RAGE:讀懂Rage Trade：可組合的全鏈以太坊永續合約協議_RetroNFTs

原文標題：《三分鐘讀懂RageTrade：可組合的全鏈以太坊永續合約協議》

原文來源：aididiaojp.eth，ForesightNews

RageTrade是什么？

RageTrade是一個基于Arbitrum生態的永續合約協議，旨在通過80-20Vaults和Omnichainrecycledliquidity等創新性機制設計來建立流動性較強、可組合的全鏈以太坊永續合約協議。RageTrade還將在LayerZero集成，以允許金庫能夠從任何L1和L2中獲得流動性。

RageTrade通過Omnichainrecycledliquidity機制整合來自其他鏈的DeFi流動性，當這些流動性進入80-20Vaults后，其中不超過20%將以虛擬流動性的方式注入RageTrade的vAMM池，為RageTrade提供集中流動性，另外80%仍然保留在外部協議中來為LP獲得收益，同時LP提供者還能從合約交易者那里賺取費用。主鏈Arbitrum和LP鏈通過LayerZero的跨鏈消息傳遞協議傳遞消息。

在初始狀態時100%LP在協議外部，當以太坊價格波動，協議頭寸開始增加時，外部流動性開始以虛擬流動性的方式進入Rage。通過RebalancePnL操作，Rage能夠再次將協議產生的收益從協議中轉移到外部協議。RageTrade會根據最新價格每日調整一次集中流動性的做市范圍，如果保險庫累積的LP流動性超過20%，RageTrade將通過重置流動性操作，關閉保險庫，并重新部署流動性。

RageTrade協議收入包含10%的80-20valuat所產生收益和萬分之五的交易手續費，交易手續費的千分之一將作為LP的代幣激勵。

RageTrade具有哪些創新點？

梅賽德斯奔馳正在測試允許客戶連接加密錢包在車內展示所持有的NFT:金色財經報道，據官方消息，在第5號設計中，梅賽德斯奔馳展示了一個新的車內數字藝術應用程序的試驗版本。其中一個功能允許梅賽德斯-奔馳的客戶通過連接他們的加密貨幣錢包在車內展示自己的數字藝術。它將在新的梅賽德斯-奔馳E級車中進行測試。[2023/6/22 21:53:38]

RageTrade具有全鏈可回收流動性Omnichainrecycledliquidity和80-20Vaults等核心創新點，同時與GMX合作，將推出DeltaNeutralGLP金庫。

全鏈可回收流動性Omnichainrecycledliquidity

RageTrade允許所有在現有其他協議中的流動性資金進入，其中包括AMM、貨幣市場和衍生品協議。這些協議中的流動性都可以以ETH-USDLP的形式被整合到80-20Vaults中，然后進入RageTrade的ETHperp流動性池。具體過程如下圖所示：

RageTrade的perp、金庫和業務均部署在主鏈Arbitrum，其他提供流動性的鏈被稱為LP鏈。為了對全鏈流動性進行整合，RageTrade使用LayerZero的跨鏈消息傳遞協議來在主鏈和LP鏈之間傳遞消息，并用Stargate發送和接收資產。

當LP鏈向協議存入流動性時，LP鏈將向主鏈發送消息，以將虛擬流動性注入RageTrade的vAMM池；反之，則將其從vAMM池中抽出。

80-20Vaults

80-20Vaults是RageETHperp的LP運行策略，其靈感來源于Hayde和Scott發布的解決方案。在80-20Vaults中，存入RageTrade協議中的流動性，80%仍將維持在外部協議如Curve、GMX、Sushi等中獲得收益，最多為RageTrade提供20%的集中流動性。

一沉睡近5年地址近一個月向Binance轉入超2000枚以太坊:6月12日消息，鏈上數據顯示，一于2018年從Bw.com和Gate.io買入超2800枚以太坊的地址，于一個多月前開始陸續向Binance轉入以太坊，目前已轉入超2000枚，且轉移仍在繼續。[2023/6/12 21:31:52]

80-20Vaults依賴三個核心操作：RebalancePnL、更新范圍和重置流動性。

初試狀態時，100%的TVL處于產生收益的LP位置，金庫提供圍繞當前價值的集中流動性頭寸。

當ETH價格變動時，LP金庫累積定向永續合約頭寸。例如隨著ETH價格上漲，金庫ETH永續合約空頭頭寸開始增加。RebalancePnL操作從這些頭寸實現PnL，并將資產轉移到可生成收益的服務中，最大限度地提高了資本效率，同時保持了足夠的抵押率。

