BTC:Placeholder 合伙人：為什么說加密市場已經觸底？_ETH挖礦app下載

隨著LUNA去杠桿化的結束，BTC和ETH的鏈上、技術和量化指標以及宏觀背景的改善，「聰明」的投資者正在為加密貨幣觸底做準備。

2022年是殘酷的一年，Terra、3AC和FTX等巨頭的倒閉對加密行業造成了嚴重破壞。

市場情緒低落，價格大幅下跌。加密貨幣總市值從峰值下跌了71%以上，短短一年多蒸發了超過2.2萬億美元市值。

但最壞的情況已經過去了嗎？

風險投資公司Placeholder合伙人ChrisBurniske是這么認為的。Chris是一位加密貨幣OG，他經歷了無數個市場周期，寫了最早的加密投資書籍之一，并且是加密市場買方分析師。

Pixel Vault與Reboot Protocol合作開發的旗艦游戲BattlePlan將在Arbitrum Nova上推出:6月29日消息，PUNKS Comic和MetaHero Universe發行商Pixel Vault與Reboot Protocol合作開發的旗艦游戲BattlePlan將在Arbitrum Nova上推出。BattlePlan是一款沉浸式的自動戰斗游戲，展示了Pixel Vault的Inhabitants Universe中的標志性角色。[2023/6/29 22:08:01]

他還成功預測到了這個熊市，他曾認為2021年11月牛市已經見頂，并敦促投資者在7月至8月的反彈中保持謹慎。

現在，當許多人質疑加密貨幣的未來時，Chris轉為看漲，并認為很有可能已經觸底。

PlayUp起訴前CEO破壞其4.5億美元被FTX收購敗訴:金色財經報道，美國聯邦法院裁決，線上體育競彩公司 PlayUp 起訴前CEO破壞其4.5億美元被FTX收購敗訴。PlayUp 于 2020 年聘請 Lalia Mintas 擔任其美國公司首席執行官，2021 年指控她破壞了 PlayUp 以 4.5 億美元出售給加密貨幣公司 FTX的談判，并聲稱 Lalia Mintas 發表了 FTX 內部運營的貶損言論以破壞潛在的收購。根據判決結果顯示，Lalia Mintas 的言論并不是這筆收購交易失敗的原因。（sporttechie）[2022/7/21 2:28:07]

沒有強制賣家

Chris認為市場已經觸底的一個關鍵是沒有更多的大型強制賣家。

許多人認為繼Terra崩潰之后，FTX暴雷將引發第二次大規模的信貸危機。

潮玩娛樂公司SUPERPLASTIC或將推出與BAYC聯名NFT:3 月 16 日，潮玩娛樂公司 SUPERPLASTIC 在 Twitter 上展示其持有的 BAYC #6984，或將推出 Superplastic x BAYC 聯名 NFT。

此前報道，1 月 15 日，美國設計師潮玩和動畫娛樂公司 SUPERPLASTIC 宣布與 Animoca Brands 達成合作伙伴關系。此外，據 SUPERPLASTIC 官網 NFT 主頁公布的路線圖顯示，除近期一系列活動外，SUPERPLASTIC 后續還將與知名 NFT 項目 BAYC，以及奢侈品牌 GUCCI 等進行合作[2022/3/16 13:59:37]

然而Chris認為，FTX暴雷不是創造新一輪的強制拋售浪潮，而是「壓軸戲」，是自UST崩潰之后我們所看到的大規模平倉和去杠桿化的最后一擊。

Jeremy Rubin：Check Template Verify有利于提高挖礦收益:比特幣核心開發者在進行DeFi Discussions線上峰會圓桌時談到，比特幣正處于一個原始的階段并試圖為世界建立新的系統。對于礦工來講，重要的是關注那些正在建造持久影響的技術改變，而不僅僅是關注短期機會。Jeremy一直致力于Check Template Verify的研究，這項技術本質上是在賬戶和所有權之間進行編程，寫入高級智能合約，讓人們在比特幣網絡上創建DeFi。對于礦工來講，這也是一個值得關注的重要變化，因為它可以解決網絡擁堵問題，使得更多人可以在區塊中進行更多比特幣交易。這將增加比特幣的使用數量，長遠上來講，可提高挖礦收益。[2020/5/4]

