ETH:讀書｜一個好的決策者，眼光比眼力更重要_Ethereal對應的情侶名

人們一生忙忙碌碌地工作，說到底，是為了消費。但人們并不會將錢悉數用出。對有錢人來講，房子有了，車子有了，大把的鈔票沒有好的去處，只得往銀行里存；收入微薄的人，也不會吃完喝光，而要積攢一些錢財以備不時之需。

大多數人會覺得這是正常現象，家家戶戶都存在這個現象，無論收入如何，最終都會放入銀行，坐穩收利。其實這是大家看得見的結果，而事實上，這種情況使消費函數降低，導致商品積壓，在生產無法繼續，失業問題也就出現了。這種結果可能短時間不會發生，大多數人看不到，但是對于決策者來說，要重視看不見的結果，企業才會走得遠，這也是我們常說的眼力。

要重視看不見的“結果”

法國經濟學家巴斯夏曾寫過一篇文章《看得見得與看不見的》，這篇文章最初發表于1850年，迄今已有170多年。時過境遷，此文依舊值得一讀。若決策者想要做出好的決策，可以從中學到經濟學得思維方法，還能懂得為何要重視“看不見的結果”。

王東京在《經濟學底層邏輯》一書中就這篇文章提到，從選擇的角度看，所謂“看不見的結果”，其實就是“機會成本”。經濟學定義的“機會成本”，是指人們面臨多種選擇時，做一種選擇而放棄其他選擇的最高收益。若僅僅依據看得見的結果做經濟決策，往往會得不償失。所以開始的問題也變得清晰可見了，無論對于高收入和低收入者，大家都會選擇將錢財放入銀行收利，認為這是最高收益。但對于決策者或者經濟顧問等人群來說，提高消費函數才是應該被看見的結果，那么如何提高消費函數變成了接下來的工作重點。

數據：一巨鯨40分鐘前再次通過杠桿做多ETH:金色財經報道，據鏈上分析師余燼監測，5天前0x8b9巨鯨地址通過杠桿做多ETH，在40分鐘前通過另一地址（0x362）繼續杠桿做多ETH，該巨鯨將11200ETH（1836萬美元）換成9839wstETH，然后抵押wstETH借出1000萬USDT。再將1000萬USDT買成6081stETH，均價1644美元。

8/29-9/4期間，該巨鯨抵押22200ETH（3650萬美元）借出1550萬USDT+170WBTC（444萬美元），然后買入10598wstETH（1994萬美元）。

此前7月20日，該鯨魚花費3,145stETH（601萬美元）買進788,877LINK，均價7.62美元，推動LINK當日由6.9美元漲至8.4美元。該巨鯨持有的LINK目前浮虧121萬美元（-20%）。[2023/9/4 13:16:35]

歐洲央行：銀行應改進其早期客戶分析和對可容忍風險敞口的監控:金色財經報道，歐洲央行（EuropeanCentralBank）表示，銀行應改進其早期客戶分析和對可容忍風險敞口的監控。他們還應該努力確保他們始終給予最適當和可持續的寬容措施。[2023/5/22 15:18:32]

《經濟學底層邏輯》

王東京著

中國財政經濟出版社出版

眼光比眼力更重要

每一次的金融危機，每一次的經濟繁榮，都是經濟規律的見證。想要理解這個世界的經濟脈搏，想要在生活和事業中更好地運用經濟學原理，需要經濟學鼓勵我們前行。

在我們日常生活中，經常會聽到這種夸夸贊聲音：你這件衣服很適合你的氣質，你的眼光真不錯。而這種夸贊的背后也可以用經濟學的理論解釋清楚，眼力是針對當時看上了這件衣服而做出了購買的決定，是對這個結果的肯定；而眼光則更長遠，當穿上這件衣服帶來的肯定贊美這樣的結果是對整體購買和贊賞的肯定。

對此，王東京結合經驗和經濟學的知識總結道，決策者要有的是“眼光”。眼光不同于眼力，眼力是指別人看得見的結果你也能看見；而眼光則是別人看不見的結果你卻可以推測得出。而現實的很多問題，需要我們有這種“眼光”，這不僅僅是針對決策人，普通人也需要。

