比特幣:「咖說V講」對沖基金教父雷·達里奧：通脹時代的投資經_以太坊

「咖說V講」系列，原汁原味地匯集國際咖級名流的數字經濟與投資觀點，閱讀者盡可以智者見智，取法其上，健壯成長。本文為「咖說V講」第32篇，分享72歲的橋水基金創始人、對沖基金教父雷·達里奧在通脹時代的投資經。本文第2部分是雷·達里奧簡介。

作為投資界的傳奇大師，億萬富翁雷·達里奧的一舉一動都深深影響著華爾街甚至全球投資界。在當前的高通貨膨脹背景下，達里奧的投資理念有怎樣的調整？本周初，他在先后接受雅虎財經采訪時，披露了自己的投資應對策略。

幣安提醒用戶于2024年2月前將BUSD轉換為其它穩定幣:金色財經報道，幣安發布公告表示，由于Paxos停止發行新BUSD代幣，幣安將逐步停止支持BUSD。幣安將就受影響的服務，陸續以公告形式通知用戶。用戶的資產絕對安全，敬請放心，BUSD將始終由美元以1:1的比例錨定。幣安平臺將繼續支持多種穩定幣及其它數字資產。平臺提醒用戶可于2024年02月之前將其持有的BUSD資產轉換為幣安平臺支持的其它資產。[2023/8/31 13:08:53]

“現金是垃圾”

達里奧認為，雖然許多投資者認為現金作為投資組合的一部分是有意義的，但通貨膨脹可能會比大多數人預期的更侵蝕法定貨幣。

Hive正在使用以太坊礦機和人工智能來鑄造Ordinals:金色財經報道，加拿大加密礦商HIVE Digital Technologies正在使用以太坊礦機和人工智能來鑄造Ordinals，在舊的以太坊采礦設備的幫助下將生成藝術銘刻在比特幣區塊鏈上。HIVE首席執行官Aydin Kilic表示，在以太坊過渡到權益證明之后，HIVE正在探索以太坊挖礦的替代方案，該公司想要做一個全面集成的人工智能和Ordinals項目，利用新技術開發生成藝術符合公司資源最大化的整體企業戰略。[2023/7/21 11:08:23]

“我想說說現金——‘現金是垃圾’——大多數投資者認為它是最安全的投資，我卻認為它是最糟糕的投資，因為它失去了購買力。

美CFTC主席：比特幣是唯一應該被視為商品的加密貨幣:12月1日消息，美國商品期貨交易委員會(CFTC)主席Rostin Behnam表示，CFTC執法行動的能力有限，缺乏直接監管的權利，并呼吁美國立法者和政策制定者盡快采取行動。

此外，Behnam還指出，加密貨幣不同于他們處理過的任何商品，它是作為投機性零售市場的普遍行為，但BTC是唯一應該被視為商品的加密貨幣。此前10月消息，Behnam表示，ETH也可能是一種商品。(Fortune)[2022/12/1 21:15:10]

我要對投資者說的是，不要以名義價值來判斷你的回報或資產，即你擁有多少美元；要從通貨膨脹調整后的美元來看。

Binance澄清10億美元恢復基金來自自有資產:金色財經報道，在轉移錢包的細節引起質疑后，加密貨幣交易所Binance澄清，其行業恢復基金的10億BUSD初始存款來自Binance的自有資產。

鏈上交易顯示，這些資金來自幣安為BUSD準備的一個冷錢包。這個錢包最近被列入Binance的資金證明文件中，該文件顯示了該交易所擁有的所有冷錢包和熱錢包，這是其在FTX倒閉后推動透明度的一部分。（the block）[2022/11/25 20:46:05]

就像今年的現金一樣，你將因通貨膨脹而損失4%或5%。所以要注意，我相信那將是最糟糕的投資。”

正在投資“另類貨幣”

他表示，隨著通貨膨脹導致現金持續貶值的時候，他正在投資比特幣和以太坊，作為現金的替代品，并把加密資產稱為現金貶值時代的“另類貨幣”。

當被進一步問及加密投資組合時，達里奧說：“好吧，我不會給出確切數量的比特幣——我也擁有一些以太坊。但是我沒有很多。在現金價值實際貶值的環境中，我將其視為替代貨幣。

而且我認為令人印象深刻的是，在過去的2年里，仍然存在，沒有被黑客入侵，而且它的采用率很高。”

多元化組合很重要

達里奧認為，加密貨幣在分散投資者的投資組合方面發揮著作用，可以作為對沖通脹的手段。

“重要的是，要使一個人的投資組合多樣化。因為我們從資產余額驚喜地知道——這些資產類別的平均表現顯著優于現金。

而且，它們以一種與相關性有關的方式在彼此之間移動，因為當經濟下滑時，債券會比股票表現更好，依此類推。所以要資產多元化——我認為加密資產只是其中的一部分。”

雷·達里奧簡介

現年72歲的雷·達利奧出生于紐約，意大利裔，美國著名對沖基金經理、慈善家，全世界最大避險基金-橋水基金公司創始人兼首席執行官。

達利奧被公認為金融界最偉大的創新者之一，推廣了許多如今廣為采用的投資模式，例如風險平價方法、阿爾法投資和全球通脹指數債券管理等。美聯儲前主席保羅·沃爾克甚至評價說，達里奧的橋水基金對經濟的統計分析甚至比美聯儲都靠譜。《紐約客》稱達他為“一位大局觀思想家”。

從哈佛商學院獲得MBA學位的2年后，達里奧于1975年在自己的紐約兩居室公寓里創辦了橋水公司，最初從事財富咨詢業務，當麥當勞簽約成為公司客戶后，迎來了重大突破。此后，該公司簽約了更大的客戶，包括世界銀行和伊士曼柯達的養老基金等。

橋水基金于2005年成為全球最大的對沖基金，2011年一舉超過了金融大鱷索羅斯的量子基金，成為全球最賺錢的對沖基金。2011年和2012年，彭博社將他列為最具影響力的50人之一，2012年他入選時代周刊年度100位全球最具影響力人物。2021年4月，達利奧以203億美元財富位列福布斯全球富豪榜第88名。

達利奧對中國客觀、友好。比如，2020年10月，他就告誡西方人不要對中國的崛起視而不見，認為中國繼續成為全球超級大國。他聲稱，中國以“非凡的方式”取得了成功，包括盡管COVID-19大流行，但經濟表現良好。他認為，中國目前在先進技術方面與美國不相上下，并且可能在未來五年內處于領先地位。他還從投資的角度稱，投資中國是有利的。他表示，中國經濟基本面強勁，資產價格相對具有吸引力。

達利奧熱衷慈善事業，2011年4月，他與妻子一起加入了比爾蓋茨和沃倫巴菲特的捐贈誓言，發誓在他有生之年將一半以上的財富捐贈給慈善事業。他已向創建的達里奧基金會捐贈了超過50億美元，該基金會則為慈善事業捐贈了超過10億美元善款。

達利奧于2017出版了著作《原則：生活與工作》，內容涉及企業管理和投資理念。該書登上了當年《紐約時報》暢銷書排行榜，被稱為“徹底透明的福音”。

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