元宇宙:證券日報：元宇宙故事有多迷人 投資者就應當有多警惕_BOI

元宇宙已成為近期資本市場最熱的概念之一。本月內漲幅排在前十位的股票中，元宇宙概念股占了兩個席位。11月24日，元宇宙指數創出歷史新高。

元宇宙概念股持續火爆，監管問詢也在增多。截至11月25日，本月滬深交易所對涉元宇宙概念公司發出8份監管決定、公告或工作函，關注函則多達14份。問詢直指上市公司主營業務與元宇宙的關系，要求說明是否能形成穩定業務模式、是否存在“蹭熱點”行為等。可以說，元宇宙概念股熱火朝天，讓及時性監管、針對性監管的案例池又多了一個類型。

聲音 | 證券日報：區塊鏈可促進高端裝備制造產業提高生產效率:證券日報刊文稱，得益于高度的可融合性，區塊鏈技術不僅可以為金融領域企業提供技術支持或者滿足場景需求，對于一些制造業企業，也能夠通過其自身特性，在融合后產生催化作用，比如高端裝備制造領域。北京勻豐資產管理有限公司基金經理李想表示，現在的高端制造企業，他們的生產設備基本上都已經實現了智能化，智能化生產對于硬件的要求很高，比如像傳感器之類的關鍵性設備，企業往往會有固定的供應商提供服務和保障，如果設備在生產過程中出現了故障，需要調試、修理甚至更換，這些工作就可以通過區塊鏈來實現快速完成，比如故障設備需要及時更換，區塊鏈技術就可以幫助生產企業，快速的與供應商進行數據對接，甚至完成訂單交易，這種技術間的相互融合，不僅保證了交易的真實可靠，還大大降低了時間成本，提升了生產效率。[2019/10/30]

這一輪元宇宙概念股大漲行情，相較相關公司的基本面，資本要素錯配的可能性大大增加。

動態 | 證券日報：正確的輿論引導將促使區塊鏈行業良性發展:今日證券日報發文稱，有業內人士指出，新技術的發展離不開媒體力量，尤其在亂象叢生的區塊鏈行業，正確的輿論引導將促使行業健康持續地良性發展。負責任、有影響力的媒體積極擁抱區塊鏈技術，通過對行業真實客觀報道，警惕區塊鏈投機風險，宣傳區塊鏈相關法律法規，推動了區塊鏈價值傳播，有利于區塊鏈行業良性發展[2018/12/8]

從行情角度看，元宇宙概念在經過一輪大漲后，再次快速上漲，非理性因素明顯增長。

動態 | 證券日報：除了比特幣挖礦算力還能做公益:據證券日報今日刊文指出，事實上，除了數字貨幣，算力還能助力公益科研事業。BOINC為當前最主流的分布式計算平臺，涵蓋數學、物理、化學、生命科學、地球科學等學科類別的項目，志愿者可以通過平臺貢獻自身算力幫助科研人員獲得計算資源，推動科研工作。[2018/9/14]

與快速上漲的股價不同，相關公司業績并未出現爆發，甚至相反。在月度漲幅前十位的元宇宙概念股中，今年前三季度有3家公司虧損，其中，漲幅第一的佳創視訊凈利潤虧損0.37億元。如果按增長情況看，有半數公司凈利潤下滑。

估值方面則更令人擔憂。漲幅前十位的概念股中，動態市盈率有5家因每股收益為負不能計算，其余5家中最低市盈率也達58倍，最高的首都在線PE高達276倍。市凈率的中位數6倍以上，其中，佳創視訊市凈率達22倍。估值的確偏高。

從商業運營來看，元宇宙只是個概念，還不具備大規模運營的基礎。什么是元宇宙？最簡單的理解就是所謂平行虛擬世界。元宇宙以“硬技術”為基礎，包括計算機、網絡設備、集成電路、通信組件、新型顯示系統、混合現實設備、精密自由曲面光學系統、高像素高清晰攝像頭。元宇宙形成的產業鏈包括微納加工、高端制造、高精度地圖、光學制造等。最終，元宇宙的運行需要物理形態的能源。

以VR的應用為例，在所謂元宇宙世界里，VR設備承擔著入口的作用，是人們進入元宇宙的核心設備之一。早在2015年到2016年，就有一千多家VR企業獲得天使輪投資，但許多企業在A輪融資后紛紛轉型或死亡。截至目前，“看久了惡心想吐”仍是人們在體驗VR之后的第一感受。

相關公司蹭熱點、推高股價，值得警惕。比如，近期某公司董事長發布公開信，介紹“虹宇宙”開發理念，并宣告已有超過13萬用戶進行預約。該公司股價連續兩天漲停，總市值增加近50億元。上交所及時對公司及相關責任人予以監管警示，公司隨后發公告表示，并未參與AR、VR、MR及相關硬件技術研發，亦無相關硬件技術儲備或專利，目前“虹宇宙”產品也尚未接入前述硬件技術。公司提示投資者注意風險。

再比如，近期某元宇宙概念公司在3個月股價漲超370%之后，推出1060萬股股權激勵計劃，但公司實控人父子包攬了一半的份額，且業績考核條件較低。該公司隨即引來深交所問詢函。

回顧歷史，各種概念瘋炒之時，都曾講過“迷人的故事”；但缺乏足夠基本面支撐的炒作，終究以一地雞毛落幕。對于可能影響資本要素健康有序發展的苗頭性問題，及時性監管、針對性監管，既是三公原則的要求，也是投資者根本利益所在。對于元宇宙概念來說，它有多熱，投資者的頭腦就要有多冷靜。

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