TVL:數字貨幣波動劇增，DeFi 期權平臺迎來增長_Opyn幣是什么幣

來源/LongHash

2020年11月，隨著比特幣價格創2018年以來新高掀起整個數字貨幣板塊劇烈波動，近日市場貪婪指數也達到了2020年最高點，據報告2020年11月19日該數值為94。

比特幣30日年化歷史波動率從10月初至今進入明顯持續上升通道，加上Covid-19、美國總統大選等諸多不確定因素影響著市場情緒，市場的波動更加劇烈。

使用期權衍生品可以進行波動率交易，隨著市場進入波動周期，中心化比特幣期權總持倉量不斷突破歷史新高，目前報約38億美金，較年初增長近10倍。衍生品需求的激增代表著市場參與者的日漸成熟。

聲音 | 飛利信：在區塊鏈方面有技術儲備，技術可用于數字貨幣:據新浪財經消息，飛利信(300287.SZ)在回答投資者有關“公司有沒有數字貨幣的相關技術儲備”的提問時表示，公司在區塊鏈方面有技術儲備，區塊鏈是我公司在產品開發過程中使用的技術方法之一，并且正在相關產品研發中應用，公司技術可用于數字貨幣。[2019/10/12]

數字貨幣期權–對沖風險的工具

與數字貨幣領域最流行的衍生品-掉期合約不同，期權類衍生品更為“立體”，代表著買方在規定時間按約定價格購買或出售一定數量的標的資產的權利，買方為獲取這個權利需要支付賣方費用，稱為權利金。

聲音 | 歐洲銀行業管理局主席：有必要“密切關注”Libra這樣的數字貨幣:歐洲銀行業管理局（EBA）主席Jose Manuel Campa表示，有必要“密切關注”Libra這樣的數字貨幣。實際上，在Libra被引入之前，監管機構就已經對用于洗錢活動的加密資產發出了警告。 Campa補充表示，金融資產受歐盟投資法管轄，而電子支付則受支付規則管轄，這些加密資產中的大部分歸什么管轄存在著很大分歧。目前對Libra的評估表示，其正處于這個分歧之中。（路透社）[2019/9/6]

相較于數字貨幣常見的期貨類衍生品交易中雙方只能對現貨價格和時間進行博弈，期權則可以對不同行權價格間距，以及不同到期時間進行權利義務互換，非常靈活。

動態 | 幣安正研究“新錢包”技術 以支持烏干達當地人隨時收發數字貨幣:據鏈得得消息，幣安慈善利用區塊鏈技術、加密數字錢包的方式，在烏干達地區開展慈善救助。截至目前，幣安慈善已經在烏干達為10所學校約3700名師生提供免費午餐。[2019/5/31]

市場參與者可以通過期權策略來實現自己的預期，例如，在無法判斷漲跌方向時，可以組合勒式期權進行波動率交易，而無需像期貨交易必須判斷方向，尤其在近日“不確定性事件”頻發的時期。

也有許多以太坊DeFi用戶使用期權來保護自己的ETH兌USD的價格，他們會購買ETH認沽期權來防止價格下跌，這種情況在前段時間的YieldFarming流動性挖礦中很常見。由于用戶在DeFi生態使用服務需要在一段時間內持有大量以太代幣，有些用戶通常會選擇用等量認沽期權來對沖ETH價格下跌。

聲音 | 瑞士央行行長：加密貨幣更像是資產而非貨幣 發行數字貨幣是不理智的:據金十消息，瑞士央行行長喬丹表示，加密貨幣更像是資產而非貨幣，發行數字貨幣是不理智的。[2019/5/10]

DeFi期權vs.CeFi期權

相對于中心化CeFi期權，近日TVL大增的去中心化DeFi期權生態則更為多樣。

根據DeFiPulse數據顯示，衍生品總TVL達近9億美金,目前較為活躍的DeFi類期權產品如Hegic鎖倉5千萬美金、opyn250萬美金，近30日Hegic鎖倉增幅翻了2倍。

2020年下半年相繼出現了著名VC投資機構布局DeFi期權類產品，DeFi生態進入下半場。

目前DeFi期權類產品眾多，據DeFiPulse的衍生品TVL鎖倉排名顯示，前十的期權平臺為Hegic，Opyn和Opium，其中Hegic是目前最為活躍的期權平臺，鎖定了近5萬ETH在其流動池。

傳統期權分為美式期權和歐式期權。歐式期權只能在到期時行權；美式期權可在到期之前的任何時候行權。

DeFi期權通常設計為美式期權，原因是方便DeFi使用者更加靈活得執行合約，不需要等到規定的行權日期。

而每個產品都各具特點，這與中心化平臺如Deribit、CME推出的歐式香草期權不一樣，DeFi類美式期權更為復雜且權利金通常高于歐式期權。

DeFi類期權產品與傳統金融的報價方式完全不同，例如Hegic可任意創建行權價，如帶有小數點的，定價根據Black-Scholes模型；而Opyn可支持多DeFi幣種/指數期權，抵押幣鑄造的oToken可流通Uniswap交易，目前為美式合約但Convexity協議也可能擴展后支持歐式，V2或加保證金交易，多幣種抵押等。

所有的DeFi期權都必須在到期時手動執行，Opyn與Hegic是兩種完全不同的設計思路，就目前TVL來看，Hegic大于Opyn。

鏈上借貸、AMM交易及衍生品逐漸成為去中心化金融三大支柱，而期權作為衍生品中的”明珠“，其競爭變得日益激烈。雖然DeFi參與者們使用期權管理風險變得普遍，近日期權平臺TVL也出現了大幅增長，但是智能合約漏洞、頻發的黑客攻擊及晦澀的交互界面卻阻擋了大規模用戶使用。

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