代幣化:觀點：代幣化雖未成主流投資工具 但可帶來經濟效益_代幣化綠色債券

代幣化是通過區塊鏈上的智能合約以數字方式表示資產、權利或有價值的物品的過程，近年來引起了廣泛關注。

通過將資產劃分為更小的可交易單位，代幣化有可能徹底改變許多不同行業的融資和資本模式。以前可能無法銀行化的現實世界資產現在可以進入金融生態系統，為更廣泛的投資者所接受。

亞洲一直處于代幣化趨勢的前沿。泰國、香港、新加坡和日本等司法管轄區一直在積極實施監管框架，以促進代幣化的發展和采用。當美國和其他國家繼續努力解決代幣化資產的法律詞匯和問題時，亞洲國家正在為代幣化創新提供溫床。

觀點：美國總統候選人Kennedy的計劃有助于將比特幣作為一種新的貨幣形式合法化:金色財經報道，比特幣雜志總經理Christian Keroles表示，比特幣在美國的稅收法規一直是其作為支付貨幣被采用的障礙，Kennedy的計劃有助于將比特幣作為一種新的貨幣形式合法化。

此前消息，美國總統候選人Robert F.Kennedy計劃包括減稅并開始用比特幣等資產支持美國債務。Kennedy表示，“我的計劃是從非常非常小的規模開始，也許發行的國債的1%將由硬通貨、黃金、白銀或比特幣支持。”[2023/7/21 15:50:26]

代幣化作為增長動力

盡管代幣化還遠未成為主流投資工具，但它可以帶來顯著的經濟效益。

觀點：PayPal提供的加密服務恐會變成一場“稅務噩夢”:支付巨頭PayPal宣布加入加密貨幣市場，將允許客戶使用該公司的在線錢包購買、出售和持有比特幣和其他加密貨幣。從2021年初開始，該公司的用戶還將能夠使用加密貨幣在其網絡上的2600萬商家處購物。加密借貸平臺Celsius首席執行官Alex Mashinsky預測，這一整合可能會導致“數百萬新用戶”進入加密領域。然而，由于加密資產的波動性和納稅申報要求，他們可能面臨一場“稅務噩夢”。

據美國國稅局稱，比特幣等數字資產被視為財產，而非貨幣。這意味著，每當你為了購買其他東西而出售、交換或處理加密貨幣時，這就成為一個應稅事件。PayPal稱，除了支付網關之外，它還將充當一個交易所：“消費者將能夠立即將他們選擇的加密貨幣余額轉換為法幣，價值確定，無需增加費用。”然而，它不允許將加密貨幣從平臺上取出并發送到銀行，或返回到錢包中。在PayPal內出售加密貨幣會觸發一個應稅事件，就像使用加密來購買任何東西一樣，因為PayPal會在向商家付款之前先將加密資金轉換成法幣。由于加密資產是波動的，用戶將需要為資產在購買和使用期間獲得的金額繳納大量資本利得稅。（Cointelegraph）[2020/10/22]

除了為資產提供額外的流動性外，資產代幣化還改善了運營流程，壓縮了成本，并可能消除中間商。與傳統金融系統目前的運營設置相比，區塊鏈技術可帶來更高的運營效率。因此，通過資產代幣化，這些真正的實體經濟資產被帶入區塊鏈，就可以加快結算時間，提高市場效率并降低交易對手風險。

觀點：灰度比特幣信托可能會成為下一個崩潰的比特幣信托:黃金支持者、比特幣反對人士Peter Schiff發推稱，過去5天里，灰度旗下以太坊信托的價格暴跌了56%，比本月早些時候的高點低了65%。

灰度的比特幣信托最近發行了大量新股，可能會成為下一個崩潰的比特幣信托。GBTC有史以來第一次可以以低于資產凈值的價格交易。[2020/6/27]

其次，碎片化可以說是代幣化為游戲規則帶來的最大改變之一。由于用戶不再需要購買整個資產單位來行使所有權，因此，分割以前不可分割的資產的能力允許用戶更容易地訪問數字資產。這意味著散戶投資者可以參與以前只有機構投資者才能參與的投資，從而實現投資機會的民主化。

亞洲司法管轄區已經看到代幣化如何對實體經濟產生切實、積極的影響。例如，日本房地產公司Kenedix宣布推出第五種數字安全產品，由札幌市的一家酒店提供支持。此次代幣發行的特別創新之處在于，除了數字證券之外，證券所有者還獲得了一種實用代幣，只能在酒店現場兌換紀念品。泰國還見證了房地產、娛樂和媒體等多個領域的著名代幣化項目。

