以太坊:Layer2 Token經濟學：除了治理 還應該具備什么價值？_MISA價格

原文標題：《Layer2Token經濟學：除了治理，還應該具備什么價值？》

原文作者：MichaelNadeau原文來源：TheDeFiReport

為什么我們需要L2？

任何在2021年期間使用以太坊的人都知道，該區塊鏈可能會變得非常擁堵。這是一個典型的問題——需求太多而供應不足。因此，gas費用變得相當昂貴。在牛市高峰期，使用以太坊區塊鏈發送一筆交易需要花費近200美元。這是不可擴展的。但它告訴我們一些事情。

第一，以太坊區塊空間非常寶貴。有人說以太坊區塊空間是當今生態系統的「紐約市」。這是一個很好的問題。

第二，以太坊在其產品路線圖中仍然非常早期。今天它無法支持10億用戶。為了支持更多的用戶、應用程序和用例，以太坊必須在layer2進行擴展。

值得注意的是，對區塊空間的需求可能總是超過供應。為什么？因為歷史上每一種重要的計算資源都是如此。CPU、GPU、內存、存儲以及有線和無線帶寬都可以提供有用的線索。

正如ChrisDixon所指出的，計算運動往往在應用程序和基礎設施之間有相互加強的反饋回路。例如，智能手機在過去十年取得了巨大的進步。與此同時，我們從手機上獲得的大部分價值來自手機上的應用程序。隨著應用程序的改進，越來越多的用戶涌向智能手機，這給了制造商更多的資金來投資于基礎層手機基礎設施，從而在手機的發展和人們使用的東西之間形成了一個強化的反饋回路。

Ava Labs創始人：從現在起三到五年內，大量的Layer1區塊鏈將被淘汰:金色財經報道，Ava Labs創始人兼首席執行官Emin Gün Sirer在接受采訪時表示，近年來，加密生態系統中涌現出許多Layer1區塊鏈，但從現在起三到五年內，大量的 Layer1區塊鏈將被淘汰。我認為我們已經有太多的Layer1，他們基本上是在抄襲其他人的劇本，在許多情況下，他們向市場帶來了市場不需要的東西。此外，Avalanche將基礎技術視為吸引開發人員關注的關鍵驅動因素，我們決定必須提出自己的擴展架構，目前似乎沒有其他人在推動。

Gün Sirer指出，Layer1它必須是去中心化的、安全的和快速的。我認為我們處在一個很好的位置。[2023/3/26 13:27:44]

我們今天可以在以太坊上看到這種情況。

隨著以太坊應用程序的改進，更多用戶涌向以太坊。隨著越來越多的用戶使用該區塊鏈，我們遇到了可擴展性的問題。這將推動重新投資于基礎設施的需求，以支持更多的用戶，更好的應用程序，以及改善用戶體驗。

以太坊正在為其「寬帶」時刻做好準備。Layer2可以被視為區塊鏈應用的寬帶。隨著基礎設施的改進，應用程序也會隨之改進。這將推動用戶需求，從而帶來更好的應用程序，以及對更多可擴展性基礎設施的進一步投資。

元宇宙應用程序Cytown將在Google Play商店發布:6月7日消息，Google Play Store批準元宇宙項目Cytown在其平臺發布安卓版應用程序。據悉，Cytown是韓國軟件開發商Hancom和社交媒體服務Cyworld Z正在開發的元宇宙。Hancom將在完成其系統與Cyworld Z的集成后推出Cytown元宇宙。

Cytown元宇宙將構建Cyworld Z互動社交平臺的3D版本，其自身經濟由Cyworld發行的加密貨幣Dotori組成。Cytown仍在等待蘋果App Store的發布批準。（Forkast）[2022/6/7 4:07:55]

Layer2功能

我們可以將Layer2區塊鏈視為「區塊空間的轉售商」。本質上，它們所做的是在以太坊上購買區塊空間，使其更高效，然后將其轉售給尋求更低交易費用和更高吞吐量的用戶和應用程序。

