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BTC:BTC價格看到25000還是31000?關注黃金坑帶來的布局機會_比特幣

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摘要:

BTC已在$27,000-$30,000區間內震蕩多日,我們認為短期內利好出盡,沒有新的驅動因素促使市場上漲,BTC可能在120日均線$25,000附近獲得支撐。長期來看,當下正處于緊縮周期尾部,新的一輪牛市即將開始,比特幣Ordinals生態和以太坊通縮機制也將成為牛市的助推劑。我們看好BTC和ETH的長期投資價值,關注本輪調整帶來的布局機會。

一、宏觀短期利好出盡,風險資產或有回調需求

美聯儲在5月FOMC會議上加息25bp,表示目前利率水平已經相對較高,沒有進一步加息的必要。隨后公布的非農和失業數據大超預期,顯示美國經濟仍然強勁。同時,通脹也在快速下降,美股因此繼續上漲,但BTC未能突破$30,000的關口。市場預期美聯儲將在年內降息3次,短期來看,宏觀上的利好因素已經耗盡,而風險資產已上漲至相對高位,難以找到市場繼續上行的驅動力。

圖:市場預期美聯儲將在年內降息3次

BTC跌破45600美元關口:火幣全球站數據顯示,BTC短線下跌,跌破45600美元關口,現報45597.71美元,日內漲幅達到4.47%,行情波動較大,請做好風險控制。[2021/2/9 19:21:11]

流動性正在邊際收緊。自從3月SVB事件引發連鎖反應后,美聯儲迅速采取了BTFP等流動性工具來應對銀行業的危機,使得其資產負債表重新開始擴張,從而改善了流動性狀況。然而,這些緊急救助措施并非傳統的量化寬松政策,而量化緊縮政策仍在繼續進行。一旦銀行業危機平息,美聯儲的資產負債表再次收縮,流動性也將承受壓力。

圖:美聯儲資產負債表自4月以來持續收縮

CME BTC期貨本周形成“11632-11735美元”缺口:北京時間8月31日06:00,CME BTC期貨跳空高開,5分鐘周期開盤價報11735美元,上一交易K線最高報11632美元,形成一個103美元的缺口,缺口范圍:11632-11735美元。[2020/8/31]

同時,美國財政部面臨債務上限的考驗。早在1月,美國政府就已經達到了債務上限,無法通過發債來繼續籌集資金,只能動用TGA中的存款來應對支出,這在一定程度上改善了整體流動性。然而,目前TGA的存款已從1月的5000億美元下降至2000億美元,可能會在未來3個月完全耗盡,這將對市場的流動性產生負面影響。

圖:美國財政部TGA存款即將耗盡

然而,從長期來看,我們正處于緊縮周期的尾部,降息周期即將開啟,為新一輪大牛市打下基礎。盡管BTC可能會受到流動性的影響而出現回調,但與去年相比,今年的調整不會是單邊下跌,更有可能以區間震蕩的形式出現。BTC曾在3月11日回測了120日均線,在本輪調整中,有望在120日均線$25,000附近得到支撐。如果市場出現恐慌性的深度回調,這也將成為良好的布局機會。

BTC合約多空持倉人數比為0.94 精英賬戶空方實力占優:截至7月13日10:30,根據OKEx交易大數據,BTC合約多空持倉人數比為0.94,市場多空雙方人數仍偏向拉鋸;季度合約基差超過100美金,永續合約資金費率為正值,市場多方實力不可小視;交割及永續合約持倉總量有所回落至8億美金下方,而BTC交割及永續合約精英持倉方面,做空賬戶比為57.00%占據優勢,空頭持倉比為18.12%占據優勢,精英賬戶空方實力占優,關注大戶持倉變化。從期權合約數據來看,看漲/看跌主動買入量為0.33,主動買入看漲期權人數下降,期權市場看空實力稍強。[2020/7/13]

圖:BTC可能在120日均線$25,000附近獲得支撐

二、Meme幣暴漲,以太坊基金會拋售,山寨幣仍需盤整換手

BTC突破9000美元關口:火幣全球站數據顯示,BTC短線上漲,突破9000美元關口,現報9020美元,日內漲幅2.85%,行情波動較大,請做好風險控制。[2020/5/1]