隨著ETH價格停滯，藍籌NFT銷量激增:金色財經報道，隨著ETH價格停滯，藍籌NFT銷量激增。據NFT分析平臺CryptoSlam的數據，在過去24小時內，Azuki的交易數量增長了490%以上，銷售數量增長了550%。Azuki BEANZ的交易量增加了1,000%，銷售量增加了631%。與此同時，Meebits的交易量增長了2,457%，銷售額增長了1,472%。

與此同時，Yuga Labs旗下的IP CryptoPunks的交易量增長了300%，銷售額增長了255%。這個榜單還在繼續，例如，Limit Break的動漫風格DigiGaikagu系列在同一時期的交易數量和銷售額分別增長了1,700%和1,210%。（The Block）[2022/12/11 21:37:21]

王東京的《經濟學底層邏輯》不僅提供了豐富的知識和理論，還通過實際案例和數據分析，使得經濟學原理更加貼近生活實際，易于理解和應用。作者將經濟學中的復雜理論變得簡潔易懂，將經濟學術語變得鮮活生動，帶領讀者走進一個生動有趣的經濟學世界。

金色晨訊 | 11月10日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：放棄收購FTX、Genesis、ArkInvest

1. Alameda從FTX.US交易所提取3700萬美元的wBTC；

2. 知情人士：如沒有新資金注入，FTX將申請破產；

3. Binance：根據盡職調查結果決定放棄收購FTX；

4. 支付平臺Ping籌得1500萬美元種子輪融資；

5. 報告：Genesis在對沖市場波動中損失約700萬美元；

6. 數據：幣安現貨交易量占交易市場的71%；

7. 過去24小時Coinbase比特幣流出量超過4萬枚；

8. 美國調查FTX有關處理客戶資金和貸款的問題；

9. ArkInvest購買2100萬美元的Coinbase股票，拋售990萬美元Robinhood股票。[2022/11/10 12:40:55]

>>內文選讀：

貨幣何以走出國門

世界各國都有自己的貨幣，這些貨幣在本國國內流通是有法律保障的，無論是在繁華的都市，還是在偏僻的邊陲小鎮，都可以暢通無阻地使用。但是，一旦越出國境，大多本國貨幣就會失去往日的威風，蛻變成印著阿拉伯數字的精美紙片。只有美元、歐元等為數不多的貨幣，能被世界各國普遍接受，可以在國際市場上計價和結算，故而稱之為國際貨幣。

BTC 7至10年活躍供應量達13個月低點:金色財經消息，據Glassnode數據顯示，BTC 7至10年活躍供應量達13個月低點數額為1,253,313.871 BTC。[2022/7/2 1:46:25]

使本國貨幣成為國際貨幣，是許多國家夢寐以求的目標，一旦此目標得以實現，貨幣發行國就可從中獲得巨大的利益。我們知道，對當今任何一個主權國家來說，私人造幣是絕對禁止的，因為誰有權發行貨幣，誰就可以得到豐厚的“造幣收入”。

所謂“造幣收入”是指紙幣的票面價值和印制成本之間的差額，比如一張鈔票的面額是1000美元，而其印制成本只有5美分，那么，這張鈔票的造幣收入便是999.95美元。若你有權得到造幣收入，便可“點紙成金”，這將意味著對別人勞動的不平等占有。

事實上，這種不平等現象在國際上司空見慣。無論哪個國家，只要它的貨幣成了國際貨幣，可以用于國際支付，該國就可以成為世界經濟的“造幣者”，名正言順地享有造幣的特權。此時只要它開動一下印鈔機，其他國家辛辛苦苦生產的產品，就可以歸到它的名下。這很像一個乞丐拿著一堆紙條到商店購物，付款的時候，只需在紙條上寫幾個阿拉伯數字，交給售貨員，他就可以揚長而去，是件何等便宜的美事！

今天世界各國都儲備外匯，目的是防止出現意外事件，以便用于應急支付。這筆外匯存在哪里？當然不可能存入本國國庫，這就像一個企業，它不會將所有資金都存入自己的保險柜，因為這樣既沒有利息收入，也不利于對外支付，因此儲備的大部分要存入國際貨幣發行國的銀行。這樣，其他國家省吃儉用節約下來的外匯，沒有用于國內的經濟建設，卻為貨幣發行國的經濟發展提供了充足的資金來源。

