TMT:剛剛，又一重磅人民幣基金落定：手握28.52億，啟明創投如何守正出新？_TMT幣

又一重磅人民幣基金募集落定。

2021年1月26日，啟明創投第六期人民幣基金募資正式關閉，基金規模達到28.52億元人民幣。

投中網了解到，啟明創投第六期人民幣基金的出資方構成較為多元，包括機構LP、政府引導基金、科創母基金、保險機構等。

完成此次募資后，啟明創投總計管理資金規模達到59億美元。至此，啟明創投以雙幣基金的募資總額，成為近一年來中國VC機構中的最大募資之一。

“過去10年，我們每一期人民幣基金和美元基金基本上都是平行的進度。”啟明創投創始主管合伙人鄺子平對投中網表示，2020年11月啟明創投規模為12億美元的第七期美元基金官宣已于兩個半月前關閉，此次，第六期人民幣基金也是在相應的時間點里完成募資。

5個月斬獲超百億人民幣募資，2021年，這個老牌VC正在乘勝出擊。

啟明人民幣基金10年：首次引入險資，偏愛長線資金

標記為Luna基金會的地址剛剛增持2,830枚BTC:3月28日消息，據 OKLink 區塊鏈瀏覽器顯示，標記為 Luna 基金會的地址剛剛增持 2,830 枚 BTC。目前該地址 BTC 余額為 27,784.969 枚。[2022/3/28 14:22:30]

公開資料顯示，啟明創投于2010年完成第一期人民幣基金的募集，迄今為止，其人民幣基金的“募投管退”已經整整走過了10年時間。

2020年，受到突如其來的新冠疫情以及資管新規延長等的影響，人民幣基金募資仍處于寒冬期。

鄺子平表示，“啟明創投在5個月時間里接連完成了當期美元基金和人民幣基金的募資，面對新冠疫情與全球新挑戰疊加的巨變，國內國際頂尖LP仍然堅定看好我們投資中國創新、投資科技發展趨勢的策略和實踐。”

與美元基金不同的是，從歷史上看，各家人民幣基金每一期的LP重疊度并不高。

持有或丟失BTC的數量剛剛達到13個月高點:金色財經報道，據glassnode數據顯示，持有或丟失的BTC數量剛剛達到13 個月高點，數值為7,304,313.539。[2022/1/30 9:22:06]

“在募資中，這是美元基金和人民幣基金最大的一個區別。”鄺子平對投中網表示，“美元基金一期與下一期之間LP可能有60%-70%是重疊的，而人民幣基金的LP重疊度可能只有30%。這意味著對于GP而言，每一期人民幣基金可能有50%以上的LP是第一次接觸。”

然而，也正是因為人民幣LP群體的不斷變化，諸多老牌GP見證了中國LP生態的持續完善，募集進程越來越優化、越來越簡單。

啟明創投便是其中的市場親歷者之一。

鄺子平表示，多年經驗積累下，啟明創投希望其LP的組成中有較大比例來自長線資金。一方面，這些資金可以對于一個基金持有的時間足夠長，讓GP有機會投資到一些早期的、優秀的創新企業；另一方面，這些出資方可以在若干期的基金中持續出資。

鏈上數據顯示以太坊反彈才剛剛開始:鏈上數據提供商Santiment數據顯示，活躍的以太坊地址激增，而礦工余額一直在減少。到目前為止，以太坊每日活躍地址數量在2021年翻了一番，達到55萬個。來自Santiment的另一項數據顯示，以太坊價格飆升期間，一些頂級的非交易所錢包在上周持有的代幣數量增長了21%。引用Dune Analytics的數據，DTC Capital加密投資負責人Spencer Noon還指出，以太坊2.0存款合約余額已達257萬枚ETH（目前已超260萬），說明投資者對以太坊下一代升級懷抱信心。（CoinGape）[2021/1/20 16:35:37]

險資，顯然也具備這樣的“長線”屬性。此次，規模為28.52億元的第六期人民幣基金，是啟明創投10年來首次引入險資。

“一般來說，規模太小的話，險資比較難做投入。這次我們到了足夠的體量，所以團隊比較積極地去接觸了國內一些大的保險機構，第一次在人民幣基金中正式引入了若干家保險公司。”鄺子平告訴投中網。

聲音 | 自媒體：深圳遭約談幣圈企業中有剛剛開設了第21個礦場的新三板上市公司:據自媒體吳說區塊鏈，18 日上午，深圳市互金整治辦召開虛擬貨幣非法活動專項整治會議。會上，相關部門聯合約談了 8 家“涉幣”企業，約談內容主要為傳導上級政策，要求企業不允許進行虛擬貨幣交易以及1CO等。值得注意的是，其中深圳市互聯在線信息技術有限公司是新三板上市公司，同時也是“礦業大佬”，近期開啟了旗下第21個礦場，可謂實力強勁，自稱“區塊鏈數據中心第一股”。作為新三板上市企業，互聯在線財報顯示2019年上半年營收約為1.2億元人民幣，礦場挖出的比特幣是否計算在內不得而知。[2019/12/19]

