NFT:三會《NFT倡議》的解讀_3COMMAS幣

三會《NFT倡議》的解讀

天元律師事務所合伙人王偉

2022年4月13日，中國互聯網金融協會、中國銀行業協會、中國證券業協會共同發布了《關于防范NFT相關金融風險的倡議》。《NFT倡議》是三個行業自律組織首次統一就NFT發聲，這對于NFT行業的合規發展有著重要意義。

1.三會的性質

1.1.中國互聯網金融協會是2015年7月18日經黨中央、國務院同意，由人民銀行、銀監會、證監會、保監會、工信部、部、工商總局等10部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》要求，由中國人民銀行會同銀監會、證監會、保監會等國家有關部委組織建立的國家級互聯網金融行業自律組織，其業務主管單位是中國人民銀行。

1.2.中國銀行業協會成立于2000年5月，是中國銀行業自律組織。2018年3月，中國銀行保險監督管理委員會成立后，中國銀行業協會主管單位變更為銀保監會。

香港投資推廣署梁瀚璟：從港府層面出發，看到資產代幣化是幾百萬億級別的商機:金色財經報道，6月10日，香港投資推廣署財經金融及金融科技主管梁瀚璟在出席界面新聞Web3閉門會時表示，2022年至今，香港在Web3領域的發展形成三波浪潮。目前Web3發展方興未艾，常見應用包括加密貨幣、去中心化交易所、DID身份驗證、去中心化金融服務（DeFi）、區塊鏈游戲，以及NFT等。梁瀚璟表示，從港府層面出發，看到資產代幣化是幾百萬億級別的商機，區塊鏈交易平臺能夠加快流量的流動性，降低上市門檻，是一個非常龐大的市場。

在梁瀚璟看來，香港發展Web3現階段具備兩方面優勢。首先是高校，根據CoinDesk的區塊鏈領域大學排名，2022年香港理工大學排名第一；全球20強中，香港有4所高校入圍。另外是香港發達的拍賣市場。2020年，香港超越倫敦，成為全世界第二大的拍賣市場，“在港的幾大拍賣行，例如富藝斯、蘇富比，在2022年市場整體下行的時候，是保持正增長的。[2023/6/12 21:31:32]

1.3.?????中國證券業協會是依據《中華人民共和國證券法》和《社會團體登記管理條例》的有關規定設立的證券業自律性組織，接受中國證監會和國家民政部的業務指導和監督管理。

A股開盤：深證區塊鏈50指數上漲0.36%:金色財經消息，A股開盤，上證指數報3340.99點，開盤上漲0.19%，深證成指報11206.33點，開盤上漲0.23%，深證區塊鏈50指數報3324.26點，開盤上漲0.36%。區塊鏈板塊開盤下跌0.13%，數字貨幣板塊開盤下跌0.17%。[2023/5/8 14:48:56]

2.《NFT倡議》的性質

根據《中華人民共和國立法法》，三會不屬于國務院各部、委員會、中國人民銀行、審計署和具有行政管理職能的直屬機構，因此《NFT倡議》并不屬于《立法法》下的規章。

盡管《NFT倡議》不是部門規章，但這并不意味著《NFT倡議》不重要。相反，《NFT倡議》對于所有NFT相關業務具有重要的指導作用。

3.NFT的正本清源

?在《NFT倡議》中，第一次把NFT的中文確定為“非同質化通證”。這使得市場上此前有一種擔心NFT的中文譯名“非同質化代幣”而可能觸發《中國人民銀行中央網信辦工業和信息化部工商總局銀監會證監會保監會關于防范代幣發行融資風險的公告》的憂慮得以一定程度的緩解，也說明了NFT本身被認定為一項中性的區塊鏈技術創新應用。

價值約4895萬美元的BTC轉入Coinbase:金色財經報道，1752枚BTC于今日07:10從未知錢包轉入Coinbase，價值約4895萬美元。[2023/3/21 13:16:21]

在肯定了NFT在豐富數字經濟模式、促進文創產業發展等方面顯現出一定的潛在價值之后，《NFT倡議》指出了NFT“也存在炒作、洗錢、非法金融活動等風險隱患”。?

因此，從本質上而言，NFT是中性的技術具有一定價值，但是不當的行為可能導致相應的風險。這個“二分法”凸顯了三會以至于監管部門對NFT這一前沿事物的核心觀點，即有價值，但是需要嚴格監管。這一點和監管部門對待“虛擬貨幣”的態度截然不同。

4.NFT應堅持守正創新，賦能實體經濟

《NFT倡議》對NFT行業的首要要求是“堅持守正創新，賦能實體經濟”。

Justin Sun：波場TRON將為ChatGPT提供去中心化支付框架:2月4日消息，波場TRON創始人、火必Huobi全球顧問委員會成員Justin Sun在社交媒體上發文表示，波場TRON將為AI系統Chat GPT提供去中心化支付框架，框架涵蓋鏈上智能合約體系、支付層協議、底層調用SDK和AI支付網關。[2023/2/5 11:47:51]

