IPS:大宗商品貿易人民幣結算提速 各國銀行加快接入CIPS_IPS幣

來源：21世紀經濟報道

　　隨著中國與全球經濟聯動日益緊密，越來越多國家正考慮擴大對華貿易人民幣結算范疇。

　　近日，市場傳聞沙特正在推進對華石油銷售的人民幣結算。

　　高盛經濟學家FaroukSoussa對此表示，沙特采取上述措施并不出乎市場意料。究其原因，一是隨著中國經濟穩健增長令原油需求日益加大，沙特采取對華石油貿易人民幣結算措施，有助于擴大對華石油貿易規模；二是國際風險事件升級驅動越來越多國家采取貿易結算貨幣多元化策略，擺脫過度依賴美元計價貿易的局面。

　　在一位華爾街對沖基金宏觀經濟學家看來，沙特推進對華石油銷售的人民幣結算，還有另一個原因是諸多國家意識到外匯儲備資產結構需要進一步多元化。沙特通過對華石油銷售人民幣結算，可以將更多人民幣納入其外匯儲備，實現上述目標。此外，沙特外匯儲備里的人民幣占比增加，也能帶動雙邊投資貿易更加緊密頻繁，助力沙特經濟更好增長。

花旗全球大宗商品主管：預計油價將在年底回到50美元/桶水平:花旗全球大宗商品主管Edward Morse：預計油價將在年底回到50美元/桶水平。注：此人曾在3月預測油價可能跌至負值。（金十）[2020/4/22]

　　高盛指出，近年越來越多國家都增加外匯儲備里的人民幣比重。比如過去5年拉丁美洲國家增加約300億美元的人民幣儲備，今年2月以色列也增加逾10億美元的人民幣儲備。

　　這位華爾街對沖基金宏觀經濟學家直言，越來越多國家持續擴大大宗商品對華貿易的人民幣結算占比，且不斷提升人民幣儲備規模，無形間令美元在全球大宗商品貿易的結算地位悄然下降。

　　人民幣貿易結算“好處多多”

比特幣借貸市場蓬勃發展 與大宗商品租賃的特征相仿:人們關于比特幣到底屬于貨幣、商品還是證券存在爭議。比特幣身份危機的一部分原因在于，比特幣最初被認為是一種支付手段，但現在很少帶有美元、歐元或英鎊的特征。由于其波動性，它作為一種價值存儲幾乎沒有用處，而且由于其網絡緩慢和高轉移成本，它作為一種交換手段受到阻礙。蓬勃發展的比特幣借貸市場正在提供其特征的線索。市場參與者和經濟學家表示，該市場的關鍵特征，如市場主導的價格發現和尋求流動性的動機，與大宗商品租賃的特征相仿。?卡內基梅隆大學（匹茲堡）研究加密的金融學助理教授迪Deeksha Gupta表示，“與大宗商品市場類比非常合適。最大的相似之處之一是，它們也是由希望獲得流動性的人推動。”雖然沒有多少數據可以用來衡量比特幣借貸市場的規模，但人們普遍認為，在過去一年里，其借貸市場的規模迅速擴大。加密借貸機構機構Genesis Capital表示，其未償還貸款去年年底飆升至約5.45億美元，而去年同期為1億美元。Genesis首席執行官Michael Moro表示，這些市場的隱含利率（即借入比特幣的價格）約為4-5%。在人們用比特幣借錢的平臺上，利率高達8%。（路透社）[2020/3/3]

　　“過去數年，部分產油國已嘗試使用人民幣結算對華石油銷售。”一位華爾街大宗商品投資型對沖基金經理向記者表示。究其原因，一是全球經濟環境變化，令這些國家尋求外匯儲備多元化，通過對華石油銷售人民幣結算，有助于他們將更多人民幣納入外匯儲備；二是中國與這些國家經濟聯動日益緊密，令這些國家更愿引入更多人民幣用于雙邊投資貿易結算，進一步擴大雙邊投資貿易與經濟往來規模。

現場 | Rico Tang：DLT和區塊鏈都將促進大宗商品交易的轉型:金色財經現場報道，5月17日，Assetonchain Technology Ltd Co-Founder & CEO Rico Tang在金色沙龍第26期香港站的圓桌對話環節表示，對于STO、數字資產和資產支持項目亟需的市場流動性來說，傳統金融機構(從銀行到資產管理公司)的支持至關重要。同時，他也指出，DLT和區塊鏈都將促進大宗商品交易的轉型，因為這將提高市場參與者的透明度和可追溯性。[2019/5/17]

