比特幣:比特幣期貨 ETF：“真香”與“失望”并存？_gliesecoin

元宇宙見聞原創作者｜Camila編輯｜Chi

導語比特幣ETF(指數股票基金，ExchangeTradedFunds)準備上市的消息，帶動連日來比特幣的強勁漲幅，隨著真正的第一槍打響——ProShares10月15日獲SEC文件批準，市場牛市情緒達到最高點，同日，美國納斯達克也宣布同意ValkyrieETF進行上市準備，就等SEC點頭。

據美國證券交易委員會10月15日所發布的相關文件所示，SEC于上周五首次批準了比特幣期貨ETF。ProShares于去年夏天申請了比特幣ETF，或將于10月18日作為首個比特幣ETF而推出。

比特幣年初至今上漲50%成今年表現最好的資產，超越股市和黃金:金色財經報道，年初至今，即使一些專注于加密貨幣的銀行倒閉，甚至是加密貨幣交易所消失，比特幣仍大漲50%，超越全球主要股指和黃金表現，成為今年表現最好的資產。

加密貨幣交易所Luno負責企業發展和國際業務的副總裁Vijay Ayyar表示，雖然Silvergate、Signature銀行和硅谷銀行的倒閉給金融市場帶來了沖擊波，但這些失敗也可能推動比特幣的反彈。上周圍繞硅谷銀行和其他銀行倒閉的事件，也突顯了人們可以完全托管和擁有的去中心化貨幣的力量。從概念上講，分散式金融開始深入人心，現在已經吸引了更多的人。[2023/3/17 13:10:31]

另一方面，世界最大的股票市場之一納斯達克的副總法律顧問暨副上市總裁EunAhChoi10月15日向SEC遞交通知信表示，納斯達克已收到ValkyrieBTCETF的證券登記注冊、也已經同意上架，就等SEC點頭通過。

比特幣女博士：閃電網絡可能會失敗:比特幣女博士在微博表示，越來越多的論文指出了閃電網絡的固有本質缺陷，而且閃電網絡已經開發5年了，少有實質性進展，總是推遲和出現各種bug。而且對于比特幣來說，我覺得這種解決容量的問題已經不重要了，你用黃金來日常支付嗎？

據悉，近日閃電網絡工程師Conner Fromknecht的表示，LND版本0.10.x及更低版本中的一個漏洞已向Lightning Labs團隊披露。根據公開信息，Lightning Labs團隊敦促節點運營商盡快升級到0.11.0或更高版本。[2020/10/10]

一、什么是比特幣ETF？

動態 | CME比特幣期貨迄今成交近250萬份合約:12月19日，芝商所（CME）官方發推慶祝其比特幣期貨成立兩周年。CME表示，比特幣期貨交易量和客戶興趣正在增長，CME比特幣期貨迄今成交近250萬份合約，每日成交4.9萬多份合約。同時，CME透露，其平均每日成交量在2018年至2019年之間增長了75％，在2019年5月13日達到創紀錄的33,677張合約；比特幣未平倉合約在2008年至2009年之間增長了66％，2019年7月1日創下了6128份合約的新紀錄。自推出以來，比特幣期貨交易量和持倉量都出現了強勁增長。截止到2019年12月17日，平均每日成交量復合年增長率為109%。此外，2019年第二季度和第三季度比特幣期貨帳戶數量有所增加，獨立地址的數量從2018年12月的不到500個增加到了3600多個。[2019/12/20]

在傳統金融體系中，ETF是極為重要的一個組成部分。因為當商品能夠以ETF的形式出現，通常意味著商品在當地的合規與成熟。

聲音 | 摩根溪創始人：中國要買走全部比特幣，川普快醒醒！:摩根溪聯合創始人Jason A. Williams 發推表示，習主席稱，區塊鏈（比特幣）有助于掌握經濟優勢。誰來應對？川普快醒醒，美國快醒醒。 而另一個創始人Anthony Pompliano也發推稱，有人應該告訴總統僅有2100萬比特幣，中國正計劃全部買走，這將是真正的競爭，那應該引起他的注意，他討厭輸掉，會嘗試全部買走。[2019/10/26]

ETF，全稱交易型開放式指數基金，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的開放式基金。與普通基金產品不同，ETF基金的價格需要追蹤某類特定指數或資產的價格，與該類指數/資產價格嚴格錨定。

而比特幣ETF，顧名思義，則是一種與比特幣價格錨定的基金，買入/賣出比特幣ETF，意味著無需實際買賣比特幣，也可獲得和投資比特幣同等的收益。ETF基金經理會購買錨定的實際資產，這也意味著一旦ETF通過，將在市場上對比特幣產生極大的新的購買需求。

