比特幣:盡管 ETF 缺席，機構投資加密貨幣依然熱情不減！_ETF幣是什么幣加密貨幣是什么意思啊

來源/LongHash

盡管包括Bitwise資產管理公司以及Winklevoss雙胞胎在內的許多聲譽良好的公司都已經提交過申請，比特幣市場至今未能看到交易所交易基金的出現。

然而，在過去一年里，比特幣ETF的缺席并沒有阻止機構對加密市場進行投資。

根據灰度資本2020年第一季度的報告，在過去三個月中，機構投資者已經向灰度比特幣信托基金分配了逾3.89億美元，后者是一種允許投資者投資比特幣的可公開交易投資工具。

盡管SEC提起訴訟，但Coinbase的市場份額仍在上升:金色財經報道，盡管SEC對Coinbase提起訴訟，但多家全球資產管理公司仍與Coinbase簽署了SSA協議。但Coinbase的市場份額在6月份仍攀升至2023年1月以來的最高點。自今年年初以來，Coinbase一直控制著美國監管交易所約50%的交易活動。然而，隨著SEC對其和幣安違反聯邦證券法的指控，Coinbase市場主導地位在6月份迅速上升，達到64%的峰值。與此同時，Kraken和Bitstamp等其他美國平臺在此期間也增加了市場份額。[2023/7/5 22:17:59]

報告稱，“本季度88%的流入資金來自機構投資者，其中絕大多數是對沖基金。這些基金的任務和策略重心覆蓋面很廣，包括多策略、全球宏觀策略、套利、多空策略、事件驅動策略以及以加密為重點的基金。”

彭博社策略師：盡管特斯拉暫停比特幣支付 比特幣仍值得買入:金色財經報道，彭博大宗商品策略師Mike McGlone表示，馬斯克對比特幣可能對環境不利的擔憂不足以使該加密貨幣價格進一步上漲的潛力受到破壞。特斯拉暫停使用比特幣支付，這并沒有震動我們的論點，即在加速數字化和電氣化的世界中，加密貨幣正處于早期的價格發現時代，正在成為全球數字儲備資產。他認為比特幣仍然值得買入。[2021/5/14 22:00:43]

在過去12個月內，不管有沒有ETF，機構投資者都在越來越多地投資于比特幣等加密貨幣。但是，正是由于ETF的缺席，機構通常需要付出高溢價來購買加密資產。

聲音 | 專家：盡管市場暴跌 比特幣仍然具有巨大的價值:即使比特幣價格大幅下跌，分析人士也對它充滿信心。加密貨幣專家Lou Kerner看好比特幣，他表示，盡管市場暴跌，比特幣仍具有“巨大價值”。[2018/11/25]

之所以會出現針對機構投資者的溢價率是因為缺乏可以供機構用來在公開市場上投資加密貨幣的基礎設施。舉個例子，灰度的比特幣信托基金是美國OTC市場上的一種可公開交易投資工具，允許機構像交易股票一樣交易比特幣。

但是，由于市場對灰度產品的需求過盛，而且沒有ETF這樣的替代產品，因此灰度的比特幣信托基金和以太坊信托基金一直存在高溢價。

盡管每個ETF的設計會有所不同，但過去兩年提交的大多數ETF提案都會在很大程度上降低溢價，因為它們利用一個基于全球多家交易所和平臺的價格指數對零售現貨市場和機構市場上的加密資產提供標準化定價。

聲音 | BIG CEO：盡管比特幣價格處于低位 但基本面仍然完好無損:據Cointelegraph消息，加拿大公司Blockchain Intelligence Group（BIG）首席執行官Lance Morginn近日接受采訪時表示，盡管價格處于低位，但比特幣基本面仍然完好無損。除此之外，Lance Morginn還提到，2017年涌入加密市場的初級投資者、監管的不確定性以及供需的標準原則共同導致了2018年的熊市。[2018/11/24]

根據LongHash上個月的報道，灰度比特幣信托基金表明了機構投資者的BTC交易溢價約為30%。當BTC在現貨市場的價格在10000美元時，機構的投資價格超過13000美元。

缺少標準化定價會導致流動性低于比特幣的加密資產的零售價格與機構價格之間出現更大的差距，例如以太坊。

BlocktownCapital的管理合伙人約瑟夫·多達羅宣稱，2020年4月16日，通過灰度的以太坊信托基金股票購買相當于一個ETH的價格為900美元，較現貨價格高出430％。

在加密交易中，“現貨市場”指的是投資者在不進行借貸或者杠桿的情況下交易加密貨幣的零售市場。舉個例子，Coinbase允許美國的個人投資者用美元買賣比特幣。在Coinbase上，4月16日以太的交易價格約為170美元，然而機構購買一個ETH的價格卻高了730美元。

在之前，美國證券交易所因為擔心很難對比特幣進行公平的定價而拒絕了許多ETF申請。該機構稱比特幣的價格可能受到操縱的影響，而且不受監管的海外市場的存在對其公平定價依舊是一個威脅。

2017年3月，CoinCenter執行總監杰瑞·布瑞托在第一個比特幣ETF提案被拒絕后評論稱：

“Winklevoss的ETF提案被拒絕是因為SEC發現，對BTC而言那些重要的市場通常是可能受到價格操縱影響，且不受監管的海外市場。但這就引發了一個雞生蛋，還是蛋生雞的問題。如果不允許金融創新者將產品推向市場，從而推動國內對比特幣等數字貨幣的需求增長，那么我們如何在美國和歐洲發展資本充足的受監管市場呢？”

可靠的ETF基礎設施還能夠防止機構為了投資加密貨幣而支付高昂的加價和極端溢價。今年早些時候，SEC專員海斯特·皮爾斯也提出了類似的觀點，當時她表示批準機構和受監管交易所進入加密市場將會為所有投資者帶來更可靠的保護。

2020年2月，在向SEC提交的針對比特幣ETF提案—在BatsBZX交易所上線Winklevoss比特幣基金—被否決的異見聲明中，皮爾斯委員稱：

“允許機構投資者和受監管的交易所進入這個市場將為散戶投資者—需要說明的是，后者顯然已經活躍于基礎現貨市場—帶來更可靠的保護，提供更好的比特幣托管解決方案，同時更有效地監督市場操縱和其他欺詐活動。”

機構投資者在今年以及整個2019年下半年在加密市場上的活躍已經表明，合格投資者以及機構投資者正在不斷投資加密貨幣，盡管比特幣ETF始終缺席。

然而，這些機構由于缺乏嚴格監管的替代投資工具而被迫支付的高昂溢價始終是對比特幣ETF的有力支持。

LongHash，用數據讀懂區塊鏈。

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