聲音 | 觀點：區塊鏈有望引領科技板塊反攻:聯訊證券認為區塊鏈有望引領科技板塊反攻。科技主線有望回歸最強音，帶領大盤繼續反攻。科創板的出臺、重組新規的發布等金融改革將豐富科技公司的融資渠道，5G、區塊鏈、人工智能等新興產業政策預計也將持續推進落地。在頂層重大信號的釋放下，新的技術周期將逐步崛起，建議關注A股市場區塊鏈、數字貨幣、5G、物聯網等相關概念股。

渤海證券表示，配置方面，本周進入到三季報發布的最后階段，短期仍需業績層面的防雷。題材方面，未來將加速推動區塊鏈技術和產業創新發展，預計A股相關題材個股將迎來短期炒作過程，資金特性在這一階段將更為主導。而中期來看，5G之后科技板塊缺乏進一步的市場熱點，區塊鏈政策的到來或將成為科技板塊整體預期抬升的又一關鍵，建議投資者持續關注其發展。（第一財經）[2019/10/28]

亞洲在代幣化監管方面處于領先地位

代幣化可能為現實世界帶來好處，但需要明確的監管框架，并正確定義法律術語。代幣化無疑模糊了傳統和新興數字金融系統之間的界限，使監管機構有時難以駕馭這個新世界。

當美國等國家正在努力解決如何監管數字資產時，亞洲在定義代幣化和為創新蓬勃發展提供必要的監管框架方面正在取得重大進展。

例如，泰國已采取重大措施來監管數字資產并支持代幣化的發展。2018年推出的《數字資產業務緊急法令》為在該國提供投資和實用代幣以及運營數字資產業務提供了監管框架。

日本已經實施了明確的指導方針，指出如何根據《資金結算法》和《金融工具和交易法》修正案對數字代幣進行監管。因此，證券型代幣被視為“以代幣為代表的集體投資計劃中的利益”。在推廣安全代幣和分發的資產類型時，有明確的界限可以采用。

在香港，最近的指導意見允許符合某些標準的代幣有資格供散戶投資者使用。隨著虛擬資產交易平臺的新監管框架的出臺，香港已采取積極措施，試圖讓感興趣的參與者將資產代幣化和分發資產變得不那么復雜和費力，這受到了數字資產行業的歡迎。

通過明確代幣化資產的狀況，這些亞洲市場為進一步采用代幣化奠定了基礎，這無疑會促進數字資產行業的發展，還會促進經濟發展。

缺乏標準化阻礙了代幣化的采用

這些亞洲司法管轄區為我們如何實現監管透明度提供了光輝的范例。

雖然大多數其他國家僅根據現有法律(如證券法和支付法)對某些類型的數字代幣進行監管，但一些亞洲國家正在引入具體的新規則來管理代幣化或通過數字代幣進行籌款活動。

各國監管框架和待遇的差異使得代幣化資產很難在全球范圍內獲得關注。許多代幣化項目本質上是全球或多司法管轄區的，這意味著一定程度的標準化——特別是在反洗錢和反恐融資法律、會計和稅收方面——對于促進跨境交易并最終推動采用至關重要。

顯然，代幣化資產迫切需要國際監管機構的指導，明確的分類對于法律目的而言是至關重要的。提供代幣分類指南并確定不同法律領域的影響對于市場參與者了解其項目將如何受到監管并避免潛在的執法行動至關重要。

未來是什么樣子的

代幣化已經引發了傳統銀行業的范式變革，并為非銀行資產和現實世界資產的證券化開辟了新的機會。隨著法律框架的完善并提供更清晰的規范，房地產、環境可持續發展和農業只是從代幣化中受益的幾個行業。

代幣化通過促進替代融資、鼓勵創新和提高流動性，為更加公平和有效的金融生態系統奠定了基礎。亞太地區各國正在積極加強其立法框架，以實現這一改變游戲規則的技術，使它們成為金融市場持續發展的重要參與者。

雖然世界其他地區現在開始在這一領域迎頭趕上，但很明顯，亞洲市場在理解適當的監管如何產生代幣化的現實利益方面已經走在了前面。隨著全球市場進一步適當的監管和標準化，我們可以刺激代幣化的采用，并增加釋放創新技術在金融體系中發揮積極作用的全部潛力的機會。

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