PAR:Paradigm：沖向 Web3 世界的人才該如何理解薪資結構中代幣的價值？_SWAP

現如今，人才涌向專注Web3領域企業的趨勢已經顯而易見，那些曾就職于傳統互聯網巨頭、傳統金融機構以及頂級律師事務所的高素質人才正在涌入這一新興領域，但他們往往并不完全了解加密貨幣公司通常采用的薪酬結構，尤其是對于薪資中「代幣」的價值缺乏準確的認識。

假設你是這些人中的一員，而且你已經得到了一份「來自Web3」的offer，在你決定是否接受這份工作之前，關鍵是要了解你會得到什么樣的回饋，這樣才能拿來與更「標準」的薪酬方案進行比較。

加入Web3創業公司的很大一部分好處是，在許多情況下，你的薪資中會包括相當比例的代幣，有時也會包含一部分傳統的股權激勵。我們要清楚的一點是，代幣本質上并不是傳統股權代稱，但二者之間是存在一些相似點的。像股權一樣，代幣可以大幅升值，不過代幣往往會更容易「變現」，因為一般情況下，代幣都會比傳統股權更早地獲得流動性支持。代幣權利也可能允許員工直接參與和貢獻于他們正在建設的協議，而這實際上是對員工工作積極性的隱形激勵。

Paradigm：Uniswap V3以太坊相關交易對深度已超中心化交易所:金色財經報道，Paradigm發表研究報告稱，Uniswap V3 在 ETH/USD、ETH/BTC 等以太坊交易對中擁有比中心化交易所更深的流動性，表明了 AMM 市場結構可以超越訂單簿交易并將傳統的金融市場結構轉變為更具流動性、穩定性和安全性。其中 Uniswap ETH/USD 流動性（匯總了包括 ETH 與 USD 以及 USDC、USDT、DAI 交易對的流動性）為幣安和 Coinbase 的兩倍，ETH/BTC 交易對流動性則是幣安的 3 倍和 Coinbase 的 4.5 倍。

這意味著在 Uniswap 進行 500 萬美元的 ETH/USD 交易將節約 2.4 萬美元的費用。此外，研究發現在 USDC/USDT 交易對流動性上，Uniswap 是幣安的 5.5 倍。[2022/5/6 2:54:13]

與股權激勵贈款一樣，代幣激勵贈款也是有代價的——它們的目的是使受贈者的激勵與網絡增長保持一致，其價值并不確定。你必須努力來使其更具價值。大多數公司會根據每個人持有的相對股權數量，從預留的代幣池中向員工分配代幣，因此代幣授予通常會與股權授予直接掛鉤。

加密交易所Bitrue將在年底前支持Spark（FLR）代幣交易:加密交易所Bitrue將在年底支持Spark（FLR）代幣交易。Bitrue表示， 將與Flare Networks團隊一起確定每個用戶有權獲得的Spark確切數量，并在分發后將搶先將這些代幣歸屬于用戶帳戶，并允許在XRP對上進行交易。[2020/12/9 14:43:01]

當然，公司應該更妥善地處理代幣發放機制，以盡量減少稅收的影響。換句話說，員工不應該為尚未流通的代幣或代幣權利申報收入，因為這將需要你自掏腰包履行納稅義務。

非常重要的一點：代幣激勵的發放「時機」

Parity：無意拆分以太坊:據Coindesk消息，Parity Technologies于4月26日發表聲明稱沒有計劃推進代碼變更進而導致以太坊分裂，并在去年基金凍結以后實施更強大的安全措施，包括改進智能合同開發流程、與審計公司Trail of Bits建立合作關系。Parity Technologies的首席執行官Jutta Steiner表示無意拆分以太坊，而是想要與社區一同尋找前進的道路。[2018/4/26]

關于代幣激勵，有一點非常重要，那就是要搞清楚代幣的發放是在代幣公開發行前還是之后。

公開發行前的代幣發放實際上和初創公司股票的期權發放類似，尚未發行的代幣在鑄造時價值很低，其價值主要取決于一些并不確定的未來預期。像股票期權一樣，收取上市前的代幣贈予時并沒有稅收負擔，當然了，在未來行權可能會產生稅收，就像你行使NSO時要納稅一樣。

而已經公開發行的代幣激勵就完全不同了，這種情況下代幣的屬性和RSU相似，這些代幣存在于一個流動的市場中，并且接受者在收到后就會立即被征稅。如果你收到了尚處在鎖倉期的代幣資產，你應該考慮提交一個83(b)Election，以盡量減少對于稅收影響，否則你會被按照代幣當時市場公允價值的收入征稅。

釋放周期和解鎖規則

大多數代幣激勵會從你入職后開始逐漸釋放，類似傳統股權激勵中分批解鎖的設計。這意味著如果你提前離開團隊，那么就等同于放棄了一部分約定的代幣激勵。

團隊的代幣激勵往往也會設定一個鎖定周期，防止你在短時間內集中拋售大量代幣。例如，你可能會得到代幣發行后的相應獎勵，但在網絡啟動后的一年內，這部分代幣將會被鎖定而無法出售。當然一般來說，鎖定期也會設有相應的豁免條款，并不會影響你在鎖定期間用這部分代幣進行質押獲取額外收益或者參與治理投票。

雖然有關聯，但釋放和鎖定是不一樣的，因為逐漸釋放意味著尚未發放的代幣并不屬于你，而鎖定只是暫時性地限制了已經屬于你的代幣的買賣，一般來說主要是為了減輕市場上的拋壓。

稅收

最后，與所有的薪資組成部分一樣，你完全可以去咨詢律師或者稅務顧問來理解關于代幣激勵中各種機制的設計，尤其是當公司許諾你的代幣激勵方案涉及到一些并不常見的機制，比如像「以公司達到某特定里程碑為條件的鎖定期」或者「股權轉換代幣權利」等等時，你更應該尋求專業人士的幫助。

撰文：DanMcCarthy，Paradigm人才合伙人

編譯：Amber

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