4.1.首先，價值取向應該是“向善”，通過合理選擇應用場景并規范應用區塊鏈技術，來發揮NFT在推動產業數字化、數字產業化方面的正面作用。這點不難看出，三會乃至監管部門對于NFT正面作用的評價。

4.2.其次，明確了須確保NFT產品的價值應有充分的支撐，引導消費者理性消費，防止價格虛高背離基本的價值規律。這意味著，三會乃至監管部門已經關注到市場上已經發生的NFT的炒作行為。

Trust Machines聘請前Coinbase和紐約梅隆銀行高管:金色財經報道，區塊鏈初創公司Trust Machines聘請了Coinbase前高管Asiff Hirji和紐約梅隆銀行前副總法律顧問Manas Mohapatra。

Hirji曾于2017年至2019年擔任Coinbase總裁兼首席運營官，并以顧問的身份加入公司。他曾在多個行業擔任多個董事職位，曾短暫擔任風險投資公司a16z的顧問職位，目前在沃倫·巴菲特支持的Nubank擔任類似職位。

Mohapatra加入信托機器公司擔任法律總顧問。除此之外，他還曾擔任Twitter的助理總法律顧問超過4年，并擔任美國聯邦貿易委員會的高級律師。另一位新增員工是Igor Sylvester，他將加入公司的工程團隊。在此之前，他曾在Reddit擔任軟件工程師，并在Facebook領導了一個機器學習團隊。（blockworks）[2022/6/29 1:39:47]

4.3.第三，保護底層商品的知識產權，支持正版數字文創作品。真實、準確、完整披露NFT產品信息，保障消費者的知情權、選擇權、公平交易權。NFT作為新興事物，其本身的法律性質和權利邊界尚缺乏上位法的支撐，考慮到法律的滯后性，《NFT倡議》明確提出了NFT不可侵犯在先知識產權。此外，《NFT倡議》也明確了NFT產品必須考慮《消費者權益保護法》的相關限制，畢竟目前大部分的購買者都是自然人。

5.NFT應該堅守行為底線，防范金融風險

盡管NFT的中文譯名被確定為“非同質化通證”而非“非同質化代幣”，考慮到數字資產的特有屬性，不當的商業模式或者安排仍然可能會出現金融風險、侵犯消費者權益。

有鑒于此，《NFT倡議》要求“堅守行為底線，防范金融風險”，并提出了如下的規范：

5.1.是不在NFT底層商品中包含證券、保險、信貸、貴金屬等金融資產，變相發行交易金融產品。

OurComments:

一旦NFT是基于金融資產而發行，那么毫無疑問，NFT的性質將演變為另外一種形式的金融資產。

5.2.是不通過分割所有權或者批量創設等方式削弱NFT非同質化特征，變相開展代幣發行融資。

OurComments:

一旦NFT的非同質化特征被削弱，那么NFT就很容易落入“代幣”的范圍而使得NFT的發行被認定為ICO。

5.3.是不為NFT交易提供集中交易、持續掛牌交易、標準化合約交易等服務，變相違規設立交易場所。

OurComments:

NFT是否可以進行二級市場交易，一直是業內最關心的問題。

交易場所是為所有市場參與者提供平等、透明交易機會，進行有序交易的平臺，具有較強的社會性和公開性，需要依法規范管理，確保安全運行。

國務院37號文、38號文等相關法規對于NFT交易的適用還需要監管部門的進一步闡述。

我們理解，三會乃至監管層關注的是，二級市場是否會出現嚴重投機和價格操縱行為、是否會出現交易場所股東直接參與買賣，甚至發生管理人員侵吞客戶資金、經營者卷款逃跑等問題、以及會不會引發系統性、區域性金融風險，甚至影響社會穩定。

5.4.是不以比特幣、以太幣、泰達幣等虛擬貨幣作為NFT發行交易的計價和結算工具。

OurComments:

根據237號文，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位。比特幣、以太幣、泰達幣等虛擬貨幣具有非貨幣當局發行、使用加密技術及分布式賬戶或類似技術、以數字化形式存在等主要特點，不具有法償性，不應且不能作為貨幣在市場上流通使用。

5.5.是對發行、售賣、購買主體進行實名認證，妥善保存客戶身份資料和發行交易記錄，積極配合反洗錢工作。

OurComments:

AML和KYC是任何一個涉及數字資產業務中的必然合規要求。

《NFT倡議》事實上也是提供了NFT業務的最佳實踐要求。

5.6.是不直接或間接投資NFT，不為投資NFT提供融資支持。

OurComments：

?這是三會為防范金融風險、保護消費者合法權益、維護行業健康生態而聯合呼吁會員單位共同發起的倡議。

消費者有權投資NFT，但是三會提醒消費者樹立正確的消費理念，增強自我保護意識，自覺抵制NFT投機炒作行為，警惕和遠離NFT相關非法金融活動，切實維護自身財產安全。

簡單總結，三會的前述底線規范是為了堅決遏制NFT金融化證券化傾向，從嚴防范非法金融活動風險。

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