加密貨幣:了解一下自動做市商AMM_去中心化交易所原理

程序化交易規則是去中心化交易所核心

DeFi代表

去中心化交易所(DEX)

DeFi已經火爆了大半年，

在DeFi領域中，

最成功的產品可能就是Uniswap為代表的去中心化交易所(DEX)。

當然去中心化交易所在2017年也有一股浪潮，

但是在2018年到2019年這兩年大多都因經營不善而草草收場。

那為什么Uniswap這類的去中心化交易所能夠崛起呢？

其中最重要的一個原因，

它們都引入了自動做市商模式，

那什么是自動做市商？

實現原理

中心化交易所(CEX)

ConsenSys推出學習模擬平臺MetaMask Learn，以幫助用戶了解Web3:金色財經報道，ConsenSys宣布推出學習模擬平臺MetaMask Learn，以幫助用戶在web3和自我托管錢包的世界中自我定位。據悉，MetaMask Learn是一個免費平臺，支持有10種語言，將提供一個交互式的MetaMask UI環境，以幫助那些剛接觸自我托管的人，并指導用戶使用最常用的功能以幫助他們開始了解web3。[2023/2/1 11:39:27]

在開始介紹AMM之前，

我們先看一下我們平時在交易所里面是怎么實現交易的？

比如我要在某交易所買賣WDC，

聲音 | Elliptic首席執行官：與金融機構合作旨在增加金融機構對加密資產的了解程度:區塊鏈取證公司Elliptic首席執行官James Smith表示，與銀行投資者的合作將進一步增強幫助更好地理解世界各地金融機構的能力，并與它們密切合作，讓它們對密碼資產生態系統有更多了解。Elliptic旨在與金融機構合作，揭露任何與加密資產有關的交易活動，使金融機構能夠相應地管理風險，而不是對新興加密資產類別的交易一無所知。（AMBCrypto）[2020/2/14]

我有兩種方式，

一個是掛市價成交，

直接設定買入/賣出的WDC數量，

交易所會按照市場價為我撮合，

為買家匹配賣一訂單，

為賣家匹配買一訂單；

動態 | ING研究報告：對加密貨幣了解很少的人似乎卻最有信心:荷蘭國際集團(ING)最近的一項研究報告發現，相比于加密貨幣，現金仍然占據著主導地位。荷蘭國際集團(ING)在其報告中表示，自該銀行一年前進行類似調查以來，人們對加密貨幣及其實用性的普遍看法“沒有發生顯著變化”。該調查共對來自歐洲、澳大利亞和美國等15個國家的14824人進行了訪問，大多數人仍然對加密貨幣知之甚少。在所有受訪者中， 74%的人認為加密貨幣是數字貨幣的一種，63%的人指出數字貨幣的價值在不斷變化。51%的受訪者認為加密貨幣“被大多數商店接受”。有趣的是，那些對加密貨幣有中知之甚少的人似乎對加密貨幣最有信心。此外，當談到加密貨幣會如何發展時，受訪者基本上不確定未來會發生什么。ING指出，加密貨幣目前似乎處于某個過渡階段，它們仍遠未被視為傳統現金或法定貨幣的可行替代品。（TNW）[2019/9/18]

還有一種是我掛限價單，

聲音 | 美國參議員Mike Crapo：需更好地了解加密貨幣的機遇和挑戰:據coindesk消息，今日參議員Mike Crapo開啟了美國參議院銀行、住房和城市事務委員會關于加密貨幣和區塊鏈生態系統的聽證會。Crapo表示，監管問題，價格波動和“哄抬價格”計劃引發了很多問題。為了以富有成效的方式向前發展，需要在靜態中進行分類，并更好地了解加密貨幣的機遇和挑戰究竟是什么。[2018/10/12]

交易所會按照我設定的價格和數量買入或者賣出，

如果一直沒有匹配的訂單，

那么你的掛單就會一直掛著，

成交不了，等待交易。

1.中心化交易所采用訂單簿模式

2.如果沒有合適價格的訂單將一直不成交

AMM

去中心化交易所核心

AMM從根本上改變了用戶交易加密貨幣的方式，

與傳統的訂單簿交易模式不同，

AMM的交易雙方，

都是和鏈上流動性資產池在進行交互。

流動性池允許用戶以完全去中心化

和非托管的方式在鏈上的代幣之間無縫切換。

而流動性提供者，

則通過交易費用賺取被動收入，

而交易費用基于其對資產池貢獻的百分比。

更重要的是，

你的資產依舊在你個人控制的錢包里，

而不是進了交易平臺，

所以資產依舊100%安全，

這是傳統CEX無論如何不可能實現的。

自2017年以來，

市場上主要有三種恒定函數做市商的初步設計：

第一個出現的類型是恒定乘積做市商（CPMM），

其在Bancor和Uniswap中得到普及。

CPMM基于函數x*y=k，

該函數根據每個代幣的可用數量（流動性）確定兩種代幣的價格范圍。

當代幣X的供給增加時，

Y的代幣供給必須減少，反之亦然，

以保持恒定的乘積K。

在繪制這個函數時，

結果呈現出來的是一個雙曲線，

流動性總是可用的，

但價格會越來越高，兩端接近無窮大。

第二種類型是恒定和做市商（CSMM），

它是零滑動交易的理想選擇，

但它不能提供無限的流動性。

恒定和做市商（CSMM）遵循公式x+y=k，

在繪制它時，創建的是一條直線。

不幸的是，

如果代幣之間的鏈外參考價格不是1:1，

那么這種設計允許套利者耗盡其中一種儲備資產。

這種情況將摧毀流動性池的一方，

迫使流動性提供者承受損失，

并使得交易者不再有流動性。

因此，

并不是一個常見的AMM模型。

第三種類型是恒定平均值做市商（CMMM），

它允許創建可擁有兩個以上代幣，

并在標準50/50分布之外加權的AMM。

在這種模型中，

每個儲備資產的加權幾何平均數保持不變。

對于有三種資產的流動性池，

它的公式如下：（x*y*z）^（?）=k。

而隨著AMM技術的發展，

我們看到了高級混合恒定函數做市商CFMM的出現，

它結合了多種函數和參數，

以實現特定的行為，

如調整流動性提供者的風險敞口，

或減少交易者的價格滑點。

作者：Free

責任編輯：Wozxd

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