DVT:AI熱潮已過？下個敘事LSD賽道還有什么機會？_Etherael指什么寓意

LSD賽道沒有疑問

隨著ETH轉POS，以及全球碳中和的趨勢，未來的區塊鏈一定是更經濟的POS模式，在這種模式下，礦工不再需要笨重的礦機，質押的成本也急劇降低。

過去ETH需要每年增發3.54%的幣給礦工，約426萬個，轉POS之后減少90%。

質押者=過去的礦工，經營成本更低，但收益呢？

收益并未減少，甚至可能變大

對于LSD賽道的后續思考，LSD賽道還有兩個可能:

一是Eigenlayer，未發幣，質押的再質押，讓ETH為其他網絡提供安全性，強!

Lookonchain：某地址解質押 246 萬枚 SUSHI，虧損約 1850 萬美元:金色財經報道，據 Lookonchain 監測，推特用戶 @9x9x9eth 解質押 246 萬枚 SUSHI，他曾于 2021 年和 2022 年從幣安中提取了 128 萬枚 SUSHI（960 萬美元），并花費 3160 枚 ETH（約 1104 萬美元）購買了 90 萬枚 SUSHI ，平均購買價格約為 9.46 美元，按照目前的價格，他損失了約 1850 萬美元。

隨后該推特用戶回復稱，如果包括在所有 CEX 上購買的，實際上損失了 3000 萬美元以上。[2023/6/5 21:15:19]

其發幣越近牛市，其估值可能一上市就會超越LDO，項目很好，就看什么價格了

鏈上ChainUP WaaS聯盟成為火幣Heco生態聯盟伙伴，支持Heco生態的建設與發展:據官方消息，鏈上ChainUP WaaS聯盟加入Heco生態聯盟合作伙伴，支持Heco生態的建設與發展，為Heco生態項目助力。此次合作將促進鏈上ChainUP WaaS聯盟與Heco優質項目的對接和深度合作。

Heco生態聯盟旨在聯合行業內機構共同賦能Heco生態項目，扶持全世界的優質開發者，共同推進Heco生態發展。火幣生態鏈Heco鏈上數據顯示，截至1月25日在其主網上線35天，鏈上鎖定主流資產高達11.5億美金，Heco日交易量超過100萬筆，非零地址數超過170萬個，已部署DApp累計48個，已成為鏈上鎖倉主流資產額最高、活躍用戶人數最多、發展速度最快的交易所公鏈。

鏈上ChainUP WaaS聯盟作為企業專享的數字資產托管及金融服務平臺，提供主鏈資產托管、節點服務、主鏈定制開發、熱門幣種一鍵接入、共管錢包、借貸理財等多種功能服務，聯盟企業轉賬 0手續費、實時轉帳，同時企業通過WaaS聯盟提供的借貸、理財等多種金融服務可有效提升資金使用效率與沉淀資金價值。目前已有超過500家企業加入鏈上ChainUP WaaS聯盟。[2021/1/26 13:33:12]

二是DVT，其主要是為POS質押提供去中心化，屬于必須的基礎件

SurfAir宣布支持LTC付款:加州會員制航空公司SurfAir宣布接受LTC付款。其中，全球線路的一年會員費為688.06223枚LTC。[2018/6/12]

ETH的質押，無論是LDO還是coinbase，甚至幣安、OK，都需要用到DVT技術，讓質押節點去中心化--假設某個節點掌握了51%的質押量，網絡就將變得不安全

為何ssv相對Ido有合適的風險收益比?1/按照tokenterminal數據統計(近一個月預估)，uni年協議收入$536.84m，ldo年協議收入$419.43mP/F(Pricetofees.市值協議費用收入倍數)分別為5.26x，13.43x，不過實際收入ido50%分配給節點供應商因此其實際的P/F應該是10.52x，只能說uni相對高估但不多

2/當前uni為ETH市值的2.5%，ldo為1%，從收入能力看隨著上海升級的逼近，主網質押率的提升(不到20%→潛在的50+%)，ldo收入能力將超過uni，因此ldo市值占到以太坊市值1%不過分，仍有較大的增長空間

3/同樣的，在DVT不可或缺的情況下，第三方質押服務中原木10%的費用如果有2-5%分配給DVT市場，那么這也是一個巨大的市場，如果ssy能夠獲取1/2的份額，參照|do的10xP/F，ssv市值將達到Ido的1/5-1/2相對當前市值具有2-5倍的增值空間，乘以上海升級的貝塔收益，會有較大的想象空間

4/在lsd的板塊找到a更多需要集中在第三方質押服務商的上下游(例如機槍池、DVT服務商等)，本身流動性質押賽道就已經很卷了就沒有太多的必要硬著頭皮往里扎，并不意味著不會漲，只是該寒道邏輯的驗證建立在以太坊質押率的大幅度提升，同期以太坊需求端也會出現同收益率之間的博弈，也會產生較大需求

5/因此相對以太坊價格的潛在收益率，ldo在已經成為龍頭、且市場預期充分、P/F估值相對UNI合理的情況下，可能并不會有太多的a收益:

6/經濟模型中介紹ssy作為協議費用結算的標的，相比于當前的ldo具有不錯的價值捕獲能力，費用是以ssv計費結算，能夠賦能代幣經濟

7/預估在質押率和市場行情好的情況下，ETH質押市場的年收入將超過350億美元，如果ssv的DVT能夠爪分10%，按照10x的F/P(參照uini)，其市值也能到達350億美元，而當前市值為2億美元，甚至有百倍的增長空間。8/質押賽道潛在的十倍、百倍幣阿爾法可能更集中在第三方質押上下游，這是和中后期DeFi一樣的玩法ssv作為上下游中具有DVT先發優勢的項目，其價值和敘事并沒有完全被市場計價，能否成為最亮眼的崽還需要關注后續主網上線情況及其團隊對節點服務商的BD能力

文章就到這里了，我會在交流群做更仔細的分析，如果想加入我的圈子，公眾資訊平臺為

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