DEF:金色觀察丨DeFi體量到底多大？_defi幣是什么

金色財經 區塊鏈7月30日訊  加密貨幣市場分析公司Messari在本周三（7月29日）發布了一套去中心化金融（DeFi）行業分析數據，其中顯示去中心化金融行業整體資本總額僅相當于整個加密市場1.5%——幾乎微不足道。

按照Messari的說法，當今市場上所有DeFi項目總資本金額約為41.2億美元，看上去規模不小，但其實還沒有市值排名第五的比特幣現金（Bitcoin Cash）多，雖然過去幾個月DeFi行業發展迅猛，但其前景仍然還“不夠大”。

Messari分析師瑞安·沃特金斯（Ryan Watkins）指出，除了MakerDAO（MKR）之外，meme代幣“狗狗幣”（Dogecoin）的價值也幾乎超過了DeFi領域里的全部資產價值。這意味著，雖然最近DeFi行業非常繁榮，而且不少人聲稱這一領域存在泡沫且被高估，但其實市場規模并不大，應該仍有很大的擴展空間。

金色晨訊 | 4月25日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：比特幣ATM、ADA、以太坊

1.全球比特幣ATM安裝總數達18814臺；

2.電商平臺WooCommerce和Shopify接受ADA付款；

3.土耳其央行行長：無意完全禁止加密貨幣，新加密法規將在兩周內出臺；

4.本月加密貨幣交易所交易額已創下歷史新高；

5.Prysmatic Labs：昨日以太坊主網超50%的區塊提議消失 已確定解決方案；

6.當前以太坊平均Gas費降至56 Gwei。[2021/4/25 20:55:22]

瑞安·沃特金斯表示，除了比特幣和以太坊之外，市值排名前三十的加密貨幣里也有很多加密貨幣不值一提，有些第一代加密貨幣毫無實用，還有不少所謂的“以太坊殺手”和無效項目。這些甚至還不包括部分尚未啟動的軟件項目，這些項目在2017年以荒謬的估值募集到了大筆資金。此外，相比于除比特幣和以太坊之外的所有公開交易“第一層”加密貨幣項目，DeFi的差距也非常明顯。DeFi總價值比那些項目少了一個數量級，目前“Layer-1”加密貨幣項目的總價值為457億美元。

金色財經合約行情分析丨各幣種普漲 市場出現積極情緒:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日18:00（GMT+8），BTC價格暫報9203美元（+2.03%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日晚BTC在下探8900美元后收了一根下陰線，隨后開始小幅震蕩反彈，于今日下午放量上漲至9200美元附近。根據火幣交割合約數據，BTC當季合約成交額較昨日大幅增長，持倉量從昨晚后也開始反彈，精英多頭占比穩定，當季合約溢價略增。今日各幣種出現普漲，市場情緒樂觀。

USDT于火幣全球站OTC的報價為6.99元，溢價率為-0.46%。[2020/7/6]

到目前為止，傳統市場并不“信任”加密貨幣資本資產，當然更不相信其非主權的價值存儲特性。這是一個不完美的類別，但是在法定貨幣經濟中，資本資產規模和非主權價值存儲規模相當。當然，加密市場中的這種不平衡會隨著時間的流失而糾正。如果把范圍再盡可能地縮小，你會發現DeFi規模僅占到整個加密市場的1.5%，不過是整個加密行業里的“滄海一粟”。

金色沙龍 | 犇睿資本創始人：衍生品交易滿足了機構投資者希望從價格下跌中獲利方法:今日舉行的金色沙龍圓桌討論中，針對“目前越來越多的衍生品交易所出現，主要原因有哪些”的問題，犇睿資本創始人褚康表示，衍生品交易所火爆的原因主要在于兩點，一是交易所本身，加密貨幣市場的發展是傳統金融市場發展的縮影，不僅僅是金融機構本身，包括監管、產品設計等多方面都是在借鑒傳統金融市場進行發展。作為核心機構的交易所本身，自然會成為主要追逐的對象。二是衍生品本身，加密貨幣衍生品從2018年開始興起，進入了一定階段的低迷時期，機構投資者希望從價格下跌中獲利或者是找到對沖的方法，衍生品交易滿足了這項需求，而衍生品交易的高額潛在利潤，同樣吸引了大批投資者，特別是在歐美國家。[2020/2/26]

