比特幣:比特幣價格較歷史最高點縮水 52%，但機構投資者增長 56%_加密貨幣市場還有未來嗎知乎

來源/LongHash

2017年，比特幣價格迎來歷史最高位，在BitMex上達到20093美元，在韓國加密貨幣交易所市場上則突破了23000美元。與兩年半前相比，盡管比特幣目前9600美元的價格比最高位的20093美元縮水了52%，但機構投資者對BTC的投資已經有了大幅增長。

2020年觸發機構投資者資本流向比特幣的三個主要因素可能是：知名投資者和機構的積極情緒、BTC的成熟以及不斷增強的基本面。

灰度的資產管理規模通常被用來衡量機構投資者對比特幣投資的參與水平。在美國，由于交易所交易基金的缺席，機構可選擇的加密貨幣投資選擇被縮小到了兩種：交易所托管和灰度。

比特幣礦企正申請從Maple Finance借款來度過熊市:金色財經報道，比特幣礦企正在從Maple Finance的DeFi貸款池中借款來度過熊市。

據Maple Finance首席執行官Sidney Powell，自從Maple和信貸代理Icebreaker一個月前推出礦工融資池以來，大約有六到十家礦業公司已經到位，形成第一批借款人，另有25家在等待名單上。

隨著加密資產價格下跌，今年比特幣下跌超過50%，來自通常來源的資本已經完全枯竭。Powell說，鑒于加密貨幣挖礦業務的資本密集型商業模式，礦工們正在尋找替代方案，而私人信貸似乎正在提供新的和創造性的方法來幫助那些處于壓力之下的公司。（coindesk）[2022/10/25 16:37:41]

灰度比特幣信托是一種在場外證券交易市場上公開交易的投資工具。它允許投資者投資比特幣，為大型投資者降低直接持有比特幣會帶來的風險。

宏觀經濟學家：美國將從采用比特幣中受益:金色財經報道，宏觀經濟學家Luke Gromen在9月14日的 Natalie Brunell 播客節目中表示，美國將從采用比特幣中受益，而不是將資產視為威脅。?Gromen指出，采用比特幣作為主權資產可以為美國帶來額外的優勢并創造經濟繁榮，同時提供優于中國和俄羅斯等全球競爭對手的優勢。

比特幣可以成為美國的一種選擇，特別是如果中國和俄羅斯選擇囤積黃金，這種情況將轉化為債券市場的“爆炸”。然而，這位宏觀經濟學家指出，目前，美國的政策制定者認為比特幣對美元構成威脅。[2022/9/19 7:04:52]

當比特幣價格在2017年創下歷史新高時，灰度比特幣信托的AUM最高達到29.66億美元。這意味著主要由合格投資者和機構投資者投資到比特幣的資金量還不到30億美元。

Patricia在尼日利亞推出其首張比特幣ATM卡:Patricia公司在尼日利亞推出其獨家的Patricia比特幣ATM卡，一些利益相關者稱其為非洲第一張比特幣卡；這是一項全球倡議，旨在簡化現有用戶和新用戶與比特幣的互動方式，使他們能夠通過刷卡進行日常金融交易。該公司正在為其專用卡提供一個簡單、單一的入口點，該系統使其用戶都能夠立即直接從其BTC或Naira錢包中提取現金，進行POS和網絡交易，以及提取現金，在任何ATM機上進行轉賬，就像普通銀行的ATM卡一樣流暢快捷。（Sunnewsonline）[2020/2/29]

相比之下，截至今年6月23日，灰度比特幣信托的AUM在35億美元以上，比BTC價格在歷史最高價位時的數字高出近20%。

相比2018年，通過灰度比特幣信托投資比特幣的機構數量出現了大幅增長。2018年上半年灰度數字資產投資報告顯示，對灰度產品的投資有56%來自機構投資者。

動態 | 中國證券報：比特幣突破11000美元 成交額已超2017年牛市:據中國證券報6月22日消息，比特幣價格今日持續飆升，比特幣價格突破11000美元，創逾15個月新高，較今年內最低點3416美元，已累漲逾200%。比特幣流通市值超過1979億美元，24小時交易量突破269億美元，已超2017年牛市時最高交易量240億美元。[2019/6/22]

根據2018年上半年的報告：

“通過分析，我們確定大部分資產流入來自機構投資者。這一部分約占所有投資YTD的56%，其次是合格的個人投資者(20%)、退休金賬戶(16%)和家族辦公室(8%)。”

然而，令人難以置信的是，在2020年第一季度對灰度的投資中，高達88%的投資來自機構投資者。與往年相比，投資加密貨幣相關工具的機構投資者占比更高。

分析 | 比特幣下行走勢遠沒有其他加密貨幣劇烈:外媒稱，比特幣價格上漲0.82%，至6300美元以上，此前數周價格均表現出下跌，上周下跌12%，前一周下跌15%。分析人士認為，美元走強是近期股市下跌的原因之一。比特幣最近的價格走勢更引人注目的一點是，它的下行走勢遠沒有其他加密貨幣劇烈。正如湯姆?李(Tom Lee)所說，這可能是因為“比特幣是社區中最好的房子”。[2018/8/19]

