加密貨幣:天秤幣的“無國界”設想_加密貨幣市場還有未來嗎知乎

7月15日，在美國華盛頓白宮，美國財長對臉書擬發加密貨幣深表擔憂如果天秤幣取得成功，那么互聯網巨頭的競爭，將會從流量入口的爭奪，變為資金流轉和信用主體的爭奪，這將是對傳統互聯網企業的一次全新的顛覆。

文／《環球》雜志記者毛振華

自美國社交媒體企業臉書公布依托于區塊鏈技術的加密貨幣項目天秤幣以來，包括各國監管層、金融機構、區塊鏈行業等在內，各界議論聲不絕于耳。這其中既有對區塊鏈技術應用落地的肯定，也有對傳統金融秩序面臨挑戰的憂慮，更有對加密貨幣可能引發隱私、洗錢、消費者保護和金融穩定等問題的擔憂。

但無論如何，了解臉書與其合作伙伴一起為天秤幣構建的擁有豐富應用場景的生態圈，仍有必要。從中或可窺見加密貨幣支付的未來。

天秤幣是什么？

從臉書發布的白皮書可知，天秤幣是其通過子公司Calibra發起設立的穩定加密貨幣。其使命是建立“一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施”。簡言之，它是一種基于區塊鏈技術，能夠全球自由流通、價值穩定的加密貨幣。

“Facebook調整Libra天秤幣計劃 ”登上微博熱搜第25位:金色財經報道，“Facebook調整Libra天秤幣計劃”登上微博熱搜榜，現以273330的搜索熱度排名第25位。[2020/4/17]

與比特幣、以太幣、柚子幣等加密貨幣不同的是，天秤幣不依靠“挖礦”產生，且不會暴漲暴跌，價格相對穩定。根據臉書發布的白皮書，天秤幣由真實資產儲備提供支撐，對于每個新創建的天秤幣加密貨幣，在儲備中都有對應價值的一籃子銀行存款和短期政府債券，以此建立人們對其內在價值的信任。

“不會暴漲暴跌，意味著天秤幣在支付領域有很大優勢。拓展支付渠道以增加金融業務收入，也是臉書發行加密貨幣的最直接目的所在。”金融分析師肖磊說，支付領域在快速結算、匯率等多個方面一直以來有明顯痛點，通過區塊鏈進行交易支付尤其是跨境支付，在高效、快捷、穩定等方面具有顯著的優勢。

在天秤幣之前，加密貨幣領域就有多個穩定幣種，其中最知名的是泰達幣，由美國特瑟有限公司發行。在多國法幣不能直接兌換加密貨幣的情況下，泰達幣在投資者與加密貨幣之間搭起一座橋梁。在價格設定上，1枚泰達幣等同于1美元，它聲稱以實際的美元儲備作為其價格穩定支撐。從泰達幣身上可以想象天秤幣未來運行的基本模式。

火幣區塊鏈應用研究院用“縝密”一詞來評價天秤幣的幣值穩定性設計。據稱，天秤幣的任何升值或貶值僅取決于外匯市場的波動。天秤幣沒有自己的貨幣政策，而是沿用籃子所代表的中央銀行的政策，與貨幣發行局的運作方式非常類似。這樣可以有效防止貨幣發行方濫用權力，例如在缺乏支持的情況下制造更多的貨幣。

聲音 | 微博大V：Facebook股價創新高，或與其員工使用天秤幣有關:12月20日，微博大V但斌在其微博上表示，Facebook的股價快創出歷史新高，原因可能是源自其員工已經開始使用天秤幣了。他指出，“Facebook 的天秤幣有可能成為一個擺脫全球政府監管體系的自由貨幣，但也由此遭遇了全球監管部門的打壓和質疑。不過，其一旦推出也許真有可能改變一種金融格局與生態。其實，中國最能對標Facebook的就是騰訊。中國數字貨幣的參與由國家主導，金融創新更不容易。”[2019/12/20]

“和比特幣不與任何資產掛鉤不同，天秤幣自誕生之日起就明確了作為穩定幣，將與一籃子資產掛鉤。如果能在了解客戶、反洗錢方面采取充分的措施以獲得金融監管部門認可，同時確保技術的安全與效率、商業模式的可持續，是有很大概率取得成功的。”國內一家移動支付行業企業負責人認為。

去中心化，協會管理

臉書發幣的消息由來已久，但直到白皮書發布，人們才清晰地看到天秤幣勾勒出的豐富應用場景。

火幣集團高級研究員王蕊分析說，臉書連同其旗下社交工具的總用戶量約為27億人，超過全球人口的三分之一。有市場分析認為，臉書發行的穩定幣有望帶領其27億用戶進入區塊鏈行業，為市場帶來前所未有的活力。

