加密貨幣:下一個引爆加密貨幣牛市的敘事可能是什么？_DEF

作者：Matti，下文由DeFi之道編譯

當我們已經開始些許適應熊市節奏的時候，我注意到有些人已經按捺不住想快速跳轉到下一個市場階段了。但是在這里我需要提醒各位老鐵的是，小心點，正如歷史周期所顯示的那樣，熊市總有屬于它自己的特定規律。

每個人在加密貨幣周期中的經歷實際上與《英雄之旅》中的人物原型相差無幾。想要從“回歸”邁向新的“冒險召喚之旅”總是需要等待很長的一段時間。而面對加密貨幣熊市，大家最好也能夠耐心的等上一段時間。

可能有些老鐵早已為進入下一次冒險做好了準備，他們試圖把眼前每一個可能的敘述都當成是熊市中的救命稻草。但一些“超自然”的機會并不經常在這個市場中出現。就在當前，我們所生活的現實世界面臨著利率增長、通貨膨脹和一系列經濟戰爭，在這樣的大背景下，我感覺那些帶大家加速走向牛市的機會是永遠不可能來到你面前的。

在我們能夠看見一些新的敘事出現之前，我們可能會感覺市場將永遠走熊下去，并不再有光明。“市場底部“這個詞將從我們的詞匯中永遠消失，因為整個市場的走勢將變得異常平穩，以至于人們在市場出現上下5%的波動時都會感覺像是發生了什么大事兒。

在通往下一個牛市的旅程中，我們也將遇到一些濫竽充數的先知，其中一些人甚至在談論一些被稱為“基本面”的奇怪東西，而他們在大牛市中卻對這些內容避而不談。

加密貨幣社區在尋找新的敘事

Gabor Gurbacs：比特幣和穩定幣有潛力創造下一個數萬億美元的市場:金色財經報道，紐約投資管理公司VanEck數字資產戰略總監Gabor Gurbacs在社交媒體上表示，68萬億美元動議，有史以來最大的代際財富轉移。千禧一代、Z世代和年輕一代的投資方式與前幾代人不同。這是比特幣和數字資產的結構性牛市案例。這是一個值得建設和投資的世界。

世界上33%的人口年齡在20歲以下。另有30%的世界人口年齡在20至39歲之間。他們年輕時會很早就了解BTC，很可能早于傳統投資工具和經紀公司。未來20年將是變革性的。

投資包裝從股票到對沖基金再到共同基金再到ETF，每個都創造了數萬億美元的市場。在我看來，比特幣和穩定幣有潛力創造下一個數萬億美元的市場并推動上述人口/結構轉型。[2023/5/30 9:50:14]

具有諷刺意味的是，我們通常會在形勢好的時候嘲笑基本面，在形勢不好的時候卻乞求市場承認它們的存在。最近就有一個大家耳熟能詳的敘事，那就是“以太坊的合并”。

七龍珠集齊，開始召喚神龍

雖然從根本上說是一個重要的事件，但那些希望能通過以太坊合并快速致富的人將會感到無盡的痛苦和失望。因為一件事情的發展往往是需要時間的，而這樣一個重要的事件需要時間才能被市場廣泛認可。

當人們發現自己預測或梭哈的底部不是真正的底部的時候，大多數人就會失去所有希望。當恐懼變成了失望，而失望又會進一步變成躺平等死，那時候我們可能會覺得自己已經無路可走了。

但是當大多數人開始對加密貨幣失去興趣的時候，他們其實并不知道，有那么一小部分人正在沒日沒夜的研究創新工具，這些工具后來通過流動性的魔力變成了助力下一輪牛市到來的真正動力。為了在未來即將到來的沉悶時期不讓我們的感覺變得那么遲鈍，我將在接下來的內容中探討一下可能成為下一輪牛市引爆點的潛在敘述。

OP Labs：下一個OP Stack的基礎是結算:3月5日消息，據官方推特，OP Labs分享了以太坊丹佛大會ETH Denver中深入探討Optimism超級鏈的內容，其中指出超級鏈最終將允許開發人員將區塊鏈視為一種計算資源，超級鏈的擴展意味著同一座橋上可以接入不限數量的鏈，可以在區塊鏈部署之前就在本地計算出鏈上合約地址，甚至可以在區塊鏈收到存款之前就在鏈上進行交易，下一個OP Stack的基礎是結算，只需使用派生函數就可以在L2鏈上進行交易并存入L2鏈且無需故障證明，任何證明系統都可以與OP Stack一起部署，超級鏈能在每個L2上引入合約，從而支持所有其他L2之間的通信，實現L2到L2的直接消息傳遞。[2023/3/5 12:43:13]

