原文標題:《我們從Crypto市場中學到的最艱難一課》
別無他法
通脹的陰霾,縈繞在世界上每個主流國家之上。
俄烏戰爭、疫情,以及全球供應鏈的中斷…不可否認,在過去二十來年全球化的浪潮之下,每個國家都無法愉快地獨活。來自俄羅斯的大量石油、天然氣,中國物美價廉的工業品,烏克蘭作為「歐洲糧倉」出產的糧食…這些過去唾手可得的生活必需品,都已戛然中斷。
無論是美國、歐洲還是其他發達地區,對于通脹增快的警惕都已超過對于刺激經濟的渴望。8-10%的通脹,足以讓很多家庭陷入窘境。可是供給不夠,別無它法。
美國通脹達到40年新高
擺在各國央行面前的,大概只有加息一條路,盡管大家都知道,它會帶來蕭條。可是加息了,各類資產降下來,通脹才能得到遏制。
尤其是美國,在這方面的嗅覺是最靈敏的。美國率先加息,歐洲,以及世界其他地方不得不跟進。就好比一場德撲牌局的最后一輪,上家已經raise,即便你手里沒什么牌,但你不得不call。
在這樣注定的加息局面之下,所有的風險資產,用一個詞來說,就是「獨木難支」。而不幸的是,比特幣、以太坊,就目前而言剛好被劃分為「風險資產」。
周期理論
我仍然長期看好比特幣、以太坊以及Crypto,不過資金的離場不以某個人的意愿而轉移。
你相信「supercycle」理論么?所謂的supercycle是說,crypto資產每4年就會經歷一次牛熊的輪回。這個理論最直接的支撐,來自于比特幣每四年的減半。誠然,從2011年至今,它已經生效了3次。
分析:2023年全球經濟衰退的高風險可能會影響加密市場:1月17日消息,根據世界經濟論壇(WEF)1月16日發布的一份報告,國際貨幣基金組織(IMF)預計,全球約三分之一的經濟將在2023年陷入衰退,全球增長前景依然疲弱,全球衰退風險很高。該報告補充說,到2023年初,企業將面臨“三重挑戰”。關鍵投入價格高企,貨幣政策收緊,需求疲軟,這些都將抑制經濟復蘇。
首席經濟學家還認為,員工短缺、人才可用性和大幅削減成本也是因素之一。這一切都對底層的零售消費者產生了涓滴效應。此外,美國儲蓄率已降至歷史最低水平2.3%左右(該指標是用來衡量一個人從可支配收入中扣除用于投資的金額)。
分析稱,這可能會對通常被認為高風險的加密資產產生重大影響。如果可支配收入減少,加密貨幣等風險資產的投資者就會減少。經濟衰退可能會進一步影響這一點,因為可能只有富人才有能力涉足高風險的加密投資。(Crypto Potato)[2023/1/17 11:16:43]
Bitcoinsupercycle
我并不是supercycle的擁躉。因為如果這樣的話——把它歸因于一種宿命,無疑是在抹殺整個crypto行業里無數builders的努力,這是不應當的。
但是,若問我是否推崇什么圖形,那么我更認可的是技術成熟度曲線。
Amber Group收購加密交易平臺DeCurret,旨在進軍日本加密市場:2 月 1 日,數字資產平臺 Amber Group 宣布收購日本受監管的加密貨幣交易平臺 DeCurret Inc.,旨在進軍日本加密市場。Amber Group 表示,他們計劃利用 DeCurret 的監管地位「釋放日本加密市場潛力」。
據悉,DeCurret 是日本金融廳授權的 30 家加密資產交易服務提供商之一,于 2018 年創立,該交易平臺也參與了日本央行數字貨幣(CBDC)設計項目。(theblockcrypto)[2022/2/2 9:26:46]
技術成熟度曲線
這個曲線,想必大家都曾看過,它暗含的是事物的發展演化規律,尤其是技術。
一開始人們總是傾向于鼓吹泡沫,因為它從未被證偽過。而一旦發展過快,暴雷幾個又是在所難免,而另一批沒有鼓吹泡沫的人,則會想法設法地去嘲弄。接著,才是慢慢build,發展的時間。
周而復始,環環相扣。
它和supercycle是很像,但又不完全相同:
13年的比特幣牛市,讓大眾啟蒙到了區塊鏈這門技術,所以15年我們有了以太坊。
17年的牛市,讓大家意識到了智能合約的強勁,所以19年我們有了DeFi。
