ETH:為什么以太坊 DeFi 的增長沒有推動 ETH 價格上漲？_defi幣今日行情

幾年，去中心化金融（DeFi）一直是以太坊最大的熱點。根據 Defi Pluse 的數據顯示，自 2017 年 8 月以來，DeFi 市場已經從零增長到了 8 億美元。從 MakerDAO 的發布開始，至今有六個以太坊 DeFi 應用各自持有著至少價值一千萬美元的加密貨幣。

DeFi 是指用來代替傳統金融機構服務的一組去中心化應用程序，能夠搭建在包括比特幣在內的各種加密貨幣網絡上，不過目前關聯最多的是以太坊。

但是，ETH 的價格并沒有隨著以太坊 DeFi 掌握越來越多的資金而上漲。

美聯儲布拉德：今年或許還需要再加息50個基點:金色財經報道，美聯儲布拉德：美聯儲將不得不提高政策利率，預計今年還將加息兩次，今年或許還需要再加息50個基點。[2023/5/22 15:19:20]

根據 TradingView 上的 Coinbase 以太對美元價格，這個以太坊的原生代幣較 2018 年 1月的 $1419.96 歷史最高點仍舊有超過 80% 的跌幅。不過目前這個價格與 2018 年 12 月的低點相比，已經接近翻倍了。

從更糟糕的角度看，Coin Metrics 的數據顯示 ETH 對 BTC 的價格比 2016 年 3 月的水平還要低。

那么為什么 ETH 對 DeFi 應用的支持沒有推動其自身價格上漲呢？

區塊鏈支付解決方案TassatPay已突破1萬億美元的交易大關:金色財經報道，由六家美國銀行部署的區塊鏈支付解決方案TassatPay已突破 1 萬億美元的交易大關，僅今年 1 月就處理了 1500 億美元。

該解決方案于 2019 年推出，使銀行余額能夠被標記化，支持同一銀行客戶之間的 24/7 實時支付。去年，它還推出了?數字銀行間網絡?，三個現有客戶參與其中——Cogent、Customers 和 Western Alliance。所有 TassatPay 客戶均受 FDIC 保險。[2023/2/9 11:55:46]

為了深入研究 DeFi 應用對 ETH 價格的影響（或者沒有影響），LongHash 聯系了加密資產研究公司 Delphi Digital 的 Anil Lulla 和 Yan Liberman。

Cathedra Bitcoin將于本月中旬在肯塔基州部署最后一批礦機:金色財經報道，比特幣礦企Cathedra Bitcoin Inc.就其多元化比特幣挖礦業務提供以下更新：2023年2月3日，該公司簽署了一項托管協議，根據該協議，它將在肯塔基州的第三方數據中心部署最后一批新礦機，包括490臺S19J Pro和50臺S19 XP。根據條款，該協議的初始期限為12個月，公司將支付每千瓦時0.07美元的固定費率，加上托管礦機產生比特幣總收入的10%。該公司預計這些礦機將在2023年2月中旬部署。[2023/2/6 11:50:27]

與 2017 年的 ICO 泡沫相比 

DeFi 熱潮微不足道

網易傳媒推出網易新聞數字藏品館 并通過網信辦區塊鏈信息服務備案:金色財經消息，網易傳媒于8月5日正式宣布上線“網易新聞數字藏品館”，同時發布創世徽章數字藏品——“易聞天下”。網易新聞數字藏品館以網易傳媒自研聯盟鏈“易聞鏈”為技術支撐，在數字資產上鏈、版權保護等多樣化場景中都具備安全穩定性。同時，數藏館通過了國家互聯網信息辦公室區塊鏈信息服務備案，用戶安全管理嚴格。（網易科技）[2022/8/5 12:04:07]

Delphi Digital 的兩位研究員告訴我們，雖然未來 DeFi 有很多令人值得期待的地方，但是與 2017 年 ICO 泡沫期的活躍水平相比，以太坊的這個新應用根本不算什么。

“我們有必要先比較一下 DeFi 與 ETH 的體量大小，”Delphi Digital 的二位表示，“鎖在 DeFi 應用中的 ETH 剛剛突破 300 萬個，雖然比去年同期增加了約 100 萬，但仍舊只占 ETH 總供應量 1.09 億的 3% 不到。”

他們繼續指出，目前鎖在各類 DeFi 應用中的 300 萬 ETH ，與 2016 年中期至 2018 年中期 ICO 融到的 1600 萬 ETH 相比也是微不足道。需要注意的是，當時 ETH 總供應量比現在要少，大約在 8100 萬到 1.01 億之間。也就是說，按當時 ETH 供應量計算的 ICO 融資占比，甚至比按當前供應量計算的比例還要高。

“不過，在這里我們也要提醒大家，這并不是一組完全對應的比較，因為 ICO 時期的 1600 萬 ETH 并非同時鎖定，”Delphi Digital 補充道，“但是，就 2017 年底 ICO 融到的約 1150 萬 ETH 來看，只有 29% 左右轉移到了交易所。我們能夠肯定地說，市場整體走牛是 2017 年 ETH 價格飆升的主要原因，但這些數據同時也幫助我們量化了 ICO 時期對 ETH 需求的價格反應，也讓我們明白了為什么現在 DeFi 帶來的波動還這么小。”

Lulla 和 Liberman 也進一步指出，目前大多數 DeFi 只是在想要長期持有 ETH 的同時提高 ETH 產能的炒幣者中表現突出。

他們表示：“簡單來說，這些 DeFi 項目并沒有吸引新的資金作為買壓流入 ETH 。”

ICO 時期的 ETH 套現還會影響價格上升嗎？

Delphi Digital 之前的一份報告曾指出，ICO 項目方變賣 ETH 的行為大大抑制了價格上漲。而在 2019 年 2 月的報告中，他們發現追蹤到的 ICO 所得 ETH 中，60% 已經轉移到了交易所，且這里還不包括被遺漏的 OTC 交易。

當被問及目前出售這部分 ETH 是否仍會阻礙價格上漲時，Delphi Digital 回答道：“這個問題很難回答。一方面，目前剩下的 ICO 時期的 ETH 已經沒有那么多了，所以你可以認為影響沒有那么大了。但另一方面，確定是否有影響這件事，還需要衡量 ETH 的平均需求。目前大部分需求仍舊是沖著投機，真正的需求并不大，所以這也是拉低價格的一個因素。”

對此，Delphi Digital 補充道：“現在影響 ETH 價格的主要因素可能更多的是買賣雙方的投機行為，而非 ICO 套現。”

如果 DeFi 應用想要對 ETH 價格產生更大的影響，就需要收獲一批多年未持有 ETH 的新用戶。從 Delphi Digital 的角度看，人們對 ETH 的投機思維仍舊是影響這一資產估值的主要因素。

最大化的投資收益就是在投資品種基本面未改變下，一路長期持有。

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