比特幣:分析：Bakkt、CME和CBOE這樣的機構投資者如何影響比特幣價格？_BTC

作者：Masaka

來源：區塊印象

許多人認為，芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期權交易所(CBOE)和巴克特(Bakkt)這樣的機構巨頭進入比特幣領域，會幫助比特幣提高主流市場接受度、推動幣價企穩。

目前而言，這一說法還未完全奏效，但整個衍生品市場仍處于發展早期，可以說，比特幣期貨確實對現貨價格有影響，那么，它們到底是如何影響的呢？

下文我們將通過圖表來探討年輕的衍生品市場可能影響比特幣的幾種方式。

01金融巨頭操縱市場？

2017年底，CBOE和CME都推出了比特幣期貨交易。這讓此前猶豫不決的機構有了接觸比特幣的合法途徑，也讓那些受國家政策限制的投資者能在市場波動中獲益。

分析：BTC短線大跳水，日內關注57100以及56350~56500兩個重點支撐有效性:據歐易OKEx投研分析，昨日BTC雖繼續上破59400但成交量明顯下降。日內走勢在短線上行并觸及59800強阻力后迅速承壓，大量拋盤直接將幣價打壓至57100強支撐上方，截止目前，走勢仍未站穩該重要支撐。投研分析師認為，近期BTC雖從50000上方一路反彈至60000下方，整體買入成交量缺乏質的提升，反而在臨近60000整數關口時出現明顯滯漲形態，且從消息面上看，最近利多利空因素較平衡，牛市之所以遲遲不能再度開啟很大程度上取決于市場情緒擔憂政策緊縮，新入場資金有限。美股近期的疲軟，部分機構平倉比特幣去補倉股票，這同樣給漲勢造成不小的壓力。盡管近期有類似VISA，PAYPAL這類支付巨頭進軍加密市場的利好消息，但并未從根本上調動起市場熱情，因此在美聯儲下一波大規模刺激政策落地前，比特幣較難走出趨勢。投資者短期先重點關注幣價能否站穩57100，持續企穩則仍可繼續看漲，跌破則短期漲勢徹底被破壞，可繼續看至56350~56500支撐區域。對于ETH來講，若不能快速收復1810，則走勢大概率繼續下挫至1770甚至1750支撐，上方阻力可直接關注1850。DOT展現出抗跌性，下方支撐可看至33、32以及31三個位置附近，有效阻力先關注34.7。UNI可直接關注25.6支撐有效性，短期阻力則關注29.5附近。

根據國際第三方統計機構CoinGecko數據顯示，歐易OKEx平臺24小時合約交易額225億美元。風險提示：入市有風險，投資需謹慎。[2021/3/31 19:33:49]

對于這些期貨能否以及如何影響BTC現貨價格，目前存在很多爭議，但通過對比不同時間、不同趨勢下的市場，可以讓我們看清問題的答案。

聲音 | LendEDU分析：Facebook會為加密市場帶來新的投資者:據The Block消息，金融信息網站LendEDU的一項新的研究發現，Facebook的加密貨幣可能會為加密市場帶來新的投資者。該公司在為期兩天的時間里詢問了1000名美國人對加密和Facebook的態度及活動，結果發現Facebook的品牌將有助于推動加密貨幣的使用。 調查結果顯示，91%的受訪者表示，他們沒有投資于以太坊、比特幣和Ripple等知名項目。18%的受訪者表示，他們有興趣購買Facebook傳聞中的stablecoin；另有18%的人說他們不確定是否會投資；剩下的64%的人則表示不感興趣，其中三分之一持不感興趣態度的人已是加密投資者。 在考慮投資Facebook加密貨幣的受訪群體中，超過一半的人稱對Facebook的信任是他們感興趣的主要原因。LendEDU表示，這一指標尤其令人鼓舞，并可能減輕人們對該公司此前隱私丑聞將抑制用戶使用的擔憂。[2019/5/29]

例如，當受監管的比特幣期貨在2017年12月初出現前，比特幣價格已經在快速上漲。在此背景下，12月10日，也就是CBOE推出的當天，比特幣現貨價格上漲超過10%，許多人就此推測，比特幣會在12月17日漲到2萬美元歷史最高水平，是因為CBOE和CME期貨引發了群體興奮情緒。