瑞安·沃特金斯還說了一句意味深長的話：

金色財經獨家分析 螞蟻礦機價格大幅下調 挖礦回本周期仍是較長:目前螞蟻礦機價格出現大幅度調整，根據螞蟻礦機官方網站顯示，曾經一度達到19000元一臺的螞蟻礦機S9當前價格下調至9000-10500元，大幅度下調的礦機費用讓挖礦的回本周期變得更短一些。在理想的狀態下，以比特幣當前的價格（49783.32）為例，使用14TH/s算力的螞蟻礦機S9進行挖礦，假設電費為￥0.47/KWh，每天的挖礦收入為50.62元，其中電費大概為15.12元，每天的凈利潤為35.5元。僅僅電費及礦機的成本回本就要有著近300天的回本周期。[2018/3/27]

“即便沒有新資金流入到加密市場，DeFi依然可以繼續增長，它所需要的只是對資本的重新分配。”

但是，Messari的分析數據僅著眼于一些市場上較為流行的DeFi代幣規模，其中包括最新發型的Compound（COMP）和Balancer（BAL）代幣。由于兩個項目現在僅流通了很少量的代幣，流通代幣在其發行總量中所占的百分比也不高，并且據報道圍繞FTX衍生品交易所在推動兩個代幣價格發現方面的作用存在重大爭議，因此一些加密分析師對最近價格飆升的DeFi代幣即時增長潛力表示懷疑。

事實上，DeFi交易中的“錢”都來自于治理代幣，靠DeFi項目空投給平臺用戶，所以你會看到許多DeFi忽然之間擁有了巨大估值。但“估值”是一個虛無縹緲的東西，沒辦法像貨幣一樣花費，所以你會發現那些流動性耕作者（liquidity farmer）賺到的錢，其實都來自于那些購買了治理代幣的人。而由于那些發行治理代幣的項目鎖倉總價值一直在不斷走高，因此會有人要以更高的估值購買那些治理代幣。因此DeFi行業里就出現了這樣一個正向的反饋周期：

流動性激勵刺激DeFi項目-->總鎖倉價值升高刺激DeFi項目-->估值升高吸引更多流動性-->激勵刺激更高的總鎖倉價值。

這就是從無到有，創造出數十億美元的交易額、鎖倉資產和估值，但似乎卻無法為用戶創造收入和價值。

DeFi總鎖倉量已攀升到40億美元左右

最近，加密貨幣價格出現整體反彈，這不僅是整個市場的好兆頭，也給DeFi市場帶來了一股熱潮。本文撰寫時，比特幣價格大約在11,000美元區間，以太坊也突破了十二個月低潮首次擊穿300美元，加密市場的回暖點燃了投資者對DeFi代幣的熱情。

不過，市場上還有一種聲音認為是DeFi代幣推動了以太坊價格上漲，而以太坊上漲又推動了整個加密貨幣市場復蘇。自2020年3月12日“黑色星期四”之后，比特幣暴跌觸底3800美元后，但之后迎來了持續2個月的小牛市，以及這次由DeFi推動的小牛市。Compound推出的流動性挖礦帶來了新的可能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金和新用戶入場。不可否認的是，DeFi點燃了市場情緒，而且未來很長一段時間仍然會是市場最火最吸金的概念。

根據DeFi Pluse數據顯示，就在DeFi總鎖倉量突破10億美元短短兩個月之后便飆升到了37億美元，其中MakerDAO是目前鎖倉量最大的DeFi協議，金額為10.3億美元，占到總鎖倉量的28%；其次是Compound，鎖倉量為7.96億美元，占比約為21.5%；第三名是Synthetix（SNX），鎖倉量為4.83億美元，占比約為13%。

（金色財經注：總鎖倉量（TVL）是衡量一個DeFi項目使用規模時最重要的指標，通過計算所有鎖定在該項目智能合約中的ETH及各類ERC-20代幣的總價值（美元）之和而得到。）

本文部分內容編譯自cointelegraph

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