動態 | 天秤幣協會中至少三位早期支持者因監管原因考慮退出:據Cointelegraph報道，受監管原因影響，Facebook計劃推出的天秤幣協會中，至少有三位早期支持者正考慮退出。另據金融時報消息，天秤幣協會中兩個創始合作伙伴舉行了關于他們的“正確下一步”應該是什么的討論。[2019/8/23]

為避免被外界誤解“獨攬大權”，同時遵循區塊鏈技術去中心化的原則，天秤幣的組織結構也相對去中心化，并不是臉書一家發行，而是由非營利組織天秤幣協會進行管理。協會總部位于瑞士日內瓦，成員包括分布在不同地理區域的各種企業、非營利組織、多邊組織和學術機構。

未來，臉書將只是協會中的一員，在正式網絡發布前，主要負責構建和運營服務，其領導地位將持續至2019年末；正式網絡發布后，天秤幣將交由協會進行管理。初始協會成員共有28家，未來計劃達100家。肖磊認為，參與機構的不斷增多，實際是為天秤幣的使用搭建生態系統。

這28家初始會員包括萬事達卡、維薩、貝寶、易趣、優步等知名企業，涵蓋金融支付、電信、區塊鏈、風險投資、技術和交易平臺等多個行業。

中國區塊鏈應用研究中心理事長郭宇航認為，不同于華爾街和傳統金融機構通常利用牌照的壟斷進行獲益，臉書探索普惠金融，更容易讓用戶接受。

聲音 | 新躍社科大學李國權：天秤幣為全球帶來了可能取代主權貨幣充當國際貨幣來用的難得機遇:據巴比特7月5日消息，新加坡新躍社科大學金融技術和區塊鏈教授李國權發文表示，我們覺得天秤幣為全球帶來了可能取代主權貨幣如美元充當國際貨幣來用的一個難得的機遇。之前在全球金融危機爆發后，在超主權貨幣研究上，就有人對改革國際貨幣基金組織的特別提款權 (SDR)，使其能夠成為超主權世界貨幣進行研究或探索，以添補當前國際貨幣體系存在內在缺陷。但由于種種原因，特別是在難以得到既得利益者如美國英國等大國支持的情況下，目前基本上沒有取得實際性進展。現在有了這樣一個具有廣大用戶群作為基礎，以協會形式來共同管理（而不是單一央行操控）的全球貨幣方案，我們不妨設定最理想的目標——一個由全球多國央行、國際金融治理組織、經濟組織、企業機構、非政府組織甚至學術界等多方共同搭建超主權、真正的 “分布式、非單一中心化” 的國際貨幣，為全球經濟，國際間的貿易與投資提供公平與穩定的支付與價值傳遞服務。[2019/7/5]

從深層次看，天秤幣協會的治理機構是天秤幣協會理事會，由協會各成員的代表組成。協會的所有決策都將通過理事會做出，例如改變一籃子儲備金的組成結構等。重大政策或技術性決策需要三分之二的成員投票同意。理事會成員的投票權與其持有的權益比例成正比，體現成員對網絡的貢獻程度。

聲音 | 郭宇航：應允許中國機構和企業加入天秤幣體系，支持其它巨頭發起數字貨幣:在《Libra的世界影響及中國對策》報告發布懇談會上，中國區塊鏈應用研究中心理事長郭宇航表示，天秤幣（Libra）擁有三點屬性，即由美國主導，超越主權，排斥中國。其建議重新檢討金融科技與普惠金融的經驗教訓，給金融科技創新以市場空間；開放數字貨幣與資產的討論和創新試驗禁區，央行數字貨幣體系應該允許國企和民企的全面參與；應該允許中國機構和企業加入天秤幣體系；支持其它巨頭發起數字貨幣。[2019/6/25]

此外，天秤幣的發行規則是，根據授權經銷商的需求來“制造”和“銷毀”天秤幣。授權經銷商由天秤幣協會決定，可以直接與儲備池進行交易。如果把天秤幣的儲備池看作發行貨幣的央行，授權經銷商則類似各地的商業銀行。例如要制造新的天秤幣，經銷商必須按1∶1的比例向儲備中轉入法定貨幣，如果要使用法幣，則可以通過匯率隨時將天秤幣兌換成當地貨幣。通過與授權經銷商合作，協會將自動在需求增加時“制造”新幣，并在需求收縮時“銷毀”它們。

中金公司認為，這些舉措充分保證了天秤幣的穩定性和資產安全性，使得其具備了價值尺度、儲藏手段等貨幣基本職能。

“數字時代的美元”？

天秤幣有沒有可能成為一種全球性質的流通貨幣？

火幣區塊鏈應用研究院的報告認為，天秤幣尚處于發展前期，短期內不具有沖擊主權貨幣的實力，長期則要看其治理結構、執行力和市場接受度。從區塊鏈技術看，天秤幣如果可以在全球范圍內實現無差別、無縫隙、秒級兌換法幣，就有可能成為全球貨幣。

