比特幣:比特幣持續漲勢一個月，日內跳水損一半，反彈結束？_數字貨幣詐騙案例視頻

作者丨萊道君

來源丨萊道區塊鏈

在遭遇2018年漫長熊市之后，比特幣在開春之際逐漸走出了反彈行情，特別是2月份，比特幣從3400美元附近，反彈突破4000達4100的位置。然而，就在2月24日，出現劇烈的波動，比特幣從4100的位置直接俯沖到3700美元附近，1個月漲幅折損近一半，熊市情緒再次襲來，說好的反彈，就這樣結束了？

要探究反彈是否結束，在這里我們就以供給和需求的綜合分析，來看價格變動的趨勢，一般認為平衡狀態下，出現需求大于供給的情況下，認為價格則上漲，反之則價格則下跌！

我們先來看看比特幣供給。中本聰在創立比特幣之初，就對比特幣的發行進行規則的限定，一定時間內發行多少比特幣，都是在透明公開的，每個人都可查，目前是每10分鐘發行12.5個比特幣，起初是10分鐘50個比特幣，現在每10分鐘數量是減半兩次后的發行數量。

古根海姆分析師：比特幣可能會跌至1.5萬美元:金色財經報道，古根海姆分析師Scott Minerd周五表示，他認為比特幣的實際底價為10,000美元至15,000美元。這與他此前估計的水平相差甚遠，2月份，Minerd曾表示比特幣可能攀升至60萬美元。[2021/6/26 0:07:24]

在減半規則設定中，是每經歷210000個塊，就會產生一次減半，所以在210000、420000區塊高度的時候出現減半，一次是在2012年11月28日，比特幣發行從每10分鐘50個減半后變為25個，另一次是2016年7月10日，比特幣發行從每10分鐘25個減半后變成12.5個。

CME比特幣期權市場在30天內增長10倍:金色財經報道，在最近的30天里，CME比特幣期權的未平倉合約總額增加了十倍以上，從5月11日的3500萬美元增加到6月10日的3.73億美元。此外，未平倉合約從6月5日至10日連續六天創下歷史新高。這一大幅增長表明，機構投資者對受監管的比特幣衍生品交易的興趣迅速增長。一位發言人表示，盡管有了這樣的增長，CME“仍無計劃推出其他加密貨幣產品”。據悉，按未平倉合約或衍生品合約總數衡量，CME占全球比特幣期權市場的20％以上。根據Skew的說法，CME現在是僅次于Deribit的全球第二大比特幣期權市場。[2020/6/16]

動態 | 數據顯示：1500枚比特幣自一未知地址轉至OKEx:據Whale Alert監測，北京時間7點58分，1500枚比特幣自一未知地址（1J8QsB開頭的地址）轉至OKEx（1VERF開頭的地址）。[2019/11/27]

那下一次的減半也就是630000的區塊高度，截止2019年2月25日下午14：00，通過區塊鏈瀏覽器查到區塊高度為564556，那么還要經歷65444個區塊才能到達減半的高度，按照每個塊10分鐘來計算，大約需要65444*10=654440分鐘后出現減半，約為454天后減半，換算成日期，減半日期在2020年5月25日前后。

通過計算我們發現比特幣直到下次減半期間，供給一直是恒量變化的，約每10分鐘12.5個比特幣，也就意味著相對目前狀態下，只要供給不出現問題對價格的素是維持在一定程度上不變的。

分析 | 比特幣衍生品交易量激增為現貨交易量的10-18倍:彭博發文稱，隨著比特幣價格波動降低，對于渴望快速致富的人群而言其正在變得乏味。但于此同時，比特幣的衍生品交易則呈現出爆發式增長態勢。根據Skew 和 BitcoinTradeVolume.com的估算，比特幣衍生品日交易量為50億-100億美元，為比特幣現貨交易量的10-18倍。盡管很難從各大交易所得出這兩種交易的確切數字，但在今年年初這兩種交易的交易量基本持平。Skew首席執行官、摩根大通前衍生產品交易員Emmanuel Goh表示：“到目前為止，圍繞該產品（比特幣衍生品交易）的主要用例一直都是投機活動。投資者需要了解潛在的風險。衍生品合約是一個零和游戲，一個人賺的錢是另一個人的損失。”TokenAnalyst聯合創始人Sid Shekhar則表示：“這是利用加密貨幣賺錢的領域，這是有史以來最大的‘賭場’。BitMex目前可能是整個生態系統的中心。其每天從衍生品交易中賺取至少70萬美元的傭金。”（彭博）[2019/10/23]

