數字貨幣:數字貨幣競速2022，各國央行與私人部門協調空間料大幅增加_BIS價格區塊鏈工程專業學什么

來源：21世紀經濟報道

　　數字貨幣競速2022，各國央行與私人部門協調空間料大幅增加

　　21世紀經濟報道胡天姣北京報道2021年給了不同形式的貨幣太多的舞臺：比特幣手握“高起跌落又回升”的劇本，以太幣數次升級，風頭正盛。

　　央行們的官方數字貨幣也置身在同一個時空場景，國際清算銀行跨境支付橋正在被搭起，科研人員在東西半球的創新中心里動用腦力，各國政要在權衡利弊，探索與決議在同時進行。

　　數字人民幣已經在冬奧會場地內流通，它的身影也出現在大小的超市與便利店里；數字歐元正在接受歐元區公眾的質詢；紐約創新中心正在研究數字美元；東南亞各國有著不同的官方數字貨幣拓展流程表，尼日利亞成為非洲數字貨幣領先者。不斷催生的數字化時代里，央行選擇加速，以直面比特幣等私人形式的數字貨幣/加密貨幣。

　　回顧與展望也在繼續。然而，即便數字貨幣以肉眼可見的速度在發展，在是否推進或以何種速度推進數字貨幣時，不同央行自有其考量。隨著日益臻熟的技術對數字貨幣潛在影響的階段性探索，2022年間的具體情況仍需進一步觀測，此外，在明年的數字貨幣競速中，各國央行與私人機構的協調空間料進一步增加。

　　加速的一年

　　無紙化支付趨勢已發展多年，現金支付占比下降已許久。新冠疫情刺激線上購物時，也進一步提升了人們對非接觸支付的需求與偏好，由此，數字貨幣在今年提速。

　　1996年，BIS發表名為《電子貨幣發展對央行的影響》報告，指出電子現金激增。1999年，米爾頓·弗里德曼預測，互聯網上將發展出可以提供與現金類似的匿名性的可靠電子現金。2012年10月，歐洲央行發布《虛擬貨幣計劃》報告，明言數字資產屬于歐洲央行的職責范圍。2015年，中國人民銀行啟動數字貨幣電子支付研究，英國央行同年發布研究議程，核心內容包括考慮發行數字現金的可能性。

周小川：數字貨幣有幾個不同的賽道:金色財經報道，在4月16日清華大學五道口金融學院成立十周年上，前中國人民銀行行長周小川發表《關于數字貨幣的幾點問題及回應》演講，其中提到數字貨幣有幾個不同的賽道。一種是Token-based以代幣為基礎的賽道，另一種是account-based以賬戶為基礎的賽道，像我說的支付指令為基礎的也可以是一個賽道。實際上有的錢包里裝的是Token（代幣），有的錢包里面裝的是現金，有的錢包是連著銀行賬戶，有的錢包里裝的支票，也可以有混合的錢包。數字貨幣發展到現在，錢包的概念用得比較多。真正不同的產品是在不同的賽道上競爭。

還有一個賽道就是消費信貸。消費的時候先打白條，等于給消費者發了一個貨幣。以消費信貸為基礎的產品也是一個賽道，但是爭議比較多，容易出問題，也有不少已經出問題的例子。在Token-Based的賽道上，其中比較熱點的問題就是以區塊鏈或者分布式賬本技術為基礎的賽道。[2022/4/17 14:28:48]

　　2016年，烏克蘭央行宣布啟動e-hyrvnia，同期超過90家央行參加在華盛頓特區舉行的活動，探討央行數字貨幣的計劃和構思。2017年3月，瑞典央行啟動e-krona項目，同年11月，烏拉圭央行啟動E-Peso試點項目。2019年1月，BIS發布央行調查報告，發現約有70%的央行正在開展央行數字貨幣工作。2020年1月，英國央行與加拿大銀行、日本銀行、歐洲央行、瑞典央行和瑞士銀行合作探索央行數字貨幣。同年同月，BIS調查報告顯示，80%的央行正在“探索”央行數字貨幣。

