ETF:盼了6年的比特幣ETF終于來了，這意味著什么？_比特幣

本周二，第一個美國比特幣交易所交易基金(ETF)將推出，結束了加密貨幣社區的大約六年的期待。假設一切正常，ProShares的ETF將開始在紐約證券交易所Arca交易，股票代碼為$BITO。

但這并不那么簡單。該ETF將專注于比特幣期貨，而不是持有現貨比特幣，后者略有不同。并且僅僅因為它會上線，并不意味著它一定會提供給所有人。我們來看看圍繞美國方面提出的大量比特幣ETF的一些主要問題。

Reddit上比特幣和以太坊社區訂閱人數創歷史新高:6月14日消息，Reddit上r/Bitcoin和r/Ethereum上周的訂閱人數創下歷史新高。在6月4日至6月11日的一周內，r/Bitcoinsub Reddit有超過36.4萬名新訂閱者，r/Ethereum社區有46.1萬名新訂閱者。目前r/Bitcoin的訂閱者總數超過500萬，r/Ethereum的訂閱者總數超過200萬。[2023/6/14 21:36:56]

期貨ETF和現貨ETF有什么區別？

在GaryGensler掌舵美國證券交易委員會(SEC)的情況下，該機構似乎已經決定批準推出比特幣期貨ETF——而不是基于現貨交易的ETF。兩者之間存在一些關鍵差異。

美SEC前網絡主管：美SEC挑選代幣進行起訴是相當不公平的:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）前網絡主管Robert Cohen表示，美SEC挑選和選擇代幣進行起訴是相當不公平的，似乎有一種真正的壞運氣和隨機性的因素，被挑出來成為被提及的10或12個代幣中的一個，而本來有數百個代幣，當你想到政府采取行動時，這種隨機性似乎相當不公平。如果美國證券交易委員會正在通過規則，它對每個人的影響是一樣的，人們應該有機會發表意見。[2023/6/11 21:29:28]

對于現貨ETF，ETF的價值將密切跟蹤標的資產的現貨價格，比特幣ETF的的情況下就是比特幣價格。相比之下，期貨基金的表現可能會跑輸或跑贏現貨價格——也就是可能導致溢價或折價。

馬斯克稱蓋茨對AI理解有限:3月28日消息，據媒體報道，在一位推特用戶關于比爾·蓋茨參與OpenAI以及對AI總體看好的推文下，埃隆·馬斯克回復稱還記得與蓋茨的早期會面。馬斯克表示，蓋茨當時對AI的理解有限，現在依然如此。[2023/3/28 13:30:28]

基于期貨的ETF將涉及將即將到期的合約滾動到到期日更長的合約的成本。基于現貨的ETF不會有這個成本，但它必須支付托管人來管理比特幣——這是比特幣相對獨特的東西。

這兩種類型的ETF都可能有助于增加對比特幣的需求。對于現貨ETF，將購買比特幣作為標的資產。對于期貨ETF，交易者通常會通過購買實物比特幣來對沖頭寸。

美國參議員Lummis辦公室：美國SEC在調查美國所有的加密交易所:8月5日消息，據美國參議員Cynthia Lummis辦公室的一名工作人員稱，美國證券交易委員會（SEC）不僅正在調查Coinbase，包括幣安在內的每家美國加密貨幣交易所都處于不同的調查階段。根據加密數據網站CoinGecko的數據，美國有40多家加密貨幣交易所。美國證券交易委員會沒有回應多次置評請求。

這位工作人員說，在美國證券交易委員會采取多項行動表明監管機構對加密貨幣行業的管轄權，以及美國商品期貨交易委員會（CFTC）的強烈回應后，該委員會反對其所謂的“通過執法進行監管”。美國證券交易委員會迫切希望解決其與CFTC關于加密管轄權的爭議。如果此事在內部沒有得到解決，他說立法者將不得不參與進來，而國會很可能會站在CFTC一邊。（福布斯）[2022/8/5 12:04:15]

為什么美國證券交易委員會更喜歡比特幣期貨ETF？

美國證券交易委員會批準了基于期貨的比特幣基金以及對現貨比特幣ETF的厭惡，這已經引起了很多關注。其背后的想法是期貨市場周圍有更好的投資者保護。

作為基于期貨的ETF，這意味著它將是一個積極管理的基金。發行該基金的公司將交易比特幣期貨，該基金的成功將取決于他們的交易策略。

目前，提議的比特幣期貨ETF僅包括多頭頭寸。這意味著ETF背后的公司只能持有多頭比特幣頭寸，而不能持有任何空頭頭寸。還有其他公司試圖推出反向比特幣期貨ETF，但尚未獲得批準。

在美國證券交易委員會看來，一個重要的區別似乎是，雖然比特幣現貨交易在不受聯邦層面監管的場所進行，但期貨交易在芝加哥商品交易所進行，后者受商品期貨交易委員會監管。

近期將有大約5只比特幣期貨ETF準備推出，本周可能會推出2只。

現貨比特幣ETF會獲得批準嗎？

這個問題取決于美國證券交易委員會，并可能取決于即將到來的比特幣期貨ETF是否成功。到目前為止，美國證券交易委員會還沒有表示將批準一項比特幣現貨ETF的任何積極跡象。

為CME比特幣期貨和Proshares即將推出的比特幣ETF提供市場數據的CFBenchmarks首席執行官SuiChung表示，比特幣期貨ETF的推出可能不會損害現貨ETF的申請。

但另一方面，他承認，“如果這些期貨ETF進展順利，并且規模相當大，能夠通過ETF渠道滿足投資者對比特幣的需求，那么美國證券交易委員會可能會爭辯說需求已經得到滿足，我們無需授權現貨ETF。”

對比特幣期貨ETF的需求有多大？

人們對比特幣ETF有很多期待，因為——作為ETF——它可以讓許多美國公民使用，特別是以一種節稅的方式。在美國投資的最常見方式之一是使用一種401K，其中ETF可以包含在此投資工具中。

但這并不完全如此簡單。雖然比特幣ETF現在即將推出，但Chung表示，這取決于CharlesSchwab和TDAmeritrade等大型投資公司是否會向其客戶提供比特幣ETF交易服務。

“他們很可能會支持它，但我想說的是，這不是絕對的，他們可能不會向所有客戶提供ETF，可能只允許某些客戶訪問這些產品。”

除此之外，Chung還指出，有很多通過ETF包裝器的比特幣需求，他預計在未來幾天比特幣ETF上線時這些需求會得到滿足。“在那之后，針對比特幣ETF的持續的興趣和持續的流入很難預測，”他說。

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