他強調了以太坊的機遇。Keys對以太坊網絡向權益證明共識過渡的進展極為樂觀。他確信Ethereum (ETH)開發人員不僅會交付第0階段，而且在最終的分片設計中甚至會交付第1階段。Keys還預測，芝加哥商品交易所的ETH期貨將于2020年公布。（u.today）[2020/1/8]

動態 | ConsenSys首席營銷官將離職:據coindesk報道，據知情人士透露，以太坊創業公司ConsenSys的首席營銷官Amanda Gutterman即將離職，她成為最近幾個月第三位從該公司離職的高管。本月初，ConsenSys Capital聯合創始人Andrew Keys宣布加入Darma Capital，前ConsenSys Ventures負責人Kavita Gupta也在5月離職。[2019/6/14]

DeFi用戶持續增長且曲線放緩

第二，如果你仔細觀察成交量，CoinBase前幾個月日交易額低迷到20億左右，同時間UNI日交易額大概是10-15億左右，現在CoinBase大概能恢復到日40億，但是UNI的日交易額仍然是10-15億，交易如此，借貸三巨頭的也同樣面臨從成長股到白馬價值股的轉變，核心問題都在于環比的增長速度。我們知道股價=E*PE，公式很簡單，就是決定股價的就兩個變量，一個是盈利，一個是估值，同理，當UNI的交易額不變說明盈利不變，那股價要上漲只能靠估值的提高，如果你還有印象幣圈交易所FTX/幣安等大概的長期PE都在5-10，要提升估值提升對未來的持續性成長預期，一時半會還是比較難的，所以UNI的價格基本就是Beta式上漲。UNI雄踞Dex60%的市場份額，UNI如此其他DeFi也大概能探知究竟了。

頂峰100億

Dex占比還會持續增加

第三，水漲船高需要不斷的活水涌入，DeFi經過一兩年的噴發式發展，基本核心賽道都已大局已定，要找到讓人產生激情的項目現在已經很難，所以我們只要卡位住核心品種，基本整個未來的DeFi成長紅利都可以如數享受，唯一的幾個變數存在于衍生品賽道，這也是對Perp/Dydx寄予厚望的原因之一，現在每天有空就手動刷一下Dydx，樂在其中。

DeFi基本面收復失地

因此，無須擔心DeFi的長期成長，公鏈DeFi基本盤布置好，就無需過多牽掛，重點投入精力研究WEB3，畢竟那里才是蠻荒未墾，大廈未成的航海新世界。

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