李禮輝：全球法定數字貨幣研發升級 數字人民幣有望重塑銀行競爭:“數字人民幣是過去一年金融科技領域最大的亮點。隨著各地試點的推近，有望不斷提升消費者體驗，未來有望多個領域產生深遠影響，特別是商業銀行領域。同時，近期虛擬幣暴漲暴跌也更加凸顯了法定數字貨幣的重要性。”中國銀行原行長李禮輝在周末舉行的“2021西岸金融科技前沿論壇”上表示。（上證報）[2021/5/23 22:35:19]

　　數字貨幣在2020年間加速。根據BIS在2020年第三次全球央行數字貨幣調查，全球66家央行中，有86%在研究央行數字貨幣問題，其中10%即將發行本國的CBDC。在BIS、世界銀行、國際貨幣基金組織及世界經濟論壇等公共利益攸關方的積極參與下，的數字貨幣的整個生態系統將被加強。

　　亞洲已進入電子支付時代，數字貨幣自然也不落后。

　　普華永道預計，到2022年北京冬奧會，中國將向大規模采用數字貨幣過渡。據估計，十年內，中國的數字貨幣將占到中國所有電子支付的15%。

　　當地時間12月24日，泰國央行表示，預計將在2022年末為公眾試點其零售型數字貨幣，作為一種替代支付選項。該項目將涉及金融機構和約10000名用戶的存款、取款和匯款等交易。泰國央行副行長KasiditTansanguan稱，該項目將評估數字貨幣在有限規模內類似現金活動中的使用情況。

　　印度或會在下一財年的第一季度推出CBDC試點；日本央行表示，2021年年之前，日元數字貨幣的構架將更加清晰。而新加坡金融管理局與國際清算銀行新加坡創新中心正在探索如何改進全球實時零售支付網絡的連接性，即將各國零售支付系統全面結合為一個單一的跨境網絡。

聲音 | 數字貨幣研究員：采礦業仍然利潤驚人:據數字貨幣研究員Kevin Rooke推特消息，數字貨幣挖礦公司Hut 8前兩個季度盈收數據顯示，截至2018年6月30日，Hut 8挖礦的盈虧平衡價格為2334美元一個比特幣。Kevin Rooke稱，比特幣的價格在7000美元左右，這意味著他們每年每開采一個比特幣就能賺4000多美元。采礦業仍然利潤驚人，而哈希值的競爭沒有顯示出放緩的跡象。[2018/9/10]

　　在數字貨幣領域，總體而言，歐洲走在美國之前，后者罕見的沒有處在頭部隊伍。

　　4月16日，英國央行宣布，將聯合英國財政部成立中央銀行數字貨幣工作組，以協調潛在本國數字貨幣探索。“此數字貨幣由英國央行發行的一種供家庭及企業使用的新型數字貨幣，它將與現金和銀行存款并存，而并非旨在取代它們。”英國央行解釋道。

　　6月10日，法國央行與瑞士央行表示，將與埃森哲牽頭的私營部門一起，對批發型數字貨幣跨境結算進行試驗，此聯合實驗為歐洲首個跨境央行數字貨幣支付的探索，主要關注重點為銀行間的批發貸款市場。法國央行稱，此項目為探索性實驗，并非意味著兩國會正式大面積鋪開其官方數字貨幣。

　　在第一階段公共咨詢后，歐盟管理委員會或于今年7月14日批準啟動數字歐元調查階段，預計持續到2023年。屆時，前者將會對是否正式推出數字歐元給予明確答案，最終拍板。

　　在調查階段，歐元區將關注基于用戶需求的包括原型、概念等可能功能設計。調查階段將核查數字歐元應優先應用于何種場景，以實現一種無風險、可訪問和高效的數字央行貨幣形式。此外，該項目還將闡明歐盟立法框架內可能出現的變化，這些變化將與歐洲的共同立法者討論并決定。

培根品牌Oscar Mayer發布培根數字貨幣Bacoin:根據Bitcoinist報道，知名培根食品品牌Oscar Mayer于4月30日宣布發布新的數字貨幣Bacoin，該幣可直接購買該公司生產的培根，用戶可通過采礦、空投等方式獲取Bacoin。[2018/5/1]