真正的牛市推動力來自于宏觀層面

對于加密貨幣這種風險較高的資產類別來說，真正的牛市推動力來自于是美聯儲的印鈔機。當然，這幾乎適用于所有的資產類別。如果建設者在未來一兩年的時間內不繼續深耕，那么新的炒作敘事可能就很難推動大牛市的到來。那些具有創新性的、吸引眼球的敘述很重要，它是行業愿景重設的一個重要組成部分。

我們需要擁抱新一輪的愿景。劃時代的機會并不都是從市場的高點開始的。

在我們等到新的創新敘事之前，加密貨幣的走勢主要還是要看宏觀經濟層面的臉色。因此，當市場缺乏創新，技術基本面沒有發生什么變化的時候，我們需要跳出原有的圈子向外看，看看世界是否會改變對這個新資產類別的立場。

這在比特幣身上反復出現，它每隔一段時間就會可靠的改變外界對它看法的敘述。自2018年市場崩潰以來，加密貨幣圈子曾異口同聲地喊著“機構要大步入場了”。機構確實來了，但他們出現的時機并不是市場出現崩潰需要緊急輸血的時候，而是在所有人都在看漲加密貨幣的時候。

Parity副總裁Fabian Gompf：波卡下一個里程碑是在2021年初啟用核心功能:金色財經現場報道，首屆區塊鏈服務網絡（BSN）全球技術創新發展峰會暨湖北區塊鏈技術創新大會11月27日在武漢舉行。Parity副總裁Fabian Gompf在會上表示，波卡下一個重要里程碑是在2021年初啟用平行鏈和跨鏈信息通訊等波卡核心功能，目前所有準備工作已經就緒。他表示，截止2020年三季度有超過90個平行鏈正在構建。此外，波卡財政部會通過投資或者資助項目幫助波卡生態系統發展，其本質上是一個鏈上DAO（去中心化自治組織），波卡財政部資金有約3億。[2020/11/27 22:21:30]

@hasufl的一篇舊文章深入探討了比特幣的變化敘述。比特幣似乎是宏觀反應性的。最近關于比特幣的“通貨膨脹對沖”是一個更新的“數字黃金”+“非相關資產”的說法。比特幣非常善于在敘事和市場契合度方面進行推廣。

比特幣作為一種技術是不會改變的。比特幣持有這門就像是傳教士，他們巧妙地操縱全球宏觀經濟事件來推銷關于唯一真正的貨幣故事，并在這個過程中對它進行裝飾。從支付系統，通過數字黃金和通貨膨脹對沖，一直到瑞士銀行的云賬戶/可信的中性債券。

另一種可信的中性資產是以太坊，它正在獲得新的升級。以太坊目前已經足夠成熟，它的敘事也變得與宏觀經濟層面息息相關了。以太坊現在已經足夠強大，它可以在宏觀敘事規模上與比特幣競爭。此外，它還提供了一個不錯的收益率。

現場丨IOSG創始合伙人林錦周：DeFi下一個最具有增長潛力的生態可能波卡:金色財經現場報道，由Web3基金會主辦的Web3大會10月30日在上海舉行。IOSG創始合伙人林錦周在會上表示，今年大熱的DeFi在未來一年內的主要活動是尋求新的生態落腳點，波卡的生態正在不斷涌現新的DeFi項目，波卡可能是DeFi下一個最具有增長潛力的生態。[2020/10/30]

以太坊的大規模合并使其在產品和敘事方面都很強大。“生產性資產”和“藍籌加密貨幣”的meme指的是過去十年中FANG股票的成功市場運行。早期被誤解，長期來看表現出色。這將在未來12-24個月主導加密貨幣的新敘事

就目前的宏觀事件而言，有一種思路認為我們正在經歷一場由地緣事件引起的宏觀經濟大轉型，這是對東方與西方文明沖突的一種新形式演繹。

顯然，在地緣調整發生的時候，那些對央行陰謀的自下而上的無端揣測是毫無意義的。現在不是和平時期，而是處于戰爭經濟時期，這意味著資金流動性被注入到建設真正的東西，而更少會流入網上賭場上。