我們可以將其想成類似于共享信息時使用壓縮文件的方式。有時我們想一次發送一個非常大的文件或多個文件。然而，我們的計算機通常沒有發送這些文件所需的存儲空間，因此我們創建了一個「壓縮文件」。這就壓縮了數據并使其更無縫地共享。

另一種思考方式是信用卡交易如何與我們的銀行賬戶相關。信用卡是銀行轉賬的擴展解決方案。與區塊鏈上的L2類似，Visa等信用卡對交易進行批處理，然后在基礎層與銀行結算。這降低了費用并提高了吞吐量/可擴展性。

以太坊Layer 2總鎖倉量跌至47.7億美元，7日跌幅3.04%:金色財經報道，據 L2BEAT 數據顯示，當前以太坊 Layer 2 總鎖倉量跌至 47.7 億美元，7 日跌幅 3.04%。其中，鎖倉量前三分別為 Arbitrum（26.5 億美元，7 日跌幅 3.75%）、dYdX（9.53 億美元，7 日漲幅 0.12%）和 Optimism（4.74 億美元，7 日跌幅 3.44%）。[2022/5/23 3:35:21]

類似地，以太坊的Layer2擴展解決方案是將交易從主L1鏈分批處理，壓縮數據，然后將其錨定回以太坊，保證交易的安全性和證明。這提高了吞吐量并降低了成本，而不會犧牲以太坊智能合約的功能和安全性。

因此，最初部署在以太坊基礎層上的應用程序正在向技術棧移動，以部署在Optimism和Arbitrum等Layer2解決方案上。如果對此感到好奇，你可以查看以太坊上的各種應用程序以及他們部署的其他鏈。

目前，以太坊生態系統中總共鎖定了240億美元的價值。其中，43.8億美元鎖定在利用layer2擴展解決方案的應用程序中。Optimism目前有79個項目。Arbitrum有128個項目。

以太坊Layer2總鎖倉量突破60億美元:據L2BEAT數據顯示，截至 1 月 16 日，以太坊 Layer2 總鎖倉量已達到 61 億美元。其中鎖倉量最高的是 Arbitrum，約 30.2 億美元，占比 49.60%。其次是 dYdX，鎖倉量超 9.59 億美元，占比 15.72%。[2022/1/17 8:54:28]

來源：L2Beat和DeFillama經濟與商業模式

Optimism和Arbitrum是目前領先的以太坊layer2解決方案。事實上，在過去6個月內，他們在所有加密項目的交易費用方面排名第6和第7。兩者都產生了640萬美元的費用。這大大超過了Avalanche、Polkadot、Cosmos、Cardano、Near等替代的layer1區塊鏈。

Solana和幣安智能鏈是過去6個月里產生更多經濟活動的替代L1。

以下是過去180天Optimism的每日費用和每日活躍用戶：

來源：TokenTerminal

以下是layer2交易占以太坊總gas費用的百分比：

Umbrella Network與PlayMining合作擴展跨鏈功能:1月5日消息，DeFi預言機Umbrella Network宣布與PlayMining達成合作伙伴關系，以繼續擴展跨鏈功能。PlayMining是一家全球性的GameFi和NFT娛樂公司。

通過Umbrella Network的去中心化預言機，PlayMining DEAPCoin資產的定價數據將通過智能合約提供給dApp。

DEAPCoin是一種支持PlayMining生態系統的加密貨幣，該生態系統包括加密游戲和一個NFT市場等，DEAPCoin-USD定價數據現在可以在Umbrella Network上獲得。[2022/1/5 8:27:41]

來源：DuneAnalytics上的@funnyking

Optimism通過向用戶收取費用，以利用其擴展解決方案，同時仍然使用基礎層以太坊的功能和安全性。與任何企業一樣，Optimism通過為他人創造價值，同時將創造的價值的一部分作為收入來賺錢。

在這種情況下，Optimism的技術通過在技術棧的執行層壓縮交易來創造效率，并為用戶節省交易費用。事實上，該團隊聲稱，到目前為止，他們為用戶節省了超過10億美元。Optimism向用戶收取的費用略高于他們最終在以太坊上支付的區塊空間。這個差價就是他們的利潤。此外，Optimism的「排序器」負責給交易排序、批處理和提交交易給L1。由于「排序器」負責確定交易的順序，因此它還可以從提取MEV中獲得收入。如今，這些費用用于資助生態系統發展。

