ADA:“瘋狂”上漲的ADA 何以成“妖”？_CAR

原標題：ADA何以成“妖”？幣價年內漲幅超1400%日活地址突破11萬個

公鏈Cardano的原生代幣ADA已經成為當前市值規模僅次于BTC和ETH的第三大代幣，根據CoinMarketCap的數據，截至8月27日，ADA的市值規模達到了821.51億美元。這背后，是ADA幣價的“瘋狂”上漲。根據CoinMetrics校正后的幣價數據，今年ADA先后多次突破2美元，8月22日報收2.67美元創下歷史最高，今年的投資回報率表現十分優異，達到了1421%。

是什么因素促成了ADA暴漲？Cardano在幣價攀升后有什么值得關注的變化？PAData深入分析了ADA的市場數據和Cardano的鏈上數據后發現：

1）ADA年內多次突破2美元，全年持幣收益率約為1421.71%。但30天投資收益率未與幣價走勢一致，年內收益率峰值出現在一季度，且受到近期幣價大幅波動的影響，持幣收益表現有所下降。

2）ADA現貨市場日交易量約為114.34億美元，期貨市場日交易量約為93.01億美元，Binance為最大的交易市場。主要投資者或來自中國、美國和韓國。

3）ADA非零地址達203.94萬個，年增長239.93%，超75%的地址余額集中于10ADA至10000ADA之間。且從各級余額的地址數量變化來看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅較大，但大額持幣者有減少趨勢。

數據：Sui網絡單日交易數量達6580萬筆，創歷史記錄:8月3日消息，Sui Network發推表示，Sui網絡單日交易數量達 6580 萬筆，創歷史記錄。[2023/8/3 16:14:58]

4）今年ADA用戶活躍度大幅提高。當前ADA的日活躍地址數量已突破11萬個，今年日均活躍地址數7.61萬個，較去年增長631.73%。

5）今年Cardano鏈上交易活躍度顯著提高。月均鏈上交易總次數約為97.3萬次，較去年月均交易總次數上漲了620.74%。月均鏈上交易總額較去年快速增長1134.78%，且每月漲幅高于市值漲幅。總體上，鏈上交易的活躍度與市值發展基本匹配。

6）高質押率為ADA幣價提供了較強支撐。當前Staking質押總額超670億美元居全行業首位，質押率接近70%，參與質押的總地址數突破32萬個，預期幣本位年收益約為5.25%。

幣價年內漲幅約1421%,

Binance為最大的交易市場

今年，ADA打破了去年較為平穩的走勢轉而進入明顯的上升通道。根據統計，ADA今年共有13天的收盤價突破2美元，最高達到了2.67美元，自3月以來，收盤價基本穩定在1美元以上。今年均價約為1.21美元，較去年0.09美元的均價上漲了1244.44%，漲幅顯著。

Vega聯合創始人：Vega Token可能在周一上線:金色財經報道，DeFi平臺Vega用于創建和交易衍生品，它于5月初部署在alpha主網上。

根據CoinGeko的數據，相關代幣VEGA在周三飆升至1.62美元的月度高點，但此后鞏固至1.33美元左右的水平，在過去7天內仍上漲了21%。

據Vega聯合創始人Barney Mannerings稱，在過去的一周里，Vega背后的社區提議開始交易，并批準了USDT、USDC和ERC20代幣在Vega以太坊橋上進行存取款。如果這些提案成功，市場可能會在5月22日自動啟動。[2023/5/20 15:14:55]

幣價上行帶動了收益率上漲。根據統計，截至8月22日，ADA今年的持幣預期收益率約為1421.71%，而去年全年僅為449.70%，相當于今年的持幣預期收益率較去年翻了3倍。從更小的市場周期來看，今年30天收益率的均值約為48.4%，而去年約為19.3%，相當于今年的30天收益率均值較去年翻了2.5倍，這意味著，即使是短期持幣，今年的預期收益率也明顯好于去年。

不過，今年30天收益率未與幣價走勢一致，年內收益率峰值早于年內幣價峰值出現，可見，為投資者帶來較高收益的時間區間主要是上漲行情啟動的初期，即今年一季度，且受到近期幣價大幅波動的影響，持幣收益表現不如年初。

從交易市場來看。Binance、PayBito、Coinbase和Upbit是四大現貨主力市場，日交易額占比總和約為56%，其中交易份額最大的是Binance，超過了28%。其次，Bitrue、Huobi、BinanceJEX的交易份額也在3%以上，屬于較大的交易市場。

報告：銀行業監管機構將數字資產視為對銀行業和傳統金融業安全構成威脅:金色財經報道，根據標準普爾市場情報公司 2 月 14 日的一份報告，銀行業監管機構將數字資產視為對銀行業和更廣泛的傳統金融業安全構成威脅。雖然美國機構尚未發布正式規則，但行業專家告知標準普爾全球市場情報，監管機構已明確表態。?