分析 | Coindesk分析：BTC超過6810美元后將有看漲趨勢:據Coindesk分析，截至發稿時，Bitfinex上BTC現價6400美元，其在6400美元附近持續窄幅震蕩，在小時圖上，MA50、MA100、MA200均顯示向上，其中6810美元是一個關鍵的阻力位，一旦向上突破，那么反彈行情將延續。6810美元（上周倒圓錘形蠟燭的高點）是本周多頭的水平，突破6810美元將使持續走勢超過9月高點7402美元。[2018/10/22]

當然，除了比特幣期貨，還有很多別的因素在2017年底和2018年初推高了幣價，例如IC0，2017年是IC0元年，讓人興奮的項目層出不窮，一直在市場占據重要的地位。

Coinness分析：中繼形態預示BTC將重回漲勢 短期注意小幅回踩:據Coinness作者分析，BTC的震蕩區間開始收斂為三角震蕩，一般來講，三角形態屬于中繼形態，突破后將按原趨勢即上升趨勢運行。目前三角震蕩的上沿約在$9300附近，突破則預示著買入信號，后期大概率會創反彈新高并接近1萬美元大關。短期從小時線上看，RSI指標回撤的位置較低，不排除BTC再次跌破200小時均線，然后回踩下沿（約$8900）的可能，而下沿支撐有效將是多頭反攻的第一步。[2018/5/3]

然而，CBOE和CME上線不久后，比特幣就開始極速下跌。

市場上開始流行一種說法：金融巨頭操縱主流媒體導致公眾對比特幣產生消極看法，然后通過期貨做空市場。盡管這一指控很難被證明，比特幣期貨確實為看空比特幣的投資者提供了獲利的方法，這很難讓人不猜測比特幣在2018年的下跌與它們沒有關系。

02期貨穩定現貨價格？

當洲際交易所推出的Bakkt以實物結算方式進入市場時，受監管的期貨市場對現貨的影響變得不那么隨意。不像CME的現金結算，Bakkt的實物結算要在合同到期時轉移真實的比特幣。

今年2月6日，Bakkt的未平倉合約數量達到歷史新高，這項紀錄似乎是BTC現貨價格從1月24日開始持續上漲所帶來的結果。期貨市場會受到BTC現貨價格的影響，但從歷史上看，情況并不總是如此。

比如說2019年11月Bakkt交易量創下紀錄，在BTC市場暴跌1000美元之際，機構投資者反而守住了位置。

當然，該產品在9月份才推出，一些人認為機構的參與推動了市場發展并帶來樂觀情緒，但從2019年11月到新年，BTC的現貨價格相對穩定地徘徊在七八千美元的水平，這使得人們開始猜測機構投資者似乎真的有穩定現貨價格的功能。

03現貨填補期貨價格缺口？

期貨市場的價差是另一個值得關注的地方。

正如杰米?雷德曼在2月份指出的那樣：現貨價格傾向于跟隨并“填補”期貨市場的價格缺口。例如，當月CME期貨出現缺口，隨后現貨市場幾乎立即出現回調。

然而，這一說法并不總是應驗。3月10日，在比特幣現貨“填補”了CME期貨缺口后，推特上的大V預測牛市即將到來，但在接下來的幾天里，幣價將暴跌近4000美元。

04機構仍有巨大的影響力

由于對新冠病的擔憂以及隨之關閉的商業、旅游業務，目前的經濟呈現衰退的狀態，Bakkt和CME的比特幣期貨遭受重創。

加密貨幣分析師指出，“上周未交割的比特幣期貨量驟降50%。CME期權業務幾乎沒有一點交易量，Bakkt也沒好到哪里去。”

CBOE則宣布，2019年3月將不再提供比特幣期貨業務，目前的合約在6月到期前仍可交易。

機構參與的期貨和期權市場是否會像以前低迷時期那樣，有更大的合約數量和出人意料的投機者介入，目前尚不能確定。

但隨著現貨價格繼續受媒體和比特幣鯨魚移動的影響，Bakkt和CME之類的機構參與者無疑提供了一個相對較新且受監管的地方，在這里，加密貨幣世界的推動者可以找到更新穎的方式來影響市場，那些分析師則可以了解到更多的BTC現貨價格及其相對價格的信息。

在監管的重壓下，隨之而來的是風險和對監管的依賴。例如，永遠在等待SEC批準比特幣ETF，這聽起來一點都不像中本聰想要的那種去中心化世界。而隨著越來越多的比特幣流入機構的荷包，這些傳統的金融機構對比特幣價格產生的影響一定會越來越大。

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