再有，在當今世界上，絕大多數跨越國境的貨幣收支，如國際貿易中的貨款結算，國際金融市場上的資金借貸和本息償還，跨國公司的利潤匯出等，都是用國際貨幣來進行。這就使國際貨幣成為一種非常緊俏的資源，而要得到這種資源，必須與國際貨幣的發行國發展貿易往來，進行多方面的合作。因此，本國貨幣的國際化，有利于加強發行國的貿易地位，提高它在國際舞臺上的影響力，包括經濟上的和上的。

綜上可見，努力使本國貨幣成為國際貨幣，既可以獲得巨大的經濟利益，又可以增強自己在國際事務中的影響力和發言權，的確是一件名利雙收的好事。不過，本國貨幣走出國門絕非輕而易舉，它最終要取決于本國的經濟實力，具體地說，至少應包括以下幾方面的因素：

一是龐大的經濟總量。本幣走出國門以后，將被世界各國所持有，因而形成對本國產品和勞務的潛在需求。這種需求獨立于國內經濟政策的引導范圍之外，是很不穩定的，若沒有龐大的經濟總量作支撐，需求的不穩定很容易演化為對國內市場的沖擊，進而影響貨幣發行國宏觀經濟的穩定。就好比一棵小樹，一有微風吹來，便左右搖擺，而若是一棵參天大樹，即使狂風大作，也會巋然不動。

二是與世界各國密切的貿易聯系。國際貨幣發行國的生產效率，必須居于世界領先地位，只有這樣，其他國家才愿意進口其先進技術和設備，愿意接受該國的貨幣，并形成一個相對穩定的貿易群體，群體內部才可能將該國貨幣用于計價和結算。反之，若缺乏與世界各國廣泛而密切的貿易聯系，本幣“養在深閨人未識”，要走出國門，是毫無可能的。

三是有高度發達的資本市場。作為本幣國際化的先決條件，貨幣發行國必須有一個高效率的資本市場，目的是為其他國家獲得本幣、用于國際支付提供便利。從國際經驗看，世界三大主要的國際金融中心——倫敦、紐約和東京，都是與英鎊、美元及日元作為國際貨幣的職能密不可分的。當然，一個對外開放的資本市場，會增加本國執行貨幣政策的難度，需要有完善的金融監控手段和強有力的貨幣調控工具，能夠應對各種金融震蕩和沖擊。

回顧一下歷史，讀者會看得更清楚。19世紀30年代，英國率先完成了工業革命，經濟實力大為增強。依靠其“世界工廠”的地位，英國人對外大肆擴張，“日不落帝國”的旗幟插遍了中國、印度和美洲，整個世界都變成了它的原料產地和產品傾銷市場，亞洲的茶葉、非洲的黑奴、美洲的種植園，無不在殖民者龐大的國際貿易網中。于是，倫敦成了世界的金融中心，英鎊在世界范圍內獲得了廣泛使用。當時的國際貿易，有90%是使用英鎊結算的，許多國家將黃金變賣成英鎊，存入倫敦的各大銀行，英鎊成了舉世無雙的國際貨幣。

二戰摧毀了英國人的夢想，但卻沒有妨礙美國人發財致富。到戰爭結束時，美國的對外貿易額占整個世界的30%，工業制成品占整個世界的一半以上，并且擁有價值250多億美元的黃金，約為世界黃金儲量的75%。于是美國爬上了世界經濟霸主的地位，開始了美元統治世界的時代。在以后的30多年里，美元等同于黃金，其他國家的貨幣只有通過美元，才能與黃金掛鉤。風水輪流轉，美元成了居于中心地位的國際貨幣，獨霸整個世界，沒有哪種貨幣可與之抗衡。

不過，“盛極而衰”的公理同樣沒有放過美元，從20世紀70年代開始，美元的霸主地位受到挑戰，逐漸形成了目前美元、日元、歐元、人民幣四分天下的局面。這種局面的出現又一次說明，一部國際貨幣更迭的歷史，就是各國經濟實力對比變化的歷史。

作者：王東京

編輯：周怡倩

責任編輯：朱自奮

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