2020年第1季度報告指出：

“機構投資者，主要是對沖基金，仍然是2020年1季度投資資金的主要來源，占比甚至高于過去12個月。本季度新增投資資金的地域來源中，境外投資者的比重較大，而歷史上美國和境外投資者的比重大致相同。”

基于這些數字，Weiss評級公司表示，大型機構進入比特幣市場的“閘門”已經打開。在接下來的幾個月里，主要金融機構的立場轉變可能會進一步刺激更多的機構活動。

機構間圍繞比特幣的積極情緒

在過去的三年里，美國各大金融機構對比特幣一直保持著相當敵視的態度。尤其是摩根大通，長期以來一直對比特幣持批評態度。兩年多前，摩根大通首席執行官杰米·戴蒙還將比特幣描述為一種欺詐活動。

近幾個月來，摩根大通卻改變了對比特幣的態度。該公司的一組分析師稱，比特幣的后勁充足，而且看起來更積極了。

這群分析師稱：

“雖然比特幣泡沫的崩潰之迅速一如其膨脹之劇，但比特幣的交易價格很少低于其生產成本，即使在今年3月極度混亂的情況下也是如此。”

據報道，該投行還為加密貨幣交易所Coinbase和Gemini開設了銀行賬戶，增加了對加密行業的支持。

包括保羅·都鐸·瓊斯在內的知名億萬富翁投資者已經開始認可比特幣在長期內作為對沖法幣通脹風險的手段的潛力。都鐸·瓊斯透露將自己凈資產的1%分配到了BTC。

比特幣的成熟在很大程度上引發了機構投資者對比特幣投資興趣的上升。都鐸·瓊斯特別指出，生存力是其吸引人的特點之一。

“我只把略高于1%的資產投資到了比特幣……每當這部分比特幣多存活一天，我對它的信任就會增加，”他告訴CNBC。

比特幣的核心是一個計算網絡，一個去中心化的區塊鏈網絡。隨著時間的推移，區塊數量會增加，算力—通常被描述為哈希率—也會持續上升，而比特幣網絡則會不斷成熟并擴張。

根據Blockchain.com的數據，從2019年6月到2020年6月，比特幣網絡的哈希率在12個月內從5700萬TH/s上升到了1.05億TH/s。

比特幣哈希率的持續增長還撞上了該加密貨幣誕生以來的第三次區塊獎勵減半。理論上，減半—一種每四年激活一次的機制—應該會導致哈希率的大幅下降，因為它使BTC礦工可以挖出的比特幣數量減少了一半。

比特幣有限的固定供應量設定為2100萬BTC。當其供應量越來越接近最大上限時，礦工可以挖出的BTC就會更少。由于減半后挖出BTC的成本更高，通常情況下，比特幣的哈希率往往會在減半后馬上下滑。

盡管這次減半后，比特幣的哈希率一度從1.2億TH/s下降到9000萬TH/s，但該數字在一個月內就恢復到了1億多TH/s。

比特幣網絡哈希率的彈性，主要金融機構對比特幣認知度的提升，機構資金流入的快速增加等因素的疊加，使得2020年比特幣市場的格局區別于往年。

支持機構對比特幣需求增長的另一個比特幣中期趨勢利好指標是加密貨幣交易所儲備量的下降。這表明，在交易所進行交易的散戶投資者越來越少了。

Glassnode的研究人員表示：

“交易所的BTC余額剛剛落到1年內的低點2622984.499BTC，之前的年內低點為2623005.552BTC，出現在2020年6月19日。”

如果整個2020年內散戶交易活動持續下降，這就有可能會導致專注于機構的交易所的市場份額增加，進而使加密貨幣市場的動態發生變化，從而帶來與2018年和2019年大不相同的價格走勢和周期。

但并不是所有金融機構都相信比特幣會在長期內迎來一個光明的未來。在5月的一次客戶電話會議上，高盛暗示，對沖基金之所以交易加密貨幣不過是因為其波動性。

在前投資銀行家伊桑·維拉分享的一個展示中，高盛財富管理部門表示，“我們還認為，雖然對沖基金可能會因為加密貨幣的高波動性而被加密交易所吸引，但這種誘惑并不能構成可行的投資依據。”

機構和高凈值投資者對比特幣的發展軌跡仍然褒貶不一。一些人預見到，比特幣將演變成一個成熟的價值存儲和可靠的避險資產。另一些人則預計未來幾年BTC的增長將受到限制。

LongHash，用數據讀懂區塊鏈。

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