AMP:政策法規 | ?加密貨幣基金設立之香港特別行政區篇_比特幣

作為國際知名的金融中心，香港基金管理業務的資金主要來源于海外，這得益于香港相對完善的金融市場，透明的監管制度，以及優惠的稅收政策等等。相比開曼群島等地，香港似乎并不是基金設立的首選之地，但這種情況似乎會有所改善。

2018年7月，香港正式推出開放式基金型公司(Open-endedFundCompanies，OFC)結構，主要適用于二級市場投資、方便投資者不時申購和贖回的開放式基金。2019年4月，香港實施《2019年稅務條例》，為基金設立提供了稅收支持。在此背景下，越來越來的的基金管理人愿意選擇香港特別行政區作為加密貨幣基金設立地。

一、香港基金設立形式

現行體制下，可在香港設立的基金形式主要有兩種：單位信托和OFC。兩者均主要適用于零售基金或對沖基金。2019年7月，香港金融管理局、SFC、香港財經事務及庫務局和稅務局成員組成的特別行動小組就LPF作了若干提議，并向各類機構尋求反饋意見。根據該提議內容，香港設立基金形式主要有以下幾方面內容：

日本央行將于4月27日和28日召開會議，對過去幾十年的政策進行評估:4月24日消息，日本央行計劃對過去幾十年采取的政策評估審視，在新任行長植田和男的帶領下，將于 4月27日和28日舉行的兩天會議上開啟討論。報道稱，日本央行將研究造成日本經濟停滯的原因，以便央行能在植田和男任下提出有效政策。日本央行預計將考慮過去 25年的通縮經濟，但可能也會追溯到約 30年前日本經濟泡沫破裂之時。 本月早些時候，植田和男在上任后首次記者會上表示，當下實施收益率曲線控制和負利率比較妥當，但又稱對評估長期以來的政策持開放態度。（日本產經新聞）[2023/4/24 14:23:07]

基本組織結構

LPF至少由一位普通合伙人(GP)和一位有限合伙人(LP)組成，LPF本身不具有獨立法人地位。GP負責LPF的日常管理和投資決策，對LPF債務承擔無限連帶責任；而LP參與經濟利益分配及其他允許的LPF事務，對合伙企業債務承擔有限責任。其中，GP須是在香港成立的私人公司(privatecompany)，而LP可以是任何地方的自然人、公司、合伙企業或其他組織。

Coinbase首席政策官：未來公司可能會進一步裁員:6月18日消息，在已經大量裁員的同時，Coinbase首席政策官Faryar Shirzad承認，未來的某個時候，Coinbase可能會進一步裁員，這是“負責任地運營公司”的長期計劃的一部分。昨天，Shirzad在英國《金融時報》于阿姆斯特丹舉行的“The Next Web”會議上透露，未來可能會有更多的裁員，但他也指出，“我們目前還沒有這種預期。”

據悉，近日，Coinbase CEO Brian Armstrong發布全員信宣布裁員約18%，以降低管理費用和提高效率。（BeInCrypto）[2022/6/18 4:37:26]

組織文件

LPF成立和運作的核心組織文件為有限合伙協議(LPA)，全體合伙人對LPA的約定事項享有自主權，包括但不限于投資范圍和策略、LP入伙與退伙、基金份額轉讓、基金治理和決策機制、合伙人權利與義務以及重要經濟安排等。

評論：比特幣能否成為全球性保值貨幣與其發展及監管政策變化等密切相關:21世紀經濟報道刊文評論稱，比特幣尚不具備避險屬性；但是，由于能行使部分一般等價物職能及數量相對稀缺，比特幣的價格實際上隱含了成為全球性“保值貨幣”的預期，在主流央行“大放水”階段往往大漲。中短期來看，伴隨全球經濟在疫苗支持下修復加快、主流央行政策退出預期抬升，比特幣價格波動或將加大。長期而言，比特幣能否真正成為全球性“保值貨幣”，與數字貨幣發展、監管政策變化等密切相關。[2021/5/21 22:27:44]

注冊要求

LPF的名稱中須包含“LimitedPartnershipFund”或中文“有限責任合伙基金”字樣，LPF應有香港注冊地址，并取得商業登記證(BusinessRegistrationCertificate)。

政策 | 巴哈馬建立區塊鏈證書制度:據CCN報道，巴哈馬國家培訓機構(NTA)于6月底向78名完成培訓課程的學員頒發了首個區塊鏈證書。目前，巴哈馬國家培訓機構是該國唯一頒發區塊鏈證書的機構，未來巴哈馬技術和職業研究所、稅務局、巴哈馬大學以及國家保險委員會等23個國家機構也將加入區塊鏈證書計劃，負責頒發稅務合規證書、營業執照等文件。

