ETH:從0到26000ETH僅用一年？詳解開源品牌Nouns的增長之路_ETF

原文：《Nouns—HyperscalingaBrand&TreasuryFromZero》byTengYan

Nouns是一個關于如何以最快的方式擴展一個品牌的開源實驗，在過去的一年里，它已經獲得了巨大的牽引力，財庫實現了從0到26,000ETH的增長。

關鍵要點

Nouns是一個關于如何以最快的方式擴展一個品牌的開源實驗

在過去的一年里，它已經獲得了巨大的牽引力，財庫實現了從0到26,000ETH的增長

三個關鍵組成部分支撐著Nouns：每日拍賣，NFT驅動的治理，以及它對CC0的擁抱。這些都是在Nouns品牌文化與其資金之間的良性循環中交織在一起的

每日拍賣是一個強大的資本形成機制。作為一種分配模式，它更加公平，也減少了NFT供應和品牌價值之間的差距。

NFT驅動的治理改善了目前存在的典型DAO結構：隨著時間的推移，稀釋所有權重新分配投票權，減少高度集中的所有者之間的串通和腐敗風險；更大的透明度：沒有隱藏的所有權，即將到來的代幣解鎖。

PropHouse是部署DAO資金的新方法，比鏈上提案更具可擴展性。

資本分配和協調仍然是Nouns的存在問題。碎片化的努力或在投資回報率低的項目中揮霍資金是它需要避免的。

Nouns是一個開放的"協議"，開辟了前進的道路，并允許其他人在此基礎上發展。許多項目已經分叉或采用了Nouns模式，未來會有更多的項目這樣做。

在學校里，名詞是英語語言中的基本架構。同樣，Nouns的Web3化身正在為這個領域建立重要的基元。它是關于文化成長和治理的協議，將成為未來團隊可以遵循和使用的藍圖。它是目前最令人興奮的項目之一。

想一想：

每天都會有人用6位數的資金買下一個Nouns，沒有一天例外

Nouns財庫中有26,000+ETH，完全由其成員控制

Cream Finance：COVER和1INCH對ETH的抵押系數已從0%提升至45%:Cream Finance發推表示，提案已執行，COVER和1INCH對ETH上的抵押系數已從0%提升至45%。[2021/2/1 18:37:53]

Nouns以其名字命名了一個新發現的青蛙物種

Nouns是一個開源品牌，任何人都可以建立他們想要的東西。它是一個關于如何以最快的方式擴大品牌規模的實驗。本月早些時候，Nouns慶祝了自己的一周年紀念：一年前，Nouns由punk4156領導的10位創始人創立。

Nouns的三大支柱

有3個關鍵組成部分支撐著Nouns：

Nouns的每日拍賣

NFT驅動的治理

一個開放的協議：CC0和公共領域的知識產權

這3個組件中的每一個都對Nouns背后的魔力至關重要，這是Nouns品牌和DAO財庫之間的一個良性循環。財庫為增長Nouns文化價值的舉措提供資金，反過來又帶來需求，并通過每日拍賣增長財庫。當它正常運作時，這是一個很好的機制。

A.每日拍賣和財庫

品牌價值是無形的，難以量化的，但我在下面的圖表中囊括了一個簡單的模型。這里我們假設一個成功項目的品牌增長曲線是指數型的。

在一個典型的PFP分銷模式中，所有10,000個NFT都在鑄幣期間以相同的價格一次性發布到市場上。這獎勵了早期進入者，如果項目起飛，他們可以轉售給后期買家，獲得豐厚的利潤。長期以來，NFT供應和實際品牌價值之間一直存在著巨大差距。其結果是什么？巨大的價格波動，因為大部分的價值是高度投機的。團隊需要時間來執行他們的社區、營銷和產品路線圖。

然而，通過每日拍賣的經濟模式，NFT的供應會從一個很小的基數開始，并以可預測的速度擴張。在Nouns的每日拍賣中，每24小時就有一個新的Nouns被拍賣出去，拍賣所得100%進入財庫。每10個nouns中的1個將作為補償給到創始團隊。

