SEC:加密貨幣是商品還是證券？幣安和其CEO趙長鵬二次被訴的背后_加密貨幣

繼CFTC在今年三月以涉嫌違反交易和衍生品規則為由起訴Binance后，6月5日，SEC再度以涉嫌違反證券交易規則起訴Binance及其CEO趙長鵬。這場起訴引發了整個加密圈的廣泛關注。據彭博6月5日消息，美國證券交易委員會(SEC)在官網和社交平臺宣布，對幣安實體及創始人趙長鵬提出13項指控，包括運營未經注冊的交易所、經紀交易商和清算機構；在Binance.US平臺上提供虛假的交易控制和監督聲明；未經注冊提供和出售證券等。

幣安及其CEO趙長鵬對SEC的指控進行了強勢的回應，并對一系列加密貨幣被SEC定義為證券的行為發出“我們要團結起來”的推文。其團隊也表示，幣安將確保各系統穩定，包括提款和存款。

伯恩斯坦：2023年可能是零加密貨幣配置機構入場的最佳時機:金色財經報道，伯恩斯坦的分析師表示，2023年可能是零加密貨幣配置的機構“開始為長期戰略鋪路”的最佳時機。該資產管理公司表示，到2033年，加密貨幣收入可能增加約1600%，達到約4000億美元。該報告稱，迄今為止，加密貨幣主要是由散戶投資者和離岸監管推動的。分析師Gautam Chhugani和Manas Agrawal寫道:“展望未來，我們預計增長將由參與內地受監管結構的機構投資者推動。基于此，托管、做市和機構經紀的機會為加密機構資本的增長提供了“巨大的機會”。[2023/1/18 11:18:00]

事件：

非法從事未經注冊的加密資產證券發行和銷售，幣安二次被訴

據彭博消息，美國證券交易委員會對Binance及其CEO趙長鵬以及其他兩家子公司BAMTradingServices、BAMManagementUSHoldingsInc.進行起訴，指控上述被告違反美國證券交易規則。SEC認為被告無視聯邦證券法，從而使自己獲得數十億美元的財富；起訴書稱，Binance和BAMTrading在沒有向SEC注冊的情況下，非法提供了三種基本的證券市場功能——交易所、經紀交易商和清算機構。并且，他們非法從事未經注冊的加密資產證券的發行和銷售，包括“BNB”、“BUSD”、“BNBVault”、“SimpleEarn”，以及“Staking”服務。

聲音 | 日經亞洲評論：政府應監管而非禁止加密貨幣:日經亞洲評論（Nikkei Asian Review）發布評論文章稱，政府應監管而非禁止加密貨幣。文章提到，禁止加密貨幣實際上會增加對它們的濫用，這使得資金流入哈瓦拉（獨立于傳統銀行金融渠道的非正統、非主流的匯款系統）體系，而不是常規的貨幣體系，沒有任何書面記錄。另一方面，如果加密資產受到監管，加密貨幣交易所和交易商將不得不保留詳細的KYC文檔。大多數交易將通過這些交易所進行。監管機構將能夠訪問加密貨幣在錢包和用戶之間的流動，這些交易所將成為執法機構的情報和數據寶庫。只有在禁令產生足夠威懾的情況下，全面禁令才比監管更有效。即使法律嚴厲懲罰擁有加密貨幣的人，在他們已經置身于法律之外的情況下，也很難發現違法行為并提出訴訟。（日經亞洲評論）[2019/11/15]

進展：

動態 | 緬甸央行對其境內加密貨幣交易發布警告 稱加密貨幣交易未經授權:據The Irrawaddy消息，近期，緬甸中央銀行對數字貨幣和包括比特幣在內的加密貨幣的使用和交易發出警告，稱購買、出售數字貨幣可能會給消費者帶來損失。央行表示，包括比特幣(BTC)、萊特幣(LTC)、以太坊(ETH)等加密貨幣在內的數字貨幣正在個人Facebook賬戶和網站上交易，并被用作個人使用或服務的支付手段，但央行尚未授權使用數字貨幣，也不允許任何組織在緬甸從事加密貨幣或數字貨幣交易。[2019/5/3]

SEC的行動是急于獲得管轄權？幣安稱所有用戶資產都是安全的

美國SEC在針對幣安的訴訟文件中，將SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS和COTI等均定性為證券。針對“SEC將SOL等代幣定性為證券”趙長鵬在社交媒體上回應：“我們需要團結起來”。

美國證交會警告投資者對加密貨幣保持警惕:據財聯社，美國證券交易委員會警告投資者對比特幣等加密貨幣保持警惕，當局或無法追回非法操作造成的投資損失。[2018/1/5]