　　非洲大陸也著手探索數字貨幣。南非正在與澳大利亞、新加坡和馬來西亞中央銀行測試數字貨幣的國際支付，尼日利亞已于10月25日正式推出官方數字貨幣eNaira，旨在推進支付系統的邊界，使社會各階層的金融交易更容易與無縫。

　　但在這場數字競賽馬拉松中，美聯儲卻沒有那么著急。美聯儲主席鮑威爾屢次表示，數字美元是一件慎重的事情，美聯儲有義務了解數字美元面臨的技術挑戰，以及潛在的成本與收益，美聯儲也有義務位于前沿位置。“但這并不意味著美聯儲要在數字貨幣領域如此著急。”

　　“對于美國來說，正確恰當的推行數字貨幣比爭第一更為重要。”鮑威爾說，美聯儲致力于仔細、深思熟慮地評估央行數字貨幣對美國經濟和支付系統帶來的潛在成本和收益，由此對是否決定發布數字貨幣尚無定論。

　　而本預計在今年夏季發布的《數字美元報告》至今仍未公布。

　　潛在風險后的小心翼翼

　　官方數字貨幣依賴非接觸支付，但后者在各國發展的步調并非一致。即便明顯提速的推進潮流下，各國央行依舊密切注意著數字貨幣的潛在影響，實驗時間動輒以三、五年時間計。

早間數字貨幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

BTC最新成交價格44200.12元，最高價達44912.22元，最低價格43204.46元，成交量2.53萬，漲幅0.11%；

ETH最新成交價格2511.79元，最高價達2548.41元，最低價格2416.20元，成交量9.99萬，跌幅0.07%；

BCH最新成交價格4121.25元，最高價達4158.43元，最低價格4001.71元，成交量0.06萬，漲幅0.41%。[2018/4/9]

　　TheBlock在發布的一份報告中指出，數字貨幣可以提供廣泛的機遇，包括提升交易效率和實現資產的可編程性。然而，政策制定者和央行官員對數字貨幣的興趣究竟有多大，還有待觀察。“因此，公眾看到的進步將繼續有條不紊地向前推進，但速度比較緩慢。”

　　目前，如何定義數字貨幣、隱私、數字貨幣是否引發貨幣替代，削減貨幣政策的有效性、及其對銀行等金融部門的影響是政策制定者即公眾對數字貨幣的隱憂。

　　鮑威爾認為任何數字貨幣都應該是對現金的補充，而不是對現金的取代，更不是如商業銀行貨幣的“現存私營數字美元”形式。

　　“長期看，數字貨幣更有可能是銀行券和加密資產。簡而言之，數字貨幣導致大規模銀行脫媒的情景更像是金融虛構的幻想，而不是嚴肅的實證分析。”歐央行管委、法國央行行長維勒魯瓦稱。但德國央行行長魏德曼警告稱，央行發行的數字貨幣或將會加大銀行擠兌的風險，貨幣當局機構也不能以此“排擠”私營支付機構。

　　BIS此前發布年度報告中表示，由于發行貨幣的央行將保留對跨境使用的控制權，它們由此可以限制非居民只能進行某些獲準的交易，這將減少接受國經濟不穩定與面臨貨幣替代的風險。

　　“一些貨幣在國際上的廣泛使用源于其他因素，如金融市場的深度、效率與開放性，長期價值的信任，以及對制度和法律基礎設施的信心。”BIS認為，在缺乏上述種種先決條件下，一種外幣不太可能僅僅因為它是數字化的就能在他國國內獲得立足點。

　　BIS指出，央行數字貨幣將依賴銀行和其他金融機構作為中介機構，創造信貸并幫助維護金融穩定。

　　“由于未對個人持有進行限制，數字貨幣或會導致存款的更高波動性和/或客戶存款的顯著且長期的減少，由此在某些情況下可能將影響銀行的盈利能力、貸款和整體金融服務。”但BIS指出，不同于穩定幣等私人形式貨幣，央行數字貨幣帶來的潛在風險較為可控。