行情 | USDT占比特幣交易比重下降至66.50%:據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排在第一的是USDT，占比為66.50%；排在第二的是美元，占比為15.60%；排在第三的是QC，占比為5.63%；排在第四的是日元，占比為3.29%；排在第五的是歐元，占比為3.11%。[2019/5/13]

ETF是一種跟蹤特定資產或資產組表現的投資工具。ETF允許投資者在不實際擁有資產的情況下實現投資多元化。對于那些只關注收益和損失的個人投資者來說，ETF提供了一種比買賣個人資產更簡單的選擇——比特幣ETF使投資者無需經歷復雜的比特幣交易過程即可購買ETF。此外，由于ETF的持有人不會直接投資于比特幣本身，因此他們不必擔心加密貨幣投資者所需的復雜存儲和安全程序。

目前，美國證交會正在審查大約40份比特幣ETF申請，下周將滿足期貨掛鉤產品的決定期限。除了ProShares，在本月還有望看到多支同類產品上市交易，景順、VanEck、Valkyrie的產品設立核準截止日也進入倒計時。據彭博社報道，預計監管機構將至少批準其中的一些，為其開始運營掃清道路。SEC不需要采取正式行動來批準這些文件，根據聯邦法律，如果SEC允許規定的最后期限過去而不要求更改或指示發行人撤回申請，那么申請就會生效。

根據彭博資訊，下表顯示了部分ETF申請首先獲得美國證券交易委員會批準的幾率。

二、有望實現金融歷史里程碑？

這種形式是數字資產“向前邁出的一步”。

長期以來，行業參與者一直在尋求推出比特幣ETF。Gemini創始人Tyler和GameronWinklevoss于2013年首次尋求ETF，并向SEC提交了比特幣ETF申請，希望發行一支可在納斯達克市場交易的開放式比特幣ETF基金，但該申請最終被SEC駁回。美國證券交易委員會拒絕了之前的所有申請，并且仍然沒有明確表示對當前其他30個申請的態度。

比特幣ETF，將幫助主流投資者更輕松地獲得比特幣敞口，這對加密貨幣的未來來說，將是一個令人鼓舞的跡象。比特幣ETF的推出，可能會成為機構和個人資產配置的選項之一，為加密貨幣市場吸納可觀的增量資金，并促進整個領域的加速發展。

比特幣ETF的支持者認為，通過為投資者提供一種受監管的基礎數字資產替代品，對比特幣感興趣的個人投資者將更容易獲得該產品，而不是加密貨幣現貨。SEC主席GaryGensler表示，他認為基于期貨的ETF因其運營所依據的法律可能會對投資者提供更強大的保護：ETF將購買比特幣期貨合約，主要是在芝加哥商品交易所等受監管的平臺進行交易，以模仿加密貨幣的價格表現，而不是購買實際的比特幣。

假設華爾街接受這些ETF，期貨溢價或期貨價格與現貨價格之間的價差將顯著上升，從而提高現金套利策略的收益率，該策略涉及在現貨市場購買資產并同時出售期貨合約——套利交易的方向是中性的，并從兩個價格的最終趨同中獲利。。

此外，如果ProSharesETF在周二開始交易，其它類似的產品可能也會很快開始交易，包括_InvescoBitcoinStrategyETF、VanEckBitcoinStrategyETF、ValkyrieBitcoinStrategyETF和GalaxyBitcoinStrategyETF。_

然而，美國證券交易委員會可能只允許今年推出期貨ETF——SEC主席GaryGensler支持期貨ETF的評論暗示他將不允許在短期內推出現貨市場ETF。

無論如何，這是向更廣泛的受眾開放加密市場的一個小而關鍵的步驟。

三、不可忽視的潛在風險

ETF和比特幣，這兩個投資界最熱門的領域遲早會相遇，這似乎是不可避免的。

對于希望利用交易所指數基金而參與日益流行的加密貨幣市場的愛好者和投資者來說，這將是一個期待已久的機會。比特幣ETF獲批上市交易后，除了合規效應外，或會涌入大量資金推高比特幣價格，刺激加密市場牛市。

盡管意義重大，但一些加密投資者認為這一步并不充分，因為它將與芝加哥商品交易所交易的衍生品合約掛鉤，而不是與實際的BTC掛鉤。從投資者的角度來看，批準一個比特幣現貨ETF會更好，無論是從價格跟蹤還是收費結構的角度。

不過，在任何情況下，對于區塊鏈和加密貨幣的堅定支持者來說，無論比特幣ETF以何種形式出現，都可能不會削弱他們對此的期待。

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