加密貨幣:你應該賭注你的加密貨幣嗎？_以太坊

關鍵要點

根據CoinMarketCap和StakingRewards數據，大多數主要的基于權益證明的加密貨幣在考慮其代幣發行計劃時都會產生負的實際權益收益率。

BNB目前產生的實際質押回報率最高，約為8.28%。

NEAR的通脹率為73.34%，名義質押回報率為9.75%，實際質押回報率為-63.59%。

兩位數的Staking收益率可能看起來不錯，但在考慮到大多數Layer1代幣的通貨膨脹率之后，實際收益率并不總是像看起來那么有吸引力。

雖然許多投資者認為加密貨幣抵押是一種產生被動收入的方法，但他們經常忘記考慮通貨膨脹。查看最大的基于權益證明的區塊鏈的通貨膨脹和權益獎勵數據，大多數在過去一年中為投資者帶來了負的實際收益率。

Alameda Research呼吁GBTC股東加入針對Grayscale的訴訟:金色財經報道，加密投資公司Alameda Research正在尋求持有灰度比特幣信托 (GBTC) 10% 股份的索賠人的支持，以應對其針對Grayscale及Digital Currency Group (DCG) 正在進行的訴訟。Alameda已宣布計劃對Grayscale提出修改后的投訴，旨在將擁有至少10% 已發行GBTC的其他原告納入其中。該公司表示，正在與幾位愿意作為共同原告加入的未透露姓名的 GBTC 股東進行討論。

Alameda今年3月對Grayscale提起訴訟，指控該公司以犧牲股東利益為代價，拒絕允許股票贖回基礎資產，而且其高額保薦費屬于衍生品。[2023/7/29 16:05:37]

BIS與七家央行發布關于rCBDC的最新論文:金色財經報道，國際清算銀行（BIS）在其官網上宣布已與加拿大、歐洲聯盟、日本、瑞典、瑞士、英國和美國的中央銀行聯合發布了一份詳細說明它們對零售央行數字貨幣（rCBDC）的持續政策觀點的論文。

該論文構建在之前的政策要素基礎上，提出了一些新的觀點。其中第一個要素是利益相關者的參與，研究表明這將依賴于幾個機制。與立法者的合作將是至關重要，因為與央行數字貨幣相關的尚未解決的法律問題主要是國家法律的事項。此外，論文還詳細討論了與rCBDC相關的法律問題。[2023/5/26 10:41:08]

什么是加密貨幣質押？

隨著以太坊向權益證明過渡的迅速臨近，權益作為一種賺取被動收入的方法已經成為許多投資者的首要考慮。質押是指將加密貨幣代幣鎖定一段時間以保護和支持使用權益證明共識機制的區塊鏈網絡的操作的做法。

支付公司Paytrix宣布完成1830萬美元A輪融資:金色財經報道，支付公司Paytrix宣布完成1830萬美元A輪融資，由 Unusual Ventures、Motive Partners 和 Bain Capital Ventures 共同領投。貝恩資本、Fin Capital、Better Tomorrow Ventures、Hambro Perks、ClockTower Ventures、The Fintech Fund、D4 Ventures參投。目前該公司沒有披露其估值。[2023/3/29 13:33:40]

與比特幣等基于工作量證明的加密貨幣不同，礦工花費大量電力來驗證交易并保護網絡，而在權益證明系統中，驗證者將硬幣鎖定為抵押品以執行相同的功能。作為回報，工作量證明礦工和權益證明質押者都會收到硬幣作為他們服務的獎勵。

徐明星：OKBChain測試網將很快推出:3月20日消息，徐明星在社交媒體上回復用戶問題稱，OKBChain 測試網將很快推出，原定于 2023 年第一季度發布的計劃沒有被推遲。[2023/3/20 13:14:40]

雖然采礦和質押都可以盈利，但許多投資者認為質押是一種更理想的資本分配方式，因為它使他們無需購買、運行和維護任何采礦設備即可獲得穩定的收入。然而，在決定質押哪些加密貨幣時，許多投資者犯了一個錯誤，即只考慮名義質押收益率，而不是深入挖掘。具體來說，投資者經常忘記檢查他們計劃質押的加密貨幣代幣的通貨膨脹率，這會影響資產的實際回報率。換句話說，如果抵押一個代幣每年支付兩位數的收益率，但該代幣的排放時間表會導致高通脹率，那么實際回報率可能低于預期，甚至為負數。

