數字貨幣:數字貨幣，為何有投資價值？_數字貨幣交易合法嗎知乎

自數字貨幣出現以來，一直爭議不斷又生命力頑強。一方面以巴菲特為代表的OldMoney投資者，對數字貨幣嗤之以鼻，認為“數字貨幣就是一場幻覺”；另一方面數字貨幣又被人認為是“21世紀最偉大的發明”，很多數字貨幣投資者，在數字貨幣領域賺得盆滿缽滿；重點是：經過多輪牛熊漲跌，數字貨幣仍然發展強勁。

這讓很多新手數字貨幣投資者疑問：數字貨幣，有什么價值？它到底值不值得投資？事實勝于雄辯，先來說數字貨幣到底值不值得投資。

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數字貨幣投資回報率遠超其他資產

來自TradingView發布的可統計數據：加密貨幣總市值從2014年3月1日的661.7萬美元，截止到今天已經高漲到1.18萬億美元。復合增長率462.57%。雖然并不是所有計算在總市值里的幣種都有投資價值。但至少可見：數字貨幣行業的繁榮。并且就算按照買幣買龍頭、最簡單的投資策略，買比特幣、以太坊。投資回報率也驚人！

比特幣10年前的價格14.7美元，截止到今天比特幣價格已經飆升至3.1萬美元。年復合增長率116.35%。以太坊2014年7月眾籌發行，初始幣價只有0.4美元左右。到今年以太坊價格已經1837美元。7年的復合增長率233.54%。

交通銀行：升級推出支持數字貨幣代發的“交薪通”金融服務:8月30日消息，交通銀行宣布升級推出“交薪通”數字化薪酬代發綜合金融服務，提供數字貨幣代發等系列服務，全流程線上辦理業務。（中國網財經）[2021/8/30 22:46:46]

全球避險資產-黃金，10年前金價1500美元；今天金價1800美元；10年復合增長率只有1.84%。因為新冠肺炎疫情，去年金價漲得最兇猛，一年漲幅也只有25%。甚至有人統計出，近10年全球大類資產投資回報率：

比特幣10年有8年投資回報排名第一、領跑全球，且漲幅碾壓其他資產。

只有論回撤情況，比特幣才會略遜一籌。近10年投資年度回撤最小的資產是：納斯達克100指數，只有2018年有0.1%回撤。其他年份投資均是正回報。但回撤表現這么優秀的納斯達克100指數，年復合增長率也只有20%。比特幣、以太坊是它的5倍、10倍。

美聯儲理事：美聯儲正在央行數字貨幣方面花時間:美聯儲理事沃勒稱：“美聯儲正在央行數字貨幣方面花時間，目前還不清楚我們已經確定了它將要解決的問題。”（金十）[2021/5/14 22:00:49]

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機構參與數字貨幣投資日漸熱烈

機構，是市場上最嚴謹、最聰明、最具研究力、資金規模最大、最權威的投資者。不光是投資市場的風向標，它們自帶正規持牌身份的投資，就會讓數字貨幣投資越加趨向主流。越被主流接納，這個行業的投資潛力就會越大。

全球最大投資數字貨幣的持牌機構，要數灰度基金。

這家公司2013年由數字貨幣投資集團成立，2015年其旗下的灰度比特幣信托基金在OTC市場掛牌交易，一二級市場打通。2018年，灰度比特幣基金獲得美國金融業監管局批準，成為第一個向SEC匯報的比特幣基金。目前，灰度基金不光有灰度比特幣信托、還設有BCH信托、ETH信托、ETC信托、ZEN信托、LTC信托、XLM信托以及ZEC信托基金等等，共計持倉已經達到259.2億美元。而通過灰度信托基金持有數字貨幣機構，那就更多了。據SEC官網6月30日的數據，光是通過灰度信托基金持有比特幣的機構，就有20多家。

國盛證券分析師：國際央行研發數字貨幣主要受兩大現象推動:國盛證券分析師宋嘉吉認為，國際央行研發數字貨幣主要受到兩大現象推動，一是現金使用率下降，央行擔心公眾無法得到央行負債，例如瑞典央行、加拿大央行；二是私人部門發行的數字貨幣崛起，各國央行擔心法幣受沖擊，例如英國央行。此外，宋嘉吉表示，英、美、加、日等大國現金使用率并未下降到“臨界點”，現有的貨幣政策體系也較為有效，它們不認為有必要發行CBDC。（澎湃新聞）[2020/10/9]

全球除了灰度基金，投資數字貨幣的機構還有Blockone、美國萬通、MicroStrategyInc.、SquareInc.等等。Blockone，源于對數字貨幣的投資。讓這家公司股份回購在不到3年的時候，最早期的投資者帶來了6567%的回報。據悉，Block.one公司已持有14萬多比特幣，已經讓它成為原始數字貨幣最大的持有者之一。世界頂級的金融服務機構美國萬通，2020年12月宣布已為其普通投資賬戶購買了1億美元比特幣。同時這家公司還購買了紐約數字投資集團500萬美元股權。截止2021年2月該公司已經托管了40億美元數字資產。

