SEC:美國SEC向Coinbase發出Wells通知 Coinbase強硬回應_Domain Coin

來源：Coinbase

2023年3月23日，SEC在粗略調查后就Coinbase上市數字資產的質押服務CoinbaseEarn、CoinbasePrime和CoinbaseWallet向Coinbase發出了“Wells通知”。Wells通知是SEC工作人員告訴一家公司SEC對違反證券法的行為可能采取執法行動的方式。這不是正式的指控或訴訟，但可能會導致指控或訴訟。請放心，Coinbase的產品和服務將繼續照常運營——今天的新聞不需要對我們當前的產品或服務進行任何更改。?

今天的Wells通知沒有提供很多信息供我們回應。SEC工作人員告訴我們，他們已經發現了潛在的違反證券法的行為，但僅此而已。我們特別要求美國證券交易委員會確定他們認為我們平臺上的哪些資產可能是證券，但他們拒絕這樣做。

今天的Wells通知也是在Coinbase在幾個月內向美國證券交易委員會提供了多項關于注冊的提案之后發布的，所有這些提案最終都被美國證券交易委員會拒絕回應。?

Hester Peirce：美國SEC主席的監管議程未能包括對加密貨幣的明確說明:金色財經報道，美國證券交易委員會(SEC)委員Hester Peirce正在反對該監管機構的議程，因為該機構沒有對數字資產進行明確說明。在周一的一份聯合聲明中，Peirce和美國SEC委員Elad Roisman表示，他們對主席Gary Gensler的監管議程未能包括旨在幫助公司籌集資金、進一步保護投資者、撤銷委員會最近通過的規則和澄清加密貨幣的條款感到“失望”。根據兩位監管者的說法，Gensler在數字資產上的不確定立場可能會給尋求在該領域運營的公司帶來問題。

Peirce和Roisman表示：“該議程沒有承擔制定規則以允許投資者和受監管實體與數字資產(包括數字資產證券)互動的艱巨任務，而是通過對加密貨幣保持沉默，預示市場可以預期我們的證券法在這一投資者越來越感興趣的領域的應用將繼續受到質疑。這種沉默將使欺詐者更加膽大妄為，阻礙了希望遵守法律的有良知的參與者。（cointelegraph）[2021/12/14 7:37:43]

盡管我們不會對這一發展掉以輕心，但我們對我們經營業務的方式非常有信心——與我們在2021年向美國證券交易委員會提交的業務相同，以便我們成為一家上市公司。我們仍然認為規則制定和立法是比執法行動更好的工具來為我們的行業定義法律。但如有必要，我們歡迎Coinbase和更廣泛的加密社區有機會在法庭上澄清。

美國SEC主席暗示一些穩定幣是證券:美國證券交易委員會 (SEC) 主席Gary Gensler周二表示，根據美國法律，由證券支持的股票代幣和穩定幣可能被視為證券。Gensler表示，一些平臺正在提供“定價”證券并類似于衍生品的加密代幣。在他看來，任何基于證券的產品都必須遵守貿易報告規則和其他法律，無論是證券代幣、由證券支持的穩定價值代幣，還是任何其他提供基礎證券綜合敞口的虛擬產品。這些平臺，無論是去中心化的還是中心化的金融領域，都涉及證券法，必須在我們的證券制度內運作。（Coindesk）[2021/7/22 1:08:06]

下面我們分享更多詳細信息，包括我們嘗試與美國證券交易委員會就注冊路徑進行接觸、當前美國加密貨幣監管混亂以及Coinbase不上架證券的另一個提醒。?

我們試過了：SEC不會讓加密公司“進來注冊”

Wells通知來自于我們去年夏天披露的調查。調查開始后不久，SEC問我們是否有興趣討論一項可能的解決方案，其中包括在SEC注冊我們的部分業務。我們說是的。具體來說，美國證券交易委員會要求我們就Coinbase的注冊路徑可能是什么樣子提供我們的看法——因為沒有現有的加密交易所注冊方式.我們開發并提出了兩種不同的注冊模型。我們花費了數百萬美元的法律支持來制定這些提案，并反復征求SEC的反饋意見。我們沒有得到任何回應。我們還重申，我們堅持我們的上市程序——我們今天不上架證券——并一再邀請美國證券交易委員會就我們平臺上的任何資產提出任何問題。他們沒有提出任何問題。