　　一位中資企業駐海外分支機構業務總監向記者透露，以往使用美元作為“中間貨幣”結算大宗商品貿易貨款，在實際操作環節存在諸多不便。一是企業不得不開展相對復雜的匯率風險套期保值操作以鎖定貨幣兌換成本，無形間增加了企業財務負擔；二是部分新興市場國家有時會采取階段性外匯管制措施，導致企業一時無法獲取相應的美元貨款，加大了企業運營壓力。

聲音 | 浙商銀行行長：區塊鏈有利于提升大宗商品的供應鏈金融能力:據人民郵電報消息，浙商銀行行長徐仁艷表示，在傳統的油品貿易過程中，往往存在過戶手續復雜、規模難做大、融資和內外貿缺乏聯動、大額交易缺少金融服務、交易模式缺乏創新活力等問題。而借助區塊鏈的獨立性、無因性、文義性等特征開發的油品交易平臺，不僅能夠為不易變質的大宗商品、季節性商品提供高效安全的質押融資、交易流通服務，同時也有利于核心企業形成穩定的銷售體系和客群，提升大宗商品的供應鏈金融能力。[2018/10/25]

　　“近年，我們通過嘗試與海外企業開展大宗商品貿易人民幣結算，有效解決了這些煩惱。”他指出。此外，隨著近年人民幣匯率穩健升值，他發現越來越多海外企業更愿儲備人民幣資金用于對外貿易結算。

　　這令人民幣在國際支付領域的占比穩步上升。

　　環球銀行金融電信協會發布數據顯示，今年1月份，人民幣在全球支付的占比上漲至3.2%，較去年12月環比上漲0.5個百分點，創下2015年以來的最高值，令人民幣在全球支付的排名維持在第四位。

　　前述華爾街對沖基金宏觀經濟學家向記者直言，隨著中國對外經濟聯動持續緊密，未來越來越多國家將助力于擴大人民幣在對華貿易領域的結算規模，驅動人民幣儲備地位持續上升。具體而言，一是區域全面經濟伙伴關系協定在年初生效實施，帶動人民幣在亞太地區國家貿易投資結算領域的使用規模持續提升；二是人民幣有望在7月國際貨幣基金組織對特別提款權貨幣籃子重新評估期間獲得更高份額，吸引全球投資機構與國家央行將更多人民幣納入儲備貨幣。

　　“毫無疑問，沙特推進對華石油銷售人民幣結算將起到明顯的示范效應，帶動更多產油國增加對華原油銷售等貿易領域的人民幣結算規模。”他指出。

　　人民幣跨境業務基礎設施搭建“提速”

　　值得注意的是，隨著越來越多國家加大人民幣在對華貿易領域的結算，當地銀行對接入人民幣跨境支付系統CIPS的興趣日益增加。

　　一位外資銀行環球金融部人士向記者透露，目前他們正積極協助不少國家地區當地銀行接入人民幣跨境支付系統CIPS，幫助后者搭建人民幣業務操作流程，為人民幣業務落地做好準備。

　　在他看來，這背后，是這些國家外匯儲備里的人民幣規模持續增加，帶動當地企業更便捷地使用人民幣開展對華貿易結算——通常情況下，這些國家金融監管部門允許符合條件的當地企業借入外匯儲備里的人民幣頭寸，用于對華貿易結算。

　　“目前，我們發現人民幣業務在這些國家地區普及的最大挑戰，是金融基礎設施依然缺乏，其中包括當地銀行只能提供簡單的人民幣存款與貿易結算兌換服務，無法提供相對復雜的人民幣計價現金管理、貿易融資、匯率避險等多元化金融服務，難以滿足企業個性化的資金儲備使用需求。”這位外資銀行環球金融部人士指出。因此他們也在調整人民幣貿易結算的金融基礎設施搭建策略，先提供代理銀行服務，協助當地銀行妥善完成基于人民幣的各類資金兌換、匯率避險、貿易融資、現金管理等業務，再派遣專業的技術人才，協助當地銀行逐步搭建一整套基于人民幣結算的綜合金融服務體系。

　　多位銀行跨境業務部門人士指出，隨著人民幣跨境使用結算的金融基礎設施日益完善，越來越多企業接收使用人民幣的意愿將隨之提升，人民幣全球支付占比還將迎來更大的提升，助力人民幣國際化進程持續穩步推進。

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