TVL:一文讀懂Solana的TVL是如何被偽造的_DEF

近期SolanaTVL數據“偽造”事件引發關注。

Coindesk發布的《曾“偽造”Solana七成TVL的“多重人格者”，正望向Aptos》文章揭示，Solana生態的開發者兄弟Ian和Dylan通過偽造身份，以11個開發者的身份在Solana上創建了數十個DeFi協議，通過協議間相互引用，他們項目的TVL一度達到75億美元，而同期Solana的總TVL只有105億美元。

因此，Solana的TVL或許存在不少“水分”。

以太坊基金會發文總結2022年各團隊的研究與發展:12月29日消息，以太坊基金會發文總結2022年各團隊的研究與發展，其中提到共識研發團隊今年將以太坊主網共識機制切換為權益證明 (PoS) ，此外一直在解決MEV領域的緊急問題，明年將致力于提款功能、繼續完善EIP-4844共識層規范以及其他合并后研究主題。密碼學團隊為由NIST（美國國家標準與技術研究院）標準化的后量子簽名方案做出了貢獻，未來，可能會通過更好的聚合技術或不同的硬度假設來提高可擴展性。此外，還包含Fe-lang、Formal Verification、Geth、Javascript 團隊、Ipsilon、Portal、隱私和擴展探索、Protocol Support等團隊的更新。[2022/12/29 22:15:06]

從數據統計的角度來看，DeFi協議相互引用以增加賬面TVL不能算“造假”，而可以說是一種“邪惡”的統計技巧——將某些指標重復統計以增加另一個指標的數值。

云南首個元宇宙產業園落戶昆明，預計總投資 2600 萬元:金色財經報道，12月13日，元宇宙服務貿易虛擬產業園（以下簡稱“元宇宙產業園”）正式落戶中國（云南）自由貿易試驗區昆明片區。據悉，該產業園是云南首個元宇宙產業園。按規劃，元宇宙產業園項目建設周期三年（2022—2024年），預計總投資2600萬元；規劃布局“1個服貿創新中心+N個特色主題園區”，同時探索開發NFT（非同質化代幣）產品，為全省服務貿易產業提供新的動力。具體來說，計劃構建5個虛擬服貿基地、打造10項服貿虛擬應用場景、發布多種NFT服貿產品，并結合服貿行政管理工作，打造元宇宙行政服務生態。（昆明日報）[2022/12/14 21:44:00]

在這個統計過程中，改變數據的統計口徑就可以改變數據，每個數據都是“真的”，但對于普通用戶，鏈上資產的“抗風險能力”卻不可同日而語。

Santiment：以太坊正在發出潛在看漲信號:5月19日消息，區塊鏈分析公司Santiment表示，以太坊正在發出潛在的看漲信號，并解釋了代幣活動的增加與ETH價格的下降是牛市背離的跡象。

Santiment考慮了以太坊的NVT（Network Value to Transaction），它描述了轉賬量和市值之間的關系：“以太坊的價格追溯與其代幣流通的上升相吻合。在10個月的時間里，ETH沒有獲得足夠的網絡流通量來證明高市值水平是合理的，由于發生了急劇下降，我們的NVT模型顯示出了牛市背離跡象。”（The Daily Hodl）[2022/5/20 3:29:05]

下文，Odaily星球日報將簡單介紹“偽造”公鏈TVL數據的過程，了解這一過程后，用戶就能夠分辨項目方宣稱的TVL背后的實際價值，掌握對鏈上數據去偽存真的能力。

揭開偽造過程

在公鏈上，一個DeFi協議TVL的統計口徑可以包括借貸、質押、二池、以及協議幣市值，再加上協議國庫存款。我們將從DeFi協議TVL統計口徑的角度分析偽造公鏈TVL的過程。

借貸：當A協議將價值為n的存款借給B協議，B協議將n繼續借給其他協議，在這個環節中，TVL為2n。

質押：將價值為n的代幣質押到協議中，獲得或者借出價值為m的資產，在這個環節中，TVL為m+n。

二池：協議在將用戶存款n借出的同時還能獎勵用戶一個協議發行的、價值為m的代幣，如果該協議是雙幣甚至三幣模型，還會有2池，吸引用戶將代幣質押到2池獲得價值為y的治理代幣。在這個過程中，TVL的計算包括了用戶原始存款存款、質押代幣、治理代幣的價值，TVL也就是n+m+y。

國庫：如果DeFi協議有國庫，通過協議獲得的收入歸入國庫，該部分收入也算作TVL。

綜合以上手段，我們可以設計一個這樣的DeFi協議：A協議通過放貸收益吸引小紅存入價值m的存款，然后小明可在受信條件下借出資產n并用于A協議質押，再借出價值為n的資產，此時協議A獎勵小明價值為x的協議代幣，但協議A設置了雙幣機制，如果質押協議代幣可以獲得協議治理代幣，于是小明把價值為x的協議代幣按照一定時間條件質押到A協議二池中，獲得價值y的治理代幣。

在這個過程中，小明每投入m個單位的資產就會“創造”?m+n+n+x+x+y的TVL。這樣一個協議就擁有了將1美元的TVL變成m+n+n+x+x+y美元的能力。

與此同時，A協議是一個可以收取交易手續費的協議，若交易額為z，交易手續費為0.1%，則協議收入為0.1%z，收入納入國庫，國庫余額也要算入TVL。

最后一步，我們需要多創立十幾個類似或者一模一樣的DeFi協議，讓他們相互借貸、質押，這樣我們就完成了讓一個TVL只有1億美元的公鏈飛躍到十幾億美元的過程。

注意，在這個過程中每個數據都是真實的，只是被重復計算了。

本文最后，為大家推薦統計支持篩選統計口徑的DeFi數據網站DeFillama.com??，希望能夠幫助用戶更好地檢驗公鏈TVL的含金量，做出聰明的投資決策。

Tags：TVLEFIDEFIDEFTVL幣defi幣圈Origen DEFIDOGDEFI幣

以太坊價格