該報告提供了監管機構為處理加密資產的銀行發布的指南的時間表。時間表始于貨幣監理署 2021 年發布的信函，該信函要求國家銀行和儲蓄機構披露其從事某些加密貨幣活動的意圖，并為此獲得 NOC。[2023/2/15 12:08:54]

Binance同樣還是ADA最大的期貨交易市場，其永續合約日交易量占比約為58%，交割合約日交易占比約為36%。另外，Huobi也是ADA交割合約的主力交易市場，其交易量占比約為42%。

如果從這些主力交易市場的主要用戶的地區分布來看，中國、美國和韓國用戶可能是ADA二級市場的主力投資者。

日活地址已突破11萬，

非零地址呈現錐子型結構

DCG首席執行官Barry Silbert更新股東信息，稱公司將“變得更強大”:金色財經報道，Digital Currency Group創始人兼首席執行官Barry Silbert周二向股東表示，在媒體報道其Genesis部門可能面臨破產的一天后，公司將走出當前的困境，并變得更加強大。Barry在給客戶的報告中寫道，Genesis的借貸業務Genesis Global Capital在市場動蕩引發前所未有的提款請求后，于11月16日星期三暫停贖回和新貸款發放。Genesis領導層及其董事會決定聘請財務和法律顧問，該公司正在探索FTX內爆帶來的影響中的所有可能選擇。

DCG目前對Genesis Global Capital負有約5.75億美元的債務，將于2023年5月到期。這些貸款用于為投資機會提供資金并回購DCG先前在季度股東更新中突出顯示的二級交易中來自非雇員股東的股票。

首席執行官Barry Silbert表示，盡管行業環境艱難，但我對未來幾十年加密貨幣和區塊鏈技術的潛力一如既往地感到興奮，DCG決心保持領先地位。[2022/11/23 7:58:32]

除了幣價不斷攀升以外，今年，Cardano的鏈上基本面也有了較大程度的發展。從用戶規模來看，截至8月22日，ADA的非零地址已達203.94萬個，年增長239.93%，增速較去年提高了242.71%。ADA的日活躍地址數量則已突破11萬個，最高日活躍地址數量達到17.73萬個，日活躍地址數量超過10萬個的天數也達到了51天。另外，用戶活躍度的平均水平也大幅提高，根據統計，今年ADA日均活躍地址數7.61萬個，較去年增長了631.73%。

BMC報告：Q3比特幣挖礦能耗全球占比0.16%，碳排放量占比0.10%:10月19日消息，根據比特幣礦業委員會（BMC）的2022年第三季度報告，全球BTC挖礦能耗占比為0.16%，略低于電腦游戲消耗的能源；具體來說，全球使用的能源總量為165,317TWh，而BTC挖礦僅使用其中的266TWh。

該報告將全球比特幣礦業的可持續電力結構與世界主要國家的電力結構進行了比較，BMC成員和BTC挖礦“在可持續電力結構中遠遠高于德國或歐盟”。BMC創始人、前MicroStrategy首席執行官Michael Saylor表示，比特幣連續六個季度一直是可持續發展的行業領導者，以59.4%的可持續能源組合運行。

此外，報告顯示，BTC挖礦碳排放量全球占比0.10% ，BMC認為這是“微不足道的”。（finbold）[2022/10/19 17:32:44]

從用戶結構來看，ADA持幣地址的結構為“兩頭小、中間大”的錐子型結構，超75%的地址余額集中于10ADA至10000ADA之間，其中約33%的地址余額集中于100ADA至1000ADA之間。

從今年各級余額的地址數量的變化來看，今年1ADA至1000ADA的地址增幅較大，達到了約186%，其次，1ADA至10ADA、100ADA至1000ADA地址的增幅也都在59%左右。

