TOK:流動性挖礦 = 收益率耕作？了解一下兩者差異_KENSHI

對于加密貨幣和區塊鏈世界的粉絲來說，2020 年絕對是 DeFi 年：不管你信不信，最近幾個月圍繞這個話題的轉發數和點贊數都在不斷不上漲。根據一些說法，DeFi 不過是這個仍處于萌芽階段的世界里的第無數個泡沫，在這個世界中，FOMO、高額回報的承諾和使用虛幻治理 Token 的熱度正在減少。正如一些文章所分析的那樣，DeFi 無疑是一個大集合池，從 DEX 到通過借貸平臺和資產管理平臺的合成資產，在最多樣化的領域，我們發現了無數的策略、條款以及項目。

在這篇文章中，我們試圖解釋分辨兩個經常被混淆和使用的術語，即流性性挖礦（Liquidity Mining）和收益率耕作（Yield Farming）。

MDEX（BSC&HECO）進行流動性挖礦和交易挖礦權重調整:據MDEX官方公告，MDEX在每區塊挖礦總獎勵不變的情況下，將于2021年7月1日15:00(UTC+8)對流動性挖礦和交易挖礦獎勵權重進行調整。調整細節，均以官網頁面展示為準。DAO管理開啟后，權重調整方案將交由社區投票決定。具體細節見官方公告。[2021/7/1 0:19:45]

流動性挖礦源于加密貨幣世界中兩個非常重要的概念，即流動性和挖礦。所謂流動性，我們指的是給定平臺中 Token 的可用性，這對于 DeFi 市場的創建、增長和擴張至關重要。而挖礦，我們指的是基于 PoW 的技術，通過提供計算能力，你可以獲得算法剛剛鑄造的新幣。這兩個概念雖然相距甚遠，但是可以相互結合在一起，這無疑有利于一些 DeFi 項目的蓬勃發展。

BiKi將于2月9日13:15上線TORN并開啟流動性挖礦:據BiKi公告，平臺將于2月9日13:15（GMT+8）上線TORN并開放TORN/USDT交易對，現已開放充值。為慶祝TORN上線，將開啟TORN流動性挖礦，瓜分50%手續費活動。用戶通過APP或者PC開啟TORN/USDT網格交易，滿足條件即可獲得網格+流動性挖礦雙收益，一鍵雙挖。

Tornado.Cash是以太坊上私人交易的完全去中心化協議。TORN是一個兼容ERC20的代幣，供應總量固定，可用于治理Tornado.Cash。持異議者可以提出建議并投票通過治理來改變協議。[2021/2/9 19:18:39]

MakerDAO社區發起流動性挖礦計劃提案:麥吉爾大學計算機科學博士Ali Atiia在MakerDAO社區發起一項鑄造Dai獎勵MKR代幣的流動性挖礦計劃提案，該提案的假設是，該流動挖礦可刺激Dai的市值至1000億美元，在高流動性的支持下，錨定率將更加穩健，而治理/社區可以將重點轉移到其他方面，例如采用和法幣入金等。根據該提案，MKR獎勵將由現有基金會儲備和/或通貨膨脹撥款；和Compound/Aave合作在其生態中增加MKR作為抵押品，以便現有持有人可以借貸并參與挖礦；使用保管庫時間加權分配代幣，防止大鯨占絕對優勢；創建Dai和USDC的儲備金，將其保持在Dai市值的10％左右，該儲備金可用于穩定錨定率；引入負利率。[2021/1/3 16:19:21]

一般來講，想參與流動性挖礦的人將流動性「借給」某個池子（例如 Uniswap 上），并根據提供流動性的時間和數量獲得剛剛鑄造的新的 Token。我們舉個例子來解釋其中可能存在的疑問。

流動性挖礦項目DEGO：警惕虛假版本NFT:9月29日消息，DeFi流動性挖礦項目DEGO發推表示，目前市面上有虛假版本的DEGO中本聰NFT，提醒用戶要去OpenSea官方商城做DEGONFT交易，謹防被騙。據悉，DEGO于近日上線了DEGONFT，DEGO申領合約的gas費用一度達到第三名，僅次于Uniswap和USDT，24小時鏈上轉賬次數已經超過加密貓。[2020/9/29]

DeFi 世界的一個新平臺有治理 Token （GOV）。如果它想分發 Token 并且為了做到這一點，平臺會在他的白皮書或登陸頁面上介紹一些 Uniswap 池，然后通過流動性挖礦可以從這些池中“挖掘”這些 GOV。

對項目感興趣的人或有可能收到這些 GOV 的人必須給上述的池子提供流動性。

作為交換，用戶將收到最終贖回所需的流動性提供者 Token （LP Token）。

只要用戶提供的 Token 還在池子里，他就能同時賺取 0.3% 的手續費和在每個區塊「挖礦」的治理 Token。

在贖回時，用戶通過返還 LP 同時獲得手續費和「挖礦」的 GOV。

您可以很容易地猜到，這個過程在 DeFi 用戶中創造了一個真正的淘金熱。同時也要感謝收益率耕作（Yield Farming），通過向一個池子提供流動性來獲得「免費」Token，是一個不容錯過的好機會。那么，什么是收益率耕作（Yield Farming），它是如何使用流動性挖礦的呢？

收益率耕作是一個處于流動性挖礦之上的簡單過程，它利用其主要特點實現用戶收益最大化。從本質上講，收益率耕作就是利用流動性挖礦、基金杠桿和風險選擇等多種機制，將自己的流動性在各個 DeFi 平臺之間流動。

6 月 16 日，Compound 開始向用戶發放治理 Token，收益率耕作的想法由此誕生。用戶通過 「借」和「買」穩定幣，累積 COMP，然后進行分發。在這個想法和 COMP Token 價值激增后，DeFi 世界中的任何項目都想創建自己的 Token 并進行分發，以激勵用戶去某個平臺進行交易。因此，流動性挖礦和收益率耕作同時進行：通過賺取治理 Token、轉移自己的穩定幣等方式，實現收益最大化。

不久之后，很多平臺承諾的非常高的 APY （年化收益率），但是個人在知時間內找到收益最高的項目，幾乎是不可能的。于是就有了 yearn.finance 這樣的項目，即通過風險選擇來自動管理資金的平臺，用于收益率耕作。

對于這兩個戰略，你怎么看？你認為 DeFi 是一個值得關注的行業嗎？

原文標題：《DeFi 丨流動性挖礦 VS 收益率耕作，有何異同？》撰文：Gianmarco Guazzo翻譯：Olivia

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