COI:Coinbase收到“威爾斯通知”的含義 美國打擊加密借貸產品_TokenBank

1.Coinbase收到來自SEC的“宣戰”

本月，Coinbase的CEO和聯合創始人BranArmstrong發了一系列的推，聲稱美國證券交易委員會有一些“奇怪的行為”，竟然將Coinbase即將推出的借貸收益產品CoinbaseLend稱為“證券”，并要對其進行監管。隨后，Coinbase的首席法務官PaulGrewal則寫了一篇(1)，說“SEC想要就CoinbaseLend起訴我們，我們尚不知原因為何”。

Coinbase之所以感受到了莫大的委屈，是因為市面上早已有了多個類似的借貸收益產品，比如美國另一個合規交易所Gemeni推出的GeminiEarn。此外長久存在的BlockFi和Celcius之類產品也從未收到過聯邦層面的監管。唯獨當Coinbase準備推出類似產品時，卻收到了來自SEC的“威爾斯通知”。

Coinbase漲幅擴大至21%，升破100美元關口:金色財經報道，加密貨幣交易所Coinbase漲幅擴大至21%，升破100美元關口，并創下自2022年8月份以來新高。[2023/7/14 10:53:41]

事實上，無論Coinbase的CEO或是首席法務官可能都低估了威爾斯通知的嚴重性，根據去年《華爾街日報》的(2)：

近些年來，公司已經很少會收到美國證券交易委員會(SecuritiesandExchangeCommission,簡稱SEC)發出的警告其可能遭到指控的威爾斯通知(Wellsnotice)，但若收到這個通知，就表示情況嚴重。

數據：Coinbase被訴后已有價值6570萬美元cbETH被贖回:6月8日消息，據Dune@21Shares數據顯示，自6月6日美國證券交易委員會（SEC）對Coinbase采取執法行動以來，已有35,810枚cbETH被贖回，價值約6570萬美元。cbETH是Coinbase以太坊質押代幣。其中，6月6日單日贖回量為27,280枚cbETH，價值約4910萬美元。[2023/6/8 21:24:10]

從事公司證券業務的律師、安達信會計師事務所(ArthurAndersenLLP)的前合伙人JimPeterson表示：“一旦你收到威爾斯通知，實際上就等同于宣戰。意味著執法者鎖定了你并且子彈上膛，準備展開行動。”

Yat Siu：Animoca Brands不會對其發起的ApeCoin DAO提案進行投票:3月25日消息，Animoca Brands聯合創始人兼CEO Yat Siu在其社交網站發文表示，將會對之前Animoca Brands發起的ApeCoin DAO提案AIP4、5進行補充提案，以明確有關BAYC生態NFT持有者獲取質押收益的問題。

同時Yat Siu保證Animoca Brands不會對其發起的任何提案進行投票。[2022/3/25 14:17:30]

因此，盡管在自媒體上態度強硬，Coinbase還是取消了CoinbaseLend的上市計劃。

CoinShares：上周加密基金資金流出額達1.1億美元:金色財經報道，CoinShares表示，截至3月11日的一周內，數字資產投資產品出現了1.1億美元的資金流出，而此前一周的資金流入量達到了三個月來的最高值。按資產類別劃分，比特幣基金流出6990萬美元，以太坊流出5060萬美元，其他加密貨幣的流量則是小幅增長。

值得注意的是，資金流出主要集中在一個特定的基金上，即Purpose Bitcoin ETF（BTCC），該基金凈撤資1.144億美元。

截至3月4日的一周，整體凈流入1.268億美元，其中Purpose基金獲得了1.303億美元的新現金凈流入。CoinShares Physical、3IQ和Proshares上周都有少量資金流入，平衡了Purpose Bitcoin ETF、CoinShares XBT和21 Shares的一些資金流出。（Coindesk）[2022/3/15 13:56:42]

2.Coinbaselend是否屬于SEC管轄范圍？

著名的對沖基金管理人JohnHempton直接在推上(3)了BrianArmstrong，告訴他，Coinbaselend當然歸SEC管轄，它屬于一種債券，而在1933年的“證券法案”的第一頁就寫著，債券屬于證券的一種。而SEC也在推上發布了一段30秒的視頻，向公眾解釋何為債券。

Coinbase的疑惑之處大概在于，市面上那么多類似的產品，為何偏偏向Coinbase開刀？對此，律師PhilipMoustakis的看法是，SEC的時間和資源都有限，無法對于違法者一一起訴，根據殺一儆百的原則，對于Coinbase這樣的大公司進行起訴可以收到更好的效果。

3.借貸產品將迎來監管時代

此前，BlockFi盡管沒有遭遇聯邦層面的監管，但來自于州層面的監管并不少，前后共有新澤西、阿拉巴馬、得克薩斯、佛蒙特和肯塔基五個州的金融監管機構命令BlockFi停止向該州民眾提供服務。

無論Coinbaselend或是BlockFi，都屬于中心化的借貸產品，易于監管，這也使得借貸產品更多地轉向DeFi平臺。不過SEC主席GaryGensler此前已經明確表示，DeFi產品亦屬于SEC監管范圍，并且SEC已經針對一些DeFi平臺開展調查，根據《華爾街日報》(4)，本月，SEC已經對Uniswap的開發者Uniswaplabs展開了調查。可以想象，基于DeFi的借貸平臺非常流行，未來可能同樣難逃來自于SEC的關注。

:https://blog.coinbase.com/the-sec-has-told-us-it-wants-to-sue-us-over-lend-we-have-no-idea-why-a3a1b6507009

:https://cn.wsj.com/articles/under-armour收到的sec威爾斯通知相當于“宣戰書”-11595920809

:https://twitter.com/John_Hempton/status/1435462099887476737

:https://www.wsj.com/articles/regulators-investigate-crypto-exchange-developer-uniswap-labs-11630666800

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?ColinWu

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