21年的牛市,讓我們認識到了DeFi、NFT可以做出這么多不得了的東西,所以未來我們注定會收獲新的種子。
而新種子的萌芽,需要更多時間。
所以,我仍然堅定地看好比特幣和以太坊的長期未來。當然,就中短期而言,它們還無法完全脫離傳統市場和全球經濟走出獨立行情。比特幣也好、crypto也好,還只是誕生十余年的技術,雙拳難敵四手。所以,可能是一段非常艱難的時期。
金融科技公司正涉足加密市場 但加密公司并未涉足金融科技領域:8月10日發文稱,金融科技公司正在涉足加密貨幣市場,但加密貨幣公司并未涉足金融科技領域。目前,加入加密大潮的金融技術公司的數量持續增長。金融科技公司可以從此類產品中獲利,在某些情況下,這比股票交易產品更有利可圖,并且它還為金融科技公司提供了擴大客戶基礎的途徑。文章還指出,據一位知情人士透露,許多加密貨幣公司已經在探索提供股票交易服務,包括Blockchain.com等。但是事實上,業內人士認為,對于Coinbase這樣的公司來說,提供排名前50的股票交易,在技術上不會有太大提升。同時,這些公司也面臨著一些障礙,使得發起股票交易比看起來更加困難。(The Block)[2020/8/10]
最昂貴的課程
正所謂:以史為鑒,可以知興替。如果要醞釀下一次的牛市,那么勢必要明白我們能從這次collapse中學到些什么,這也是這篇文章的題目。
我覺得,必須要學到的東西只有一點:不要把一刻當作永久。
什么叫不要把一刻當作永久?
從「睡后收入」說起
在DeFiSummer之前,我們曾經投資過一個token。隨后它上了Pancake的Farm,APR有300%+,非常舒適。再后來,那個池子又被羊駝list,可以加杠桿來挖。上了杠桿之后,我們甚至不需要再出現金,拿著那個Token就可以直接單幣借貸去挖礦,而它的收益,則可以輕松到達10,000%+。
動態 | 投資服務公司Broadridge Financial收購金融科技公司 進軍加密市場:據CoinDesk今日消息,紐約州投資服務公司Broadridge Financial已收購金融科技公司Shadow Financial Systems,Broadridge Financial將首次涉足加密貨幣領域。目前Broadridge Financial為透露收購具體細節,也未透露將從事加密交易后服務(Post-Trade Services)的具體內容。但其表示將對Shadow Financial進行盡職調查,以確定其軟件可提供的加密交易后服務內容。據悉,Shadow Financial是位于新澤西州的多資產解決方案提供商,為交易所等提供交易后軟件,2018年8月,其宣布支持其會計系統ShadowSuite中的加密貨幣。[2019/10/2]
什么概念,只要我存入20萬美金,一年之后,我理論上就擁有了2000萬美金。
那一刻,辦公室里都沸騰了。算下來,哪怕單純的CAKE,都可以每天為我睡后產生幾千美金,更別說還能加杠桿和羊駝的額外補貼——我似乎徹底不需要再工作了。
這是永久么?顯然不是。挖過二池的旁友們,都很熟悉后面的劇情。
DeFi如此,NFT亦如此
再說說另外一個錯覺。
如果你買了一只動物作為頭像,你不但得到一個頭像,而且很快你會得到一條狗,接著是一只變異的動物,然后得到一些這些動物們會用到的token,甚至會得到2塊動物未來居住的土地…
分析 | 近期加密市場的反彈或由人民幣推動:據bitcoin.com消息,比特幣交易員Anton Pagi在推特稱,最近加密市場的反彈是由人民幣推動的,涉及人民幣交易的交易所“過去一周的交易量增加了一倍多”。此外,上證綜合指數一周飆升了24%以上,投機者認為投資者正在轉向另類市場。Localbitcoins和Paxful數據均顯示,人民幣/比特幣交易量在經歷了上月的低點后,一直在穩步攀升。[2019/3/19]
更妙的是,他們每一個都可以售出。掐指一算,只要不消一年,便可以連本帶利的賺回。
你會買入么?