我們很可能在未來10年內達到比特的投資高峰，并在未來看到更多的原子投資。

這種思路的前提是，通貨膨脹不是需求驅動的，而是結構性的，并且不會很快得到緩解，因為在經濟較冷的地方將會產生一場激烈的經濟戰。全球化已經結束，全球貿易將變得支離破碎。

我們聽說由于俄羅斯中央銀行外匯資產被凍結，各國都在考慮從美元中分散出來進行國際貿易結算。由于美元不是可信的中性貨幣，這對于那些在戰爭時期被限制進行美元交易的人和主權來說是個很大的問題。

現場 | BlockVC合伙人曾碧冰：區塊鏈是下一個可編程數字基石:金色財經現場報道，BlockVC合伙人曾碧冰女士在2018區塊鏈發展生態峰會上表示，區塊鏈是下一個可編程的數字基石，網絡終端將產生這樣一個發展軌跡，從PC端到移動端，再到物聯網和智能終端。數據也會發生很大的變化，從以前的可讀數據到現在的可分析數據，再到未來的可編程數據。這些主要都是通過區塊鏈的協議來實現。從程序的進化看，過去是傳遞信息，現在通過網頁進行交互，未來的網頁是價值傳輸。上面有很多資產在跑。現在互聯網的發展越來越接近人體發展。[2018/7/19]

我預計加密貨幣將試圖圍繞這些地緣事件進行一系列敘述。有些敘事甚至可能在一段時間內成為事實，因為從根本上說，可信的中性貨幣是一個強有力的主張。以太坊和比特幣的云端王國能否像二戰期間的瑞士一樣捍衛其主權并從戰爭中獲利呢？

新的敘事

在過去，宏觀敘事通常隨著時間的推移而不斷積累能力，只有在它們與新的創新技術的觸發點混合在一起后才會加速發展。我們不應該依賴宏觀敘事，而應該注重于探索未來潛在的微觀敘事。

2021年的大牛市是從2020年的DeFi之夏開始的。貸款的投機性反饋循環是其中的主要催化劑。在這之后，我們在同一周期內有有了NFT和GameFi的新敘事。但是還有什么有希望的技術能成為下個牛市到來的催化劑呢？

真正的DeFi2.0

雖然我們聽說過DeFi2.0，但我不相信我們真的到了那里。如果有DeFi2.0的話，它最早也要在一兩年后才會問世。下面包括一些我關于DeFi2.0可能是什么樣的想法：

更可持續的收益率

更復雜的鏈上工具，包括建立復雜的結構化產品的能力

更多的KYC。

與實體經濟相連的產品

新的穩定幣實驗。

我仍然在仔細觀察OlympusDAO，因為我相信建立一個獨立于法幣的加密儲備貨幣的使命。

在2020年3月份新冠病危機開始爆發的時候，我一直在尋找DeFi在現實世界中的應用，因為我認為隨著全球旅行和貿易的崩潰，世界將走向本地化模式，而我們可以起將本地貸款的去中心化應用程序想象成實體經濟的加密延伸。也許這次有人會想出一個WIR法郎的加密貨幣模式。

今天，我對我們如何將DeFi與實際商業聯系起來感到好奇。而彌補這一差距將使DeFi成長為更可持續的產品和Web3原生解決方案，而不是純粹基于投機的工具。

Web3商業

這里的答案似乎是GameFi。由于早期的巨大成功，像StepN這樣的去中心化應用程序處于這樣一個位置：他們實際上抓住了用戶，但他們現在面臨的挑戰是如何將龐氏代幣經濟學轉化為與用戶的可持續商業關系。

游戲中的購買，推薦費，實用NFT和其他項目，實際上可以轉向去中心化的商業領域。當然，我限制還沒有看到任何成功的原型，但讓人們在區塊鏈上花錢，而不是把錢花費在gas費或投機上，是我們迫切需要的。

去中心化商業的另一種演繹可能與內容生產和貨幣化有關。我可以想象DAO擁有托爾金、哈利波特、星球大戰和其他特許權的知識產權。考慮到加密貨幣在推動資本形成方面的自然趨勢，這其中，社區擁有和運營的媒體公司是一個有趣的提議。

