「每個人對于波動的理解都不太一樣,這就好比不同的人看到同樣的新聞頭條,卻都有各自不同的理解,這主要跟每個人不一樣的個人經歷有很大的關系。」本文源自于NoelleAcheson于Coindesk給機構的加密貨幣報告《比特幣的估值對其波動性的看法》
波動性指的是劇烈且不可預測的變化,通常有轉換符號,在金融市場,大多數人會本能的回避那些波動的資產。
聲音 | 華夏時報總編輯:如果誰能用區塊鏈做出比肩比特幣的技術 也許就是下一個世界首富:據新浪財經報道,在第十二屆中國經濟媒體高層峰會上,華夏時報總編輯水皮表示,未來新技術的應用也許會出現我們意想不到的投資機會,那就是5G帶來的區塊鏈技術的應用,“區塊鏈”三個字,由于局信息會上這么一堂課,又一次引起了全民的沖動。我們華夏時報前兩年也干過兩屆區塊鏈論壇,但這個東西技術上的確是有一定的難度,現象級的產品開發是需要過程的,到現在為止比特幣是最成功的現象級的應用,有沒有能跟比特幣比肩的技術?如果誰能做出這個突破誰就牛大了,也許就是下一個中國首富、世界首富。[2019/12/1]
但另一方面,投資者在波動能賺錢的時候很喜歡它,交易員看到波動性導致的風險溢價也非常喜歡。
聲音 | 趙東:側鏈技術的崛起和應用也許會為下一波牛市打下堅實的基礎:Dgroupt創始人趙東表示比特幣側鏈技術的崛起和應用,也許會為下一波牛市打下堅實的基礎。[2018/10/11]
比特幣就是高波動性資產,下圖為一年時間周期下,比特幣變化性隨時間的變化:
比特幣近一年的波動性變化
李笑來:“韭菜”也許存在,但是“割”的行為我表示懷疑:今日下午,李笑來與劉潤在微信朋友圈就“韭菜”、“割韭菜”進行討論,李笑來稱:“也許‘韭菜’存在,但‘割’這個行為是否真的存在我懷疑。反向的‘交無能稅’倒更像是存在的。但在交易市場上,沒有人能逼你買賣,甚至沒有人能逼你入場或離場,那如何做到‘割’、‘騙’或‘搶’?”同時,他還說監管很辛苦,源于“群眾總讓他們對不屬于自己管轄范圍的事情負責”。[2018/2/27]
在采用標準方差的情況下,我們會發現比特幣的波動性正在下降,這似乎在說明比特幣市場正在走向成熟。
但把極端數據去掉,拋開離群數據的影響,比特幣的變化性實際上在一年內并沒有發生大的變化,仍舊是那個高轉變性資產。
為什么比特幣的波動性高
比特幣是目前少有的“RealAsset”,價值跟其他資產不相關,只看自身屬性。
跟黃金作為「RealAsset」一樣,比特幣并沒有所謂的現金流,收入的概念,從而導致給其估值的難度,分析師沒辦法通過所謂的現金流公允價值來給比特幣估值。
用很多人覺得比特幣是傳銷的觀點講,比特幣的價值,全靠共識。
目前而言,比特幣的價值與市場認為它的價值有所不同,在缺乏傳統意義上基本面的情況下,大部分投資者實際上都在其他投資者會怎么想,于是主流資本,主力基金,莊。。。。等概念滿天飛。
黃金也如此,它沒有現金流,其市場價值主要由共識驅動。
但為什么黃金的波動性?因為黃金的確定性。
在金融市場,基本面不決定價格,市場對基本面的描述決定價格。
而目前比特幣是不確定的,在投資比特幣的過程中,人本質上基本面描述并不確定,你去問十個人,可能會得到20個不同的答案,世界貨幣,數字黃金,信仰,區塊鏈傳銷等等。
而黃金已經存在了幾千年,市場對于它的情緒相對更加穩定,因為黃金的故事已經有了很好的全球共識。
就目前而言,比特幣的故事并不穩定,其故事不穩定就意味著其波動性不太可能在短期內衰減。
所以在比特幣有一個大家都相信的故事之前,市場情緒會非常容易受到各種事件的變化,價格也會隨之變化。
但不管它的故事朝著哪個方向發展,比特幣市場都會繼續朝著該方向放大。
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