比特幣:SEC首次批準比特幣期貨ETF 定義權之爭落幕_SECO價格

通過了！

周五，美國證券交易委員會(SEC)的5位委員舉行會議后，批準了基金管理公司ProShares發行的比特幣期貨ETF，系歷史首次。

發行文件顯示，該產品將基于比特幣期貨合約而非比特幣現貨，管理費為0.95%，交易代碼為BITO，預計將于下周二在NYSEArca交易所交易。

2014年，Winklevoss兄弟創立的Gemini交易所首次申請比特幣ETF“被拒”，如今已過去7年，7年磨一劍，比特幣ETF終于問世。

不過，仍然帶有一點遺憾，目前僅通過期貨ETF，而不是純粹的實物ETF，兩者有何區別？為何僅批準期貨ETF?

比特幣期貨ETFVS實物ETF

首先，我們需要了解比特幣實物ETF和期貨ETF的區別。

如果是實物支持的比特幣ETF，投資管理公司將購買實際的比特幣并創建較小的股票，然后可以在證券交易所出售、交易和贖回。

美SEC：Do Kwon和Terraform轉移逾1萬枚比特幣，并通過瑞士銀行套現1億美元:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）表示，Do Kwon 及其公司從項目中轉移超過 10,000 枚比特幣，并通過一家瑞士銀行將其中一些 Token 換成現金。

根據起訴書，Do Kwon 和 Terraform Labs 將 1 萬多枚比特幣存放在一個冷錢包中。自去年 5 月以來，他們定期從錢包中轉移比特幣，將資產發送至瑞士一家銀行，并將 Token 轉換為現金。[2023/2/17 12:13:27]

投資管理公司將負責購買或出售必要的比特幣，同時安全存儲比特幣。

普通投資者只需持有比特幣ETF股票，類似于持有上市公司普通股，這些比特幣ETF股票的價格將不斷變化，以反映比特幣的價格。

從理論上講，如果比特幣價格在一小時內變化1.5%，那么實物支持比特幣ETF的價格也可以預期以相同的幅度和相同的上升方向移動。

美國SEC指控兩家公司涉嫌實施加密貨幣龐氏騙局:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）就龐氏騙局指控兩家馬里蘭州公司，這兩家公司涉嫌通過承諾在加密貨幣交易所交易資金，欺騙了大約1200名投資者，總金額超過2700萬美元。SEC稱，這兩家欺詐公司是1st Million LLC和The Smart Partners LLC，是為實施龐氏騙局而設立的虛假公司。[2020/8/29]

這種實物支持的比特幣ETF更適合那些希望在不實際持有比特幣的情況下投資比特幣的投資者，ETF更方便，更合規。

反觀比特幣期貨ETF，并不持有真正的比特幣，而是通過在比特幣期貨合約中持倉為股票奠定基礎。

由于期貨是可以溢價或折價交易的投機工具，因此，與比特幣實際價格相比，期貨支持的比特幣ETF的股價有可能出現較大程度的偏離。

例如，如果比特幣價格上漲了1.5%，但比特幣期貨價格卻以2%的折扣進行交易，那么有可能看到期貨支持的比特幣ETF單位價格反而下跌。

動態 | 比特幣期貨相關ETF應SEC要求被撤回:據coindesk報道，根據周二提交給美國證券交易委員會（SEC）的一份報告，Blockforce Capital旗下的Reality Shares ETF Trusts應SEC工作人員的要求撤回了一項交易所交易基金（ETF）提案。如果獲得批準，該提案將涉及比特幣期貨。Reality Shares的律師表示，SEC的工作人員仍在采取這樣的立場，即在此時提交與加密貨幣有關的按照40法案注冊的基金是不合適的。該律師補充說，該提案是按照1940年的“投資公司法” 提交的，本應導致該提案在75天內自動獲得批準。[2019/2/14]