風云變幻下的豐收年：1個月跑遍全球十幾個城市募資，1年收獲13個IPO

截至目前，啟明創投旗下管理9只美元基金，6只人民幣基金，管理資產總額達到59億美元，已投企業超過380家，其中有超過130家已通過IPO、并購等方式實現退出。

安妮股份：區塊鏈技術在版權保護領域的應用剛剛起步:據悉，安妮股份(sz002235)日前回復深交所問詢函：公司區塊鏈技術研究團隊積極參與區塊鏈技術在版權保護領域的應用研究，依托自有的區塊鏈技術平臺，研發出版權區塊鏈系統 V1.0。目前，區塊鏈技術主要應用于版權保護領域，而此項技術在版權保護領域的應用剛剛起步，目前公司的盈利仍以版權服務、互聯網數字營銷及商務信息用紙業務為主。[2018/1/18]

風云變幻的2020年，則是啟明創投收獲滿滿的“豐收年”。

這一年剛開始，鄺子平和團隊經歷了一場難忘的美元基金募資之旅。

2020年1月底，全球疫情剛剛爆發，啟明創投正在進行募資路演。彼時，鄺子平及團隊做了一個決定，把美元募資路演的地點從上海搬到了舊金山。

“那是過年年假最后的一、兩天，我們通知參加路演募資的合伙人，從各個地方——北京、上海、臺北、香港……集中到舊金山，在舊金山開完一個會以后，又發散到美國的好幾個地方，包括中、東、西部。”鄺子平回憶稱，“在那一個月時間里，我們跑了十幾個城市，握了大概有兩百雙手，沒戴口罩，我仍然是健康的，當然確實大家都不知道情況有多嚴重。”

之后的幾個月，“全球疫情的形勢都不明朗，我印象比較深的是在首次關閉之前的幾天，美國股市頻繁觸發熔斷。”鄺子平對投中網提到，“在那個時間點，有些熟悉的LP頂著市場上巨大的不確定性投進來了。但還有幾家機構，其實也是之前就已經接觸的機構，希望我們能夠給他們留一個窗口，等待他們走完內部流程。”

2020年4月，啟明創投曾以11億美元的規模首次關閉第七期美元基金的募資。此后的4個半月內，啟明創投第七期美元基金又陸續增加了1億美元的募資。2020年11月，啟明創投宣布規模為12億美元的第七期美元基金正式關賬。

在投資端，2020年，在醫療健康和TMT兩大板塊，啟明創投一共完成了超過70起投資，包括新的投資，以及對已投項目的續融資。同時，啟明創投已投企業有超過100家在2020年完成了新一輪的融資，絕大部分企業新一輪融資的估值都比上一輪有健康的提升。

鄺子平告訴投中網，從2020年二季度開始，啟明創投整體的投資進度便已都恢復到了過往的水平。2020年下半年，團隊的出手甚至比往年還要更快一些。

2021年，“我們保持住2020年的投資進度就比較健康。”鄺子平稱。

在退出端，2020年開年至今，啟明創投有13家企業成功IPO，包括甘李藥業、石頭科技、再鼎醫藥、康希諾生物等。

“我們在2021年迎來了一個順利的開年。2021年1月，惠泰醫療在科創板上市。”鄺子平表示，“我們的已投企業，有些已經在IPO排隊，有些已經在緊鑼密鼓地準備遞交材料。2021年,如果宏觀形勢沒有很大改變的話，啟明創投應該還會持續2020年樂觀的退出態勢。”

老牌VC的守正出新：長期聚焦兩大領域，新基金“科創屬性”增強

對于新一期基金，啟明創投決心要“守正出新”。

從投資策略來看，其第六期人民幣基金與此前相比沒有方向性的變化，依舊聚焦于TMT及醫療健康領域的早期投資。

但是，鄺子平表示，啟明創投新一期人民幣基金的“科創屬性”會更加明顯，并在相關細分領域看得更深、更細。

究其原因，首先，最近兩至三年，中國迎來了原創科技的爆發期，國際形勢等多方面因素促成了VC對于原創科技的熱情越來越高。其次，中國原創科技的人才儲備也日益成熟，優質的投資標的隨之涌現。

科技創新的爆發之下，IPO浪潮席卷而至。

“在我們此前出手的早期項目中，很大一部分的科技屬性也是比較強的，所以我們確實對2021年的IPO市場充滿期待。”鄺子平提到，“但是，對于我們投資的新項目來說，IPO熱潮對它們的直接影響并不大。我們還是希望能夠幫助企業扎扎實實把技術護城河建好，把產品打磨好，而不是匆忙地趕一波熱潮，使其在一兩年內迅速上市。”

除此之外，在醫療健康大板塊內，啟明創投將繼續聚焦于新藥研發、器械、診斷、服務及數字醫療等細分領域。

“我們根據現實情況和對未來的構想做出投資決策，進行不間斷的優化和升級，選擇優質的公司，推動整個行業的國際化和持續增長。”啟明創投主管合伙人梁颕宇表示。

關于未來的投資展望，梁颕宇指出，啟明創投不變的大原則將是，會繼續選擇所在領域中標桿型的、早期的企業進行投資。

“我們堅決只投我們有認知的領域、我們專注的領域。一直以來，啟明創投看到很多領域在崛起，其中有些領域看起來挺有意思，但是我們看不懂的話，我們就不能投。”梁颕宇指出。

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