供給的影響價格事件是可以通過比特幣價格歷史數據一一印證的，這也是為什么之前江卓爾說比特幣核心開發者有意停止減半掀起的影響，其他不變的情況下停止減半，就是打破平衡，供給大于需求價格就要下跌，想想看這是任何一個持幣者都不能容忍的。

CBOE比特幣期貨成交量忽高忽低: CBOE的比特幣期貨合約已經于上周日開始交易，其表現如何成了人們關注的焦點之一。數據表明，該產品在交易開始的第一天成交量較高，但于第二天早晨驟降，接下來出現回升趨勢，但與首日的成交量相比差距仍較大。這種情況出現的原因是多方面的，但無論如何，可以確定的一點是，人們仍對這種新產品懷有極大的興趣。[2017/12/13]

既然，在下次減半之前，供給相對平衡，那么我們就應該把目光轉移到需求上，需求增加則意味著價格有上漲趨勢，反之則有下跌趨勢，想想看什么會影響人們對比特幣的需求？我們大致可以從三個方面來看比特幣需求的變化：宏觀經濟、比特幣本身基本面、政策態度！

宏觀經濟

宏觀經濟這個層面是對任何一個有價標的都有相類似的影響，比如宏觀經濟向好，投資者機構有更多配置資產的能力，整個周期來看，經濟會灌溉到各個有價資產上面，只不過多少的問題！

正如一句老話說的好，股市是經濟的晴雨表，我們透過股市可以對宏觀經濟進行一些了解！我們先來看看美股，隨著美聯儲加息縮表，逐漸趨于平緩，甚至有停止的預期，畢竟美國經濟已經得到復蘇，再繼續加息縮表，會影響經濟，陷入衰退。大環境支撐下，美股連續上漲兩個月，帶領全球股市得以復蘇，企業融資能力顯著增強。

此外，中美貿易摩擦也逐漸趨緩，特朗普在推特上發文稱，將推遲3月1日提高關稅的計劃，A股創下3年以來最大的交易量，單日交易額突破萬億，3大股指漲逾5%，一片欣欣向榮。

當然，盡管經濟向好，比特幣卻大跌，短期內無疑是資金流出向高收益的標的，但是長期來看，依舊利好比特幣，也就是宏觀經濟上增長比特幣的需求。

再來看看比特幣基本面，比特幣基本面主要體現在安全性和可用性兩方面，如果提高比特幣的安全模型，就增加投資者對比特幣長持需求；同時，如果比特幣可用性得到擴展，也將增加對比特幣的需求。

比特幣網絡是分布式的，安全性依賴于分散度，主要靠礦工維持，更準確的說是靠算力維持，因為分散的算力持續增長，就意味著，想要攻擊比特幣的成本提高，順便提一下比特幣將近10年的運行過程中，網絡從未發生過成功攻擊事件。通過比特幣全節點分布來看，超過1萬個比特幣網絡全節點，并保持持續增加的水平，算力也在過去兩個月里，持續的恢復，也就意味著，安全模型在逐漸的達到之前的最高點。

比特幣可用性，主要得益于閃電網絡的崛起，讓比特幣由大額交易逐漸擴展到小微支付領域，通過閃電網絡支付，可實時到賬并且手續費忽略不計，同時具備抗審查性。截止目前，閃電網絡全球共6675個節點，過去1個月內增幅達17.52%；閃電網絡通道數量，高達30464，月內增幅37.5%；通道內比特幣的數量達724.89，月內增幅26%。很明顯，比特幣的可用性在持續性提高。

最后我們再來看看政策的態度，因為比特幣等數字貨幣是游離于法幣之外的體系，對法幣主權地位構成威脅，所以各國對于數字貨幣的監管態度不一，但我們主要來看看超級大國美國的態度，因為他們的態度一定程度上可以引領世界各地的監管效仿。

在對數字貨幣的監管層面，首先是比特幣和以太坊，目前被美國定義為非證券，也就是說比特幣和以太坊不在美國監管權限范圍內，但是提供交易的美國交易所是要接受監管的，主要監管的部門有SEC和CFTC。CFTC保持擁抱的樂觀態度，并且攜芝加哥交易所、納斯達克和紐交所共同維護比特幣的安全交易，芝加哥交易所已經獲批，納斯達克和紐交所正接受審核，當然比特幣ETF也在經SEC的審核，目前較為嚴格。但是今年都有期望通過，納斯達克和紐交所還是以實物交割的形式，政策上增加需求預期，實際交易上增加交易所持幣交割需求！

總結：宏觀經濟的沖突下，可能會因為比特幣等數字貨幣的收益不足，導致資金的流出，對反彈起到抑制作用。但是，總需求大于總供給，反彈盡管會短暫的停歇，但很快趨近于平衡，經過回調后積蓄力量再突破！

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