加密貨幣充當支付手段最大的困難，往往是要弄清楚用戶在哪兒、場景是什么，這些對于天秤幣來說并不是問題。也正是依托臉書龐大的用戶基礎，天秤幣在支付領域的步伐越邁越大。

臉書已經發布了天秤幣測試網，計劃在2020年正式發布天秤幣加密貨幣，同時配備名為Calibra的數字錢包，明年將推出獨立的App。屆時，用戶可以通過Calibra數字錢包進行天秤幣的發送、花費以及存儲。

有分析人士認為，相較比特幣等以往被嘗試進行支付的加密貨幣，天秤幣的價格穩定，無明顯升值能力，具有真實的資產儲備，無固定總量，更偏向于貨幣的支付功能。基于支付功能，天秤幣的目標是能夠快速轉賬，像隨時隨地使用手機向好友發送即時消息一樣，用戶可以輕松自由地跨境轉移資金。

“這是在構建數字時代的布雷頓森林體系。”有業內人士認為，過去美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，奠定了美元作為全球貨幣的地位。在今天的數字時代，國際貿易結算方面仍存在巨大的壁壘和障礙，比如匯率的波動、貿易結算之間的冗長流程等。天秤幣試圖化解這些瓶頸，構建數字時代的布雷頓森林體系，成為“數字時代的美元”。

更具挑戰性的是，天秤幣著力打造的支付體系相當于跨越了維薩、萬事達卡等確立的銀行卡結算體系，向以支付寶、微信支付為代表的互聯網移動支付發起挑戰。移動支付雖然方便，但覆蓋不了大額支付，客戶仍需使用網銀、環球同業銀行金融電訊協會等傳統銀行服務。天秤幣則可以彌補移動支付在大額支付方面的不足，天秤幣用加密貨幣構建了一套新的結算體系，把多種貨幣的結算效率變成了本對本的清算。

不過，從技術角度來看，天秤幣要想覆蓋更多地區，使支付更加便利，還需時日。

根據天秤幣官方透露的信息，其協議最初支持的是1000TPS的并發量，要面向27億用戶，這顯然還不夠。橫向比較，微信用戶目前約11.2億，微信支付業務支持的并發量超過25萬筆/秒。而且，天秤幣的出塊確認時間是10秒，這與服務器節點分散在全球各地、節點信息同步耗時過大有關。

“按照目前業務并發量和10秒的確認時間，天秤幣可能會首先應用于批發支付和跨境匯款場景，尚不能大規模滿足零售支付高頻、小額的需求。”業內人士說。

需謹防系統性風險

天秤幣的發行不會一蹴而就。7月10日，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾在出席美國眾議院金融服務委員會聽證會時表示，盡管天秤幣項目發起者認為它有益公眾，比如改善消費者融資渠道，但該項目在隱私、洗錢、消費者保護和金融穩定相關領域引起了嚴重關切，在解決這些問題前加密貨幣項目不應推進。

鮑威爾還透露，美聯儲在臉書公司推出天秤幣前的幾個月里會見了臉書公司代表，并成立了一個工作組，專注于尚未回答的一些問題。臉書發言人當天回應說，公司和美聯儲主席態度一致，即應當圍繞這一問題展開公眾討論。

臉書公司高管大衛·馬庫斯7月3日也表示，若天秤幣出現了問題，必然帶來沒人想要的“系統性風險”，該公司信任并致力于與監管機構、中央銀行和立法者合作，以確保天秤幣能夠幫助解決現有金融體系一直在對抗的各種問題，尤其是洗錢、恐怖主義融資等問題。

“使用者的信心是關鍵。”在一名移動支付行業負責人看來，天秤幣能否成為一種廣泛流通的貨幣，關鍵在于各界對它的信心，愿不愿意持有和使用。使用者對它有信心了，它就有可能扮演貨幣的角色。他也不否認，這一過程會面臨諸多挑戰，因為涉及全球金融穩定、國家貨幣主權、貨幣政策等。

區塊鏈研究者韓永飛也表示，單以天秤幣白皮書提出的目標看，顯然劍指全球金融體系，這無疑觸及全球金融監管的敏感地帶。

天秤幣最終能否成功還不得而知，但王蕊認為，天秤幣的發布標志著互聯網企業開始探索新的商業模式。傳統互聯網企業追求更多的用戶，追求網絡效應和平臺壟斷，而區塊鏈則是新的價值互聯網。

對于天秤幣白皮書的發布，中國互聯網業內人士馬化騰、王小川、王興等都第一時間進行了評論，體現出對天秤幣模式可行性的密切關注。如果天秤幣取得成功，那么互聯網巨頭的競爭，將會從流量入口的爭奪，變為資金流轉和信用主體的爭奪，這將是對傳統互聯網企業的一次全新的顛覆。

來源：2019年7月24日出版的《環球》雜志第15期

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