SushiSwap將REN/ETH等10個交易對的收益率從0.2x降至0.1x:11月17日，流動性挖礦項目SushiSwap （SUSHI）發推向流動性提供者介紹改進的永久菜單頁（menu）。SushiChef官方表示將暫時刪除產品線Menu of the Week （MotW），并重新這些收益重新分配給 ETH/USDT、ETH/USDC、ETH/DAI和ETH/wBTC交易對。另外，SushiSwap還重新考慮了總鎖定價值（TVL）為1000萬以下的交易對的激勵措施，將REN/ETH、BAND/ETH、COMP/ETH、SNX/ETH、UMA/ETH 和 CRV/ETH 的收益率從0.2x降至0.1x。SushiSwap還將取消SRM/ETH和AMPL/ETH的收益，收益重新分配給ETH/穩定幣對和ETH/wBTC。 MotW 將在重新設計后再上線，功能包括與項目進行持續時間更長（一個月）的流動性挖礦等。[2020/11/17 21:02:43]

這使代幣通脹與品牌的長期增長更緊密地聯系在了一起，減少了供應-品牌價值之間的差距。此外，它還為緊密社區的出現提供了呼吸空間。Nouns需要27年才能達到與CryptoPunks或BoredApes一樣的10000個Nouns的供應量。

此外，每日拍賣也是一種公平的鏈上NFT分配方法的實驗。它允許每個人在任何時間點以同樣的機會進入該生態系統--無論你是一年前發現這個項目還是今天才聽說。在Nouns生態中，白名單和gas戰爭是不存在的。

另外，每日拍賣模式中，其他值得注意的特點還包括：

不斷稀釋持有人的%所有權。這很重要，因為每個Noun都有對DAO財庫的治理權。隨著Nouns總數的增加，稀釋效應隨著時間的推移而減少。

難以實施特質稀有性系統，因為特質的稀缺性會隨時間變化。

一個微小的初始社區，需要時間來增長。這可能是整體注意力和興趣的一個限制因素。

值得注意的是，一年多來，對Nouns的日常需求一直保持強勁和穩定。盡管在此期間，加密市場出現了重大波動。在過去一年中，每日拍賣的收盤價一直在緩慢攀升，現在徘徊在100E左右。

Gate.io ETF產品每日管理費用從0.3%下調至0.1%:據官網公告，Gate.io根據ETF產品當前市場運行情況，已經將每日管理費用從0.3%下調至0.1%，并在未來持續優化，進一步降低管理費用，減少ETF磨損，使得杠桿ETF產品成為復雜合約衍生品產品的方便入口。

用戶可通過web端（點擊“行情”-“ETF”）及app端（點擊“行情”-“更多”-\"ETF”）快捷方便地訪問ETF專區選擇ETF產品進行交易。目前，Gate.ioETF專區已上線BTC、ETH、EOS、BSV、BCH，LTC和XTZ杠桿產品交易。[2020/6/8]

這為財庫提供了資金，目前財庫擁有27,100E，以今天的價格計算，相當于5200萬美元。由于財庫完全是以ETH和質押ETH持有，所以當ETH價格下跌時，它會受到顯著影響。財庫的歷史峰值是在今年4月，當時財庫價值接近8000萬美元。

這可以算是一個慘痛的教訓。財務管理和多樣化是需要考慮的基本領域。這一點尤其重要，因為許多贈款涉及以美元計算的支出。

B.NFT驅動的治理

每日拍賣與DAO治理的相互作用非常密切。每日拍賣中持續的買方需求的一個主要原因是，每個Noun代表著對財庫平等的、按比例的治理權。1個Noun=1票。如果簡單計算一下，今天的每個Noun控制著價值約66E的財庫資金。

那么，Nouns打算如何處理財庫呢？目前是進行試驗，承擔風險，并資助對品牌有積極影響的舉措。

讓我們來看看所有權和投票者結構。如上圖所示，投票權分布良好，幾乎一半的投票權屬于僅持有一個Nouns的持有者。此外，有6個錢包有超過10個Nouns，其中一個是NounsDAO的財庫錢包。如果我們排除這一點，那么只有不到20%的投票權集中在大型'鯨魚'所有者身上。而這正是每日拍賣的影響，該系統會隨著時間的推移稀釋所有權。隨著每日拍賣的繼續，我們預計單一所有者的數量將隨著時間的推移而增加。

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這可以被看作是對其他DAO的改進，在這些DAO中，治理權力高度集中在少數群體中。在這種情況下，串通和腐敗變得很有可能發生，特別是在有經濟激勵的情況下。大多數代幣經濟模式在項目開始時已經建立，使得治理權力很難重新分配。

此外，鏈上透明度是這種治理模式的另一個亮點--沒有隱藏的所有權或即將到來的代幣解鎖。與同質化的治理代幣相比，在投票過程中，用少量獨特的NFT來隱藏你的忠誠和意圖要難得多，因為這些NFT不會經常換手。你的NFT的投票歷史對所有人都是可見的。