以太坊合并后的ETH收益

納斯達克100指數跌幅達1%:行情顯示，納斯達克100指數繼續下跌，跌幅達1%。[2022/7/2 1:45:40]

使用來自加密貨幣價格和質押獎勵聚合器CoinMarketCap和StakingRewards的當前和歷史數據，投資者可以估計10種最大的權益證明加密貨幣的確切年度通貨膨脹率，并找到當前的質押收益率。使用這些指標，可以通過以下方式計算每項資產的實際Staking回報

例如，根據CoinMarketCap的數據，以太坊在2021年9月7日和2022年9月7日的流通供應量分別為117,431,297和122,274,059，使網絡的通貨膨脹率約為4.12%。StakingRewards數據顯示，通過質押池間接質押以太坊的年化收益率為4.04%，即質押的實際收益率為-0.08%。這意味著任何認為自己通過質押獲得4.04%回報的人，他們的回報都被去年網絡的代幣排放所稀釋。

雖然以太坊的負實際回報率表面上看起來很糟糕，但大多數其他Layer1Proof-of-Stake代幣的持有者的情況更糟。此外，一旦以太坊完成“合并”，ETH的發行量將從每天大約13,000ETH下降到1,600ETH。這將使以太坊的通貨膨脹率從大約4.12%下降到大約0.49%，而不考慮EIP-1559的費用消耗。

根據Ultrasonic.money的數據，如果以太坊的gas價格保持與去年的平均水平相同，則ETH將在合并后出現通縮，其總供應量每年將減少1.5%左右。此外，以太坊的名義收益率預計將增長到7%左右，假設知情預測是正確的，這將使其合并后的實際年收益率達到8.5%左右。

它總是值得的嗎？

除了即將成為最大的股權證明加密貨幣之外，九個最大的股權證明硬幣中有七個在過去一年中為投資者產生了負實際收益率。考慮到去年的循環供應增長，Cardano、Solana、Polygon、TRON、Avalanche、Cosmos和NEAR的實際收益率均為負數。

該組中最差的是NEAR，其通貨膨脹率為73.34%，名義回報率為9.75%。這使其實際收益率為-63.59%。TRON的實際收益率為-25.34%，緊隨其后的是Avalanche，Polygon為-17.75%率31.36%，獎勵13.61%）。目前Solana的實際回報率為-14.38%，Cosmos為-11.7%，Cardano為-3.09%。

根據數據，由于激進的代幣發行計劃，大多數股權證明加密貨幣賭注者在過去一年中損失了實際收入，而不是獲得被動收入。

最賺錢的加密貨幣

基于相同的方法，在過去一年中，10種最大的股權證明加密貨幣中只有兩種為利益相關者帶來了正的實際回報。

BNB除了基于幣安利潤的默認代幣燃燒機制外，還實現了與以太坊的EIP-1559類似的交易費用燃燒機制，為質押者帶來了迄今為止最高的實際回報。BNB目前的負通脹率為-4.04%——這意味著其循環供應在過去一年中萎縮——名義收益率約為4.24%。這使得BNB質押者的實際回報率約為8.28%，與以太坊預計的合并后收益率大致相同。

Polkadot還為質押者產生了實際收益。其流通供應量比去年增長了12.83%，而其年化收益率目前約為13.9%。這使其實際收益率為1.07%。

在考慮代幣發行時間表時，過去一年前10種股權證明加密貨幣的實際回報率如下：

幣安：8.28%

波卡：1.07%

以太坊(ETH)：-0.08%

卡爾達諾：-3.09%

宇宙：-11.07%

索拉納(SOL)：-14.38%

多邊形：-17.75%

雪崩：-25.23%

波場：-25.34%

近：-63.59%

最后的想法

上述數據表明，高名義質押率并不一定轉化為高實際收益率。這就是為什么質押利率不應成為尋求擁有資產的投資者的唯一考慮因素。同樣重要的是，加密市場的波動會影響實際收益率——即使一項資產通過質押產生回報，如果它在熊市中下跌70%，這可能也無濟于事。最后一點，讀者應該意識到加密貨幣價格是供需的一個因素，這意味著如果加密貨幣的供應每年增長30%，那么對它的需求也必須以與價格相同的速度增長保持不變。

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