政策 | 泰國證券交易委員會對9個數字貨幣發出警告:據《曼谷郵報》10月26日報道，泰國證券交易委員會(SEC)已經發出警告，有9個數字代幣和首次投幣(ICOs)沒有得到監管機構的認可。根據證交會的說法，這些所謂的數字資產和ICOs既沒有向證交會提出申請，也沒有達到必要的條件，也沒有得到ICO門戶網站的智能合約評估。泰國證交會表示，那些投資于這些所謂資產的人應該警惕相關的投資風險。該監管機構補充稱:“投資決策的信息披露也不夠充分，而這些數字資產可能沒有足夠的流動性進行交易，無法轉化為現金。”[2018/10/27]

不光傳統的金融機構，還有非金融機構類公司，如軟件公司MicroStrategyInc.截至2021年3月，這家公司累計花了21億美元投資比特幣。今年6月又表示通過發行4億美元債券籌集資金，購買比特幣。被稱為“帶貨之王”的馬斯克就更不用說了，不僅自己狂買15億比特幣，還經常下場喊話帶貨“狗狗幣”。以至于狗狗幣在近一年內價格飆漲。

動態 | 蒙古中央銀行發行數字貨幣證書:據蒙古通訊社消息，隨著蒙古國家支付系統法案的通過，蒙古銀行制定了一套新的數字貨幣法規。蒙古移動電信運營商Mobicom公司的Mobifinance非銀行金融機構獲得發行數字貨幣證書。[2018/9/28]

遠遠超過其他資產的投資回報率，以及機構的積極參與，都在證明數字貨幣的投資價值。這些投資正規軍、實力超強的全球性大公司，都開始關注并積極購買數字貨幣。那么數字貨幣為何具有投資價值呢？

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數字貨幣優質特性，正對龐大的市場需求。

區塊鏈為底層技術的數字貨幣，具有非常多優良特性：包括徹底的數字化、徹底的互聯網化、徹底私有化、高度可分割性、基于數學和密碼學的安全性和簡潔性、去中心化、高度的透明性和稀缺性、成本極低、無國界、零門檻、公平性、不可偽造性、不可篡改性、匿名性、部分數字貨幣發行恒定性等。基于這些特性，數字貨幣至少具備以下功能：

1）抗通脹、價值儲存。價值儲存投資屬性最強的要數數字貨幣代表-比特幣了。經過比特幣10年牛熊走勢分析，一定能得出的一個規律是：比特幣的每一輪牛市，都跟全球性金融危機、經濟危機、貨幣濫發大通脹導致民眾財富被洗劫有極大極大的相關性。2008年全球性金融危機，導致比特幣的誕生。美國為應對金融危機，拋出對巨量貨幣寬松。從2008年末，到2014年10月美聯儲先后出臺三輪量化寬松政策，共計規模3.9萬億美元。2013年牛市，塞浦路斯發生債務危機；2016牛市，英國脫歐、美國大選，經濟因素不確定；同年印度宣布廢除面額為500盧比和1000盧比的紙幣，民眾手中的財富直接被洗劫86%。2020年牛市，新冠肺炎疫情，并引發全球性經濟危機，全世界的各國應對政策仍然是巨量的貨幣寬松。也就是，不論個體如何掙扎，面對政府的每一輪貨幣寬松。財富都將被巨額稀釋，市場太需要一種能去中心、公開透明、總量恒定、無需任何第三方背書的即可解決信任問題、抗通脹的投資品。

而具備這些優良特性，形成高稀缺性、高儲存性比特幣，全球普遍共識加深、越來越多機構參與的行情下，供不應求，價格已經越來越高。甚至摩根大通這樣傳統的金融機構，都曾表示：隨著千禧一代逐漸成為投資市場更重要的組成部分，而且他們更喜歡“數字黃金”而不是傳統黃金，比特幣可能會超過黃金。

2）快捷結算、安全支付。數字貨幣普遍特性就是：用算法信用替代第三方信用，這不僅提高了支付效率、降低了支付成本，還極大程度上的降低了貨幣兌換的匯率風險與摩擦損失，同時防止了因結算環節過多導致的信用風險。這正對全球貿易、跨境結算，尋求統一、高效、無障礙結算系統的龐大市場需求。雖然目前還沒有能完全實現一秒結算到賬、并能達成全球共識的數字貨幣，但這一定是數字貨幣發展的重要方向。

3）自動執行、減少違約。數字貨幣底層技術區塊鏈智能合約，具備自動執行、減少違約的使用價值。傳統合約基于概率，基于區塊鏈智能合約技術則擁有確定性。一旦放上區塊鏈，智能合約就會嚴格按照代碼執行。智能合約能利用去中心化的網絡架構，自動執行合約后端流程，包括托管、維護、觸發和結算；其具有的擁有高度自治特性，無法賄賂中間人或對其展開攻擊，具備的確定性決定了交易過程的付款保障。其技術具備使用價值的幣種，必然具備投資價值。

除此之外，基于區塊鏈技術的數字貨幣，還能進行資產智能化、代幣化等多需求場景應用。這些都是數字貨幣被看好的價值依存。所以在眾多觀點中以成本決定價值、共識成就價值，不如說用需求判定價值來得更貼切、更可靠。

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當然嘛，并不是所有數字貨幣都有價值，更別說投資了。在實際的數字貨幣投資務實中，還有不少的投資者因為空氣幣遭受不少損失。因此，在數字貨幣這個極具價值和潛力的投資領域，也需要具體幣種、具體分析。只有建立邏輯自洽、風險自擔、安全邊際寬闊的價值投資體系，才能在數字貨幣領域投資中獲利。

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