　　BIS稱，隨著時間的推移，數字貨幣的存在或會增加支付以及其他金融中介服務提供商的多樣性。而這反過來又能夠在所有參與者都進行適當監管的情況下，提高金融服務提供對沖擊的抵御能力，同時從整體上減少金融危機造成的影響。

　　“全球首批零售型央行數字貨幣試點項目向利益相關者表明，私營部分參與市場對于保持市場競爭力和適應技術變革是必要的。”在theblock看來，大多數央行數字貨幣提案都保留了兩級貨幣體系架構，這意味著，央行認為跳過金融機構的中介角色是不切實際的，央行選擇戰略性地使用持牌中介機構來協助實施央行數字貨幣生命周期流程。此類代理通常不僅包括傳統的商業銀行，還包括非銀行類的服務提供商。

　　報告指出，過去五年中，各國央行有關數字貨幣的觀點不斷演化，更愿意接受協作式創新。從實施方面看，挑戰不一定在于技術，而在于所有利益相關者之間的協調，以及圍繞與央行數字貨幣設計和治理相關的關鍵政策問題的爭議。

　　2022年的數字貨幣競速仍存變數

　　“各國現在在競速。”一位數字貨幣分析師對記者表示，其他國家都在關注中國，觀測數字人民幣能發展到何種程度，能創新到何種高度。“與此同時，市場也在等候美聯儲的最新舉措與表態，以觀察世界主導貨幣的美元將如何以數字方式呈現。”

　　中國人民大學重陽金融研究院宏觀研究部主任劉玉書對21世紀經濟報道記者表示，各國數字貨幣的理論與工程研究肯定會更加受到各國重視，但因其目前面臨的挑戰并不是技術問題，2022年是否會在具體實施與進展方面加速推進，還需要看三個方面的情況。

　　“首先是本國整體經濟運行是否穩定。”劉玉書說，貨幣改革在任何時候都存在較大變數。如果本國經濟存在高度不確定的情況下，推行貨幣改革，會促使經濟附帶了更大幅度的不確定性，各國因此在此方面比較慎重。

　　劉玉書表示，其次的問題是，數字貨幣技術能否自主可控。雖然現在相關技術是可以實現的，但對數字貨幣能否像紙質印鈔一樣被本國所控制目前仍無定論。貨幣涉及國家安全，而這也是當前各國在推行時的關鍵顧慮。

　　再次，劉玉書補充說，數字基礎設施是否已經實現全民覆蓋也是各國需要考量的情況。“數字貨幣的施行，需要良好的數字基礎設施。對于目前全球很多國家而言，跨越數字鴻溝依然是一大挑戰，而在此種情況下推行數字貨幣，不符合本國實際情況。”

　　對于來年的發展趨勢，在劉玉書看來，目前有兩大領域的發展是明顯的，即數字貨幣相關的基礎金融理論研究，與區塊鏈技術在數字貨幣領域的應用。

　　“數字貨幣的出現對傳統的金融理論構成了巨大的挑戰，近年來引起了金融領域學術界的廣泛關注。”他解釋說，在經過過去幾年數字貨幣實踐和實驗的廣泛數據積累后，關于數字貨幣的學術研究即將迎來爆發期。

　　劉玉書稱，回看過去幾年歷程，各國政府對區塊鏈技術經歷了質疑、學習、轉化的過程。“從美國的國會聽證到歐盟的系列研究看，2022年各國在區塊鏈與本國金融經濟結合的應用領域的發展將會得到進一步的推動，特別是在普惠的工程實踐領域，廣泛的推動和促進將會更加明顯。”

　　“大多數國家目前正在將批發型數字貨幣作為第一步，因為零售型數字貨幣可能具有更大的風險。”普華永道說，然而，隨著研究和試點的進行，人們可以預期，安全、高效的零售數字貨幣也將在適當的時候推出。

　　普華永道稱，無論采用何種模式，數字貨幣都將在未來幾年被極大地推動，而它將使探索自動征稅和有條件的福利支付成為可能。“隨著數字貨幣獲得主流興趣，私營部門和央行間的協商空間也將增加，這將涉及到由央行設立的監管沙盒和創新中心，以使科技公司、金融科技和其他金融機構能夠試驗各種選擇。”

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