我清晰得記得,在空投前夜,我和兄弟在非常猶豫,非常Fomo,糾結到底要不要買些猴子。而等到真正空投APE的那段時間里,BAYC的本身的價格也漲,APE也漲,落霞與孤鶩齊飛。那一刻,整個元宇宙都沸騰了。
當然,此刻,你我都已知曉,這亦不是永久的。
甚至包括「穩定幣」。
UST風頭最盛的時刻,就是UST市值超過DAI的那一刻。那一刻,全世界的farmer為之沸騰。
當時,盡管MakerDAO的高管認為自家產品更好,但是也只能在推特上稍微酸一下。而這,還招來了Luna狂熱支持者的謾罵。
UST,上百億美金規模的「Stablecoin」,暢通于十余條鏈,在Curve和Terraswap里擁有上億美金的流動性。一兩千萬美金級別的訂單,根本不會產生滑點。而它更強的是,還可以yield出超級穩定的20%年化利率。
對于一些韓國企業來說,即便企業兢兢業業一整年,也賺不到20%,那還不如把錢存在這里,safeandsound。
我聽到最多的一個說法就是,UST盡管似乎有些問題,但是它「大而不能倒」。
但是,它是永久的么?
等到Luna從120跌到0.00012的時候,仍然有人在賭它回錨,可是一切,已經回不去了。無數人為之血本無歸,人們才發現這個「錨」根本不存在。
就像我之前聊過的,Curve是一個完全中立的工具。在它的核心區間里,哪怕你兩個資產風牛馬而不相及,但是它的AMM算法就是可以讓它錨定住,讓人無滑點的兌換。
CurveAMM曲線
而一旦離開了核心區間,只要一點點恐慌的資金出逃,就足以將AMM曲線打回原型,加速crash。
同樣道理的,還有:能夠立刻帶來數倍回報的賄選杠桿,神奇的互聯網魔法貨幣,價值40ETH的俱樂部門票,可以和現金1:1兌換的欠條等,我就不一一列舉了。
多米諾骨牌
倘若只要是猛藥去疴,把Luna的瘡從crypto剔除,那便也就罷了。但是,Luna帶給整個行業的,遠不止于此。
Luna作為曾經的top5加密貨幣,它的觸角蔓延到了每個角落。而它的覆滅,正在帶來一連串的悲劇。已經發生了的,很直接的兩個后果:
1.流動性削弱
幾個超大的加密做市商元氣大傷,而他們過去是crypto市場流動性的重要維護者。
無論是投資了Luna、借錢給Luna,給UST提供流動性,還是UST的farmer,無一例外,全部損傷慘重。
就像游戲里,老家水晶都快沒了,沒人再去守外塔。你可以很明顯的感受到,Luna崩盤之后,整個Crypto的流動性弱了很多。
2.Forcedtosell
包括Celsius、3AC在內的頂級機構,長期以來建立了良好的信譽和口碑,同樣他們也有著很多的負債,這本是正常的商業擴張行為。以他們的體量而言,在流動性正常的時候,這些錢慢慢還,大概是沒有問題的。
我相信他們拿到錢的那一刻,雙方也都是非常滿意的。
但是,好日子同樣不是永久的。
如今加密貨幣在加息周期中不斷下行。隨著抵押物的縮水,留給這些機構的選擇越來越少。賣出自己還剩的籌碼止損,是為數不多的選擇了。而如今羸弱的盤面,根本撐不住這樣大額的拋售。
這同樣是死亡循環,越急售還債/補保證金,跌得越厲害,然后還債催的愈急。
尚未發生的
除了這兩個直接的因素之外,還有一個大概很快會發生的。
3.新一輪監管
面對著Celsius散戶的控訴和Luna投資者的血淚,你很難想象監管不會迎頭趕上。
如今這個時刻,Crypto再想和Luna割席是不可能的。因為,外界的普羅大眾,根本不會做任何細分。監管正需要素材的時候,Luna、Celsius的案例就被遞了上來,甚至3AC,一波針對Crypto的強監管,是完全可以預期到的。
不管怎么說,當年人山人海的Luna的鼓吹者,都是如今BTC雪崩中的并不無辜的雪花。當時鼓吹得有多響亮,未來將要換來的枷鎖就有多沉重。
