數字貨幣:社科院楊濤：探索數字貨幣首先需要明確概念_BSP價格

當前，數字貨幣成為國際組織、各國央行、業界與學界所共同關注的熱點問題，在此我們需要圍繞數字貨幣的基本概念范疇進行梳理，從而盡量避免誤讀。作為起點，法定貨幣與非法定貨幣，是一對值得探討的專業概念，當加上“數字”之后，二者變得更加復雜。

第一，所謂法定貨幣，是依靠法律使其成為合法通貨的貨幣，也是以政府信用支撐的特定“政府債務”，并且由各國央行來發行和維護。在某些國家，除了本國法定貨幣之外，其他主權國家的強勢貨幣，可能也被允許具備法定貨幣功能，從而產生某種“本幣替代”。在我國，法定貨幣只有人民幣，也是一種信用貨幣，當然部分貴金屬紀念幣按照法律規定，也具有法幣的功能。信用人民幣總體上是一個相對模糊的概念，其具體邊界也在不斷變化。 

社科院研究員：比特幣存在三大缺陷:榮盛發展首席經濟學家、中國社會科學院金融所研究員尹中立認為，比特幣存在三大缺陷，使得它難以成為廣泛使用的貨幣，甚至難以替代黃金。比特幣的缺陷之一是數量難以滿足市場交易需要。比特幣的缺陷之二是大量消耗能源，這與人類綠色發展理念背道而馳，因此，比特幣又被稱為“骯臟的貨幣”。比特幣的第三個缺陷是波動幅度過大。（21世紀經濟報道）[2021/5/26 22:44:15]

就法定貨幣的具體表現形式來看，按照IMF的統計方式和思路，通常有三種模式。一是統計那些執行貨幣職能的各種金融工具，如通貨、存款、外匯、票據、短期債務工具等。通常我們所說的貨幣供應量M0、M1、M2等，就是基于此思路，而且各國的統計邊界都有所不同。二是從貨幣發行的主體來看，包括央行、存款貨幣機構、部分非金融機構等，其中央行發行的是基礎貨幣。三是從貨幣需求方來看，則關注非貨幣發行企業和居民部門等的貨幣持有結構。 

社科院黃國平：數字貨幣早期發展具有野蠻性和投機性 需深化監管合作:中國社會科學院投融資研究中心主任黃國平在雜志刊文《數字貨幣風險管理與監管》。文章表示，比特幣等數字加密貨幣顛覆了人們對貨幣職能和本質認知。相對于傳統貨幣體系，數字加密貨幣提高了支付效率，強化了隱私安全，優化了資源配置。同時，數字貨幣在早期發展階段，有不可避免地具有野蠻性和投機性，其所蘊含的各類不可預知風險對現行貨幣金融體系的沖擊和影響也可能是災難性的，需要各國政府和國際組織加強監管協調，深化監管合作。（新浪財經）[2020/5/22]

早期狹義觀點，認為只有央行發行的通貨（直接債務）才是法定貨幣；后來慢慢擴展為基礎貨幣（儲備貨幣），包括貨幣發行（流通現金M0+銀行庫存現金）+金融性公司存款+非金融機構存款。而銀行存款貨幣則是某種私人債務貨幣，因為理論上銀行會有破產可能性，在多數市場經濟國家里，其最終信用支撐或許難以過渡到政府信用。再后來流行的觀點，是認為法定貨幣是一個綜合體系，央行、存款性金融機構、非金融性公司都可發行，但是不同主體發行法定貨幣，其貨幣屬性、信用等級有差異。由此出現了更廣義的存款貨幣。 

聲音 | 社科院工業經濟所所長：區塊鏈技術正向價值逐步顯現:據中國產經新聞網報道，中國社會科學院工業經濟所所長黃群慧教授指出，盡管區塊鏈產業仍處在初期階段，發展過程中仍伴隨不可忽視的風險，也可能對現行制度規范產生挑戰，存在一些技術層面的漏洞等，但技術的正向價值逐步顯現。[2018/8/16]

第二，所謂私人貨幣，是指私人之間達成共識的一種交易媒介，只需要交易雙方認可，但不能通過任何渠道向公眾發行。在很多國家，發行私營貨幣是被法律所禁止的。也有一些國家中，相關的法律規定比較模糊。現代央行制度建立之后，法幣雖然獲得壟斷地位，但私人貨幣仍然有其存在空間。如政府的法幣信用崩潰時，或者特定群體、場景、交易更適合私人貨幣時，它就會走上歷史舞臺。如在世界各地出現的支撐老年人互助體系的“時間貨幣”和企業按照購買金額的一定比例向客戶發行的“消費積分”等。

聲音 | 中國社科院尹振濤：需用先進的科技手段監管金融領域的高科技交易:據法制日報報道，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤最近在接受采訪時表示，對于數字貨幣金融監管而言,第一點是要明確法律定位。目前對以比特幣為代表的數字貨幣是一種虛擬資產還是虛擬貨幣仍不明確。其次,現有配套政策的效果不明顯,盡管名義上已經禁止了首次代幣發行和數字貨幣的交易,但是事實上卻未完全禁止。禁止首次代幣發行跟比特幣反洗錢之間的關系并不十分緊密,但是對幣幣交易作出了一定限制,可能對洗錢產生了一定約束,但目前效果尚不明顯。最后,需要引入科技手段,用先進的科技手段監管金融領域的高科技交易。[2018/8/14]

第三，明確數字貨幣的概念邏輯。我們需要從數字貨幣背后的發展演變，來看看其發展脈絡。一則，從信用卡到移動支付的工具創新，以及金融機構電子錢包的出現，實際上都對應了賬戶與貨幣形態的變化，但仍沒有跳出央行信用、銀行信用的覆蓋范疇。二則，伴隨電子商務發展，越來越多的非金融機構介入電子支付服務領域，其發行的多用途類電子支付工具，對應賬戶的貨幣屬性發生異化，需要按流動性進行甄別，由此影響到存款貨幣的邊界。三則，在多元化的網絡經濟時代，也出現了由某些“網絡貨幣發行主體”提供信用支持的虛擬貨幣。如果這些虛擬貨幣最終用于購買程序開發商所提供的電子產品，則交易中真正發揮媒介作用的是現實中的貨幣。四則，上世紀80年代開始，基于特定密碼學的網絡支付體系、匿名密碼貨幣受到關注，直到2009年誕生了比特幣，這就是算法信用支撐的、數字場景下的私人貨幣。 

通常我們談的數字貨幣，應該是最后一種加密數字貨幣，之所以受到各國政府重視，就是因為此前的私人貨幣相對來說規模和功能有限、影響可控；但數字私人貨幣卻打開了“潘多拉之盒”。 

當然，現實中數字貨幣被賦予了五花八門的概念，當我們討論時，指代的內涵可能包括：基于TOKEN的“去中心”加密數字貨幣，中心化、準中心的加密數字貨幣。

原標題：探索數字貨幣首先需明確概念 

 撰文：楊濤，中國社科院金融所研究員

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