雖然這樣可以為那些厲害的交易者提供套利的機會，但也有可能讓他們遭遇損失。

在安全方面，因為不持有比特幣，所以不必擔心黑客攻擊等安全問題，也節省了存儲成本。

但是，期貨ETF的實際成本反而更高，由于期貨合約有到期日，這種強制性展期不僅由于期貨現貨的價格差距降低了潛在的利潤空間，而且由于所需的正常交易而增加了運營成本。

SEC投資者交易和宣傳辦公室轉發加密貨幣投資專題:剛剛，美國證券交易委員會投資者教育和宣傳辦公室發布《聚焦投資ICO和數字資產》專題，專題內整合了，從2013年-2018年的多篇相關報道。今年4月底，美國證券交易委員會（SEC）監管人員稱SEC希望保護投資者免受ICO欺詐，但SEC允許以合法方式籌集資金。據此前外媒報道，SEC、CFTC將在7日討論ETH是否為證券的問題，但目前官方網站并未公布相關活動直播地址，媒體稱此次討論會并不向公眾開放，SEC、CFTC主席是否出席也未確認。[2018/5/7]

總體上，期貨ETF對于比特幣的價格追蹤并不完善，且費用更高。

為什么只通過期貨ETF?

對于比特幣社區的人而言，這樣的結果并不能讓他們完全滿意，他們更喜歡由實物比特幣支持的純ETF。

不少人抱怨，轉入期貨合約的高成本無法充分跟蹤現貨價格，SEC應該繼續批準純比特幣ETF。?

“期貨是現貨市場的衍生品，所以如果你對期貨感到滿意，為什么對現貨市場不滿意？”?灰度投資首席執行官MichaelSonnenshein如此說道。灰度投資正謀求將GBTC轉換為比特幣ETF。

這一切很大程度上取決于美國證券交易委員會主席GaryGensler的決定，但他又缺乏對加密交易所等關鍵領域的監管權限。

“Gensler希望既創新又平衡”，BitwiseAssetManagement首席投資官MatthewHougan表示能理解Gensler的決定。

“他不想扼殺圍繞加密的金融創新，同時他要嚴厲打擊欺詐、不法分子和犯罪活動，他想圍繞它建立一個監管框架。”

目前美國還沒有一個完整的監管框架，然而加密世界增長如此之快，Gensler時刻面臨壓力，SEC只能在不觸怒其他機構的情況下，走得更遠。

因此，臨時過渡方案是允許比特幣期貨ETF開始交易。

此前，比特幣ETF沒有被批準的一個重要原因是對市場操縱比特幣價格的擔憂，SEC并不能真正監管比特幣，但是美國商品期貨交易委員會監管下的CME比特幣期貨市場擁有合法性，追蹤CME比特幣期貨價格的ETF也可以放在監管框架內。

雖然有不少人擔心，期貨市場可能被現貨市場操縱，但根據Bitwise資產管理公司最新的論文，CME的價格領先于現貨市場。

“我們已經表明，CME比特幣期貨市場是全球比特幣市場價格發現的主要來源，價格首先在CME上變動，領先于Coinbase、Kraken和其他離岸交易所。CME是一只大狗，現貨市場不會搖動期貨的尾巴。”

ETFTrends的Nadig表示同意，并指出在商品領域，定價長期以來一直由期貨主導，“期貨是流動性的所在。”

下一步？

如果ProSharesETF周二開始交易，其他的比特幣期貨ETF可能會很快得到批準，包括InvescoBitcoinStrategyETF、VanEckBitcoinStrategyETF、ValkyrieBitcoinStrategyETF和GalaxyBitcoinStrategyETF。

但是，短時間內，美國SEC不太可能批準一個純粹的比特幣ETF，一方面他們需要時間來檢驗比特幣期貨ETF的市場反應和成效，其次，目前美國依然還沒有一個完整的監管框架去約束現貨市場。

什么時候可以通過比特幣實物ETF？

ZacksInvestment的ETF研究主管Mishra認為，11月可能會有多期貨ETF在美國獲得批準，如果它們運作順利，SEC可能會在2022年上半年批準實體ETF。

她同時認為，只有在比特幣實物ETF被批準之后，以太坊ETF才有可能性。

可以預見，未來將有大量的場外資金通過CME期貨參與比特幣市場。

10月9日，CME多空比來到了近三年的高點，機構交易者對后市的樂觀程度已經來到了“貪婪”級別，似乎提前預示了比特幣期貨ETF的批準。

CME比特幣期貨，疊加比特幣期貨ETF，一切都在美國政府的監管之下，美元資本將會在比特幣定價權上擁有統治般的話語權與影響力。

比特幣的定價權之爭落幕。

Tags：比特幣ETFSECBIT比特幣糖果有前景嗎etf幣價格今日行情SECO價格Bitdeal

Pol幣