在Luna最頂峰的時候,鼓吹到很多機構都相信了它的「大而不能倒」。謊言說過千遍就成了真理,我真心希望大家不要再鼓吹任何的Ponzi,不要再相信任何的「大而不能倒」,不要再「把一刻當作永久」。
寫在最后
之前在推特上有朋友說是跟我從知乎過來的,真的很感動。以前,我的這些文章都發表在知乎,畢竟那時候簡中互聯網還允許我聊crypto。
我當時有個「年更」的策略,每年更新一篇我對整個大市場的理解,以及我的portfolio。19年的建議主要是定投BTC,20年的建議則是切換一些頭寸到ETH。哈哈不過當時的文章多少有點稚嫩,這里就不放鏈接了,實在感興趣可以去知乎翻翻。
如果說讓我說說現在的策略,可能還是以等待時機為主。
我目前主要的頭寸是BTC、USDC/USDT,和一些零碎的小幣和PFP。如今這個點位,再去panicsell主流的空間已經不算多,但是alts向下的空間還是很大的。
關于抄底。
關于抄底
我覺得在800美金以下買入stETH,對于長期持有者來說,也許是個正確的選擇。
ETH/USD
800美金是上輪牛市的起點之一,同樣stETH也確實應當有些額外的折扣。長期主義者是一定能等到stETH回兌成真正ETH的那天的。
對于以太坊未來的技術路線,PoSETH+Rollup的組合,我是非常看好的。基于這樣的路線,真正的web3.0應用也可以超低成本跑在以太坊之上,享受以太坊的安全性,而不需要再考慮高昂的手續費。以太坊的環保問題、通脹問題也會因為PoS而得以解決。
另外,BTC是我的心頭好,同樣可以擇機開始定投。最近半年以來,它的流動性之好,大家都已有目共睹,畢竟流動性為王。而且,加息終究會結束,放水才是永恒紀元。
MemeofBitcoin
最后,此時此刻,如果你這是你第一次經歷熊市,不要太過沮喪。戰爭會過去的,疫情也會結束的,通脹會平息的,放水仍然是永恒的主題。熊市里的分分秒秒,都是build和學習的良機,因為這陰暗的一刻,也同樣不是永久。
原文作者:@0xTodd,NothingResearch合伙人?
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薩爾瓦多一直是貨幣實驗的舞臺。2001年,美元成為該國唯一的法定貨幣。2021年6月9日,薩爾瓦多國會正式投票通過比特幣法案,成為世界上首個宣布將比特幣作為法定貨幣的國家,一時轟動了整個加密行業.
1900/1/1 0:00:00新的事物總是會挑戰現有的法律。沒有永遠完善的法律,只有持續不斷修改更加完善的法律。元宇宙作為新的事物,正在沖擊著如今社會、經濟等元素,也包括了法律.
1900/1/1 0:00:00對于“元宇宙”的實際含義,目前很難正式達成一致的理解。該術語可以最好地描述為互聯網的發展愿景,其中多感官增強功能,例如虛擬現實(VR)耳機,使用戶能夠像數字化身一樣做工作、與朋友見面、購物和玩游.
1900/1/1 0:00:00比特幣日線級別看,附圖指標MACD已經翻上零軸+金叉形成K線目前依然是靠近BOLL下軌支撐開始從下軌,逐漸向BOLL中軌靠近! 比特幣全網未確認交易60,043筆:金色財經報道.
1900/1/1 0:00:00一切矛盾均源于發展太慢。基于區塊鏈的計算的Web3在確權與數據保護上可能并沒有想象中出色。在近期外媒的報道中,全球最大的展示與分享各類藝術創作平臺DeviantArt的首席執行官MotiLevy.
1900/1/1 0:00:00作者:CharlieWarzel 來源:老雅痞 a16z的MarcAndreessen和PackyMcCormick未能連貫地解釋web3用例表明該市場的空洞性,經常被布道者所掩蓋.
1900/1/1 0:00:00