近期Meme幣的表現引人注目,而歷史上Meme幣的成交高峰往往成為市場頂部的指標。PEPE在一個月內上漲20萬倍,甚至登陸幣安交易所,市值巔峰超過15億美元,引發了市場買入Meme幣的熱情。在5月5日,以太坊鏈上主要Meme幣的成交額達到7億美元,超過21年10月牛市的水平,這引起了市場的擔憂。

圖:Meme幣的成交高峰往往對應BTC頂部

此外,以太坊基金會在5月6日轉入Kraken交易所15,000枚ETH,引發市場下跌。從歷史上來看,以太坊基金會通常在上漲幅度較高時出售ETH,而這對應著短期的頂部。實際上,15,000個ETH的拋壓并不算大,但是以太坊基金會近年來的高勝率讓市場形成了下跌預期,從而引發了更大規模的拋售。

聲音 | 比特幣核心開發者:籃球運動員Spencer Dinwiddie或為投資BTC而出售未來收入:NBA拒絕了籃球運動員Spencer Dinwiddie將其合同代幣化的要求,對此,比特幣核心開發者Jimmy Song最近在與加密貨幣分析師Tone Vays討論稱,這可能是Dinwiddie為了投資比特幣而出售全部或部分未來收入的一種方式。此外,Jimmy Song透露,每位NBA球員都害怕自己一旦退出聯盟就可能破產,并且他推測Dinwiddie試圖以合理的方式分配他的錢來避免破產。[2019/9/30]

圖:以太坊基金會多次拋售ETH均發生在市場頂部

穩定幣總市值仍在下降,沒有新增資金進入市場。市場開始意識到,與籌碼低流通、估值高企的全明星項目相比,籌碼全流通、估值較低的Meme幣更受青睞,這導致場內資金從大市值的山寨幣轉向低市值的Meme幣,進一步抽離了二級市場的流動性,除去BTC和ETH的加密貨幣總市值已跌破120日均線。在出現積極的信號之前,山寨幣的下跌可能還會持續一段時間,市場需要通過充分的交易換手來完成筑底。

圖:除去BTC和ETH的加密貨幣總市值已跌破120日均線

三、Ordinals生態如火如荼,ETH深度通縮,將成牛市助推劑

自從我們發布研報《比特幣“聰”時代到來:Ordinals協議和閃電網絡或激活比特幣生態爆發》后,比特幣Ordinals生態迎來爆發式增長,BTC單日網絡費用超過1500萬美元,BRC-20代幣總市值超過7億美元,龍頭ORDI漲幅超過二十倍。通過Ordinals協議和BRC-20的實驗,我們看到了比特幣展現出的新可能性,這使得比特幣生態變得更加多元化。我們相信未來還將涌現出更多原生應用,它們將成為下一個牛市中比特幣上漲的重要助推劑。

圖:BRC-20代幣總市值超過7億美元,龍頭ORDI市值超過4億美元

以太坊上海升級順利完成,ETH的拋售壓力沒有像預期的那樣強烈。由于ETH具有良好的流動性和豐富的衍生品工具,潛在的拋壓可能已經被期貨套保和lsdETH等衍生品所消化。市場已經提前計入了利空因素,這預示著上海升級成為了“利空出盡”的信號,以太坊的總質押量也在不斷回升。

圖:近一周ETH總質押量持續上升

Meme狂潮推升了以太坊網絡的費用,5月以來平均BaseFee超過100Gwei,促進了ETH的燃燒,近一個月ETH的供應量減少了13萬個。按照近30日的燃燒速度,ETH每年將減少1.31%的供應量,成為具備通縮屬性的加密資產。ETH/BTC已經筑底走強,通縮機制也將在牛市中強化,進一步減少ETH的供應。

圖:按照近30日燃燒速度,ETH每年將減少1.31%

結語

無論是宏觀環境還是Crypto市場自身的指標,都指向短期看跌、長期看漲。BTC可能在120日均線$25,000附近得到支撐,關注黃金坑帶來的布局機會。

關于LK?Venture:

藍港互動(08267.HK)旗下聚焦Web3領域的加密投資與研究機構,前身為共識實驗室,側重投資市場前沿的基礎設施、交易平臺、技術協議和金融工具,曾投資FTX、Polkadot、Filecoin、Casperlabs、Coin98等來自北美、亞洲、歐洲等國家地區的百余個項目。

Tags:BTCETH比特幣以太坊BTC官方網盤XETH幣比特幣今日價格行情新浪op幣價格跟隨以太坊價格走

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