比特幣:美聯儲發出最強貨幣信號，中國買家或持續撤離，數萬億金錢隨風而動_BTC

目前，已有12種長短期美債息差不同程度轉負，而從歷史規律來看，美國利率曲線倒掛是貨幣政策、樓市、股市和經濟拐點的前瞻指標。

根據房地產信息公司Zillow近日公布的數據，4月份全美房屋價值比3月份下降了10%，這是近七年來第一次出現這樣的趨勢，另據全美地產經紀商協會數據，美國3至4月的成屋銷售跌落一年來高位，約九成的成屋銷售超預期下滑。

目前，美聯儲已突然中止緊縮，討論熱點轉為美聯儲降息，而從目前的消息來看，6月20日凌晨2:00，美聯儲宣布將利率維持在2.25%-2.5%不變，雖然沒有宣布降息，但這次會議還是發出了最強的貨幣流向信號，為2019年的首次降息打開了大門，而美元也即將結束近8年以來的強周期，更意味著全球數萬億資金隨風而動。

Bitfinex Alpha：美聯儲利率決議開始以前，經濟信號喜憂參半，但比特幣價格被低估:6月13日消息，根據Bitfinex Alpha最新報告，美國經濟面臨貿易逆差擴大、批發庫存略有改善、服務業增速放緩等多方面挑戰。雖然上周公布的工廠訂單數據看起來積極，但整體經濟前景反映出經濟處于不穩定的平衡狀態。到目前為止，市場仍準備在本周的聯邦公開市場委員會會議上暫停加息。

在加密貨幣市場中，與標準普爾500指數相比，比特幣的價值似乎越來越被低估。盡管人工智能推動美國股市上漲，但比特幣的交易價格約為25-26,000美元，遠低于其估計的公允價值27,550美元，折讓幅度超過8%。

從歷史上看，BTC-黃金相關性的走高先于BTC-S&P500相關性的類似走勢，預示著比特幣與標準普爾500指數和解的希望，并可能在未來幾個月引發“追趕”反彈。[2023/6/13 21:33:24]

稍早前，美聯儲宣布在2019年9月份結束縮表，之后于10月再次購買債券，這就意味著向全球投資者發出了最強的金錢流向信號，這也是自2015年12月開始的貨幣緊縮周期或將提前結束的最清晰信號。而從目前來看，世界多個發達市場那些過度炒作的樓市盛宴或正在終結。

大華銀行：預計美聯儲今年不會降息:金色財經報道，大華銀行經濟學家 Lee Sue Ann 表示，美國銀行業的發展引起了市場對前景的有效關注，使美聯儲的通脹斗爭變得復雜，因為在金融市場的不確定性中混雜著對物價的關注。 如果我們關于美國金融業沒有帶來系統性影響的基本預期仍然有效，那么有理由期待美聯儲將繼續抗擊通脹，并推進其加息周期。因此，我們將繼續看到美聯儲在 5 月會議上最后加息 25 個基點至 5.00-5.25%，預計今年不會降息，5.25% 的終端利率將持續到 2023 年。[2023/5/3 14:40:32]

美聯儲利率掉期顯示，美聯儲3月加息的概率不到50%:金色財經報道，美聯儲利率掉期目前定價聯邦基金利率將在3月見頂，目前的加息押注僅剩10個基點。美聯儲利率掉期顯示，美聯儲3月加息的概率不到50%。[2023/3/15 13:06:14]

同時，現在的利率已經到了傷害美國樓市的高位，近二周以來，10年期和30年期美債價格分別刷新四周高點，這是一個特別重要的指標，因為美債收益率一直被當作是全球資產價格市場的核心標桿，價格走高則意味著錢變貴，而它的價格波動將會間接的傳遞到包括樓市在內的所有商品資產上去。

不僅于此，全球經濟放緩跡象也越來越明顯，資本和人員的流動、勞動力及技術流動的門檻也同時已經筑高，換句話說，過去受益于全球經濟一體化，而對美國樓市有利的因素都正在慢慢消失，而其高房價為代表的資產價格很可能將最先開始遭遇長期的低迷，較嚴重的地區甚至是高房價龐氏騙局的崩塌為美聯儲亂印鈔票而買單。

對沖基金和資管公司對美國國債的分歧或標志美聯儲緊縮周期結束:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，杠桿基金在美國10年期國債期貨上的凈空頭頭寸已增至2019年以來的最高水平。然而，機構投資者的凈多頭頭寸已攀升至2006年以來的創紀錄水平。上一次兩者對美國10年期國債期貨的分歧如此之大，是在2018年底美聯儲即將結束緊縮周期的時候。野村證券駐悉尼的利率策略師Andrew Ticehurst表示，利率市場正在逐漸形成看漲的主題，越來越多的人認為美聯儲接近結束加息，美聯儲未來的行動可能不會像目前暗示的那樣強硬。[2023/1/23 11:27:19]

另外，亞歐多個主要央行的貨幣政策立場也更趨鴿派，特別是美國經濟陷入增長衰退感到擔憂的背景下，使得一些從部分發達市場房地產和債券市場撤出的資金流入中國市場，根據聯合國貿易和發展會議6月12日發布的《2019年世界投資報告》顯示，去年全球外國直接投資連續第三年下滑，但中國市場吸引外資總量逆勢上漲，去年中國FDI流入量增長近4%，達到約1390億美元，繼續成為全球第二大外資流入地。

與此同時，中國買家也正在成為一個影響全球投資的重要風向標，這在中國買家提前從美國、加拿大和澳大利亞等國的撤資進程中對這三國房地產市場和經濟的影響就可以說明問題，對此，據“華爾街日報”4月23日報道稱，中國買家一直在撤回從紐約、倫敦再到舊金山的房地產投資，而這些跡象似乎正在表明，中國買家對發達市場樓市的態度正發生180度急轉彎。

而同樣的景象也發生在加拿大市場上，似乎更加悲觀，據加拿大金融郵報6月17日稱，加拿大樓市被國外買家買爆的市場如今已不復從前，今年1至2月投資下降了2.7％，而住房投資更是下降了3.9％，據多倫多大學羅特曼管理學院在6月18日發表的一項新研究表明，包括中國買家在內的外國投資減少已經使得加拿大經濟每年損失近100億美元。

據大溫哥華房地產委員會委員會警告，由于包括中國投資者在內的外國買家缺席市場，導致加拿大可供出售的房屋數量一年猛增40.7％，庫存的激增使得加拿大房價在過去六個月內下降了4％至9％。僅多倫多這一個城市，其在全球住房排名中從第1位已跌至第137位。

事實上，“華爾街日報”早在今年初就預測稱，中國買家在全球主要樓市的撤資潮或將貫穿于今后很長一段時間，而部分從加拿大、澳大利亞和美國等房產市場撤出的聰明金錢卻正在持續的流入中國市場，因中國維持了人民幣的高價值和信用。

最新消息顯示，由于美聯儲降息預期日盛，中美利差進一步擴大，人民幣資產的吸引力將進一步上升，同時也會大幅提振海外投資機構加倉人民幣資產的信心，預計外資流入規模料仍會非常可觀，并正在讓國際資金跑步涌入中國市場，比如，僅6月以來A股市場人北向資金就凈流入額超過43.8億美元。

另外，中國債券國際化進程動能提速也吸引外資流入中國。對此，高盛分析師在近日告訴彭博社稱，截至2022年底的3年里，估計會有超過1萬億美元資金凈流入中國債券市場，其中2500億美元可能來自中央銀行。據中債登和上清所最新數據計算，境外機構5月人民幣債券合計增加1,093億元，為去年6月以來最大單月增持規模。

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