注：PnL代表交易組合價值的逐日變化，通常使用以下公式計算：PnL=今天的價值-前一天的價值。

隨著ETH價格的變動，集中的流動性頭寸可能會導致vETH和vUSDC失衡。通過更新范圍操作，RageTrade會根據最新價格每日調整一次集中流動性的做市范圍。

杭州舉辦全國醫保電子票據區塊鏈應用啟動儀式:金色財經報道，今天（3月30日），全國醫保電子票據區塊鏈應用啟動儀式在浙江省杭州市舉行。醫保電子票據區塊鏈應用是全國統一醫保信息平臺建設的重要組成部分。醫保電子票據和區塊鏈技術全領域、全流程應用將為醫療費用零星報銷業務操作規范化、標準化和智能化提供強大的技術支撐，實現即時生成、傳送、儲存和報銷全程“上鏈蓋戳”。參保群眾可以直接通過手機申請報銷業務辦理，醫保部門將自動獲取電子票據及相關資料進行在線審核，有效破解群眾報銷材料繁瑣、各地票據樣式不一、窗口審核效率不高、積壓件和假票據時有發生等堵點問題，全面改善醫保經辦效率，大幅提升參保群眾的獲得感和幸福感。（央視新聞）[2023/3/30 13:35:10]

如果價格出現大幅波動，導致金庫累積的LP流動性超過20%，RageTrade將通過重置流動性操作，關閉保險庫，并重新部署流動性。

每一個80-20Vaults都可以接受不同的LP頭寸作為抵押品來提供Rage的ETHperp流動性。80-20Vaults旨在Uniswapv2中獲得ETH-USDLP收益的同時，為LP頭寸賺取額外收益。為了吸引所有可能產生收益的ETH-USD資產，LP將能從所有LayerZero兼容鏈中回收流動性。

通過80-20Vaults，外部LP頭寸實際上可以通過為RageTrade提供流動性來獲得額外收益如交易手續費、RAGE代幣激勵等。并且其中80%的資產是在隔離協議中，不存在清算風險，這一設計或許將吸引大批流動性。

80-20Vaults雖沒有清算風險，但仍然面臨兩種形式的外生風險：

Arbitrum停機時間：如果Arbitrum網絡停機時間過長，金庫收益可能會偏離預期的UNIv2收益。產生收益的資產風險：Curve的Tri-Crypto等產生收益的資產可能會經歷自身的無常損失，這可能導致收益偏離UNIv2。

Opyn：自動財庫策略Crab v2版本已上線:7月31日消息，去中心化期權平臺Opyn近日宣布自動財庫策略Crab v2版本已上線，允許用戶在ETH沒有暴漲或暴跌時通過做空oSQTH賺取收益。

據介紹，該策略會定期調整其持有的oSQTH債務和ETH抵押品，以實現delta中性，這意味著，抵押品對ETH的正敞口恰好抵消了oSQTH的負敞口，使該頭寸對ETH價格的敞口為中性。如果ETH價格保持不變，那么收益最大。[2022/7/31 2:49:40]

DeltaNeutralVault

RageTrade的DeltaNeutralVaults是一組流動性智能合約，允許用戶匯集資金，以delta中立的方式在GMX上提供流動性，同時在GMX上賺取ETH獎勵。該保險庫在鏈上運行，通過在兩個獨立的風險金庫的幫助下對Aave和Uniswap進行做空，最大限度地減少對ETH和BTC的風險敞口。

兩個獨立的風險金庫包括：

Risk-OffVault：允許用戶存入可作為Aave抵押品的USDC，同時根據資產利用率從GMX賺取Aave供應APR和部分ETH獎勵。Risk-OnVault：通過GLP賺取收益，同時抵消ETH和BTC的價格風險。由于ETH和BTC的比例在GMX上可能會發生變化，因此金庫會在每次重新平衡時更新未平倉空頭。

Rage的vAMM如何運作？

RageTrade由通過虛擬自動做市商vAMM設計的UNIv3提供支持。UNIv3vAMM池持有虛擬代幣例如：vETH-vUSDC，它們代表現貨市場中基礎代幣即ETH-USDC。交易員和流動性提供者LP使用虛擬代幣在vAMM上下交易訂單。

RageTrade如何建立流動性和精準的資金費率？

韓國五大加密交易平臺宣布下架LTC，或因其激活MWEB升級:6月8日消息，據官方公告，韓國五大加密交易所（Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit及Gopax）宣布將終止對Litecoin（LTC）交易的支持。

此前，Litecoin為了確保交易匿名性，激活了MimbleWimble（MWEB）升級，因此韓國交易所將LTC分類為所謂的“暗幣”，指定為留意項目。[2022/6/8 4:10:35]