當批量交易被記錄到以太坊基礎層時，會產生Optimism成本。這些成本會轉移到用戶身上，他們很樂意支付比以太坊更便宜的gas費。

Token經濟學

Optimism在2021年6月發布了它的Token。

盡管如此，Optimism的用戶不以OPToken支付費用。相反，他們用ETH支付。以下是當前每筆交易的費用情況：

來源：L2fees.info

因為費用是以ETH支付的，所以OPToken沒有銷毀機制。相反，Optimism上發生的活動實際上促進了基礎層ETH的銷毀。此外，由于Optimism的排序器現在是中心化的，因此沒有分布式驗證者或標準協議通脹率，正如我們在layer1區塊鏈中看到的那樣。換句話說，Optimism已經將其驗證者外包給了以太坊基礎層。

這意味著OPToken現在只是一個「治理」Token。因此，Token中嵌入的價值來源于Token持有者對未來關鍵決策的投票能力，包括是否將一部分交易費用返還給Token持有者。這是與Uniswap等DeFi應用程序類似的Token模型。

Optimism的流通Token供應量目前僅為發行時總供應量的5%，并將以每年2%的速度增長。以下是解鎖時間表：

來源：Optimism社區文檔

由于今天只有5%的Token供應量在流通，而且沒有明確或設定的通脹率，因此預測OPToken的正確價值很困難。流通市值目前為2.14億美元，完全稀釋的市值高達47億美元。

我們認為，由于產品市場契合度、使用量、交易量/收入以及早期生態系統發展，特別是Uniswap等DeFi應用程序，這里有明顯的價值。然而，鑒于Token價值累積的不確定性，今天47億美元的估值似乎相當高。

盡管如此，該協議背后的開發公司OptimismLabs去年3月以15億美元的估值完成了1.5億美元的B輪融資。以下是我們如何看待這與協議價值的關系：Optimism股權的投資者在簽署認購文件時會收到按比例分配的Token。為什么？這是預期價值累積的地方。

OptimismLabs及其投資者獲得了36%的Token。因此，如果我們把OptimismLabs的15億美元估值除以36%，則協議的估值為41億美元。在硅谷內部人士投資的類似估值的情況下，零售多久才能無摩擦地獲得這樣的B輪投資？這是一些值得思考的問題。

對以太坊的影響

我們認為擴展解決方案對以太坊來說是正和的。Layer2將使以太坊迎來其「寬帶」時刻。我們認為這將最終打開許多可能還沒有夢想過的用例。當我們使用AOL時，有人認為YouTube是可能的嗎？可能沒有。這是由寬帶增加帶來的吞吐量實現的。

隨著更多應用程序部署在L2上，這將帶來更多用戶。這將對區塊空間產生更多的需求，產生更多的交易，導致更多的ETH被銷毀，促使稀缺性和價值回歸到ETH這項資產。

根據ultrasound.money的數據，Optimism目前是過去30天內銷毀ETH的第12大貢獻者Arbitrum只落后兩個位置。

這里的關鍵是L2利用以太坊的安全和功能。他們為這些服務支付給以太坊費用。如果這些解決方案有自己的一套驗證者來保護網絡，那么它們可能不需要將數據錨定回以太坊，因此會被視為競爭對手而非贊美對象。

結語

當主流媒體關注SamBankmanFried的道歉之旅時，到目前為止，加密寒冬的信號是以太坊擴展解決方案的增長。L2正在悄然成為技術棧的「執行」層，而以太坊則作為「結算」層。以太坊技術棧的應用層最終將建立在layer2上。

我們認為這是以太坊的「寬帶時刻」，預計在下一個周期內會出現大量新的用例和應用程序——所有這些都是通過新的擴展層實現的。從長遠來看，我們認為L2將是價值回歸到ETH這項技術棧基礎結算層資產的主要驅動力。同時，我們預計在下一個周期內，領先的L2將實現顯著的價值增長。

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