聲音 | 美國SEC工作人員：比特幣不是證券:美國證券交易委員會投資管理部門工作人員10月1日的一封信中稱，比特幣不是證券。Cipher Technologies比特幣基金(簡稱Cipher)向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份注冊聲明，根據1940年的《投資公司法》(investment company Act，簡稱“《40法案》”)，它申請成為一家封閉式區間基金和一家“投資公司”。在提交給該委員會的書面意見和親自出席的會議上，Cipher的立場是，比特幣是一種證券。SEC工作人員不同意Cipher根據Howey和今年早些時候發布的SEC數字資產分析框架做出的推論。此外，SEC工作人員表示，如果比特幣是一種證券，它將“引發大量其它問題”，因為比特幣將是一種大規模的“未注冊的公開發行證券”，而該基金將是一家承銷商。工作人員還指出，Cipher沒有解決“重大的法律和投資者保護問題，尤其是在比特幣市場的估值、托管和潛在操縱方面”，這是今年早些時候該公司提出的擔憂。由于這些原因，工作人員得出結論，Cipher不正確地尋求注冊為投資公司，根據《 40號法案》，將不會進行進一步的審查。（theblockcrypto）[2019/10/6]

在九個月的時間里，我們與美國證券交易委員會會面了30多次，但我們只討論不做事。2022年12月，我們再次要求美國證券交易委員會對我們的提議提供一些反饋。SEC工作人員同意在2023年1月提供反饋。1月，即我們預定會議的前一天，SEC取消了對我們的訪問，并告訴我們他們將轉回執法調查。我們現在了解到，美國證券交易委員會內部對如何進行注冊路徑存在分歧。這只是兩個月前的事。?

動態 | 美國SEC要求凍結涉嫌1500萬美元ICO欺詐的資產:美國證券交易委員會(SEC)對一名紐約男子及其兩家公司提起訴訟。SEC指控這些實體在2017年末至2018年期間進行了欺詐和未經注冊的ICO，并要求美國地方法院對被告的相關資產進行緊急凍結。歐盟委員會正正式對米德爾頓、紐約Veritaseum Inc.和總部位于特拉華州的Veritaseum LLC提起訴訟。美國證交會表示，從2017年末到2018年初，被告通過ICO籌集了約1480萬美元，并聲稱向投資者做出了重大虛假陳述和疏漏。此外，SEC認為，投資者從ICO獲得的收益約為800萬美元，并要求立即請求救濟，以便凍結被告的資產。根據提交的文件，這些公司出售了名為VERI的代幣，這些代幣是在以太坊區塊鏈上發行的，并以30:1的比例與以太幣(ETH)掛鉤。[2019/8/13]

調查仍處于非常早期的階段。我們已經制作了文件并提供了兩名證人作證，一名是關于我們質押服務的基本方面，另一名是關于我們交易平臺的基本操作。在本次調查中，SEC從未告訴我們關于我們平臺上單一資產的任何具體問題。現在轉移到Wells通知，至少可以說是不尋常的。特別是因為自2021年SEC審查我們的S-1并允許我們成為上市公司以來，我們的質押和交易服務基本沒有變化。我們的核心業務模式保持不變。?

動態 | 美國SEC：采用區塊鏈技術發行的證券也必須遵守聯邦證券發框架:美國證券監督委員會（SEC）公司財務部、投資管理部和貿易與市場部近日發布數字資產證券發行與交易聲明，強調：“無論證券是以認證形式發行還是使用新技術，市場參與者在處理技術創新時仍必須遵守我們完善和運作良好的聯邦證券法框架，比如區塊鏈”。在聲明中，SEC還提及了最近面向AirFox，Paragon，Crypto Asset Management，TokenLot和EtherDelta創始人的執法行動，稱“即使發行人進行了非法未注冊的數字資產證券發行，也有可能遵守聯邦證券法的規定”。[2018/11/17]