但是，值得關注的是，今年余額大于1萬ADA的各級地址數量都下降超60%。這或意味著，ADA“錐子型”結構的中間層有進一步下降的趨勢，即大額持幣者減少，中小額持幣者增加。未來，ADA的持幣主力可能從100ADA至1000ADA的地址轉為10ADA至100ADA的地址。

今年月均交易次數超97萬次，

鏈上交易活躍度與市值發展基本匹配

今年Cardano的鏈上交易活躍度也有十分明顯的提升。根據統計，截至8月22日，Cardano今年鏈上交易的總次數已經達到778.35萬次，較去年162.24萬次的總交易次數增長了約379.75%，整體增幅顯著。而今年Cardano的月均鏈上交易總次數約為97.3萬次，較去年月均13.5萬次的交易總次數上漲了620.74%。均值增幅高于整體增幅可能是受到今年5月單月鏈上交易次數突破161萬次的影響，彼時恰逢ADA的幣價創下歷史新高。

從交易額來看，今年至今Cardano的鏈上交易總額約為11356.17億美元，較去年全年1385.52億美元的鏈上交易總額已經增長了719.63%，預計到今年年底，這一增幅還將繼續擴大。另外，今年Cardano的月均鏈上交易總額約為1420億美元，較去年快速增長1134.78%。

雖然在法幣單位的統計下，鏈上交易額的增長受到幣價增長的影響，但今年鏈上交易額占市值的比重呈明顯上升趨勢，也即鏈上交易總額的增速整體高于市值漲幅，這從側面印證了今年Cardano鏈上交易的活躍度。不過鏈上交易額占市值的比重并未在今年上漲至極端高值，今年7月鏈上交易額占市值的比重約為21.10%，較去年1月達到的最高值22.33%僅下降了1個百分點左右，另外，從均值來看，今年鏈上交易額占市值的月均值約為11.32%，較去年的15.60%也僅下降了4個百分點左右。總體上，這一占比保持了相對穩定，這或意味著今年Cardano鏈上交易的活躍度與ADA市值的發展是基本匹配的。

質押率約70%成最大Staking代幣，

平均預期年化質押收益率5.25%

鏈上數據已經表明今年ADA暴漲的背后是鏈上用戶規模和交易規模共同推動的結果。不過，不可忽略的另一大因素是，Cardano作為PoS類代幣，Staking機制也為ADA幣價走強提供了一定的支撐。

根據Staking?Reward的數據，截至8月23日，參與ADA質押的地址數量超過了75.65萬個，質押的代幣總數約占總流通量的69.8%，質押總額達到了671.27億美元，成為所有Staking代幣中質押總額最高的一個。

根據質押總額的高低，PAData選擇了20個最大的ADA質押市場來進一步分析質押情況。根據統計，BinanceStaking的質押總額達到了82.08億美元，占總質押額的12.22%，是目前最大的ADA質押市場。其次，Moonstake、AdaLiteStakePool、Everstake、1PercentPool、InputOutputGlobal-Private的質押總額也都在10億美元至20億美元之間，占質押總額的比例在1.6%至2.6%之間。20個最大的ADA質押市場的總質押額占比約為32.32%，這意味著，ADA的質押市場相對較分散，除Binance?Staking以外，其余頭部市場的集中程度并不高。

從各大礦池的質押地址數量來看，使用Everstake服務的地址數量最多，累計已達19.08萬個，其次，使用AtomicWallet和AdaLiteStakePool服務的地址數量也較多，分別超過了5.59萬個和2.68萬個。使用其余礦池進行質押的地址數量則都不超過1萬個，最少的只有3個。

不過，ADA的Staking預期幣本位年化收益率并不高。20個主要質押市場的平均預期幣本位年化收益率約為5.25%，除了ADALovelacePool、ZZZ2、InputOutputGlobal-Private、和266a2……f65dd的預期收益率不足5%以外，其余均在5%以上，且多個都超過了5.5%。

按照Staking?Reward統計的227種質押資產的預期年化幣本位收益率來看，平均值約為14.95%，ADA的質押收益率顯然低于均值較多。但是考慮到今年ADA幣價有較大漲幅，即使是較低的幣本位收益也能起到收益加成的作用。

最新消息顯示，Cardano將在9月份正式支持智能合約，未來，Cardano的生態可能有所發展。生態的繁榮或推動Cardano的原生代幣ADA進一步發展，但這還需要等待Cardano上的DApp形成一定的規模。

分析師?|Carol?編輯|Tong?

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