巴哈馬勞工部長Dion Foulkes說:“我們和NTA一起試點了這個項目，我們想要讓區塊證書成為國家區塊鏈戰略的核心部分”。

正如CCN此前報道的那樣，法國列奧納多?達?芬奇工程學院以及總部位于加州舊金山的霍伯頓學院等機構也在其他地區開展了類似的活動，旨在使用區塊鏈技術簡化教育證書認證過程。與傳統證書相比，區塊鏈證書可以讓證書認證更安全、更便宜、更有效。[2018/8/27]

LPF的注冊事務由香港公司注冊處負責，且LPF的設立無需向SFC備案/登記。此外，LPF的注冊申請須通過在港執業的律所或律師(solicitor)代表基金向注冊處提交，而非通常的注冊代理。

波多黎各通過兩項免稅政策吸引外資:據CNBC報道，波多黎各主要通過兩套稅收減免政策來吸引公司和個人到該國進行區塊鏈投資。其中一項鼓勵企業搬遷到該島，并利用波多黎各作為向世界任何地方出口服務的地方，包括美國。另一個政策要求如果在當地進行投資，則可免除長期資本利得稅。此外，波多黎各政府宣布成立區塊鏈委員會，旨在促進區塊鏈業務發展。然而，一些數字資產企業在島上仍面臨一些障礙，例如本地銀行在為涉及數字貨幣行業的個人開戶采取頗為謹慎的態度。[2018/3/17]

SFC監管

通常情況下LPF不受SFC的監管，除非LPF的任何行為落入香港《證券及期貨條例》(SecuritiesandFuturesOrdinance(Cap.571))(SFO)規定的范疇，且不適用SFO項下的任何豁免。

LP安全港規則

LP參與特定事務時不會喪失其有限責任保護，包括但不限于：

(a)擔任GP、LPF或被投企業的董事或其他職務；

(b)就LPF特定事項參與討論、提供建議、批準或授權；

(c)召集、出席和參與合伙人會議；

(d)就LPF賬冊、估值、資產或其他事務進行檢查或提供建議；以及

(e)參與特定事項的決策，包括但不限于：(i)LP或GP入伙、除名；(ii)LPF期限延長、終止；(iii)更換負責LPF日常管理者；及(iv)LPF對外承擔債務或債務展期等。

文件及記錄保存

LPF的GP或管理公司應保存LPF的如下文件及記錄：

(a)財務記錄；

(b)合伙人名冊；

(c)對投資人的盡職調查材料；

(d)投資項目相關的文件和記錄；以及

(e)實施全球稅務信息交換所需的相關信息等。

審計與托管要求

LPF的GP須為LPF指定審計師對LPF進行年度審計，并確保LPF資產有適當的托管安排。

二、稅收扶持

香港設立基金的顯著優勢就在于稅收優惠。為保持金融吸引力，香港一再修訂其《稅務條例》，對符合特定條件的基金進行稅務豁免，并擴大豁免的范圍，旨在吸引更多的國際基金到香港進行資產管理。

早在2006年，香港就推出了針對離岸基金的利得稅豁免規則，并在2015年將豁免對象進一步擴大到離岸私募股權基金。而2019年4月1日生效的《豁免條例》將利得稅豁免全面適用于離岸基金與在岸基金。

香港除了讓投資基金除了采用單位信托結構外還可以以公司的形式在香港設立，相關的稅務豁免安排立法也已生效。香港金融發展局認為，開放式基金型公司制度會進一步促進香港作為亞洲資產管理中心的發展，吸引更多傳統基金及私募基金。

開放式基金型公司的豁免主要體現在兩方面：

一是要求公司為香港稅務居民，因為對于開放式基金型公司的稅務豁免是為了吸引外資在香港設立和管理基金；

二是要求公司始終遵守《開放式基金型公司守則》，該守則對開放式基金型公司從注冊到終止的方方面面都做出了規定。

隨著大灣區的發展，加上國家《粵港澳大灣區發展規劃綱要》的規劃，大陸及香港都強調鞏固和提升香港國際金融中心，強化全球離岸人民幣業務樞紐地位、規劃香港國際資產管理中心及風險管理中心功能，未來香港會成為更具吸引力與競爭力的基金設立地。

References

?《海外基金設立地角逐之香港入場》，https://hk.lexiscn.com/topic/legal.php?tps=ln_cm&act=detail&id=336364&newstype=3&eng=0&keyword=%E5%9F%BA%E9%87%91%E8%AE%BE%E7%AB%8B%2C%E9%A6%99%E6%B8%AF%2C%E5%9F%BA%E9%87%91%2C%E8%AE%BE%E7%AB%8B&prid=bb11f229-fe5e-7c92-380f-467f5de55a6b&crid=32985912-a884-4c60-aee6-c47afe9d0503

?《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，https://hk.lexiscn.com/topic/legal.php?tps=ln_cm&newstype=1&act=detail&content_type=T&origin_id=3392949&provider_id=1&isEnglish=N&prid=32985912-a884-4c60-aee6-c47afe9d0503&crid=43f43fdd-8d13-446f-bd62-2b3ee7095c8c

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