誰可能是下一個大型強制賣家？現在很難說。

相對于Terra和3AC的崩潰，整個行業也更有能力經受住FTX風暴，因為加密市場信貸現在比這些事件發生時要緊張得多。

動態 | BANKEX Plasm推出數字貨幣售貨機上購買咖啡用例:據ambcrypto消息，BANKEX Plasma推出了它的第一個用例，從帶有數字貨幣的自動售貨機購買咖啡。BANKEX Plasma可以即時進行交易，并將每筆交易的成本降至0.005美元。這個方案最初由V神為以太坊主網提出。[2018/9/8]

雖然我們可能會看到一些企業破產，但這不會增加近期的拋售壓力，因為破產公司持有的資產將在更晚的時候被拍賣。

Chris確實承認基金贖回存在月末拋售的風險，但他認為這對市場的影響可能會降低，因為大多數基金可能已經被贖回。

BTC處于深度價值領域

Chris認為我們已經觸底的另一個原因是各種鏈上、技術和定量指標表明比特幣處于深度價值區域。

BTCMVRV

其中一個指標是市場價值與實現價值(MVRV)比率，根據WooMetrics，「通過將代幣最后一次在區塊鏈上移動時的市場價值相加，來近似為所有現有代幣支付的價值。」

Chris認為當MVRV跌破1美元時，BTC處于價值區間，因為這表明大多數投資者處于虧損，因此不太可能平倉出局。

BTC每日活躍地址

另一個鏈上指標是每日活躍地址，該地址在11月9日飆升至107萬，這是自今年夏天崩盤以來的最高單日活躍量。Chris認為，地址的增加表明新買家正在進入市場。

我們還能如何衡量比特幣是否觸底？一個經常性指標是200周的簡單移動平均線SMA，在歷史上它代表BTC的底部，目前市場價格已經處于該指標的下方。

BTC資金利率

最后，Chris著眼于永續期貨的資金利率來評估交易者的倉位。他特別指出，他正在尋找持續的負費率，或者空頭頭寸支付多頭頭寸的時間。盡管它可能因交易所而有很大差異，但Binance上比特幣合約的年化資金費率-9.8%。

一個潛在的風險是比特幣礦工的拋售，但他認為由于礦業的制度化，這可能不會像以前的周期那樣具有影響力。

ETH基本面強勁

以太坊強勁的基本面也表明底部可能已經到來。

Chris認為合并對ETH市場結構和流量的影響開始顯現。

為了支持這一說法，他指出ETH在11月9日FTX拋售期間的底部高于Celsius和3AC爆炸期間的底部。Chris將此歸因于以太坊合并，合并消除了礦工的拋售壓力，并出現凈通貨緊縮。

Post-MergeETH

Chris還著眼于應用層來評估以太坊的基本面。他特別指出在整個這場危機中，以太坊上的DeFi從未間斷。主要的DeFi協議運行完美，主要借貸市場保持完全償付能力，并執行清算，而DEX擁有數十億的交易量。Chris認為，密切關注該領域的投資者已經意識到并理解這一點。

因為它的交易價格低于其200周移動平均線，ETH的技術面表明它處于價值區域。為了維持反彈，ETH需要收回這一水平。

宏觀環境的改善

市場已達底部的最后一個原因是宏觀環境的改善。

經濟增長強勁，不排除繼續加息的可能，但Chris認為不斷變化的宏觀背景可能有利于市場觸底。

隨著美聯儲加息，風險資產在2022年受到重創。無風險利率的急劇上升導致股市大幅縮水，投資者不再愿意接受高的離譜的估值，開始注重真正的資本成本。

高增長的科技公司，尤其是納斯達克的科技公司經歷了與1990年代末互聯網泡沫破裂相似下跌，加密貨幣也與其表現出很強的相關性。

現在和過去之間的一個關鍵區別是其中許多公司的基本面都很強勁，Meta等企業繼續成為自由現金流巨頭，在其垂直市場上擁有強大的控制力。

通貨膨脹是攪動緊縮政策的一根稻草，目前也顯示出結束的跡象，最近的CPI和PPI數據走軟。雖然有些人可能對市場反彈與7點的總體通脹感到困惑，但重要的是要記住市場是前瞻性的。

正如克里斯所說，市場關心「邊際變化率」或「壞事放緩」的概念，這表明未來情況會有所改善。

小結

隨著「后LUNA」去杠桿化的結束，BTC和ETH的鏈上、技術和量化指標以及宏觀背景的改善，潛藏在暗處的投資者正在為加密貨幣觸底做準備。

Chris提醒到預計2023年將出現與上次熊市類似的劇烈波動，也可能會遇到再一次暴雷帶來的巨大回撤。

然而，上述因素足以說明最壞的情況很可能已經過去。

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