比特幣:折扣會吸引套利者？我們被套路了嗎？_加密貨幣

在CME交易的近月比特幣期貨的創紀錄折扣表明機構偏向看跌。折扣可能會吸引套利者。

機構和多資產投資者上周重返加密貨幣市場，但并非多頭希望看到的方式。

分析師表示，這些實體對在芝加哥商品交易所上市的比特幣(BTC)期貨進行空頭或看跌押注，導致現貨溢價，即期貨價格低于現貨價格。

市場異常創造了“套利機會”——一種旨在從不同市場的價格差距中獲利的策略。

“CME的機構活動蓬勃發展，但活動主要集中在做空方，”VetleLunde在周二給客戶的一份報告中表示。“CME的11月合約在上周以極度折扣的價格交易。”

彭博行業研究：比特幣正在以“極端折扣”的方式交易:金色財經報道，據Watcher.Guru發推稱，彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）表示，比特幣正在以“極端折扣”的方式交易。[2022/8/7 12:07:21]

根據ArcaneResearch提供的數據，比特幣近月CME期貨上周平均每日折價約3.6%。

CME的活躍合約數量或未平倉合約數量本月飆升近37%至93,000BTC，同時折扣增加，表明新資金涌入空頭。

歷史上的今天丨委內瑞拉向印度提供30%的原油折扣 需使用石油幣購買:2019年4月28日，韓國釜山銀行和LG公司達成了有關數字解決方案事業合作的簽約儀式，該合作將計劃把釜山銀行所擁有的賬戶基礎結算服務以及LG公司所擁有的區塊鏈等方法結合為用戶提供新的金融解決方案。

2018年4月28日，委內瑞拉向印度提供了30%的原油購買折扣。不過，只有在印度使用石油幣Petro購買原油時，才能利用該折扣。Coinsecure首席執行官Mohit Kalra表示，委內瑞拉希望將石油幣添加在Coinsecure，以便他們可以使用石油幣交易比特幣和盧比。[2020/4/28]

加密服務提供商Matrixport的研究和策略主管MarkusThielen表示：“期貨折扣表明多資產投資者之間存在嚴重的負面情緒，他們傾向于對CME上市的加密貨幣期貨進行小額交易配置。”

動態 | 比特幣獎勵購物應用程序Lolli與Nike合作 提供3%的比特幣返利折扣:比特幣獎勵購物應用程序Lolli宣布用戶可以通過購買其平臺上包括健身服飾、鞋子等的 Nike 商品獲得 3% 的比特幣返利。Lolli平臺表示，與 Nike 和合作關系已在直播中宣布，用戶在 Lolli 的商店頁面購物時，每筆訂單均可賺取高達 3％的比特幣。[2019/11/22]

由于擔心最近SamBankman-Fried的加密貨幣交易所FTX的倒閉將延長加密貨幣寒冬，因此機構重新持看跌立場。

加密資產管理公司Blofin的波動率交易員GriffinBlofin表示，CME的折扣比Deribit等不受監管的交易所更大，而且這種情況可能會持續下去。

“由于他們普遍謹慎的風格，機構將盡可能快地削減大部分高風險敞口，導致貼現率高于Deribit等其他交易所，”Blofin說。

截至發稿時，Deribit月度期貨的年化折價為13.675%，而CME的月度期貨為11%。

套利機會？

現貨和期貨市場之間的價格差異經常吸引套利者——交易者建立市場中性頭寸，以從期貨溢價/折扣的最終收窄中獲利。

如2020年3月崩盤后觀察到的那樣，在出現折扣的情況下，套利者會制定反向現金套利策略。

該策略涉及通過在現貨市場上借入和出售資產并購買期貨合約來建立方向中立的頭寸。這有助于交易者將折扣鎖定為利潤，同時繞過方向性風險，并且該策略會隨著折扣縮小而獲利。

根據Thielen的說法，比特幣期貨折扣提供的套利窗口可能是短暫的。

“鑒于更好的宏觀環境，這種套利機會可能會在短期內結束，因為宏觀環境似乎有所改善，1）美元可能已經見頂，因為美國利率預期趨于平穩，2）烏克蘭戰爭似乎正在繼續失去動力，3）中國采取漸進措施重新開放，”Thielen告訴CoinDesk。

該策略的回報僅限于建立交易時根據借入比特幣產生的成本調整后的折扣范圍。換句話說，只有當交易者能夠以低于折扣的利率借入BTC時，該策略才會賺錢。

此外，該策略并非沒有風險，如果情緒未能改善，期貨價格相對于現貨價格保持折扣，則可能無法盈利。

“對于反向現金套利交易，除非市場能夠迅速走出FTX破產的陰影，否則現在進入的投資者很可能無利可圖，因為基差沒有顯著回歸正常水平的跡象，”Ardern表示.

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