有幾種方法可以從Nouns財庫獲得資金：

1.鏈上提案

所有Noun持有者都可以提交一個鏈上提案，詳細說明計劃和所需資金。該提案將受到多數人的投票，以確定它是否通過。如果通過，資金將直接發放。通過的標準是至少需要總票數10%的法定人數。

到目前為止，已經有128個鏈上提案，其中102個已經成功，有13,843ETH被分配和使用。

投票參與率非常高，有20-40%的所有者對每一個鏈上提案進行了投票。這比其他DAO的投票率高出5倍。該指標可以作為一個DAO基本健康狀況的良好指標。低參與率是DAO的一個重要問題，因為它意味著一小部分投票可以導致重大決策。

NounsDAO中參與率高的原因包括：

作為PFP對NFT的所有權使所有者對DAO有更多的投資感

緊密和有凝聚力的社區

過濾機制確保進入投票階段的提案符合最低質量門檻

到目前為止，排名前三的資助提案的亮點包括：

1.NounsAroundTown：一部喜劇紀錄片，講述NounsDAO的故事，以及讓Nouns出現在2023年帕薩迪納玫瑰花車游行中的歷程。這部影片預計在美國和全球有2200萬觀眾。大部分資金將用于建造一輛花車和6套真人大小的Nouns服裝。

現場 | 清華大學何平：比特幣實現了從0到1 區塊鏈應用應該從1到2:金色財經現場報道，1月15日上午，由易趣財經、一本區塊鏈、《金融理財》雜志社主辦的“破界·融合”區塊鏈與數字金融高峰論壇在北京舉辦。清華大學經管學院中國金融研究中心主任何平現場表示，區塊鏈帶來分布式信用，和傳統信用體系不同。信用是金融的核心基礎，區塊鏈可以改變金融體系的管理。比特幣是從0到1，區塊鏈的應用應該是從1到2，在現有的體系中增加區塊鏈元素，解決現有體系不能解決的問題，發揮區塊鏈的效用。[2020/1/15]

2.NounsxFitzFramesPrescriptionSubscription：該提案包括走訪學校，進行眼科檢查，并為有需要的孩子配發眼鏡。目標是在1年內覆蓋3000個孩子。

3.協議公會試點：通過一個維持鏈上會員注冊的協議貢獻者集體，資助以太坊公共產品和協議開發。

截至7月22日，已經有31個大型鏈上提案，且已經有超過100E的資金申請得到了通過。它們符合以下類別之一：

品牌和營銷：贊助電競隊、動畫視頻、Nouns服裝、漫畫等。

內部運營和產品：治理工具，為核心貢獻者提供津貼

慈善和公共物品：Gitcoin贈款、烏克蘭捐贈、以太坊公共項目

資助資金：更小的Nouns資助委員會的資金批準

新產品系列：Nouns豪華太陽鏡，心理健康應用程序，Nouns咖啡

投資：對初創企業的股權投資

許多補助金利用NounsIP來創造和商業化新產品，然而有趣的是，通常沒有期望產生的收入回到DAO。Nouns希望成為創意企業家的首選之地：任何創業者都可以考慮利用Nouns的IP并獲得種子資金。核心信念是，所有這些項目將擴大Nouns的品牌價值--這是首要任務--并通過每日拍賣間接引致更多的財庫收入。

正如我們在其他DAO中看到的那樣，鏈上提案有重大挑戰。他們需要堅定和積極的貢獻者。讓一個提案落地是一個沉重的任務：構思、尋找一個合格的提案人、拉票。隨著提案提交率的增加，期望所有成員都能閱讀和參與是不合理的。這時，可擴展性就會成為一個問題，而這引出了……

2.PropHouse

PropHouse是一種實驗性的資本部署新方法：進行ETH拍賣，允許任何人出價，并提交建議。在每次拍賣結束時，Noun所有者和指定社區投票決定哪個提案獲得資助。這促進了提案的競爭和優先級，而不是傳統的"是或否"。

PropHouse的兩個關鍵效果包括：

迫使財庫支出。在財庫每天都在增長的情況下，有著花費財庫資金的慣性。

最大限度地減少提案的摩擦，允許新想法的擴散，而不限于Nouns所有者，并使任何人都更容易提出一個想法。

PropHouse于2022年3月啟動。它在促進想法和支出方面發揮了關鍵作用。自它成立不到4個月以來，已經有超過350個提案被提交資助，并定期進行投票。我們預計這將繼續快速增長。

