MEX:貴金屬板塊異軍突起！“入場”黃金吉時已到？_ETF

本報記者姚堯貴金屬板塊近期異軍突起。本周，申萬二級貴金屬板塊期間累計上漲5.22%，其中，中潤資源、山東黃金、赤峰黃金、恒邦股份、銀泰黃金期間漲幅均超5%。本月貴金屬板塊期間累計上漲6.2%，居申萬二級漲幅榜前列。對此，川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂告訴《證券日報》記者，“貴金屬板塊個股上漲明顯主要與近期貴金屬價格持續攀升相關。”本周，國際貴金屬期貨價格持續上漲。COMEX黃金期貨主力合約期間累計上漲1.49%，報1959.3美元/盎司，COMEX白銀期貨主力合約期間更是大幅上漲8.05%，報25.16美元/盎司。東證期貨貴金屬分析師徐穎對《證券日報》記者說：“貴金屬近期整體反彈是由美元指數大跌至100關口下方、美債收益率顯著下行共同推動的。”黃金、美元、美債逆轉“近期，黃金、美元和美債逆轉主要是由于美國抗通脹取得一定效果。”銀河期貨有色組研究員陳婧對《證券日報》記者解釋稱。當地時間7月12日，美國公布了6月份CPI數據。陳靂表示，“首先，美國6月份CPI數據大幅低于預期，總體同比來到3%上下。而核心CPI年率錄得4.8%，創2021年11月份以來新低，低于預期值5%；其次，核心通脹分項中，二手車和住房租金兩項出現明顯放緩，對后市的加息預期被大幅削弱。”當地時間7月13日，美國勞工部公布的PPI也弱于預期。廣發期貨表示，隨著美國就業通脹放緩，美聯儲可能在7月份加息后停止加息，在經濟可能出現加速下行的情況下，美元指數和美債收益率同步回落，貴金屬受提振而大幅上漲。當然，自2022年開始的全球央行購金熱也是黃金需求增長的主要驅動。7月7日，國家外匯管理局公布的最新數據顯示，截至6月末，官方黃金儲備報6795萬盎司，環比上升68萬盎司。目前，中國官方黃金儲備已連續8個月增加。英大證券公司首席宏觀經濟學家鄭后成表示，短期之內央行大概率繼續增持黃金儲備，因為美元指數在中期大概率下行，而國際金價在中長期大概率上行，故此，中短期內黃金的保值增值屬性強于美元。對于白銀期貨周內大幅上漲超8%，陳婧表示，“白銀表現明顯強于黃金，金銀比明顯回落，是受到工業品反彈的帶動，市場風險偏好高企，白銀補漲。”從貴金屬的工業品屬性看，黃金價格主要由其金融屬性主導。白銀因工業需求占比50%，因此商品屬性更強，白銀價格中樞跟隨黃金波動的同時，工業品屬性使白銀的價格波動往往大于黃金。機構普遍看好貴金屬長期價值展望貴金屬價格后續走勢，徐穎說：“接下來，市場將等待美聯儲7月份利率會議落地，預計美聯儲表態不會過于鴿派，高利率將維持一段時間，不會快速進入到降息周期，因而貴金屬處于筑底回升階段，還未到全面開啟上漲行情的階段。但從長期看，黃金上漲行情比較確定，主要是經濟周期向下，歐美衰退風險猶存，否則抗通脹的任務難以完成，緊縮貨幣政策步入尾聲，未來實際利率和美元指數易下難上，利多黃金。”從技術面看，南華期貨表示，COMEX黃金期貨突破1940美元/盎司至1950美元/盎司區域后阻力位上移至1980美元/盎司，然后2000美元/盎司關口，下方支撐1940美元/盎司。COMEX白銀期貨阻力位已經上移至前高26.5美元/盎司。陳婧表示，“短期內，美聯儲仍將采用數據依賴的加息路徑。盡管美國經濟顯示出降溫的跡象，但失業率再次掉頭下行，美國平均工資還在增加，勞動力市場仍然表現出韌性，所以不排除美聯儲在更長時間維持更高利率，貴金屬短期內或在當前位置震蕩調整。但長期看，美國陷入溫和衰退的可能性仍大，可逢低布局貴金屬多單。”對于黃金、黃金ETF和黃金股的投資機會，陳靂表示，“長期看好黃金投資機會，但‘入場’黃金需擇時。首先，在當前宏觀背景下，長期通脹中樞短期內難以快速回落；雖然市場對7月份美聯儲仍將有25bp的加息預期概率仍維持在90%以上的高位，但對未來加息預期目前有所放緩。貴金屬價格目前仍處于震蕩，‘入場’需等待時機。”徐穎表示，“經過二季度的回調，市場倉位并不擁擠，投機凈多倉和黃金ETF持有量均有回升空間，尤其是黃金ETF持有量有止跌跡象。根據不同的風險偏好水平，黃金期現貨和ETF基金均建議偏多配置，預計四季度貴金屬表現好于三季度。”表：7月10日至7月14日，貴金屬板塊期間累計漲幅超5%個股一覽

觀點：Tether憑借34億美元的黃金儲備成為“貴金屬強國”:金色財經報道，Tether持有多少黃金，加密貨幣資深人士、PointsVille服務的創始人和VanEck數字資產戰略的長期主管Gabor Gurbacs分享了他對貴金屬在Tether戰略中的作用的看法。Gurbacs在2023年5月12日表示，“Tether是貴金屬發電站”，黃金對于USDT的發行人Tether Limited來說變得越來越重要。憑借34億美元的黃金儲備，該平臺成為“貴金屬強國”。

此前報道，Tether在2023年第一季度的利潤高達15億美元。[2023/5/15 15:03:03]

聲音 | CelticGold：建議投資者至少將其貴金屬投資組合的1-5％分配給比特幣:據Newsbtc消息，歐洲貴金屬交易所CelticGold在一份報告中建議，大宗商品投資者購買世界領先的加密貨幣。報告指出，投資者應該至少將其貴金屬投資組合的1-5％分配給比特幣，理由是其兩年的連勝紀錄導致總收益的138％。[2020/2/17]

制表：姚堯圖片|包圖網制作|張文玲審核|張穎編輯|上官夢露終審|彭春來

動態 | 惠頓貴金屬公司將利用區塊鏈簡化會計流程:據mining報道，全球最大的貴金屬流公司惠頓貴金屬公司（Wheaton Precious Metals）已聘請為礦業領域開發區塊鏈解決方案的軟件公司Blockhead Technologies。 惠頓貴金屬公司將利用Blockhead的區塊鏈技術精簡其金屬會計流程。[2019/6/13]

聲音 | 華爾街金融分析師Max Keiser：貴金屬和石油的反彈為比特幣提供了一席之地:華爾街金融分析師、比特幣支持者Max Keiser昨日發布推文稱，黃金、白銀、鈀以及石油的反彈為數字黃金——比特幣提供了一席之地。美元似乎正在超買。 資金正在轉向商品，包括比特幣。[2019/2/1]

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