美國加密貨幣監管環境需要更多指導，而不是更多執法

加密行業的監管不確定性越來越嚴重。SEC沒有為加密貨幣制定監管框架，而是繼續僅通過執法來監管。我們最近在一份簡報中解釋了加密貨幣公司缺乏可遵循的指導。盡管如此，我們仍在繼續嘗試與美國證券交易委員會進行接觸。除了我們嘗試開發注冊路徑之外，我們還多次正式要求SEC參與我們行業的規則制定。我們去年夏天提交了一份規則制定請愿書。周一，為了支持請愿書我們提交了另一份實質性評論信，詳細說明了SEC對質押服務的看法需要明確，以及沒有向行業通報SEC關心的事項。僅僅兩天后，我們就收到了Wells的通知，其中包括我們的質押服務——同樣的質押服務在我們成為上市公司的2021年SEC審查的S-1中被引用了57次。

重要的是，Coinbase并不是唯一提出這些擔憂的人。甚至法院也在質疑SEC前后矛盾的立場以及缺乏對行業的指導。聯邦破產法官MichaelWiles在最近的Voyager案中分享了他在一項針對SEC的裁決中的調查結果，該裁決明確表明，在委員會最近將加密貨幣視為證券的觀點方面，SEC的立場不穩固。Wiles法官在他的裁決中指出：“監管機構本身似乎無法就加密貨幣是否是受CFTC監管的商品，或者它們是否是證券受證券法約束，或者兩者都不是，甚至各自的標準是什么，達成一致。盡管加密貨幣交易所已經存在多年，但這種不確定性仍然存在。”?

與此同時，我們的行業繼續看到來自監管機構而不是實際規則的新的、相互矛盾的聲明。CFTC主席最近向國會作證說，以太坊是一種商品，公眾早就明白這一點。時任CFTC委員的Quintenz曾表示，“SEC對純商品或其交易場所沒有權力，無論這些商品是小麥、黃金、石油……還是加密資產。”現任SEC主席最近表示，也許BTC是唯一的數字資產商品，這與CFTC的立場完全不一致。如果我們的監管機構不能就誰監管加密貨幣的哪些方面達成一致，那么該行業就沒有關于如何進行的公平通知。在這種背景下，威脅要對像Coinbase這樣致力于遵守規則的值得信賴的上市公司采取執法行動是沒有意義的。除非行業參與者承認非證券可以由SEC監管，否則威脅采取執法行動就更沒有意義了。那是國會來決定的。?

Coinbase不上架證券

底線仍然是：Coinbase不上架證券或向我們的客戶提供證券產品。Coinbase有一套嚴格的流程來分析和審查每項數字資產，然后再將其上架我們的交易所——作為我們公開上市的一部分，我們與美國證券交易委員會詳細分享了這一流程。這個過程包括分析資產是否可以被視為證券，還考慮資產的合規性和信息安全等方面。我們審查的資產90%以上的最終沒有在Coinbase上架，因為它們不符合這些標準。Coinbase拒絕了成百上千的資產，因為它們不符合這些標準。這正是我們如此渴望與SEC進行注冊討論的原因，以便為目前無法在任何交易所上市的此類資產找到一個歸宿。

正如我們之前也解釋過的，我們的質押服務不是任何法律標準下的證券，包括評估產品是否為投資合約的Howey測試。我們于2019年首次向美國證券交易委員會介紹了我們的抵押服務。然后在2020年又進行了兩次。我們基本上得到的是沉默回應。在此次調查之前，我們從未聽到SEC對我們的質押服務表示任何擔憂。??

Coinbase錢包是一種技術，而不是交易所或經紀人或中心化平臺。這種對加密產品、資產和服務的誤解是美國全面監管加密貨幣需要了解該技術的的另一個例子。?

結論

告訴我們規則，我們將遵守它們。給我們一個實際的注冊路徑，我們將注冊我們業務中需要注冊的部分。與此同時，美國不能讓監管機構繼續威脅加密行業的優秀參與者，因為他們一直在做同樣合法和合規的事情。這種不公平的做法只會推動創新、就業和整個行業向海外發展。在核心上，我們與2021年4月14日經過SEC的漫長過程成為一家上市公司時還是同一家公司。我們對我們的資產和服務的合法性充滿信心，如果需要，我們歡迎通過法律程序來提供我們一直倡導的清晰度，并證明美國證券交易委員會在處理數字資產問題時根本不公平或不合理。

與此同時，Coinbase將繼續做我們最擅長的事情：通過構建最值得信賴的產品和服務來更新金融系統，以推進我們在全球創造更多經濟自由和機會的使命。

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