雖然人們對DAO越來越持懷疑態度，但我們需要注意的是要接受他們的失敗率將與一般的初創企業或公司沒有區別。他們仍然可以成為內容生產和貨幣化的有效管理機構。進入這個階段需要一個Discord和Kickstarter類型的應用程序，因為我們需要一個靈活的用戶體驗。

Web3商業最簡單的實現其實是區塊鏈上的游戲，游戲中的物品真正由人們擁有，也許它們變得比游戲更重要。這有利于游戲的發展，因為游戲是圍繞著不同游戲中的物品而建立的。

Web3社交

這已經是一個非常熱門的話題了，我們已經就這個問題進行了長篇的思考文章。大多數評論家會認為，在區塊鏈上做“社交”是多余的。Web3社交將試圖把社交圖譜和平臺分開，使用戶在數字領域擁有主權，他們的聯系可以在各種社交場所攜帶。

如果Web3社交只針對加密貨幣社區，那么它就很可能會失敗。僅僅提供意識形態的動機是不夠的，這里的關鍵是引入新的貨幣化形式，這與前面提到的“Web3商業”的敘述相關聯。這些新工具必須是直觀的，易于使用的。

讓我們把關注點返回到加密貨幣的主要優勢，即無摩擦的資本形成，我認為下一個社交時代可能會圍繞眾籌和社區治理出現。社交媒體已經是一個內容貨幣化的大平臺。Web3解決方案可以拓寬創作者及其受眾的可能性。

這就是為什么如果NFT與社交媒體的未來有內在的聯系，那么下一個主要的社交應用將是加密貨幣驅動的。我們需要問的問題是：社交媒體的未來是否真的與NFT有內在聯系，或者僅僅是一個噱頭？

去中心化科學

按照future.com的說法，去中心化科學這一趨勢位于兩個更廣泛的趨勢的交匯處：

簡而言之，除了導言中描述的系統性失敗之外，科學界或學術界的問題可以描述為：

制度化的學術界產生了職業官僚，他們優化內部聲譽，而不是進行冒險，這在歷史上導致了創新。

科學界對創新的資助是中心化的、腐敗的、無益的，并不像科學發現的原始修補/創業的性質。

知識是閉源的，被鎖在付費墻后面。這樣一來，數據就集中在幾個主要出版商的手中。

通過在線社區資助有助于緩解他們具體問題的研究是一個有趣的前景。必要乃發明之母。我看到很多人在網上分享有關健康問題的提示，特別是在現代醫學沒有真正答案的情況下。

讓他們有能力資助研究，并有可能開發出治療他們疾病的方法，這是一個令人興奮的前景。但是把Reddit變成一個眾籌平臺，為科學討論、研究和發展提供動力，似乎就很離譜了。

原子世界

對于那些還沒有脫離父母的巨嬰們說，這的確是一個瘋狂的提議。我對它成為一個跨越上述所有內容的敘事抱有希望。我所說的“原子世界”是指加密貨幣和生產經濟之間的聯系，這是一種真正的東西。

讓我們先回顧一下2018年，我們在當時意識到在區塊鏈上對草莓進行溯源其實并不那么具有革命性的，但也許現在是時候重新審視我們當年的一些想法了，當時我們掌握的技術還不那么成熟。

像EnergyWeb這樣的東西仍然存在，盡管我認為這是一個很長的機會，但它仍是一種努力，試圖實現一些甚至是普通人可以受益的東西。在我們談論能源危機的時候，優化電網和將能源市場去中心化是一個有趣的想法。

由于有潛在的協同效應，我們可以專注于向當地企業提供加密貸款，并可能形成DAO來建造實體產品或生產商品。

在熊市中，沒有真正容易實現的東西，meme幣幾乎不會反彈，建設者必須更深入的挖掘靈感。但是從好的方面看，必要乃發明之母，也許現在是加密貨幣向外看的時候，并試圖解決普通消費者和生產者的真正問題。

超越夢想，一起追

也許還有其他敘事會將帶我們帶入未來的牛市，因為許多創始人正在研究去中心化計算和其他我想不出的利基解決方案。這并不意味著如果事情在過去失敗了，它們在未來就不能發揮作用。

總之，我們希望看到能夠讓我們拍案叫好的建設者想象力。我們將關注新的想法和新的敘述，這樣能使我們更好的重新想象未來。

同時，也可以讓我們不要過于悲觀。

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