RageTrade使用OmnichainLiquidity和80-20Vaults為ETHperp建立深度流動性，此外還設計了一種稱為前瞻性指導的資金利率機制來確保資金利率與CEX利率相匹配。當CEX資金費率和Rage資金費率不同時，前瞻性指導的資金利率機制允許治理模塊在3種資金費率計算方法之間切換，以保持費率接近公允價值。

資金費率機制專為UXD、Lemma、Frax等穩定幣設計。這使穩定幣發行人能夠在賺取CEX基礎收益率的同時獲得delta中性perp頭寸即由ETH抵押的1倍空頭頭寸。

如何使用RageTrade？

存款和取款

首先使用FundMovr將ETH資產橋接到Arbitrum：

然后需要同時持有ETH和USDC。用戶需要通過USDC余額在Rage開交易頭寸，同時需要ETH來支付Gas費用。可以選擇用Uniswap進行資產交換：

在RageTrade上添加USDC代幣

首先需要連接個人錢包：

然后添加USDC代幣：

最后存入開倉所需要的USDC金額：

建立多頭頭寸

以建立多頭頭寸為例，分析如果在RageTrade上進行交易。

首先在交易界面選擇做多，并確認交易資產：

然后輸入想要做多的代幣數量，交易界面會自動充值所需的USDC，并設置可接受滑點

最后再點擊Swap來啟動交易，并查看交易數據：

一旦交易被確認：持倉情況和賬戶數據將會顯示在頁面上。

如果想要平倉，只需要點擊ClosePosition平倉按鈕，在確認平倉前注意查看彈窗窗口。

團隊信息

RageTrade官網并未披露團隊信息，但可以從GitHub庫中找到與項目相關三位開發人員的帳號。其中名為0xDosa的用戶賬號介紹顯示他不僅是RageTrade的核心開發者，還活躍在GMX保險庫和Strategy保險庫開發中。

主要競品

以GMX為代表的多方博弈模式

GMX是一個基于Avalanche和Arbitrum的永續期貨和現貨協議，采用由ETH、USDC等基礎資產按照一定比例組成的GLP指數代幣提供流動性。GMX具有零滑點、10bps費用和高杠桿率等特點，能夠以較低成本在網絡上快速交易BTC、ETH、AVAX等代幣。

GMX將期貨原有的多空博弈的過程變成了多方、空方及GLP持有者的三方博弈，簡單來說就是如果交易者失敗，則LP獲利；如果交易者獲勝，則LP失敗。協議獲利的主要來源是交易者在交易時扣除的借款費用，同時協議手續費的70%會作為激勵發放給LP。

與GMX采用類似機制的協議還有DeriProtocol等。

以Perpetual為代表的vAMM模式

Perpetual在2020年創建了虛擬AMMvAMM，成為鏈上Perp的先驅。Perpetualv1使用單幣模擬x*y=k恒定乘積模型。簡單來說就是用戶存入USDC保證金，可以在虛擬流動性池中進行交易。以ETH-USDC虛擬池為例，x和y分別代表虛擬池中ETH和USDC兩類代幣的數量，協議給定K值。

vAMM可以實現更便捷的流動性進出，并能支持杠桿交易和避免無常損失。Perpetualv2整合了vAMM機制與Uniswapv3的聚合流動性，同時提供PERP流動性激勵和上線限價單功能。

與Perpetual所采用vAMM模型類似的協議還包括MCDEX、FutureSwap、Drift等。

以dYdX為代表的中央限價訂單簿模式CLOB

dYdX是一個基于L2的衍生品交易所，提供類似于CEX的包括永續合約、杠桿交易和借貸等多種衍生品服務。該協議旨在建立一個完全去中心化的衍生品交易所。

交易者在dYdX上通過訂單薄進行點對點交易，并使用資金費率機制平衡凈頭寸，與CEX永續期貨合約原理相似。訂單薄系統可以提供更復雜的訂單類型，但比較依賴做市商及提供流動性。

與dYdX一樣采用訂單薄模型的協議還包括Injective、MangoMarket等。

小結

去中心化衍生品市場雖然已經出現諸如GMX、dYdX和Perpetual等具有不同機制且相對成熟的應用，但就其市場規模而言，仍有很大的發展空間。RageTrade通過創新性的80-20Vaults設計，在提高資金效率和有效隔離部分風險的同時，仍能保持良好的交易體驗。此外，Omnichainrecycledliquidity機制能夠幫助其整合現有DeFi零散流動性，為交易的深度提供了有效保障。因此RageTrade有望成為去中心化衍生品領域的一匹黑馬。

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