比特幣:BTC 價格未能突破 25,000 美元后，比特幣波動率預期急劇下降_VOL比特幣中國官網聯系方式

上周的這個時候，比特幣看起來可能即將迎來關鍵的短期看漲突破。全球市值最大的加密貨幣已形成看漲的短期上升三角形形態，看起來即將突破關鍵的25,200-400美元區域，為快速走高至下一個主要阻力區域28,000美元左右打開大門

隨著事情的發生，宏觀逆風和美國監管機構對加密貨幣打擊力度不斷擴大的擔憂共同阻止了多頭。比特幣上周下跌約3.0%，本周又下跌了1.5%以上。

行情 | 火幣BTC季度合約在10171USD成交一筆價值2132萬美元的大額委托買單:AICoin PRO版K線主力大單跟蹤顯示：19:17分，火幣BTC季度合約在10171USD成交一筆價值2132萬美元的大額委托買單。結合AI-PD-持倉差值分析，這一過程持倉量明顯增加，或為主力開多。請密切留意行情變化。最新主力大單動向可前往AICoin PRO版K線查看。[2020/2/11]

在目前23,000美元的低位，比特幣處于2月份21,400美元至25,300美元區間的中點附近。交易員/投資者似乎押注區間震蕩的情況將持續一段時間。至少，這是比特幣期權市場發出的信息。

分析 | BTC合約精英做多賬戶比為59%，做多人數占據明顯優勢:截至12月18日10:30，根據OKEx合約大數據顯示，目前BTC合約多空持倉人數比為1.16，季度合約基差-10.63美元，永續合約基差-2.8美元；BTC合約持倉總量6,434,590張，24h交易量23,941,128張；主動買入量477,517張，主動賣出量439,328張；精英賬戶做多賬戶比59%，多頭持倉比23.91%，做空賬戶比39%，空頭持倉比19.32%。

分析師表示，BTC合約多空持倉人數比為1.16，市場整體做多人數稍占優勢，季度合約基差縮小至0附近，持倉總量方面略有增加，主動交易活躍度階段性提升，多空戰斗激烈，行情或有異動；BTC合約精英持倉方面，做多賬戶比與多頭持倉比仍然占據數量優勢。[2019/12/18]

比特幣波動率預期在未能突破25,000美元后下降

分析 | BTC等十種數字貨幣風險均大于回報:據金色獨家數據采集，在過去90天內，BTC、ETH 等十種數字貨幣的夏普比率（風險收益比率）如下圖。其中，0軸以下表示風險大于回報，0軸以上表示回報大于風險。從圖中可以看出，過去90天內，DASH的風險率最大，ETC的風險率最小。[2018/8/16]

根據TheBlock提供的數據，Deribit的比特幣波動率指數(DVOL)在上周急劇下跌，這似乎是比特幣最近未能突破25,000美元的直接結果，這可能會導致重大看漲）近期波動。DVOL最后一次為50，低于上周此時的60。這與它在1月份創下的42點的歷史低點相差不遠，就在2023年加密貨幣反彈真正開始之前。

另外，根據平價(ATM)期權定價的隱含波動率也大幅下降，短期波動率預期跌幅最大。根據TheBlock提供的數據，比特幣的7天隱含波動率最新為44.55%，低于上周此時的60.33%。30天、60天和180天隱含波動率也分別從上周這個時候的57%、58%和58%大幅下降至47%、50%和53.5%。

期權市場對BTC價格前景喜憂參半

就期權市場對比特幣前景的看法而言，情況喜憂參半。一方面，未平倉合約通常看跌的看跌期權與通常看漲的看漲期權之間的比率堅定地支持后者，幾乎達到了創紀錄的水平。根據TheBlock提供的數據，未平倉合約看跌/看漲比率最新為0.42，僅略高于本月早些時候觸及的歷史低點0.39。

另一方面，7、30、60、90和180天到期的期權的比特幣25%DeltaSkew均接近于零，表明存在中性定位偏差。25%的delta期權偏差是一個普遍監測的指標，用于衡量交易柜臺通過向投資者出售的看跌期權和看漲期權為上行或下行保護收取的費用過高或過低的程度。

看跌期權賦予投資者以預定價格出售資產的權利，但沒有義務，而看漲期權賦予投資者以預定價格購買資產的權利，但沒有義務。高于0的25%delta期權偏差表明交易臺對同等看漲期權的收費高于看跌期權。這意味著對看漲期權的需求高于看跌期權，這可以被解讀為一個看漲信號，因為投資者更渴望獲得保護價格上漲。

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