SEC稱，被告在向美國客戶提供證券相關服務的同時，將數十億美元的美國投資者資金置于風險之中，任由Binance和CZ擺布。例如，Binance平臺的數十億美元的客戶資金被轉移到一個由CZ控制的實體持有的賬戶中，這些資金后來被轉移到第三方賬戶。SEC在針對幣安的訴訟文件中，還指控Binance.US將至少1.45億美元轉移到至由幣安CEO趙長鵬控制的實體賬戶中，該賬戶隨后購買了一艘價值1100萬美元的游艇。

幣安在其社交媒體發表官方聲明，表示SEC的起訴訟毫無根據，將積極為自己辯護。幣安稱，SEC的起訴“無論是基于事實、法律還是委員會自身的先例，都是不合理的”，將尋求國會介入，通過兩黨立法，為數字資產創造一個可行的監管體系。

小型加密貨幣交易所Coingather悄然消失:一家名叫Coingather的小型加密貨幣交易所，最近已經從網絡上消失了，這讓那些擔心自己資金會不翼而飛的客戶感到震驚。從11月22日周三開始，Coingather.com域名已經下線，在Twitter上也沒有向用戶發表聲明，有人擔心該網站的運營商已經牽扯進了一場“騙局”。[2017/11/27]

幣安針對此前SEC對其的起訴發表官方聲明表示，幣安一直積極回應、配合SEC調查，但SEC放棄、拒絕溝通，而是選擇單方面采取行動提起訴訟。SEC單方面將某些代幣和服務標記為證券，只會使這些問題更加復雜，幣安將盡全力捍衛平臺。

幣安還表示，任何關于Binance.US平臺上用戶資產曾經面臨風險的指控都是錯誤的，幣安和幣安附屬平臺上的所有用戶資產都是安全的，幣安將積極抗辯任何不實指控。相反，SEC的行動似乎是為了急于從其他監管機構那里獲得管轄權，而保護投資者似乎并不是SEC的首要任務。

爭議：

加密貨幣到底是證券還是商品？背后是美國兩大監管機構的管轄之爭

在SEC針對Binance的訴訟文件中，SEC將Binance主導發行的BNB、BUSD均被列為證券。SEC的這個做法在加密圈引發了廣泛的爭議。以BUSD為例，這種穩定幣業內更多的將其歸入“商品”范疇。應該由美國的另一大監管機構CFTC(美國商品期貨交易委員會)來管轄。SEC今年以來不斷收緊對于加密市場的監管，其將不同種類的加密貨幣統統認定為“證券”以實施管轄和執法。

SEC對Binance的訴訟中，將將SOL、ADA、MATIC、FIL、ATOM、SAND、MANA、ALGO、AXS和COTI等加密貨幣統統認定為證券。此舉引發了更多的反對。

這也招致了加密社區許多反對觀點與詬病。Cardano創始人CharlesHoskinson、孫宇晨都開始公開發聲支持Binance。

實際上，今年3月，幣安及其創始人趙長鵬被美國CFTC指控故意逃避聯邦法律，并經營著一家非法的數字資產衍生品交易所。當時也引發了加密社區關于管轄權問題的探討。實際上，美國證交會和商品期貨交易委員會這兩大實權監管機構在對于加密貨幣的監管分工問題上，一直沖突不斷。SEC認為加密貨幣是屬于其管轄范圍的證券，應遵守投資者保護法。SEC希望將加密貨幣“納入公共政策框架”，確保加密huo幣處于監管范圍內并滿足政策目標，這樣這一快速增長的行業就不會“破壞系統的穩定性”。而在CFTC內部也在積極尋求擴大加密市場的監管權力，他們視數字商品是一種新的資產類別。

總之，加密貨幣等數字資產屬于證券還是商品。如果定義為證券，那就歸SEC管；如果定義為商品，就歸CFTC管。為此，SEC和CFTC一直在嘗試定義或者重新定義加密貨幣、數字資產和Web3。

對于加密圈而言，北京青年報記者注意到，大部分的市場主體均不愿意承認自己經營的是證券或者是證券交易所。業內人士透露，商品市場可以在較少的監管監督下運作。而證券通常受價格透明度，交易報告和市場濫用等更為苛刻的規則約束。在美國，如果認定為商品，則私人做數字貨幣則可放行；如果認定為證券，而又沒有按證券申報，相關企業很有可能會受到SEC的調查。不過，也有市場觀點認為，將加密貨幣指定為類似于證券的金融工具可能是積極的，而繁瑣的監督與允許資金向更廣泛的投資者推銷加密貨幣的潛力相平衡。

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文/北京青年報記者朱開云

編輯/樊宏偉

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