USD:Synthetix穩定幣sUSD成為新算穩三杰？_SNX

Synthetix于2018年上線，早期為合成資產協議，后逐步轉型為在以太坊和Optimistic上構建的去中心化流動性供應協議，治理代幣是$SNX。

2/如何鑄造？

質押SNX可以生成穩定幣sUSD，sUSD市值目前約為5500萬美元，穩定幣市值規模排名20名左右。

SNX鑄造sUSD的抵押率是400%，清算線則是160%。

這是一個比較高的抵押率，主要原因是考慮到SNX屬于協議自身的治理代幣，價格波動幅度較大，較高的抵押率可以應對市場極端風險，維持系統的穩定。

Synthetix治理已正式批準并部署19個新的Perps市場:金色財經報道，去中心化合成資產發行和流動性協議Synthetix在社交媒體宣布，其治理已正式批準并部署19個新的Perps市場，此次新增后，Synthetix Perps市場總數現已達到71個。[2023/9/9 13:27:47]

3/如何錨定？

sUSD通過套利機制維持價格錨定。

sUSD的鑄造價格始終為1美元，當市場價格高于鑄造價格時，套利者可以鑄造新的sUSD，按照市場價格賣出獲利，市場供應增加，價格回落。

當市場價格低于鑄造價格時，套利者可以從市場買回sUSD，然后銷毀sUSD，降低債務。

OKX Web3錢包已首發支持ZkSync Era:3月24日消息，據 OKX 官方消息，OKX Web3 錢包已首發支持 ZkSync Era（zkSync 2.0）網絡。是首個支持的多鏈錢包，用戶使用 OKX Web3 錢包無需手動配置即可自動展示 ZkSync Era 網絡資產。

OKX Web3 錢包是異構多鏈錢包，已支持 50 多條異構公鏈，此前已首發支持 ETHW、Aptos、Filcoin EVM 等多條公鏈。同時 OKX Web3 錢包支持硬件錢包、兌換 Gas、安全檢測等便捷功能。內置錢包，DEX，NFT 市場，賺幣，DAPP 探索 5 大板塊。[2023/3/24 13:25:18]

4/USDC恐慌中表現如何？

跨鏈協議Synapse Protocol已支持Optimism:11月19日消息，跨鏈協議Synapse Protocol宣布支持以太坊二層擴容方案Optimism，用戶可以在Optimism、Arbitrum、Boba Network、以太坊主網之間進行資產跨鏈，支持的跨鏈資產包括ETH、nETH和SYN。除以上網絡，Synapse Protocol還支持BSC、Polygon、Moonriver、Avalanche和Harmony。[2021/11/19 22:03:46]

在這次USDC的恐慌中，sUSD的底層資產雖然沒有USDC，但是價格也受到了一定的影響。最低跌至0.96附近。不過，很快被套利者扳平回水。

Synthetix啟動以太坊二層擴容方案Optimistic測試網:Synthetix啟動以太坊二層擴容方案Optimistic測試網，這意味著用戶可以在二層網絡上進行快速交易。該測試功能將面向擁有1至2500個SNX的質押者進行，synthetixDAO將每周提供50,000SNX作為參與該測試網的賭注獎勵，該獎勵發放總共持續4周。[2020/9/25]

5/債務池是什么？

質押的SNX都放進一個池子里，這池子就是債務池。

當用戶鑄造sUSD時，鑄造出來的sUSD的數量占所有sUSD的數量就是用戶在整個債務池的比例，所有被鑄造的sUSD就是總債務。

如果A的投資策略實現資產升值就會導致B的債務增加。

例子如下：

6/債務池可以為各類協議提供流動性，零滑點，充當交易對手方，具有較好的可組合性。

在此基礎上，snx建立自己的生態。Synthetix不直接提供任何前端，而是充當DeFi協議的后端流動性提供者。目前的生態包括curve、合約交易所Kwenta、期權交易所Lyra等。sUSD有自身較為穩定的應用場景。

7/2023年上線v2以來，交易量和費用都增長明顯。參考下圖，其中，perp2代表的就是衍生品增長部分，主要是來自衍生品平臺kwenta的交易量增長。

9/SNX債務池的設計與GMX中GLP的設置也有相似之處。都是池子充當了平臺的交易對手方，為協議提供流動性。

不同之處則在于，SNX質押者之間存在競爭關系，個體收益率需要優于債務池收益率，個體才能從中受益。GLP的持有者之間則無此種關系，可以視為一個整體，利益一致，跟隨資產的漲跌而漲跌。

10/Synthetix正在進行V3版本的修改。在V3中，將新增質押資產的種類，除了SNX之外，ETH等其他加密代幣也可以質押生成sUSD。

此前，sUSD的規模受到SNX市值的限制，V3版本實施后，將不再受限于此，sUSD的可擴展性增強。

隨著流入Optimistic的資金增長，有機會建立更豐富的生態，獲取更大市場規模。

11/SNX包括了穩定幣、現貨交易以及合約交易等幾類業務。估值時，取不同類型的項目作為參照物，差異較大。

從穩定幣賽道對比，SNX的P/F值略高于MakerDAO，與ETH抵押穩定幣Liquity差不多。

從現貨DEX和衍生品DEX對比，SNX明顯高于其他平臺。

可見市場對SNX給予了較高的估值。

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