PropHouse代表了一種更可擴展的資本部署方式，因為它不需要Nouns成員進行全面投票，他們可能并沒有時間去看每一個提案。相反，部分責任被委托給不同的Nounish社區。雖然它主要用于小額贈款請求，但隨著它成為一種有效的資本部署機制，PropHouse的范圍可能會擴大。其他幾個社區，如LilNouns&mfers，已經在使用PropHouse作為一種籌資機制。

3.小額贈款委員會

這是一個指定的委員會，負責管理小額資助基金，并對較小的資助申請作出決定。不進行鏈上投票。大部分關于小額資助的討論都發生在Discord上。

C.一個開放的協議：CC0和公共領域的知識產權

支撐Nouns的第三個支柱是其藝術，以及智能合約，都存在于公共領域。這意味著任何人都可以使用和商業化它，而不需要NounsDAO的許可或授權。NounsDAO倡導使用CC0框架的公共領域知識產權。因此，我們可以認為Nouns是一個協議，它是開放的，可供他人借鑒。

讓我們不要忘了藝術性。Nouns文化的精髓在藝術性中得到了提煉和捕捉，這使它與投資DAO不同。這些是32×32像素的角色，非常容易meme化。Nouns沒有定義的稀缺性，每個新Noun的特征完全是隨機的。方形的Nouns眼鏡是Nouns在視覺上最容易識別的特征，而它本身就是一個文化藝術品。

自成立以來，許多項目都以Nouns為模型，一些是藝術品的簡單衍生品，而另一些則是每日拍賣和/或DAO治理機制的更嚴肅的實施。Packy在他的文章GoForkYourself中概述了"DAO分叉"的概念："正數分叉，將價值累積回原始代幣和品牌"。如果這一點成立，分叉越多，Nouns就越有價值。

如今，在Nouns生態系統中至少有85個相關的"分叉"。其中幾個著名的項目包括：

LilNouns：15分鐘的拍賣，有獨立的財庫和治理，但也為Nouns做出了貢獻。正如著名的Nouns貢獻者BrianFlynn所說，這是Nouns的一個"測試網"。

JokeDAO：開始是一個Nouns分叉，現在演變成了一個創建和運行比賽以及鑄造投票代幣的平臺。

SharkDAO：一個集體擁有5個Nouns并參與Nouns治理的子社區。

前進之路

Nouns是在DAO治理和CC0這2個主要的與Web3相關的概念中不斷發展的實驗。它已經取得了初步成功。每一天，都有一個Noun以6位數的價格出售。NounsDAO也控制著一個非常可觀的財庫。

Nouns內置的機制解決了資本形成的問題，但資本分配和協調仍然是一個挑戰。這對Nouns來說是一個生存問題：運作和項目資金的分散會導致平庸。在投資回報率低或為零的項目上揮霍資金也是一個真正的風險。

因此，對結果的衡量是至關重要的。有兩個簡單但重要的指標可以為Nouns實驗的成功提供一個指標：

每日拍賣結算價格：價格的波動是由于兩種對立力量之間的緊張關系造成的，即通貨膨脹和稀釋效應帶來的下行壓力，以及品牌價值和需求增加帶來的上行壓力。價格運動的方向表明了哪種力量正在取勝。

"軟分叉"的數量：好的分叉會將價值累積到原始代幣和品牌上。越多越好。

對于Nouns而言，未來的其他挑戰包括：

隨著DAO的發展，社區成員能否與他們的愿景保持一致？分裂會導致癱瘓和決策失誤。

普遍的冷漠和有限的公眾興趣：今天的Nouns社區很小，進入的門檻也很高。再經過一年的拍賣，最多也就是會多365個新的Nouns所有者。

文末思考

Nouns將自己視為是一個游樂場，一個可以快速測試各種品牌成長的想法，而不被傳統思維方式所限制的沙盒；一個關于CC0的大實驗，看看社區可以用這個IP建立什么，以及它如何在互聯網和世界上擴散Nouns品牌。這是否會比由經驗豐富的“首席品牌官”領導的專注戰略方向和藝術愿景的項目產生更好的結果？我對這種開放的方式持樂觀態度，盡管只有時間才能證明一切。

我在Nouns生態中遇到的人是這個領域中最有激情且最聰明的人，他們愿意跳出盒子思考問題。擺在Nouns面前的是無數條可能的道路，但我相信Nouns將成為開拓者，為其他人鋪平道路。

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